Красноярский край привлек крупнейший заем в своей истории и вплотную приблизился к 100-миллиардной отметке по размеру долга. Просрочек по выплатам пока не случалось, однако некоторые депутаты называют такой способ покрытия дефицита бюджета путем в тупик.
Красноярский край разместил крупнейший облигационный заем в истории региона. Его сумма составила 18,2 млн рублей. До этого момента крупнейшим являлся заем, размешенный в 2012 году, — тогда он достигал 16,9 млн рублей. Организатором нынешнего размещения выступил «ВТБ Капитал», для этого использовалась площадка Московской межбанковской валютной биржи. Номинальная стоимость одной ценной бумаги — 1 тыс. рублей, срок обращения — семь лет. Предусмотрены полугодовые купоны, ставка по первому составила 9,75% годовых. Кроме того, условиями выпуска предусматривается, что в 2020–2023 годах будет ежегодно гаситься по 25% суммы долга.
Известно, что из привлекаемой таким образом суммы 7 млрд рублей будут направлены на финансирование дефицита краевого бюджета (в 2017 году он запланирован в сумме 12,1 млрд рублей), а остальная часть — на рефинансирование ранее размещенных облигаций. С учетом нового займа и погашения предыдущих кредитных обязательств сумма государственного долга Красноярского края по состоянию на 1 января 2017 года должна составить 98,4 млрд рублей. Для сравнения: в начале нынешнего года он находился на уровне 84,7 млрд рублей.
Напомним, как сообщал «КС», в сентябре текущего года Красноярский край попал в список регионов-лидеров РФ по размерам задолженности. Он занял четвертое место в абсолютных числах (на тот момент сумма составляла 93,7 млрд рублей), уступив лишь Татарстану, Москве и Краснодарскому краю. А по соотношению уровня государственного долга к запланированным бюджетным доходам оказался даже на третьем месте после Татарстана и Краснодарского края — около 50%. Впрочем, отставание занимавшего первые строчки в обоих перечнях кубанского региона было заметным, показатели последнего составляли 144,6 млрд рублей и 70% соответственно.
Стоит отметить, что дефицит бюджета Красноярского края может возрасти еще сильнее. Из-за обсуждаемой сейчас идеи об увеличении перечисления в федеральный бюджет средств, поступающих с налога на прибыль, с 2% до 3% этот субъект Федерации может ежегодно недосчитаться 3,5 млрд рублей. В то же время край своевременно оплачивает ранее полученные займы. Так, в начале ноября регион выплатил 123,97 млн рублей в счет погашения четвертого купона облигационного займа серии 34011. Купонный доход на одну ценную бумагу составил 29,17 рубля по ставке 11,7% годовых.
В то же время депутат Законодательного собрания Красноярского края Петр Медведев полагает, что наращивание госдолга с целью покрытия дефицита бюджета — это тупиковый путь. «Стомиллиардный долг уже гнетет нашу экономику, что тем более странно, учитывая, что регион имеет всю таблицу Менделеева в своих недрах. Распределять средства из бюджета способна даже секретарша из приемной, а настоящий руководитель должен заниматься его пополнением. Однако этого не происходит, что заставляет ставить вопрос о профессионализме исполнительной власти. Край и так можно назвать банкротом, а в этих условиях не сокращать госдолг, а наращивать его — верный путь к катастрофе», — считает парламентарий.
Редакция «КС» открыта для ваших новостей. Присылайте свои сообщения в любое время на почту news@ksonline.ru или через наши группы в Facebook и ВКонтакте
Подписывайтесь на канал «Континент Сибирь» в Telegram, чтобы первыми узнавать о ключевых событиях в деловых и властных кругах региона.
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter
Источник
03 ноября 2016 года 11:43
Правительство Красноярского края полностью разместило облигации серии 34012 объемом 18,231 млрд рублей, сообщили «Интерфаксу» в региональном министерстве финансов.
«Это самый крупный заем за всю финансовую историю края», — уточнил представитель Минфина.
Ставка первого купона установлена в размере 9,75% годовых.
Размещение осуществлялось на ФБ ММВБ путем сбора заявок. Техническое размещение состоялось 2 ноября.
Срок обращения облигаций 12-й серии — 7 лет. По выпуску предусмотрена выплата полугодовых купонов. Ставки 2-14 купонов приравниваются к ставке 1-го купона.
Погашение займа имеет амортизационную структуру: по 25% от номинала в даты выплат 8-го, 10-го, 12-го и 14-го купонов.
Генеральный агент облигационного займа — ЗАО «ВТБ Капитал».
Ранее сообщалось, что правительство Красноярского края намерено 11,2 млрд рублей из выручки от размещения облигаций 12-й серии направить на рефинансирование ранее выпущенных облигаций. Остальные 7 млрд рублей предназначены для финансирования дефицита краевого бюджета.
В настоящее время в обращении находится семь облигационных займов Красноярского края: серий 34005 (объем — 9 млрд рублей, размещены в 2011 году), 34006 (16,91 млрд рублей, 2012 год), 34007 (11 млрд рублей, 2013 год), 34008 (10 млрд рублей) и 34009 (8,25 млрд рублей, оба — 2014 год), 34010 (12,5 млрд рублей) и 34011 (4,25 млрд рублей, оба — 2015 год).
Доходы бюджета Красноярского края на 2016 год запланированы в размере 191,3 млрд рублей, расходы — 208,7 млрд рублей, дефицит — 17,4 млрд рублей, или 8,3% от расходов.
Общий долг Красноярского края, по данным на 1 октября 2016 года, равен 90 млрд 753,27 млн рублей. Основная часть долга — 46 млрд 714 млн рублей — приходится на государственные ценные бумаги. Банковские кредиты составляют 17 млрд 660,4 млн рублей, бюджетные кредиты — 26 млрд 73,9 млн рублей, государственные гарантии — 301,8 млн рублей.
Опубликовано /Проект «RusBonds — Облигации в России»/
.
Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет. При этом агентство оставляет за собой право модерировать и удалять любые комментарии посетителей сайта.
.
31 декабря 2020 года 15:30
В понедельник, 11 января, ожидаются выплаты купонных доходов по 107 выпускам облигаций на общую сумму 13881,89 млн руб.
Эмитент
Выпуск
Размер выплат, всего
Размер выплат на облигацию
«Российский сельскохозяйственный банк»,… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 15:30
В понедельник, 11 января, ожидаются погашения по 12 выпускам облигаций на общую сумму 58295,73 млн руб.
Эмитент
Выпуск
Тип погашения
Размер погашения, всего
Размер погашения на облигацию
«Балтийский лизинг», ООО
… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 15:30
В понедельник, 11 января, ожидаются выплаты купонных доходов по 1 выпуску еврооблигаций на общую сумму $30,13 млн.
Эмитент
Выпуск
Размер выплат, всего
Размер выплат на облигацию
VEB Finance plc
ВЭБ.РФ-6-2022-евр
… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 12:39
«Московская биржа» (MOEX: MOEX) зарегистрировала программу облигаций «Боржоми Финанс» серии 001Р объемом до 15 млрд рублей или эквивалента этой суммы в иностранной валюте, говорится в сообщении биржи.
Программе присвоен регистрационный номер 4-00561-R-001P-02E.
В рамках бессрочной программы… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 10:00
Газпромбанк (MOEX: GZPR) (ГПБ) завершил размещение дополнительного выпуска облигаций N3 серии 001Р-17P номинальным объемом 1 млрд рублей, реализовав 25,0521% выпуска на 250,521 млн рублей, говорится в сообщении кредитной организации.
Размещение допвыпуска началось 12 ноября. Цена размещения -… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 09:41
ЗАО «СуперОкс» допустило технический дефолт по выплате 5-го купона облигаций серии БО-П01 на сумму 7,480 млн рублей, говорится в сообщении компании.
Обязательства не исполнены в связи с техническими причинами, отмечается в существенном факте. Дата истечения срока технического дефолта эмитента -… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 08:30
Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 12 выпускам облигаций на общую сумму 1977,86 млн руб.
Эмитент
Выпуск
Размер выплат, всего
Размер выплат на облигацию
«Российский сельскохозяйственный банк», АО
41203349B
… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 08:30
Сегодня ожидаются погашения по 2 выпускам облигаций на общую сумму 95,70 млн руб.
Эмитент
Выпуск
Тип погашения
Размер погашения, всего
Размер погашения на облигацию
«Банк Зенит», ПАО
4B020103255B001P
… читать дальше
.
31 декабря 2020 года 08:00
1 декабря. FINMARKET.RU – ВТБ разместит 11 января однодневные биржевые облигации серии КС-3-573 объемом 50 млрд рублей, говорится в сообщении банка.
Дисконтные облигации размещаются по открытой подписке в рамках третьей программы биржевых однодневных бондов ВТБ серии КС-3 объемом до 15 трлн… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 19:24
ООО «Транспортная концессионная компания» выкупило по соглашению с владельцами облигаций серии А1 на сумму 515 млн рублей, говорится в сообщении эмитента.
Как сообщалось, компания проводила выкуп облигаций А1 и А2 на общую сумму до 700 млн рублей.
Выкуп проходил по цене 101% от номинала для… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 19:17
0 декабря. FINMARKET.RU – ВТБ разместил 30 декабря однодневные биржевые облигации серии КС-3-572 на 18 млрд 186,3 млн рублей по номиналу при заявленном объеме 50 млрд рублей, следует из материалов «Московской биржи», на которой прошло размещение.
Таким образом, банк реализовал 36,3726% объема… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 18:59
«Газстройпром» (эмитент облигаций ООО «ГСП-Финанс», 100%-ное дочернее общество АО «Газстройпром») разместил 96,86% выпуска облигаций 2-й серии со сроком обращения 7 лет на 225,2 млрд рублей, говорится в сообщении эмитента.
Номинальный объем выпуска — 232,5 млрд рублей.
Эмитент увеличил… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 18:58
ксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности Qiwi и ее облигаций до уровня «ruA», прогноз по рейтингу «стабильный», говорится в пресс-релизе агентства. Кроме того, был снят статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг «ruA+» со «стабильным» прогнозом.
Аналитики агентства… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 18:57
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности Саратовской области на уровне «ruА-«, прогноз по рейтингу изменен со «стабильного» на «негативный», говорится в сообщении агентства.
Изменение прогноза по рейтингу обусловлено ожидаемым ухудшением показателей финансовой… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 15:30
В четверг, 31 декабря, ожидаются выплаты купонных доходов по 12 выпускам облигаций на общую сумму 1977,86 млн руб.
Эмитент
Выпуск
Размер выплат, всего
Размер выплат на облигацию
«Российский сельскохозяйственный банк», АО
… читать дальше
.
30 декабря 2020 года 15:30
В четверг, 31 декабря, ожидаются погашения по 2 выпускам облигаций на общую сумму 95,70 млн руб.
Эмитент
Выпуск
Тип погашения
Размер погашения, всего
Размер погашения на облигацию
«Банк Зенит», ПАО
… читать дальше
.
Источник
Российские регионы снизили активность на долговом рынке: в 2018 году размещений облигаций было значительно меньше, чем в 2017-м. Однако эксперты ожидают возврата интереса к этому инструменту.
В течение 2018 года на первичном рынке субфедеральных и муниципальных облигаций наблюдалась крайне низкая активность. По данным БК «Регион», годовой объем размещений составил всего 85,9 миллиарда рублей. Это в 2,6 раза ниже показателя 2017 года (226,1 миллиарда рублей) и в 1,8 раза показателя 2016 года (158,7 миллиарда рублей).
«Несмотря на то что второе полугодие и особенно последние месяцы года традиционно являются периодом высокой активности субфедеральных и муниципальных заемщиков, в 2018 году в декабре полноценных размещений регионов не было, — отмечает главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак. — Размещения Кировской области и Карелии по одной облигации, состоявшиеся 14 и 26 декабря 2018 года, были техническими».
По мнению Ермака, такая слабая динамика стала следствием роста процентных ставок на рынке. Многие регионы отказались от выхода на публичный рынок, отдав предпочтение банковским кредитам. Им было выгоднее привлекать средства по старым, заключенным по более низким ставкам, кредитным договорам.
В 2017 году предполагалось, что регионы за три года выплатят большую долю долга минфину, и долгосрочные бюджетные кредиты больше не будут выдаваться, напоминает эксперт группы суверенных рейтингов и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Елена Анисимова. В таких условиях неизбежным был бы рост доли рыночного долга, которым бы субъекты замещали бюджетные кредиты, подлежащие погашению, а также рост процентных расходов регионов (бюджетные кредиты выдавались по нерыночной ставке 0,1 процента).
В 2018 году регионы снизили активность на долговом рынке: многие из них отказались от выпуска облигаций, отдав предпочтение банковским кредитам
Однако, чтобы этого не произошло, в конце 2017 года была проведена реструктуризация бюджетных кредитов для большинства регионов, часть из них дополнительно получили займы из федеральной казны. В результате погашение бюджетных кредитов было растянуто на семь лет. «При соблюдении определенных условий срок реструктуризации может составить 12 лет. Такие темпы замещения, безусловно, не ведут к значимому росту доли рыночного долга, этот процесс «отодвинули» на несколько лет», — поясняет Елена Анисимова.
В 2019 году, как и в 2018-м, также не будет необходимости существенно наращивать долю рыночного долга. Гасить необходимо только пять процентов от реструктурированных кредитов, поэтому динамика сектора будет определяться в первую очередь текущей конъюнктурой, во вторую — совокупным объемом долга, подлежащего рефинансированию, полагает эксперт.
По прогнозу Александра Ермака, в 2019 году вполне стоит ожидать рост интереса регионов к облигационному рынку. «По нашим оценкам, исходя из заложенных в бюджетах планов, в 2019 году объем размещения может составить около 260 миллиардов рублей», — уточняет он.
Цели любых заимствований регионов ограничены Бюджетным кодексом. В соответствии со ст. 103 БК РФ, облигации размещаются для финансирования дефицита бюджета и для погашения долговых обязательств (то есть для рефинансирования долга). В конце прошлого года в качестве целей заимствования также было утверждено пополнение остатков средств на счетах бюджета субъекта. Раньше такая цель была закреплена только за казначейскими кредитами, выдаваемыми на 90 дней.
По словам Елены Анисимовой, есть и другие, не регламентируемые цели размещения. Это поддержание истории заимствований на публичном рынке, отношений с инвесторами, диверсификация источников финансирования.
В 2019 году объем размещения регионов на долговом рынке может составить 260 миллиардов рублей
По данным БК «Регион», на рынке субфедеральных и муниципальных облигаций на конец 2018 года было представлено 130 выпусков долговых ценных бумаг 51 эмитента, в том числе 11 выпусков шести органов местной власти. Максимальную долю рынка по объему в обращении (около 13 процентов) из года в год занимают облигации Красноярского края. На второе и третье места после размещения новых займов вышли Нижегородская и Самарская области (7,5 и 7,4 процента соответственно). В пятерку крупнейших эмитентов по объему облигационных займов вошли Московская область и Санкт-Петербург с долей 6,6 и 5,32 процента рынка соответственно.
Доля облигаций региональных эмитентов первого эшелона (с высоким кредитным качеством) в конце 2018 года выросла до 56,5 с 50,2 процента в его начале. Доля облигаций второго и третьего эшелонов составила 19,7 и 20,7 процента соответственно.
Инвесторы, как институциональные (банки, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании), так и розничные, с интересом относятся к вложениям средств в облигации регионов. Кредитное качество эмитентов в основном устойчивое, и это подтверждается рейтингами кредитных агентств. Среди выходивших на публичный рынок с облигационными займами в 2018 году регионов преобладали эмитенты с уровнем рейтинга от «А» и выше (от российских агентств АКРА и «Эксперт РА»), говорит Александр Ермак.
Доля российских банков среди инвесторов на рынке субфедеральных облигаций, по оценке БК «Регион», доходит до 70 процентов. Главная причина их интереса — более низкое давление на норматив достаточности капитала по сравнению с корпоративными облигациям сопоставимого качества.
Инфографика «РГ» / Леонид Кулешов / Юлия Кривошапко
Источник
Ряд российских регионов запланировал в этом году крупные выпуски своих облигаций. Нередко новичкам на инвестиционном рынке рекомендуют покупку таких долговых бумаг (они называются еще субфедеральными). Региональные облигации действительно могут стать хорошим консервативным вложением средств, в том числе и для бывших банковских вкладчиков. Но у таких инвестиций есть и подводные камни, особенно по сравнению с более привычными облигациями федерального займа (ОФЗ).
Самые крупные объемы размещения облигаций на 2020 год запланировали Санкт-Петербург, Москва, Московская и Свердловская области, говорит эксперт группы региональных рейтингов АКРА Максим Першин. Кроме того, по его мнению, можно ожидать размещения облигаций и другими активными эмитентами: Якутией, Красноярским краем, Томской, Новосибирской, Самарской и Белгородской областями.
На объемы выпуска регионами долговых бумаг влияют две вещи — их уровень доходов и ожидания по изменению процентных ставок. Когда ставки в экономике снижаются (а сейчас именно такой период), регионам выгоднее привлекать банковские кредиты. Когда ЦБ в очередной раз снижает ключевую ставку, их можно досрочно погасить и заместить новыми, уже более дешевыми. Но в чуть более долгосрочной перспективе, когда ставки стабилизируются, ситуация может измениться, говорит Першин.
Облигации позволяют привлечь средства в бюджеты регионов на более длительные сроки по сравнению с кредитами (как правило, они выпускаются на 5 лет и более, а срок кредитов редко превышает два-три года), отмечает Першин. К тому же сейчас высокий спрос на облигации, что подтверждают успешные размещения ОФЗ минфином. Также при уже достаточно низком уровне ключевой ставки возможная экономия на обслуживании долга за счет его рефинансирования по еще более низким ставкам, по мнению аналитика, не компенсирует высокие риски рефинансирования, если ключевая ставка вдруг будет повышена.
В опубликованном ранее исследовании АКРА говорилось, что планка по объему выпуска субфедеральных облигаций на текущий год — 310 млрд рублей. В 2019 и 2018 годах планировалось разместить облигации совокупной номинальной стоимостью 250 и 330 млрд рублей соответственно, однако фактический объем размещения оказался в 2,5-3 раза ниже.
Любые облигации (государственные или компаний) в отличие от акций считаются более надежным активом. Плата за надежность — в среднем более низкая доходность. Но если сравнивать облигации друг с другом, то покупка субфедеральных облигаций более рискованна, чем, например, покупка ОФЗ.
То есть если, приобретая ОФЗ, инвестор принимает на себя риск дефолта государства, то в случае с покупкой облигаций конкретного региона инвестор принимает на себя риски дефолта субъекта Федерации. Государство при этом не несет ответственности за обязательства региона, то есть теоретически дефолт региона может быть допущен, рассказывает начальник управления клиентской аналитики «БКС Премьер» Илья Царфин.
Поэтому потенциальные риски у региональных облигаций выше, чем у ОФЗ, но на практике уровни риска отличаются минимально — федеральный центр вряд ли останется в стороне в случае серьезных долговых проблем региона. Несмотря на это, формальная разница в риске закреплена в ставках доходности бумаг. Она у региональных облигаций выше, чем у ОФЗ, на 1-1,5%, подчеркивает Царфин. Так, например, текущая доходность одного из выпусков ОФЗ с погашением в октябре 2024 года сейчас составляет 5,74% годовых, а доходность выпуска облигаций Республики Марий Эл с погашением в августе 2024 года — 6,89% годовых.
Доходность региональных облигаций выше доходности ОФЗ на 1-1,5%
Однако еще один очень важный момент — это ликвидность облигаций, предупреждает Царфин. В ОФЗ она существенно выше, и в случае если инвестору их нужно будет оперативно продать, он сможет сделать это быстро и с минимальными потерями. У региональных облигаций ликвидность гораздо ниже, указывает аналитик.
По мнению Царфина, нынешнее время для входа на рынок федеральных и региональных облигаций можно считать вполне подходящим: ставки по банковским вкладам устремились вниз, в то время как доходность по гособлигациям сохраняется на привлекательном уровне.
Планы
Правительство купит долю Банка России в Сбербанке
Минфин и Банк России разработали законопроект, который предусматривает выход ЦБ из капитала Сбербанка. Предполагается, что пакет акций ЦБ будет выкуплен по рыночной стоимости (вероятно, около 3 трлн рублей) за счет средств из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Продажа доли ЦБ в Сбербанке позволит снять вопросы в отношении конфликта интересов и равноудаленности Банка России от участников финансового рынка. Выкуп доли не отменяет планов минфина по инвестированию ФНБ в инфраструктурные проекты, сообщил министр финансов Антон Силуанов. Он также указал, что смена контролирующего акционера Сбербанка никак не повлияет на гарантии государства по вкладам граждан.
Источник