Текущая версия страницы пока не проверялась опытными участниками и может значительно отличаться от версии, проверенной 20 февраля 2016; проверки требуют 12 правок.
Креди́тный портфе́ль — это совокупность остатков задолженности по основному долгу по активным кредитным операциям на определенную дату.
Клиентский кредитный портфель является его составной частью и представляет собой остаток задолженности по кредитным операциям банка с физическими и юридическими лицами на определенную дату.
Кредитный портфель и его виды[править | править код]
Среди традиционных видов банковской деятельности предоставление кредитов – основная операция, обеспечивающая их доходность и стабильность существования. Выдавая кредиты физическим и юридическим лицам, банк формирует свой кредитный портфель.
Существуют различные классификации кредитного портфеля, среди которых можно встретить деление портфеля на валовой (совокупный объем выданных банком кредитов на определенный момент времени) и чистый (валовой портфель за вычетом суммы резервов на возможные потери по ссудам).
Виды кредитных портфелей[править | править код]
Риск-нейтральный кредитный портфель характеризуется относительно низкими показателями рискованности, но, в то же время, и низкими показателями доходности, а рискованный кредитный портфель имеет повышенный уровень доходности, но и значительный уровень риска.
Оптимальный кредитный портфель наиболее точно соответствует по составу и структуре кредитной и маркетинговой политике банка и его плану стратегического развития.
Сбалансированный кредитный портфель — это портфель банковских кредитов, который по своей структуре и финансовым характеристикам лежит в точке наиболее эффективного решения дилеммы «риск — доходность». Оптимальный портфель не всегда совпадает со сбалансированным: на определённых этапах своей деятельности банк может в ущерб сбалансированности кредитного портфеля осуществлять выдачу кредитов с меньшей доходностью и с большим риском. Делается это обычно с целью укрепления конкурентной позиции, завоевания новых ниш на рынке, привлечения новых клиентов и т. д.
Кроме того, выделяют:
• кредитный портфель головного банка и кредитные портфели филиалов;
• портфель по кредитам юридическим лицам (деловой кредитный портфель) и физическим лицам (персональный кредитный портфель), а также портфель по кредитам другим банкам (межбанковский кредитный портфель);
• портфель рублевых и портфель валютных кредитов и др.
Управление кредитным портфелем банка[править | править код]
На фактическом состоянии клиентского кредитного портфеля сказывается принятая банком система управления им. Управление кредитным портфелем представляет собой организацию деятельности банка при осуществлении процесса кредитования, которая направлена на предотвращение или минимизацию кредитного риска. Конечными целями кредитной организации при управлении кредитным портфелем является, во-первых, получение прибыли от активных операций, во-вторых – поддержание надежной и безопасной деятельности банка.
В основе организационной структуры управления кредитным портфелем лежит принцип разграничения компетенции, то есть четкое распределение полномочий руководителей различного ранга по предоставлению кредита, изменения условий кредитной сделки в зависимости от размера кредита, степени риска и других характеристик.
В системе мер управления кредитным портфелем немаловажную роль играет разработка и проведение кредитной политики. Стратегия и тактика кредитной политики разрабатывается в центральном офисе (головном банке) кредитным департаментом (управлением) совместно с Кредитным комитетом банка. Кредитный комитет создается в каждом банке и обычно возглавляется заместителем Председателя Правления, курирующего кредитную деятельность банка. Состав и полномочия комитета утверждаются Правлением и Председателем Правления банка. В кредитной политике формулируется общая цель и определяются пути её достижения: приоритетные направления кредитных вложений, приемлемые и неприемлемые для банка виды активных операций, предпочтительный круг кредитополучателей и т.д.
Анализ кредитного портфеля[править | править код]
Осуществляя кредитные операции, банк стремится не только к их объемному росту, но и к повышению качества кредитного портфеля. Таким образом, для эффективного управления кредитным портфелем необходим его анализ по различным количественным и качественным характеристикам как в целом по банку, так и по его структурным подразделениям.
Количественный анализ предполагает изучение состава и структуры кредитного портфеля банка в динамике (за ряд лет, на квартальные даты отчетного года) по ряду количественных экономических критериев, к которым относят:
- объем и структуру кредитных вложений по видам;
- структуру кредитных вложений по группам кредитополучателей (кредиты юридическим лицам, кредиты физическим лицам);
- сроки кредитов;
- своевременность погашения предоставляемых кредитов;
- отраслевую принадлежность;
- виды валют;
- цену кредитования (уровень процентных ставок).
Такой анализ позволяет выявить предпочтительные сферы кредитных вложений, тенденции развития, в том числе касательно возвратности кредитов и их доходности. Большое значение имеет сопоставление фактических остатков задолженности с прогнозируемыми, с установленными лимитами кредитования, «кредитными потолками» и т. д. «Кредитные потолки» — это верхние пределы общей суммы кредитов или их прироста, устанавливаемые для банков (иногда в индивидуальном порядке), либо лимит суммы или количества кредитов, выдаваемых одному клиенту.
За количественным анализом следует анализ качества кредитного портфеля. Сфера деятельности кредитополучателя и его тип обладают различным риском для определенных экономических условий, следовательно, и виды кредита в зависимости от объемов и целей кредитования оцениваются по-разному, что и должно учитываться при изучении кредитного портфеля банка. Для этого используются различные относительные показатели, рассчитываемые по обороту за определенный период или по остатку на определенную дату. К ним, например, относят, удельный вес проблемных кредитов во всем валовом клиентском кредитном портфеле; отношение просроченной задолженности к акционерному капиталу и др. На основе качественной характеристики кредитного портфеля можно дать оценку соблюдения принципов кредитования и степени риска кредитных операций, перспектив ликвидности данного банка. Таким образом, в любом банке состояние кредитного портфеля должно находиться под постоянным наблюдением.
См. также[править | править код]
- Банковский кредит
- Заём
- Кредитная история
- Кредитный риск
Литература[править | править код]
- Лаврушин О. И. Банковское дело. — М.: КноРус, 2008. — 768 с. — ISBN 978-5-390-00091-5.
Источник
Начинающие инвесторы часто думают, что стоит купить несколько акций, как через год-два сразу разбогатеешь. На деле, если пособирать акций и облигаций наугад, не только не заработаешь, но и рискуешь потерять все деньги. Сегодня, мы расскажем, как грамотно подобрать активы для инвестиций.
Что такое инвестиционный портфель
Инвестиционный портфель — набор финансовых инструментов, в которые инвестор вкладывает свои сбережения. Составляя портфель, вы распределяете деньги между различными классами активов: депозитами, ценными бумагами, недвижимостью, паями фондов, товарными активами и так далее.
У Николая есть 1 млн ₽. Вместо того, чтобы просто положить их в банк под проценты, Николай купил на них акции Сбербанка, Facebook и облигации федерального займа. Теперь миллион не просто «заначка», а инвестиционный портфель.
Портфель — не просто набор разных финансовых инструментов. Это баланс между рисками и доходностью.
Борис купил на свободные 100 000 ₽ тысячу долларов, а на остальное взял акции Газпрома. Мы бы не назвали это портфелем — Борис взял два низкодоходных инструмента и ничем их не уравновесил.
Грамотно составить портфель сложно. Этим занимаются специальные люди — инвестиционные консультанты и портфельные управляющие, — которые берут за свою работу хорошие деньги. Скопировать чужой портфель тоже сложно и помогает не всегда. Сделать так можно, но это не обязательно принесет ту же прибыль. У всех инвесторов разные возможности, цели, горизонт инвестирования, стрессоустойчивость. Поэтому для начинающих инвесторов будет полезнее составить портфель самостоятельно и понемногу его улучшать: снижать риски и увеличивать доходность.
Определите сумму инвестирования
Подсчитайте точно сколько денег вы готовы вложить. Чем больше сумма инвестирования, тем больше финансовых инструментов вам доступны.
Помните, что инвестиции — всегда риск, поэтому вкладывайте только те деньги, которые действительно можете позволить себе потерять. Это избитая истина, но ею часто пренебрегают, гонясь за прибылью.
Регулярные вложения гораздо важнее большой начальной суммы. Определитесь где вы будете брать деньги на плановые пополнение капитала и ребалансировку портфеля. Это могут быть дивиденды, доходы от бизнеса, сдачи квартиры или просто 10% от каждой зарплаты. Плановые вложения нужны, чтобы заработать больше — без них доходность портфеля значительно снизится.
Не обязательно ждать пока вы накопите крупную сумму — скажем, $10 000. Вкладывать можно и со $100. В начале инвесторы часто совершают самые простые ошибки. Лучше допустить их с портфелем в сотню долларов, чем потерять существенные накопления.
Рассмотрим конкретный пример. Менеджер Артур хочет составить инвестиционный портфель и добиться своей финансовой цели. Для этого у него есть накопленные 100 000 ₽ и 20 000 ₽ каждый месяц от сдачи квартиры.
Определите инвестиционные цели и горизонт инвестирования
Определитесь, чего вы ждете от своих инвестиций — назовите точную сумму и срок. Например:
- накопить на квартиру в Москве за 3 года;
- создать капитал в $1 млн через 10 лет;
- отложить на безбедную старость через 30 лет, чтобы получать пассивный доход в 100 000 ₽ в месяц.
Цели должны быть реалистичными. Чтобы накопить миллион долларов через 10 лет, вы должны зарабатывать и откладывать по $100 000 в год или $8300 ежемесячно. Если ваша зарплата 100 000 ₽ в месяц, гораздо более реалистичной будет цель в 1-2 млн через 3-4 года.
В зависимости, от ваших целей, у вашего портфеля будет разный состав. Чем дольше срок инвестирования, тем больше агрессивных (рисковых, но доходных) инструментов можно включить в портфель. На длительном сроке, колебания портфеля не имеют большого значения — важно общее движение рынка. А вот для краткосрочных инвестиций, или по мере приближения к цели, надо отдавать предпочтение консервативным инструментам.
Поэтому, если хотите накопить на квартиру через 3 года, вам не подойдут долгосрочные инвестиции на срок 5-10 лет. Идеальным вариантом станут краткосрочные облигации, растущие акции, паи ETF-фондов, валюта, краундлендинг. А вот копить на пенсию надо самыми долгосрочными и надежными инструментами. Тут идеально подойдут накопительное страхование жизни, облигации с долгим сроком погашения, акции стабильных компаний.
Практика показывает, что только акции позволяют стабильно обыгрывать инфляцию и увеличивать капитал. Рынок может просесть на несколько лет, но в перспективе он всегда растет. А вот риск, что облигации не обгонят инфляцию, наоборот, с каждым годом растет. Поэтому именно акции должны стать основой вашего портфеля при долгосрочном инвестировании.
Помните, что, чем дольше инвестируете, тем больше прибыль. За 1-2 года ваш миллион может прибавить всего 20-30%, а вот за 10-20 лет — дорасти до десяти.
Цель Артура — накопить миллион рублей за 3 года. С учетом стартовой суммы и ежемесячных взносов за это время он накопит 820 000 ₽. Значит 180 000 ₽ ему должны принести инвестиции. Это не так просто — надо получить больше 25% доходности, — но вполне осуществимо.
Выберите степень риска и стратегию инвестирования
Распределение активов в портфеле определяет их риск и доходность. Составьте портфель так, чтобы получить максимальную доходность при заданном уровне риска. Чем больше вы хотите заработать, тем большим будет риск.
Как бы грамотно вы не составили портфель, периодически он будет падать и терять в цене. В зависимости от активов и ситуации на рынке он может изменяться на 5, 10, 30 или даже все 100 процентов. Насколько вы к этому готовы?
Есть 3 основных инвестиционных стратегии по степени риска и ожидаемой доходности:
Пассивная (консервативная) стратегия подойдет вам, если вы стремитесь максимально избегать рисков и вкладываться только в самые надежные и проверенные временем активы (высоконадежные и медленно растущие в цене): акции больших стабильных компаний, депозиты, гособлигации, недвижимость, инвестиционное страхование жизни. За надежность придется расплачиваться скромной доходностью — до 10% годовых.
Умеренная стратегия для тех, кто готов идти на риски ради большей доходности. Они вкладываются в акции и облигации надежных компаний, ETF, ПИФ, сырьевые активы, деривативы (фьючерсы, опционы через брокерский счет, доверительное управление, хедж-фонды), структурные продукты, краудлендинг и p2p-кредитование с умеренным уровнем риска и зарабатывают 10-50% годовых.
Активная (агрессивная) стратегия — удел профессионалов и самых рискованных инвесторов, которые хотят добиться доходности от 100% годовых и ради этого готовы полностью рискнуть деньгами. Как правило, это краткосрочные инвестиции: акции и ценные бумаги с большими колебаниями курса, Forex, криптовалюты.
Артур не очень любит рисковать, но и доход хочет повыше, чем в банке. Поэтому для себя он выбрал умеренную стратегию.
Определите структуру портфеля
Разобравшись с тем, насколько вы рисковый инвестор, определите структуру портфеля — сколько и в каком соотношении закупать. Здесь все зависит от ваших целей, сроков и степени риска, на который вы готовы пойти.
На практике инвесторы стараются сочетать в своем портфеле все три инвестиционные стратегии. Для этого они делят его на несколько частей: доходную (самую прибыльную и рисковую), стабилизационную или страховую (активы, которые можно выгодно продать в любой момент) и накопительную (самые консервативные активы).
Классическое сочетание портфеля (умеренные риски): 30-40% средств вложены в консервативные инструменты, около половины — в умеренные, и 5-20% — в самые рисковые и прибыльные. Начинающие инвесторы обычно делают проще — 80% отводится на консервативные или активы с умеренной доходностью, а 20% — на рисковые.
Примеры консервативного портфеля:
Каким бы консервативным инвестором вы ни были, оставьте в портфеле долю акциям или более рисковым инструментам — например, 10-15%. Так вы уменьшите риски и повысите доход. Но вкладывайтесь только в самые надежные из них, дефолт по которым маловероятен: облигации федерального займа, акции госкомпаний (Сбербанк, Роснефть), ETF американского рынка, акции «голубых фишек».
Примеры агрессивного портфеля:
Агрессивным инвесторам с большим горизонтом инвестирования выгоднее вложиться в акции или ETF-фонды. Но обязательно надо оставить 10-15% на облигации. Так увеличится прибыль, а риски снизятся — если упадет рынок, облигации продолжат приносить доход, на который вы сможете покупать подешевевшие акции.
Выбирая стратегию инвестирования, помните про баланс инфляции и рыночного риска. Если будете слишком осторожны, рискуете получить доход ниже инфляции. А если слишком агрессивны – можете потерять в цене активов. Поэтому придерживайтесь простого правила: доходность портфеля должна быть хотя бы на несколько процентов выше, чем инфляция.
Если вы начинающий инвестор, выбирайте консервативные активы и активы, с умеренной степенью риска. Люди часто думают, что готовы к риску, но стоит рынку просесть на 20-30%, начинают судорожно все продавать по невыгодной цене. Это типичная ошибка новичка. Только пережив несколько падений и подъемов, инвестор начинает действительно осознавать на что он готов.
Если не знаете какую инвестиционную стратегию выбрать, придерживайтесь простого правила: сколько вам лет — столько процентов вашего инвестиционного портфеля должно быть в консервативных инструментах. Например, 20 лет — 20% в облигациях, накопительном страховании или вкладах, а 80% — в акция; 40 лет — 40% в консервативных инструментах.
Никто не может предсказать будущее и все учесть. Поэтому нет идеального соотношения активов в портфеле.Есть только набор общих правил, которые могут сделать ваш портфель максимально сбалансированным и эффективным, но, конечно, далеким от идеала.
Портфель Артура, составленный по умеренной стратегии, выглядит так:
Артур хочет накопить капитал в 1 млн ₽ за 3 года. Значит может позволить себе и среднесрочные облигации, и паи ПИФов и растущие акции — если рынок просядет, он сможет подождать. Но если бы он копил на квартиру, то доля рискованных инвестиций должна была бы быть сведена к минимуму. В портфеле должны были бы преобладать надежные и ликвидные активы, которые легко можно продать — в случае с квартирой инвестор точно знает, что деньги понадобятся в срок и не может позволить себе ждать, пока рынок вырастет. Для цели Артура не подходят слишком дорогие варианты: недвижимость и структурные продукты. Плюс, Артур неопытный инвестор, который не готов к высоким рискам и не очень хочет в них разбираться. Значит, для него подходят депозиты, облигации, акции, валюта, паи ПИФов и ETF, краудлендинг. В итоге, Артур отказался от депозита, как инструмента со слишком незначительной доходностью, и заменил его на гособлигации. Большую часть портфеля он составил из американских акций и паев ETF американского фонда акций. Пятую часть средств Артур решил инвестировать в краудлендинг — он позволяет быстро оборачивать вложения с доходностью 20-30%.
Выберите тип управления
Портфель можно составить и забыть про него. Это пассивный стиль управления, при котором состав портфеля остается практически неизменным.
Чтобы добиться максимальной доходности, портфелем надо активно управлять: следить за ситуацией на рынке, покупать выгодные активы и продать те, которые падают в цене. Главная задача управления портфелем — сохранение баланса между доходностью и ликвидностью. При таком стиле управления состав портфеля часто и резко меняется в зависимости от состояния рынка.
Артур — начинающий инвестор, у которого нет времени постоянно мониторить рынок. Поэтому он хочет составить портфель, за которым не надо все время следить: Артур готов менять структуру портфеля максимум два раза в год, а лучше — реже.
Диверсифицируйте риски
Вложения между разными активами надо распределить так, чтобы снизить риски и установить определенный уровень доходности.
Инвестируйте в разные активы. Не вкладывайте все в один актив — инвестируйте в максимально разные.
Допустим, вы положили все деньги в самый надежный актив — банковский депозит. Несколько лет вы получали свои 5-9% годовых, но потом банк обанкротился, и вы потеряли все деньги. Но если бы вы разделили деньги хотя бы на 3 вклада, то после банкротства одного банка вы бы потеряли только треть денег, а оставшиеся части продолжили бы приносить доход.
На практике портфель лучше составлять из 10-15 частей. Если меньше, риски будут слишком велики. Если активов больше, портфель не станет более диверсифицированным, за ним будет сложно следить, а доходность уменьшится.
Чем разнообразнее активы в портфеле, тем лучше. Поэтому вкладывайте деньги не просто в разные банки, а в разные инвестиционные инструменты: акции, облигации, ПИФы, драгметаллы, валюта и прочее.
Избегайте системных и несистемных рисков. Если упростить, риски бывают системными, когда падает весь рынок (например, из-за кризиса) и несистемными, когда падает конкретный актив (например, банкротится банк из-за плохого управления).
Чтобы избежать системных рисков, составьте диверсифицированный портфель, в котором активы зависят от разных факторов. Например, не вкладывайте все в акции нефтяной отрасли — тогда весь ваш портфель будет зависеть от курса доллара и цен на нефть. Чтобы избежать несистемных рисков, вкладывайте только в «голубые фишки» — надежные компании с хорошей репутацией.
Если покупаете ценные бумаги, возьмите бумаги из 4-8 разных отраслей в равных пропорциях. Даже если вы абсолютно уверены, что акции Facebook дадут отличный рост, не закупайте его на 60-80%, особенно в долгосрок. В любой момент рынок может просесть, и чем больше вы вложили в подешевевший актив, тем больше потеряете.
Задайте уровень доходности. Распределяйте активы так, чтобы они компенсировали и дополняли друг друга. Волатильный высокодоходный актив уравновесьте менее доходным, но более устойчивым. Например, акции — облигациями, валюту – золотом.
Допустим, доля одного актива сначала составляла 20% от всего портфеля. Из-за резкого роста его доля увеличилась до 40%. Риск вырос в 2 раза: если актив подешевеет вдвое, инвестор потеряет не 10% средств, а 20%.
Составьте портфель так, чтобы одна часть активов приносила дивиденды или проценты, а другая — росла в цене. Классическое сочетание мы описали выше — это 60-80% акций и 10-20% облигаций. Тогда, если рынок акций упадет, вы продолжите получать прибыль, которую сможете инвестировать дальше. А когда рынок акций растет, выводите полученные проценты и вкладывайте в менее рискованные активы. В идеале, вы должны постоянно следить за выбранным процентным соотношением консервативных, агрессивных и умеренных активов в портфеле.
Вложите в разные валюты. Вложения в разные валюты диверсифицируют риски — если одна из них просела, другие компенсируют потери. Когда рубль падает, растут доллар и евро, и наоборот — они никогда не падают вместе.
Самый простой вариант — просто разделить деньги на 3 части и на две из них купить доллары и евро. Но когда вы храните средства в виде денег, вы теряете в инфляции. Гораздо эффективнее вложиться в активы, которые продаются за доллары или евро. Например, в акции американских компаний или в облигации. Поэтому, скорее всего, доля валютных инвестиций в вашем портфеле будет 70-80%.
Чтобы диверсифицировать риски, Артур купил акции за доллары, а рубли вложил в ETF-фонды, краудлендинг и облигации. Он купил 5 акций американских компаний по 8% каждая, 2 индексных фонда американских акций FXIT и FXUS, один фонд китайских — FXCN, облигации федерального займа и инвестировал 20% средств в краудлендинг.
Средняя доходность по выбранным активам:
Прогноз роста портфеля близок к желанным 25%. Если прогнозы и ожидания сбудутся, за 3 года Артур заработает на инвестициях свыше 180 000 ₽ и выполнит собственную цель.
Зачем вкладываться в краудлендинг?
Если инвестор хочет получать регулярный стабильный доход в 20-30% годовых, ему стоит присмотреться к новому механизму инвестирования — краудлендингу. Инвестиции в краудлендинг удобны тем, что в них можно быстро вернуть деньги и получить процент с тем же уровнем риска (а то и ниже), чем при инвестировании в традиционные инструменты.
Краудлендинг работает просто — обычные люди с помощью специального интернет-сервиса дают другим людям или компаниям деньги в долг под процент. Площадка связывает кредиторов и заемщика, гарантирует безопасность сделки и берет себе за это небольшой процент.
Кредитор и заемщики сами договариваются об условиях. Обычно для заемщика проценты переплаты меньше, чем в банке, а для кредиторов — проценты по кредиту выше процентов за депозит.
Penenza это краудлендинговая площадка для бизнеса. Она выдает только целевые займы: на обеспечение заявки, на исполнение контракта, заем материалами и госфакторинг.
Средний срок займов в Penenza — 25 дней. Доля просрочек — 0,4%. Минимальный доход — 1,66% в месяц от суммы займа. Средняя доходность инвесторов 20% годовых в рублях.
20% годовых
это средняя доходность Penenza
Инвестиции в краудлендинг могут принести около 20% годовых в короткий срок. При этом не надо следить за биржей, думать какие ценные бумаги продать, а какие купить
Одалживая деньги бизнесу, инвестор Penenza рискует меньше, чем давая в долг приятелю или соседу. Если тот не вернет деньги, получить назад их будет трудно. А вот Penenza проверяет госреестры, учредителей, финансовую отчетность и присваивает рейтинг каждому заемщику и займу. Если заемщик задерживает выплаты, взысканием долгов занимается сам сервис.
Инвестор сам решает кому, сколько денег и на каких условиях давать. Для большей безопасности можно делить портфель между несколькими заемщиками — диверсифицировать портфель. Распределять один долг между многими инвесторами безопаснее, чем вкладываться в заемщика самостоятельно. Если что-то случится, кредитор потеряет только часть денег.
Закрепим
1. Прежде чем составить инвестиционный портфель, определите сумму инвестирования, инвестиционные цели и горизонт. Вы должны точно знать сколько денег можете потерять, сколько и за какой срок хотите заработать.
2. Выберите степень риска, на который готовы пойти и составьте соответствующую инвестстратегию: консервативную, умеренную или агрессивную.
3. Определите структуру портфеля — сколько активов и в каком соотношении покупать. Если вы начинающий инвестор, выбирайте консервативные активы и активы, с умеренной степенью риска.
4. Чтобы добиться максимальной доходности, портфелем надо управлять: следить за рынком, продавать падающие бумаги и закупать растущие.
5. Вложения между разными активами надо распределить так, чтобы снизить риски и установить определенный уровень доходности. Для этого инвестируйте в разные активы, избегайте системных и несистемных рисков, задавайте уровень доходности, вкладывайтесь в разные валюты.
6. Если хотите получать регулярный стабильный доход в 20-30% годовых, присмотритесь к краудлендингу. Инвестиции в краудлендинг позволяют быстро вернуть деньги и получить процент с тем же уровнем риска (а то и ниже), чем при инвестировании в традиционные инструменты. При этом не надо следить за биржей, думать какие бумаги покупать, а какие продавать.
Стать инвестором на Penenza!
Источник
