Финансовый показатель EBITDA
(Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization)
– используется для определения способности организации
отвечать по своим обязательствам. Также финансовыми аналитиками EBITDA
расчет используется в целях определения стоимости
бизнеса.
Данный финансовый термин расшифровывается как Earnings
Before Interest, Dividend, Tax and Amortization, что
означает следующее: валовая прибыль до вычета из нее
начисленных процентов, дивидендов, до уплаты налогов и до вычета из нее
амортизации по основным средствам и нематериальным активам.
Показатель EBITDA необходимо
рассчитывать на основании качественных и неискаженных бухгалтерских
данных. Такие данные можно получить из финансовой отчетности,
составленной в соответствии с МСФО, так как международные стандарты
практически всегда отражают видение собственников и менеджмента
компании на происходящее внутри нее (используется принцип приоритета
экономического содержания над юридической формой при отражении той или
иной операции). Кроме того, МСФО являются наиболее проработанными и
современными стандартами финансового учета, в создание которых вложены
усилия специалистов практически всех экономически развитых стран мира.
Поэтому для точности и убедительности специалисты рекомендуют
рассчитывать показатель EBITDA на
основании отчетности, соответствующей МСФО.
Этот коэффициент служит для оценки операционных результатов
компании и приближен к операционному денежному потоку,
так как показатель очищен от неденежных статей затрат (амортизация).
Можно сказать что, EBITDA расчет иллюстрирует доход компании, те
денежные средства, которые фирма заработала в отчетном периоде и сможет
потратить их в будущем. Это дает возможность использовать данный
показатель для оценки рентабельности инвестиций и резерва
самофинансирования.
Показатель EBITDA имеет свои недостатки,
по мнению критиков, к числу которых относится и Уоррен Баффет, формула
EBITDA смешивает здравый смысл с правилами
бухгалтерского учёта.
Расчет (формула) показателя имеет вид:
EBITDA =
Прибыль (убыток) до налогообложения +
(Проценты к уплате + Амортизация основных средств и нематериальных
активов)
Произвести точный расчет показателя по российским стандартам
отчетности (РСБУ) невозможно, так как формула разрабатывалась для
отчетности по формам МСФО и GAAP.
Поэтому приблизительно расчет EBITDA по
финансовой отчетности по российским стандартам будет иметь вид:
EBITDA =
Прибыль от
реализации (стр.50 Ф.№ 2) + Амортизационные отчисления (Форма № 5)
По отчету о финансовых результатах (баланс с 2011 года),
расчет показателя EBITDA производится по формуле:
EBITDA =
Прибыль (убыток) от
продаж (стр. 2200) + Проценты к уплате (стр. 2330) + Амортизационные
отчисления
По сути, этот показатель позволяет определить некий объем
маржи от реализации работ или услуг компании, иными словами показатель
EBITDA отражает сумму прибыли компании до
налогообложения, расходов на амортизацию основных средств и
нематериальных активов и процентов по полученным кредитам и займам.
Показатель EBITDA, равно как и его относительные производные,
например EBITDA margin (рентабельность по
EBITDA), достаточно важен в рамках проведения финансового анализа. Для
того чтобы определить, адекватна ли долговая нагрузка компании ее
финансовым результатам, можно использовать показатели:
- debt / EBITDA (финансовый долг / EBITDA);
- EBITDA / процентные платежи.
Наряду с указанным показателем нередко применяются следующие
показатели:
EBIT
(Earnings before Income, Tax) – прибыль до уплаты процентов
по кредитам, займам (в том числе и облигационным) и налогов;
EBT
(Earnings before Tax) – прибыль до уплаты налогов;
OIBDA
(Operating Income before Depreciation and Amortization) –
операционная прибыль перед вычетом амортизации основных средств и
нематериальных активов;
NOPLAT
(Net Operating Profit Less Adjusted Tax) – чистая
операционная прибыль за вычетом налогов.
Расчет указанных показателей можно посмотреть в статье Зарубежные
стандарты финансовых показателей или Показатели
рентабельности.
Источник
В РСФО полным аналогом для прибыли до уплаты налогов ЕВТ (earning before taxes) является прибыль (убыток) до налогообложения (см. форму 2), которая в российской литературе также иногда называется балансовой прибылью или же финансовым результатом.
Прибыль до уплаты налогов ЕВТ можно также определить как разность между EBIT и чистым результатом финансовых решений:
где FI — доход от финансовых вложений (полученные дивиденды, проценты от займов и т.д.); I — проценты за кредит.
Отметим, что в МСФО уплаченные проценты, связанные с текущим финансированием, и уплаченные дивиденды могут классифицироваться по операционной либо финансовой деятельности. В МСФО (как и в РСФО) обычно выбирают классификацию уплаченных процентов, связанных с текущим финансированием, по операционной деятельности, а процентов, уплаченных за кредиты для приобретения основных средств, — по инвестиционной деятельности.
Уплаченные дивиденды обычно классифицируются в МСФО по финансовой деятельности, и такая же классификация принята в РСФО и ГААП США (U.S. GAAP).
Полученные дивиденды и проценты в МСФО могут классифицироваться по операционной (как в ГААП США) либо по инвестиционной деятельности, однако, как правило, они классифицируются по инвестиционной деятельности (как в РСФО).
Чистая прибыль получается вычитанием из ЕВТ налога на прибыль. Это можно также отразить иначе:
где Т’— эффективная ставка налога на прибыль, которая определяется как отношение суммы фактически уплаченного налога TAX к прибыли до уплаты налога ЕВТ.
Эффективная ставка налога на прибыль показывает, как соотносится фактически уплаченный налог на прибыль с прибылью до уплаты налогов ЕВТ. Эта ставка обычно существенно отличается от ставки налога на прибыль согласно законодательству. Помимо того что у предприятия могут быть виды деятельности, по которым есть льготы по налогу на прибыль, налоговая база по налогу на прибыль обычно существенно отличается от ЕВТ. Причина заключается в том,
зо что налоговая база исчисляется по налоговой отчетности, составляемой по принципам налогового учета, а прибыль до уплаты налогов ЕВТ — по финансовой отчетности. Основными причинами несовпадения ЕВТ и налогооблагаемой базы являются разные принципы начисления амортизации и разные принципы учета запасов в налоговом и финансовом учете.
При этом налог на прибыль TAX, фигурирующий в отчетности, обычно соответствует фактическому денежному потоку, т.е. сумме налога, уплаченной налоговым органам, если нет специальных отсрочек или рассрочек. Однако сумма расчетного налога на прибыль, равная ЕВТ? Т, не совпадает с фактически начисленной по налоговому законодательству.
Эти суммы расхождения не связаны с наличием у предприятия какой-то деятельности, по которой предусмотрены льготные специальные ставки налога. Такие льготы будут учитываться как в финансовом, так и в налоговом учете, и в результате расхождений не возникает.
Расхождения связаны именно с различием финансового и налогового учета, и поэтому в финансовой отчетности по РСФО возникают стр. 1420 «Отложенные налоговые обязательства» и стр.1160 «Отложенные налоговые активы». Для расчета этих обязательств используется понятие «условный налог на прибыль», который рассчитывается по данным финансовой отчетности. Известны три способа расчета отложенного налога — методом отсрочки, методом обязательств и балансовым методом. Отличия заключаются в ставке применяемого налога и моменте учета обязательств. По РСФО применяется метод обязательств, а в МСФО преобладает балансовый метод.
Чистая прибыль в совокупности с амортизацией рассматриваются в финансовом менеджменте как внутренние источники финансирования.
Поэтому в качестве характеристики того, насколько эффективно предприятие превращает прибыль в денежные потоки, наряду с коэффициентом монетизации операционной прибыли и EBITDA можно рассматривать коэффициент монетизации чистой прибыли КМЧП=NCFO / N1, а также коэффициент монетизации внутренних источников финансирования КМвиф. Этот коэффициент показывает, какая часть внутренних источников финансирования доступна в денежной форме, после того как какая-то часть средств уже использована на изменение оборотных активов и текущих обязательств:
Если изменения оборотных активов и текущих обязательств не происходит, а также прочие расходы равны прочим доходам, КМвиф = 1.
Этот коэффициент (в отличие от коэффициента монетизации ОР) может испытывать сильные колебания в связи с изменением прочих доходов и прочих расходов. Однако поскольку прочие доходы и расходы обычно носят нерегулярный характер, то, аналогично коэффициенту монетизации ОР, в нормальной ситуации этот коэффициент в перспективе должен стремиться к единице (либо, по крайней мере, не уменьшаться).
Пример 2.1 {расчет прибыли). Рассмотрим предприятие, которое производит автомобили (табл. 2.1).
- 1. Ежегодное производство 100 тыс. шт. в год, заводская цена 15 тыс. руб.
- 2. Затраты на комплектующие, материалы, сырье и другие прямые материальные затраты 11 тыс. руб. на 1 шт.
- 3. Затраты на оплату труда 1 тыс. руб. на 1 шт.
- 4. Амортизация за год 20 млн руб.
- 5. Расходы на аренду, администрацию, хранение и транспортировку готовой продукции, а также другие общезаводские расходы 10 млн руб.
- 6. Расходы на рекламу, командировки плюс торговые скидки дилерам к заводской цене 20 млн руб.
- 7. Прочие операционные накладные расходы (налог на имущество и другие) 10 млн руб.
Таблица 2.1
Расчет прибыли EBIT
Для того чтобы оценить достаточность операционной прибыли и денежных потоков по операционной деятельности, для обеспечения обязательств предприятия часто используются следующие показатели достаточности операционной прибыли и денежных потоков (рекомендуемые значения будут рассмотрены в гл. 3):
- 1) коэффициент покрытия процентов операционной прибылью = = EBIT/T,
- 2) коэффициент покрытия процентов чистым денежным потоком = = NCFO/I (или EBITDA /1);
- 3) коэффициент покрытия фиксированных платежей = (EBIT + + Lease)/(/+ Lease);
- 4) коэффициент покрытия долга операционной прибылью = = EBIT/D;
- 5) коэффициент покрытия долга денежными потоками = = NCFO/D (или EBITDA/D);
- 6) коэффициент достаточности чистого денежного потока = = NCEO/(AD + div);
- 7) коэффициент ликвидности чистого денежного потока = CIFO: : COFO.
Пример 2.2 {расчет коэффициентов покрытия). На основе данных примера 2.1 (табл. 2.1) рассчитаем коэффициенты покрытия. При этом будем предполагать, что дебиторская задолженность, кредиторская задолженность и запасы неизменны. В этих условиях входящие и исходящие денежные потоки по текущей деятельности совпадают с доходами и расходами.
Дополнительно положим величину долга D равной 200 млн руб., величину процентов / равной 15 млн руб., а величину лизинговых платежей равной нулю. Изменение долга AD положим равным нулю (величина долга постоянна), а дивиденды равными 100 млн руб. Тогда получаем, что:
1) коэффициент покрытия процентов операционной прибылью =
= 240/15 = 16;
2) коэффициент покрытия процентов чистым денежным потоком =
= (240 — 15)-0,8/15 = 180/15= 12;
3) коэффициент покрытия долга операционной прибылью =
= 240/200 = 1,2;
4) коэффициент покрытия долга денежными потоками =
= 180/200 = 1,125;
5) коэффициент достаточности чистого денежного потока =
= 180/100 = 1,8;
6) коэффициент ликвидности чистого денежного потока =
= 1500/(1500 — 180 + 20 — 10) = 1,128.
Источник
Поделиться видео // www. Investopedia. ком / условия / е / EBIT. asp
Что такое «Доходы до уплаты процентов и налогов — EBIT»
Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) является показателем рентабельности компании, рассчитанной как выручка за вычетом расходов, за исключением налогов и процентов. EBIT рассчитывается как:
EBIT = Доход — Операционные расходы (OPEX)
или
EBIT = Чистый доход + процент + налоги
Показатель EBIT также называется Операционная прибыль, Операционная прибыль и прибыль до уплаты процентов и налогов (PBIT).
РАЗВИТИЕ «Заработок до уплаты процентов и налогов — EBIT»
Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) измеряет прибыль, которую компания генерирует из своей деятельности, что делает ее синонимом «операционной прибыли». Путем игнорирования налоговых и процентных расходов он фокусируется исключительно на способности компании получать прибыль от операций, игнорируя такие переменные, как налоговая нагрузка и структура капитала.
Этот фокус делает EBIT особенно полезной метрикой для определенных приложений. Например, если инвестор думает о покупке фирмы, существующая структура капитала менее важна, чем потенциальный доход компании. Точно так же, если инвестор сравнивает компании в данной отрасли, которые работают в разных налоговых условиях и имеют разные стратегии для финансирования, налоговые и процентные расходы будут отвлекаться от основного вопроса: насколько эффективно эти компании получают прибыль от своей деятельности?
Существуют разные способы расчета EBIT, который не является показателем GAAP и поэтому обычно не включается в финансовые отчеты. Всегда начинайте с общей выручки (или, что то же самое, общего объема продаж) и вычитайте операционные расходы, включая стоимость проданных товаров. Вы можете выносить разовые или необычные предметы, такие как доход от продажи актива или стоимость судебного процесса, поскольку они не относятся к основным операциям бизнеса, но они также могут быть включены. Если у компании есть внереализационные доходы, такие как доход от инвестиций, это может быть — но не обязательно должно быть включено; в этом случае EBIT отличается от операционной прибыли, которая, как следует из названия, не включает внереализационный доход.
Часто процентный доход включен в Доходы до процентов и налогов, но он может быть исключен в зависимости от его источника. Если компания предоставляет кредит своим клиентам как неотъемлемую часть своей деятельности, то этот процентный доход является составной частью операционного дохода и всегда включается. Если, с другой стороны, процентный доход происходит от инвестиций в облигации или взимает плату с клиентов, которые оплачивают свои счета поздно, он может быть исключен. Как и в случае других упомянутых корректировок, это зависит от усмотрения инвестора и должно применяться последовательно ко всем сопоставимым компаниям.
Проще говоря, показатель EBIT рассчитывается путем пересчета чистой прибыли из отчета о прибылях и убытках и добавления расходов по налогу на прибыль и процентных расходов. По другому способу операционные расходы вычитаются из общей выручки. В качестве примера мы будем использовать отчет о прибылях и убытках Procter & Gamble Co (PG) за год, закончившийся 30 июня 2016 года (все цифры в миллионах долларов США):
Чтобы рассчитать EBIT, мы вычитаем из себестоимости себестоимость себестоимости (COGS) и продажи, общего и административного (SGA). Затем мы добавляем нерабочий доход и процентный доход для получения показателя EBIT:
EBIT = чистые продажи — COGS — SGA Expense + Non-Operating Income + процентный доход
EBIT = $ 65, 299 — $ 32, 909 — $ 18 , 949 + $ 325 + $ 182 = $ 13, 948
В течение финансового года, закончившегося 2015, P & G получила венесуэльскую плату. Включить ли Венесуэлу обвинение вызывает вопросы. Как упоминалось выше, одноразовые расходы могут быть исключены. В этом случае примечание к выпуску прибыли в 2015 году объяснило, что компания продолжает работать в стране, хотя дочерние компании. Однако из-за контроля за капиталом, действовавшего в то время, P & G предпринимает разовый удар по удалению венесуэльских активов и обязательств из своего баланса.
Аналогичным образом можно было бы привести аргумент об исключении процентного дохода и другого внереализационного дохода из уравнения. Эти соображения в какой-то степени субъективны, но согласованные критерии должны применяться ко всем сопоставимым компаниям.
Еще один способ рассчитать бюджетную прибыль P & G до 2015 года, прежде чем проценты и налоги будут работать снизу вверх, начиная с чистой прибыли. Мы игнорируем доли неконтролирующих акционеров, поскольку мы занимаемся только операциями компании и вычитаем чистую прибыль от прекращенной деятельности по той же причине. Затем мы добавляем налог на прибыль и процентные расходы, чтобы получить тот же показатель EBIT, который мы выполнили по методу «сверху вниз»:
EBIT = чистая прибыль — чистая прибыль от прекращенной деятельности + подоходный налог + процентный расход
Таким образом, EBIT = $ 10, 604 — $ 577 + $ 3, 342 + $ 579 = $ 13, 948
Источник
Для привлечения инвестиций компания раскрывает свое финансовое положения через ряд показателей и коэффициентов, которые также принято называть мультипликаторами. Один из них – EBITDA. На что указывает этот показатель и как его рассчитать, читайте в статье.
Что показывает EBITDA?
EBITDA – прибыль, из которой еще не высчитали кредитные проценты, налоговые платежи, долю износа основных средств (амортизацию).
EBITDA выводится в финансовых отчетах компаний как показатель, характеризующий доходность предприятия, результат его работы.
Иными словами, EBITDA – денежная сумма, заработанная предприятием, из которой еще надлежит уплатить долги, налоги, снять амортизационные отчисления.
EBITDA не включается в обязательные показатели установленной правительством бухгалтерской отчетности. Параметр широко используется в инвестиционной деятельности для проверки компаний на гарантию возврата капитальных вложений в их бизнес.
Преимущества и недостатки показателя
Плюсы EBITDA:
- показатель включает амортизацию и более надежно показывает денежный запас, из которого будут выплачиваться долги;
- доступность и убедительность для вкладчиков в бизнес;
- содержательность параметра для сравнительного анализа предприятий одной отрасли с разными источниками финансирования, налоговыми отчислениями и учетной политикой.
Минусы:
- EBITDA не берет в расчет изменения денежных ресурсов организации;
- величина не сообщает о рисках невозврата дебиторских долгов;
- по EBITDA нельзя судить о денежных оборотах предприятия, работающего с задержкой выплат контрагентам и применением метода начислений для признания доходов;
- параметр некорректно отображает вероятность оплаты долга, так как не учитывает потребность в капитальных затратах;
- показатель искажает состояние дел при расчете амортизационных начислений по более высоким процентам износа;
- не сообщает сведения об источниках дохода, их надежности и особенностях;
- тесная связь показателя и характера проводимой учетной политики.
Отличия EBITDA от EBIT
EBITDA – прибыль, из которой еще не сделаны все обязательные отчисления.
EBIT – прибыль организации до перечисления налогов и процентов по кредитам.
Расчет параметров начинается от величины чистой прибыли компании.
EBITDA = чистая прибыль + налог на прибыль + уплаченные проценты − возмещение по налогу на прибыль − полученные проценты = EBIT + отчисления на амортизацию − переоценка активов.
Индикатор EBIT отличается от EBITDA величиной амортизации, исчисленной от имеющихся в хозяйстве основных средств.
Обе величины оказываются полезными для оценки рисков инвестиционных вложений, финансового состояния и стоимости компании.
Как рассчитать показатель?
Общепринятой формулы расчета показателя нет, компания может использовать наиболее привлекательный для нее вариант формулы.
Каждому варианту соответствует своя методика вычислений, со всеми плюсами и минусами.
Формула расчета по балансу
EBITDA = прибыль от реализации товара + амортизация ОС и НМА без учета прочих поступлений и расходов.
Как считать по МСФО
Формула расчета, основанная на показателях МСФО или US GAAP.
EBITDA = ПЧ + НП + НПВ + ВРР − ВРД + ОП − ПП + АО − ПА, где:
ПЧ – прибыль чистая;
НП – налог на прибыль;
НПВ – налог на прибыль возмещенный;
ВРР – внереализационные расходы;
ВРД – внереализационные доходы;
ОП – оплаченные проценты;
ПП – принятые проценты;
АО – амортизация основных средств, включаемая в цену выпускаемого продукта;
ПА – переоценка активов.
Расчет по показателям из международных норм отчетности отличается точностью результата. Недостаток методики – необходимость производить дополнительные вычисления для получения показателей, отсутствующих в бухгалтерском балансе.
Расчет по РСБУ
Для получения исходных данных потребуются:
- «Отчет о финансовых результатах»;
- бухгалтерский баланс (приложение) – показатели амортизации.
EBITDA = ВР − СП + НО + ПЗ + АО, где:
ВР – выручка от реализации произведенного товара, стр. 2110 отчета;
СП – себестоимость произведенного продукта, стр. 2120;
НП – налоговые перечисления (суммирование показателей по стр. 2410, 2421, 2450);
ПЗ – проценты по займам, стр. 2330;
АО – отчисления на амортизацию основных фондов и нематериальных активов.
В сравнении с расчетом по бухгалтерскому балансу этот метод точнее и информативнее.
По сравнению с методикой, опирающейся на показатели МФСО, данный вариант проигрывает по точности результата, но выигрывает за счет использования доступных статей бухгалтерского баланса и финансового отчета.
Пример расчета по РСБУ
Выручка от продажи товара (ВР) – 10 млн руб.
Себестоимость продукции (СП) – 7 млн руб.
Налог на прибыль (НО) – 2,5 млн руб.
Проценты по займам (ПЗ) – 0,4 млн.
Амортизация (АО) – 0,8 млн руб.
EBITDA = 10 − 7 + 2,5 + 0,4 + 0,8 = 6,7 млн руб.
EBITDA margin – параметр прибыльности компании без включения налогов, амортизационных отчислений, уплаты комиссионных по займам. Рассчитывается как частное от деления параметра EBITDA на сумму выручки от реализации товара.
EBITDA margin = 6,7 / 10 = 67 %.
Предприятие работает с высоким уровнем рентабельности. При отсутствии необходимости отвлекать значительные средства на техническое перевооружение производства оно может заинтересовать инвесторов.
Пример расчета по МФСО
Чистая прибыль – 360 млн руб.
Расходы по налогу на прибыль – 108 млн руб.
Возмещение налога на прибыль (НПВ) – отсутствует.
Чрезвычайные расходы (ВРР) – 76 млн руб.
Чрезвычайные доходы (ВРД) – 79 млн руб.
Оплаченные проценты (ОП) – 234 млн руб.
Принятые проценты (ПП) – 48 млн руб.
Амортизация ОС и НМА (АО) – 390 млн руб.
Переоценка активов (ПА) – не проводилась.
EBITDA = 360 + 108 − 0 + 76 − 79 + 234 − 48 + 390 − 0 = 1041 млн руб.
Где найти готовую информацию?
Индикатор EBITDA присутствует в финансовых отчетах крупных предприятий. В отчетности любой публичной компании, предлагаемой для ознакомления инвесторам, обязательно отражается параметр EBITDA, выведенный без учета амортизации, процентов по кредитам.
Данные публикуются на сайтах компаний, там же приводится алгоритм расчетов. Существуют справочные сервисы, где можно ознакомиться с показателями, отражающими финансовое состояние фирмы.
Один из таких сервисов, «Кономи.ру», предназначен для инвесторов фондового рынка Московской биржи. «Кономи.ру» занимается сбором сведений о компаниях, присутствующих на биржевом рынке, прогнозированием финансовых и производственных перспектив деятельности эмитентов, оценкой компаний как объектов выгодного вложения капитала.
Для правильного выбора эмитента посетителям сайта предлагаются расчеты, основанные на достоверных данных.
Показатели инвестиций на основе EBITDA
Индекс EV/ EBITDA информирует о сроках окупаемости компании при использовании в расчетах прибыли без затрат на кредитные проценты, налоговые платежи, амортизацию ОС и НМА.
EV – финансовый показатель, оценивающий рыночную цену предприятия с учетом задолженностей, денежных средства и инвестиций.
EV = Р + Debt − Cash = P + Net Debt, где:
Р – рыночная стоимость;
Debt – задолженность;
Cash – денежные запасы или их равнозначная замена;
Net Debt – чистый долг предприятия.
Показатель окупаемости присутствует на справочных сервисах, служит для сравнения эффективности компаний, функционирующих в одной сфере деятельности.
Debt /EBITDA – отношение обязательств по займам к EBITDA. Индикатор отражает степень закредитованности фирмы. Сообщает о достаточности или нехватке ресурсов для погашения займов и процентных ставок по ним. Значение показателя 3 и менее единиц означает, что компания справляется со своими обязательствами, 4 и более показывает, что она испытывает трудности с погашением долга.
Производные этой характеристики:
- Net Debt/EBITDA – частное от деления чистого долга на прибыль, без учета обязательных платежей;
- EBITDA/interest exspense – отношение прибыли без учета надлежащих расходов к переплате по кредиту.
EBITDA margin – показывает эффективность (рентабельность) предпринимательства без учета уплаты налогов, долгов и начисления амортизации.
Используется для сравнения прибыльности компаний из разных стран, работающих в одной отрасли.
Если показатель рентабельности > 12, компания работает на должном уровне, если < 12, то после уплаты налогов и прочих расходов фирма может уйти в «минус» и стать убыточной.
Область применения показателя
EBIDTA и производные от нее показатели нашли широкое применение в анализе финансовой деятельности крупных компаний.
- Банки и кредитные учреждения руководствуются своими стандартами EBIDTA, по которым оценивают кредитоспособность предприятий.
- EBIDTA представляет интерес для собственников бизнеса и руководителей компаний в части анализа производственных процессов, финансового состояния организации и перспектив ее развития.
- Показатель служит индикатором профессионализма и эффективности работы менеджмента фирмы.
- По величине EBIDTA судят о доходах предприятия, оценивают его платежеспособность, инвестиционную значимость.
- Этим параметром охотно пользуются крупные предприятия с большими капитальными расходами. Доля амортизации основных средств таких компаний может составлять до 30 % от себестоимости товарной продукции. EBIDTA позволяет скрыть необходимость этих затрат, показав инвесторам прибыль без учета амортизации, налогов и процентов. Этот показатель помогает бизнесу выглядеть в более привлекательном виде, чем если бы его оценивали по реальной чистой прибыли.
- Аналитики и инвесторы отдают предпочтение EBIDTA, так как эта величина позволяет узнать, пойдут ли инвестируемые средства на расширение и развитие производства или будут потрачены на покрытие долговых обязательств и уплату налогов.
- Данный фактор служит одним из основных показателей для составления рейтингов компаний, работающих в одной отрасли. При этом не имеют значения размеры предприятий, долги, налоговые ставки.
- EBIDTA включают в свои отчеты российские компании, торгующие акциями на международных фондовых биржах, активно привлекающие средства иностранных вкладчиков, планирующие выпуск ценных бумаг.
Среди холдингов, показывающих в финансовых отчетах показатель EBIDTA, числятся акционерные общества: «Газпром», «Лукойл», «Вымпелком», «Магнит», «Сбербанк России».
Малые и средние предприятия России практически не пользуются характеристикой деятельности EBIDTA из-за специфики отчетности и отсутствия должного анализа своей деятельности.
Выводы
EBIDTA отлично подходит для сравнительного анализа предприятий в одном сегменте рынка и для оценки чистых операционных итогов компании.
Для изучения долгосрочного развития фирмы этот показатель не годится. Он не учитывает многие расходные затраты: износ оборудования, транспорта и других активов.
Руководствуясь значением показателя EBIDTA, не стоит забывать о других мультипликаторах, реально отражающих прибыльность предприятия.
Источник