Что такое «народные» ОФЗ? Это государственные облигации, выпущенные сроком на три года специально для населения. Доходность новых госбумаг, если держать их до погашения, превысит среднюю доходность по депозитам в крупнейших банках, а также рыночных гособлигаций ОФЗ. Если средняя доходность по ОФЗ находится на уровне примерно 8,2% годовых, то доходность «народных» ОФЗ составит 8,7% годовых, что более чем вдвое превышает уровень прогнозируемой инфляции в 4% в год. При этом нужно помнить, что Банк России постепенно снижает уровень ключевой ставки, следовательно, доходность по депозитам в коммерческих банках также снижается.
Таким образом, инвестиции в «народные» ОФЗ — серьезная альтернатива банковским депозитам, максимальная ставка по которым уже не превышает 7,8% годовых. Не говоря уже о том, что риски инвестиций в ОФЗ ниже рисков сбережения денег на депозите в банках, не входящих в первую десятку. Если банк обанкротится, АСВ вернет вкладчику его депозит в размере не более 1,4 млн рублей, включая начисленные проценты, а «народные» ОФЗ защищены государственной гарантией от дефолта. Однако особенность нового продукта в том, что он нерыночный.
Приобрести эти облигации можно только в отделениях Сбербанка и ВТБ 24 либо через эти же банки онлайн, а продать — только тому банку, в отделении которого облигации были куплены, и только по цене покупки. Таким образом, инвестор застрахован от падения цены, а эмитент — от резкого роста доходности по облигациям, повышающего вероятность дефолта.
Аббревиатура «ОФЗ» (облигации федерального займа) известна российскому населению еще с середины 90-х годов прошлого века, по ряду выпусков ОФЗ в 1998 году государство объявило дефолт. Казалось бы, выпуск государством новых ОФЗ специально для населения — заведомо провальная идея, ведь у населения доверие к государственным ценным бумагам после дефолта 1998 года оказалось сильно подорванным. Однако в первый день размещения Сбербанк и ВТБ 24 смогли продать новых госбумаг на 696,8 млн рублей, а спрос превысил предложение. Объем первого выпуска ОФЗ составил 15 млрд рублей. В дальнейшем государство намерено выпускать ежегодно ОФЗ на 20—30 млрд рублей. Минимальная сумма для приобретения облигаций одним инвестором составляет 30 тыс. рублей, максимальная — 15 млн рублей. Несмотря на достаточно высокий порог входа в этот финансовый инструмент, частные инвесторы на время забыли о банковских депозитах, валюте и сбережении средств дома «под подушкой» и понесли деньги в ОФЗ.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что среднестатистическим инвестором в ОФЗ является достаточно обеспеченный представитель «среднего» класса, имеющий опыт не только вложения денег в банковский депозит, но и, вероятно, инвестирования на фондовом рынке. Ведь во многих крупных брокерских компаниях минимальный порог для приобретения акций составляет также 30 тыс. рублей или даже выше.
При этом среднестатистический покупатель ОФЗ является консерватором и имеет низкий аппетит к риску, то есть биржевые спекуляции, игра на фондовом рынке «внутри дня» либо вложения на короткие сроки его не привлекают. В противном случае невозможность продать облигации на открытом рынке и низкая, по меркам рынка акций, доходность ОФЗ не смогли бы привлечь инвесторов такого типа. Таким образом, Минфин как эмитент облигаций провел правильный маркетинг и выбрал правильную целевую аудиторию для размещения своих новых бумаг.
Тем не менее на банковских депозитах у физлиц находится до 24 трлн рублей, поэтому серьезную альтернативу долгосрочным депозитам вложения в ОФЗ пока составить не могут. Скорее, для состоятельных граждан это способ диверсификации вложений. И, безусловно, важнейшим плюсом новых облигаций является то, что доход по ним освобождается от уплаты НДФЛ.
Но все ли так благостно с новыми ОФЗ? Частным инвесторам в России хорошо известно: если эмитент неких ценных бумаг при их размещении обещает слишком много плюсов при почти полном отсутствии минусов — жди подвоха. Где же подвох у «народных» ОФЗ?
Самый главный подвох заключается в издержках на комиссию банку, которую инвестор будет платить дважды — при покупке и продаже ОФЗ, если только он не собирается держать облигации до погашения. Комиссия у банков, как и у многих брокеров на фондовом рынке, снижается по мере увеличения суммы входа на рынок. Чем больший объем покупает инвестор, тем меньшую комиссию он заплатит. Размер комиссии может варьироваться от 0,5% до 1,5%, поэтому есть значительная вероятность, что банковская комиссия «съест» одно из важных преимуществ новых ОФЗ, а именно: премию к средней доходности по рыночным ОФЗ в 0,5% в год.
Чтобы не потерять на комиссии, инвестору нужно вложить в «народные» ОФЗ гораздо большую сумму, чем минимальный порог в 30 тыс. рублей. Скорее всего, придется купить «народных» облигаций на сумму не менее 300—500 тыс. рублей. И незаметно «народные» облигации превращаются в облигации, предназначенные только для наиболее обеспеченной части народа. То есть простому инвестору, у которого нет лишних 300—500 тыс. рублей для наиболее выгодного вложения в ОФЗ, новый финансовый инструмент окажется недоступен. При том уровне дифференциации доходов, который сегодня имеет место в России, «народные» ОФЗ окажутся недоступными большинству граждан.
Впрочем, это логично, ведь новые облигации как раз были выпущены для того, чтобы мобилизовать на рынок (пусть даже и не вполне свободный) ценных бумаг средства тех граждан, которые рискуют потерять свои вклады в случае, если их банк обанкротится, а АСВ не вернет им средства выше 1,4 млн рублей, включая начисленные проценты.
При этом в Минфине новые «народные» ОФЗ называют средством повышения финансовой грамотности населения, подчеркивая, что этот инструмент инвестирования пока новый и еще недостаточно «обкатанный». Поэтому о дальнейших подводных камнях, связанных с инвестированием в такие облигации, их держатели узнают уже в процессе владения, а также через три года, когда наступит срок погашения первого выпуска. Притом что в России инвестируют на фондовом рынке не более 2% населения, действительно, приобретение подобных финансовых инструментов можно считать способом повышения финансовой грамотности. Важно только, чтобы эти уроки не обошлись населению слишком дорого.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
Источник
Долго думали и в итоге все же решили не лезть в ОФЗ (как рублевые, так и валютные) на крупные суммы. Альтернатива вклады.
Основные минусы.
1. Долгое погашение купонов, вывод ден средств по 2-3 дня у гос брокеров, комиссии брокера.
Что дает примерно к номинальной ставке минус 0,5% годовых.
Таким образом текущую эффективную ставку в 7% нужно уменьшать до 6,5%.
В то время, как по вкладам в надежных банках (топ 30) сейчас дают в среднем 7,2-7,4% годовых.
2. Подсудность.
Брокерские услуги в отличие от вкладов не попадают под ЗоЗПП, а это значит при проблемах нельзя будет выбрать суд по месту своего жительства (придется идти в карманный суд брокера), придется платить пошлину и стоит забыть о 50% штрафе по ЗоЗПП за невыполнение требований потребителя. По бр договору клиент несет все риски, в т.ч риски брокера. Брокер не несет ни каких рисков и отвественности.
Короче, при проблемах гасить вас будут по взрослому. По вкладам все намного проще, подсудность — районный суд, отсутсвие пошлин, 50% штраф по ЗоЗПП.
3. Риск просадки.
Вменяемая доходность идет от 3 -5 лет. Если повторится очередная ракета по ключевой ставке сидеть придется долго, попутно облизываясь на кризисные ставки в 20-30% годовых.
Вспомним хотя бы 15 год. В то время, как по вкладам горизонт планирования 1 год. По расходным вкладам (тот же Тимер под 7,3% годовых или Моб под 7,9% годовых) до востребования.
4. Риск получить блокировку по 115 ФЗ.
12 банков против 2 брокеров, таким образом на бр счете, придеться размещать суммы порядка 10 млн и брокер вполне может спросить «откуда бабки». Если 2 млн как то еще можно обосновать, то 10 млн обосновать будет сложно (с учетом средней з/п в регионе в 20 тыс руб).
5. Налоги.
ОФЗ торгуются ниже номинала, каждый год придеться делать налоговый вычет, а это лишняя трата времени из за копеек.
При том что например сейчас у меня проблема вернуть НДФЛ, т.к налоговая не видит уплаченных брокером за меня налогов. Брокер Открытие, ситуация насколько я понял массовая. Вина на налоговой, т.к брокер оплатил налоги и предоставил клиенту документы.
6. Лишние телодвижения. Изучать матерьял, следить за рынком, пытаться купить ниже рынка и все это ради 0,1% ставке. При том что по тем же вкладам эффективная доходность сейчас порядка 7,2% против итоговой эффективной в 6,5% годовых по ОФЗ. Шкурка выделки явно не стоит и лучше провести время с большей пользой.
7. Риск мошеннических и недобросовестных действии со стороны брокера и третьих лиц.
Все помнят кидок Открытия по введению в одностороннем порядке за 3 дня коммиссии или не правомерный доступ злоумышленников к бр счету (не помню брокера на смартлабе громкая история была) с последующим переливов ден средств через стакан на другие счета. Риски вполне высоки.
Из плюсов.
1. Есть шанс быстро получить повышенный процент, при росте цены облигации.
2. Не нужно бегать по десяткам банков раскладывая деньги под страховой лимит, т.е удобство.
Вывод — минусы и потеря в доходности не перекрывают плюсы. Готовы пересмотреть подход, при доходности ОФЗ хотя бы от 1% к ставке вклада с учетом шанса пролучить повышенную доходность. Понятное дело, такая доходность это очень редкое явление, таким образом про ОФЗ стоит просто забыть, тупо нерентабельно.
Так же расматривали муниципальные облигации на крупные суммы.
Минусы по ним.
1. Низкая ликвидность и большие спреды в стакане. Зайти от 1 млн руб в бумагу проблема.
2. Низкая надежность. Федерация не несет ни каких обязательств по долгам регионов. 50% регионов в РФ в преддефолтном состоянии.
Плюс один — доходность выше ставки вклада.
Так же расматривали Акции, решили что не готовы в них лезть, с учетом что без инсайда там не заработать. Под заработать, я понимаю соотношение риска к прибыли.
Если по акции есть риск потерять 100% депозита, то и прибыль должна исчисляться десятками процентов. Насколько я понял 90% инвесторов сидят в убытках, у остальных прибыль в районе ставки рублевого вклада, что равнозначно убытку, с учетом затрачиваемого времени, нервов и рисков.
Народ, вы просто задумайтесь, вы тратите время и нервы, а кто то имея инсайд, тупо вами играет, получая просто так огромные прибыли. Таким образом вы просто пешки в чужой игре.
Долгосрочные инвесторы, на мои взгляд это меценаты с учетом того что на долгосроке доходность акции не выше ставки вклада в сбере (5% годовых). Взять хотя бы 2008-2018 годы.
Например наше народное достояние — Газпром.
2008 год цена 364 руб
Дивиденды за 10 лет — 76 руб.
2018 год цена 229 руб.
В итоге чистая доходность 364 — (229+76)= минус 59 руб на акцию.
Или сбер, как самая любимая народом голубая фишка.
2008 год 85 руб
Дивиденды за 10 лет 44 руб.
2018 год 200 руб
В итоге чистая доходность 85 — (44+200)= 159 руб на акцию или 185% за 10 лет или 18,5% годовых. При том что по вкладам с 2008 по 2018 годы средняя была в районе 12% годовых с околонулевыми нулевыми рисками. Ради шанса получить лишние 5% стоило оно того?
На текущий момент биржа для меня — это
1. Валюта и фьючи на нее. Примерная рублевая доходность от 10% годовых с учетом размещения бакса на расходных вкладах под 2,5%. Риски по баксу, с учетом хранения в нале (на расходных вкладах) оцениваем как не высокие.
2. ИИСы под вычет с муни. Гарантированная доходность порядка 15% годовых по итогу 3 лет (например, пополнение в декабре 17 — закрытие январь 21, т.е 5 вычетов).
Источник
Начинающим инвесторам часто советуют начинать инвестиции с облигаций. Особняком стоят государственные —
облигации федерального займа, или ОФЗ.
Их представляют, как беспроигрышный вариант, особенно сравнивая с акциями, паевыми фондами и деривативами.
И действительно, если грамотно выбрать бумаги, можно заработать чуть выше, чем в среднем
по вкладу, а риски будут такими же низкими. Разберемся, что такое облигация, и какие
у них плюсы и минусы.
Что такое облигация
Облигация — это долговая бумага. В привычных финансовых сценариях облигация похожа на кредит:
только кредитуют не вас, а вы, из своих денег. Поэтому, когда вы покупаете облигацию,
то кредитуете вторую сторону. Ее еще называют эмитентом.
Компании и государства выпускают облигации, чтобы за счет привлеченных денег финансировать проекты
или закрывать долги перед предыдущими кредиторами.
Есть облигации корпоративные и государственные. В первом случае в долг берут компании,
во втором — государство. Государственные облигации иначе называются облигациями
федерального займа, или ОФЗ. Их выпускает Министерство финансов РФ.
Облигации делятся на несколько видов, в зависимости
от типа начисления процента и индексацию на уровень инфляции. Также выделяются
долгосрочные и краткосрочные облигации.
Плюсы и минусы ОФЗ
ОФЗ часто рекомендуют к покупке, потому что это достаточно простой для инвестиций
инструмент. Смотрите сами.
Легко купить. В отличие от еврооблигаций в валюте и корпоративных бумаг, номинальная стоимость
одной ОФЗ — 1000 рублей. Это означает, что купить ее могут почти все. У вас есть
несколько тысяч рублей? Вы сможете купить ОФЗ.
Легко продать. Чтобы продать облигацию, нужен запрос от покупателя. Возможность легко продать
по наиболее выгодной цене называется ликвидностью. Государственные облигации находятся на верхних строчках
по этому показателю.
Широкий ассортимент. Сейчас на бирже торгуется 41 выпуск ОФЗ.
Это означает, что можно выбрать из широкого ассортимента: по доходности, стоимости,
сроку погашения. Забегая вперед, «длинные» (с датой погашения через 8–10 лет)
лучше не покупать, так как они чувствительнее к изменению ситуации в экономике и изменению
ставки Центробанка. За такое время измениться в стране может многое.
Высокая надежность. Надежность в контексте облигаций — это возможность получать доход
и номинал в конце срока. Чтобы государство перестало выплачивать по ОФЗ, нужен дефолт.
В случае с физлицами такого не было даже в 1998 г.: государство реструктурировало
выплаты юридическим лицам и иностранным инвесторам, но обычным гражданам выплачивало, как изначально договаривались.
Есть и несколько минусов ОФЗ. Они появляются, когда начинаешь сравнивать облигации с другими бумагами
на бирже.
Невысокая доходность. Доходность по ОФЗ и правда не самая высокая, если сравнивать с корпоративными
облигациями, акциями и ПИФами. Но здесь нужно понимать, какой тип бумаги вы покупаете.
Приобретение ОФЗ — это осознанный выбор в пользу сохранности средств и невысокой доходности.
Другие инструменты дают возможность получить больше, но и риски невыплат там выше.
Санкционный фон. Популярная в 2018 году проблема, запретят ли иностранным инвесторам
торговать ОФЗ. Похожая ситуация уже была в апреле 2018-го:
тогда нерезиденты продали ОФЗ на 480 млрд рублей, но облигации скупили крупные инвесторы.
Подводя итоги
Облигации федерального займа хороши для покупки на несколько лет, желательно, до даты погашения.
Это надежный и стабильный вариант размещения денег с минимальным уровнем риска. Вы не получите сверхдоходы,
но получить выше, чем по вкладу, если выбрать облигации с хорошим процентом,
сможете.
Статья была полезна?
Спасибо за ответ!
Источник
Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.
Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?
Спасибо.
Андрей.
Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.
Евгений Шепелев
частный инвестор
Что такое ОФЗ
Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.
Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.
Виды ОФЗ
У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.
С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.
С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.
С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.
Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.
Доходность и риски ОФЗ
Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.
Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.
Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.
По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.
Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.
При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.
Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.
Как купить
Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.
Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.
Какие ОФЗ выбрать
Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.
Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.
Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.
Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.
В итоге: плюсы и минусы
Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.
Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Источник