Краткосрочные ценные бумаги — это долговые активы, которые имеют ограниченный срок погашения (до одного года). Краткосрочные инструменты – один из главных источников финансирования для государственных (муниципальных) предприятий, банков, а также различных компаний. Организации, которые выпускают краткосрочные ценные бумаги, ставят целью пополнение оборотных средств или получение отсрочки платежей (в случае проведения расчетов с поставщиками).
Краткосрочные ценные бумаги – это целая группа долговых инструментов. К ним относятся государственные краткосрочные облигации (ГКО), векселя (банковские, казначейские, корпоративные), депозитные сертификаты.
Краткосрочные ценные бумаги в США не подлежат налогообложению. Их выпуском занимаются штаты, муниципалитеты, местные жилищные структуры, агентства городского строительства и так далее.
Виды краткосрочных ценных бумаг
Для многих государственных и коммерческих структур выпуск краткосрочных инструментов – это отличный способ привлечения инвестиций с возможностью быстрого погашения своих обязательств. Сегодня можно выделить ряд активов, имеющих краткосрочный характер:
1. Государственные краткосрочные облигации (ГКО) – ценные бумаги, которые выпускаются Министерством финансов РФ. Их особенность – короткий срок погашения (до одного года). ГКО – это бескупонные обязательства эмитента, доход которого – это разница между номиналом ценной бумаги и стоимостью покупки актива на рынке. Основная цель выпуска краткосрочных облигаций – привлечение необходимых средств для покрытия текущего дефицита в бюджете страны, а также финансирования расходов.
Как правило, выпуск ГКО имеет целевой характер. Привлеченные средства направляются для реализации (финансирования) определенных программ, прибыль от которых позволяет покрывать выплаты по облигациям. Доходность по облигациям, как правило, выше доходности стандартных депозитов.
Государственные краткосрочные облигации имеют небольшой срок выпуска. Как правило – они должны быть погашены в период от нескольких месяцев до года. В каждой из эмиссий возможны определенные ограничения для держателей облигаций. Эмиссия ГКО считается успешной, если государству удалось продать более 20% ценных бумаг. Все активы, которые не были реализованы сразу, продаются постепенно (возможна продажа на вторичном рынке).
В России ГКО впервые были эмитированы государством в мае 1993 года. В первый же год 3-х месячные облигации разошлись на сумму около миллиарда рублей. В 1998 году в России по государственным краткосрочным облигациям был объявлен технический дефолт, то есть неспособность государства выполнять свои обязательства перед владельцами активов.
2. Вексель – это долговая ценная бумага. Задача векселедателя – оплатить какому-либо лицу (держателю векселя) фиксированную сумму и в определенный срок (может указываться непосредственно на ценной бумаге). Особенность векселя – его абстрактность, то есть независимость от каких-либо условий.
К наиболее популярным векселям, имеющим краткосрочный характер, можно отнести:
— банковский вексель – это ценная бумага, которая выдается банком на основании принятия средств в виде депозита (вклада). Вексель подтверждает право хозяина передаваемых средств на получение их обратно при наступлении определенной даты. На практике банковский вексель представляет собой серьезный документ, в котором прописываются все условия соглашения. При этом форма бумаги установлена Женевской конвенцией о простых и переводных векселях. Банковский вексель – удобный инструмент для различных категорий инвесторов, как частных, так и корпоративных. Он позволяет не просто хранить средства в банке, но и пользоваться имеющейся суммой в любой момент времени. Кроме этого, банковский вексель может использоваться для получения дополнительной прибыли (путем его перепродажи по более высокой цене);
— коммерческий вексель – документ, с помощью которого производится оформление коммерческого займа. Коммерческий вексель – это инструмент, позволяющий отсрочить платеж за уже реализованные товары. Сфера обращения таких векселей ограничена, ведь актив может обслуживать лишь процесс продажи товаров на рынке. В роли объекта коммерческого займа может выступать товарный капитал, а стороны сделки – покупатель и продавец (поставщик). Коммерческий вексель имеет кредитный характер и требует погашения в конкретный срок на определенную сумму;
— казначейский вексель – одна из самых популярных ценных бумаг на денежном рынке. Главная причина ее успеха – максимальная простота. Благодаря таким активам государство привлекает средства населения и пополняет свои резервы. Краткосрочный вексель – это краткосрочный инструмент, который должен быть погашен в срок до одного года. Покупка векселя производится по стоимости ниже номинальной, но в момент наступления срока погашения векселя государство обязуется выплатить нарицательную (номинальную цену). Полученная разница от купли-продажи – это и есть доход инвестора.
Популярность казначейских векселей обусловлена и тем, что они доступны практически всем инвесторам, отличаются своей надежностью и подкреплены гарантиями государства. Главный недостаток казначейских ценных бумаг – это небольшой доход в случае если держатель решит продать их раньше срока.
3. Депозитный сертификат представляет собой ценную бумагу, закрепляющую факт внесения определенной суммы на счет банка (со стороны юридического лица), а также право держателя актива (вкладчика) на получение определенной суммы (с учетом процентов) по завершении срока действия ценной бумаги. Главное отличие от депозита в том, что депозитный сертификат – это инструмент рынка (актив, ценная бумага), которым можно распоряжаться по собственному усмотрению.
В качестве держателей депозитного сертификата могут выступать резиденты и нерезиденты страны. Обязательное условие при этом – соблюдение действующего законодательства РФ и ЦБ. В случае досрочного расторжения держатель актива получает свои средства по заниженной процентной ставке.
В реквизитах бланка указывается следующая информация – название документа, причина его выдачи, дата внесения вклада, его размер, обязательство банка вернуть всю сумму, срок востребования бенефициаром, процентная ставка, размер положенных процентов и информация о банке.
Все депозитные сертификаты могут быть именными или на предъявителя, выпускаться в единичном виде или в форме серий. Преимущества таких ценных бумаг – большая ликвидность, хорошие проценты (выше, чем в банковских депозитах), возможность закладывания по учетной ставке. Кроме этого, ставка по депозитному сертификату является фиксированной, а по завершении срока действия можно забрать весь вклад (даже в валюте) без ограничений.
4. Евродоллары – это иностранная валюта (доллары США), которые находятся на депозитах в европейских или филиалах американских банков. Такое определение (евродоллары) часто применяется для депозитных сертификатов, которые номинированы в американской валюте. Преимущество евродолларов обеспечено желанием многих людей уйти от политической, экономической или социальной нестабильности в своей стране, сосредоточить свои инвестиции в валюте, получить возможность переводить средства в любую точку планеты.
Основной инструмент евродолларов – еврооблигации или евробонды. Их выпуском занимаются специальные банковские консорциумы (объединения зарубежных банков). Процесс происходит следующим образом. Сначала заемщик обращается в европейский банк. Последний изучает финансовое состояние заемщика и принимает решение о выпуске облигаций и условиях их предоставления. Далее собирается консорциум заинтересованных банков и осуществляется эмиссия ценных бумаг.
Преимущества и недостатки краткосрочных ценных бумаг
В практике фондового рынка можно выделить следующие особенности краткосрочных активов:
1. Преимущества краткосрочных ценных бумаг:
— высокая ликвидность. Когда государство или компания занимают деньги посредством продажи ценных бумаг, они уверены в возможности своевременного выполнения своих обязательств;
— отличная возможность инвестиций. Вложения в краткосрочные ценные бумаги – это надежный способ пристроить свой капитал. При этом доходность таких активов намного выше, чем у стандартных банковских депозитов;
— доступность. Большинство краткосрочных активов находятся в свободной продаже, поэтому нет никаких сложностей в покупке интересующего инструмента.
2. Недостатки краткосрочных ценных бумаг:
— зависимость. Компания, которая привлекает таким способом инвестиции, может рассчитывать на них лишь ограниченный период времени. При этом обязательства должны быть погашены в сжатые сроки. Кроме этого, если компания злоупотребляет возможностью привлечения таких активов и покрывает ими большой объем операционных расходов, то это может привести к определенным проблемам;
— риск банкротства. Эмитент, который привлекает таким способом капитал, рискует не справиться со своими обязательствами. Итогом может стать объявление банкротства эмитентом.
Источник
Счет 58 «Краткосрочные финансовые вложения» предназначен для обобщения информации о наличии и движении краткосрочных (на срок не более одного года) вложений (инвестиций) предприятия в ценные бумаги других предприятий, процентные облигации государственных и местных займов и т.п., а также предоставленных предприятием другим предприятиям займов. При этом вложения в процентные облигации и т.п. ценные бумаги, а также предоставленные другим предприятиям займы учитывают на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения», когда установленные сроки погашения их не превышают одного года. Вложения в другие ценные бумаги, по которым срок погашения (выкупа) не установлен, учитывают на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения», когда эти вложения осуществлены без намерения получать доходы по ним более одного года.
К счету 58 «Краткосрочные финансовые вложения» могут быть открыты субсчета:
58-1 «Облигации и другие ценные бумаги»;
58-2 «Депозиты»;
58-3 «Предоставленные займы» и другие.
На субсчете 58-1 «Облигации и другие ценные бумаги» учитывают наличие и движение краткосрочных вложений (инвестиций) в процентные облигации государственных и местных займов, а также иные ценные бумаги.
Облигации и другие ценные бумаги приходуют на счет 58 «Краткосрочные финансовые вложения» по покупной стоимости.
Приобретение предприятием облигаций и других ценных бумаг проводят по дебету счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения» и кредиту счета 51 «Расчетный счет», 52 «Валютный счет» или других счетов учета материальных и иных ценностей (если оплату ценных бумаг производят путем предоставления материальных и иных ценностей (кроме денежных средств) в собственность либо в пользование предприятию-продавцу).
Средства краткосрочных финансовых вложений, переведенные предприятием, но на которые в отчетном периоде не получены документы, подтверждающие соответствующие права предприятия, отражают на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения» обособленно.
Если покупная стоимость приобретенных предприятием облигаций и иных аналогичных ценных бумаг отличается от их номинальной стоимости, то сумма разницы между покупной и номинальной стоимостью подлежат списанию (доначислению) таким образом, чтобы к моменту погашения (выкупа) ценных бумаг оценка, в которой они учитываются на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения», соответствовала номинальной стоимости.
Погашение (выкуп) и продажа облигаций и других ценных бумаг, учитываемых на счете 58 «Краткосрочные финансовые вложения», отражают по дебету счета 48 «Реализация прочих активов» и кредиту счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения».
На субсчете 58-2 «Депозиты» учитывают движение средств в рублевой и иностранных валютах, вложенных предприятием в банковские и другие вклады (в сберегательные сертификаты, на депозитные счета в банках и т.п.).
Перечисление денежных средств во вклады отражается предприятием по дебету счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетный счет» или 52 «Валютный счет». При возврате банком сумм вкладов в учете предприятий производятся обратные записи.
На субсчете 58-3 «Предоставленные займы» учитывают движение предоставленных предприятием другим предприятиям краткосрочных денежных и иных займов.
Предоставленные займы отражают по дебету счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения» в корреспонденции со счетом 51 «Расчетный счет» или другими соответствующими счетами. Возврат займа отражают по дебету счета 51 «Расчетный счет» или других соответствующих счетов и кредиту счета 58 «Краткосрочные финансовые вложения».
Аналитический учет по счету 58 «Краткосрочные финансовые вложения» ведут по видам краткосрочных финансовых вложений и объектам, в которые осуществлены эти вложения (предприятиям-продавцам ценных бумаг, вкладам и т.п.). При этом построение аналитического учета должно обеспечить возможность получения данных о краткосрочных финансовых вложениях в объекты на территории страны и за рубежом.
Счет 58 «Краткосрочные финансовые вложения» корреспондирует со счетами:
┌──────────────────────────────────────────────────────┬─────────┐│ Хозяйственная операция │Коррес- ││ │пондирую-││ │щий счет │├──────────────────────────────────────────────────────┼─────────┤│ По дебету счета │ ││ │ ││Оплата ценных бумаг и другие краткосрочные финансовые │ 01, 04, ││вложения путем предоставления материальных и иных │ 06, 07, ││ценностей (кроме денежных); займы и взносы │ 10, 11 ││ │ ││Краткосрочные финансовые вложения продукцией и │ 40, 41 ││товарами │ ││ │ ││Приобретение облигаций и др. ценных бумаг за наличный │ 50, 51, ││расчет и по безналичному расчету. Перечисление │ 52 ││денежных средств во вклады. Предоставленные займы. │ ││Денежная ссуда, выданная под вексель │ ││ │ ││Покупка векселя с целью получения дохода от разницы │ 51, 52 ││между покупной и номинальной стоимостью векселя │ ││ │ ││Поступление ценных бумаг в оплату подписки на акции │ 75 ││ │ ││Отражение разницы между покупной и номинальной │ 80 ││стоимостью ценных бумаг │ ││ │ ││ По кредиту счета │ ││ │ ││Перевод краткосрочных финансовых вложений в │ 06 ││долгосрочные │ ││ │ ││Погашение (выкуп) и продажа облигаций и других │ 48 ││ценных бумаг │ ││ │ ││Поступление денежных средств от продажи акций, │50, 51, ││облигаций и др. ценных бумаг по номиналу. Возврат │ 52 ││банком сумм вкладов. Возврат займа │ ││ │ ││Отражение суммы задолженности по не оплаченным в срок │ 63 ││платежам после предъявления претензий и возбуждения │ ││судебного иска к векселедателю │ ││ │ ││Отражение задолженности за проданные акции, облигации │ 76 ││и др. ценные бумаги, предоставленные вклады и займы, │ ││но еще не оплаченные │ ││ │ ││Списание дисконтированных краткосрочных векселей при │ 90 ││их оплате и погашение банком выданного под них кредита│ │└──────────────────────────────────────────────────────┴─────────┘
Источник
Инструментами денежного
рынка называются средства для проведения основных манипуляций с денежными
активами. К ним относятся всевозможные платежные документы, депозиты, кредиты и
так далее.
Что касается понятия
«денежные рынки», то оно в основном применяется к рынкам, оперирующим долговыми
инструментами, время погашения которых составляет не больше года. Чаще всего
подобные операции проходят между банками и управляющими с большим опытом работы
с кратковременными денежными активами. Подобная деятельность редко ведется на
официальной бирже, в основном это внебиржевой рынок. Приватные инвесторы не сторонники
работы в данной сфере.
Это достаточно непростой рынок, который помогает банкам покрыть
свои кратковременные нужды в ликвидности, а Центробанк применяет для поставки
или использования средств нац. валютной системы.
Рассмотрим три основных инструмента денежного рынка:
- краткосрочные
ценные бумаги; - краткосрочные
кредиты; - сделки
РЕПО.
Что
такое краткосрочные ценные бумаги
Уже
в самом названии заложена суть понятия «краткосрочные ценные бумаги» — это
долговой актив, который следует погасить в короткий срок, обычно не более
одного года. Подобные бумаги являются основным источником финансирования не
только для компаний, но для банков и государственных предприятий. Их выпускают
для того, чтобы пополнить оборотные средства или получить небольшую отсрочку по
платежам.
Краткосрочные
ценные бумаги делятся на 3 вида:
- Краткосрочные
гос.облигации. Их выпускает Министерство финансов с целью покрыть текущий
дефицит бюджета страны. Вторая причина выпуска – профинансировать расходы.
Погасить их следует не дольше, чем через год. - Векселя
(банковские, казначейские, корпоративные). Это подобие долговой бумаги. Тот,
кто выдал вексель (векселедатель), обязан оплатить сумму по векселю в указанный
срок держателю векселя (срок может быть указан в векселе). Определенных условий в этом случае нет. - Депозитные
сертификаты. Это ценная бумага, означающая, что на сумму, указанную в
сертификате, его владелец положил в банк депозитный вклад и имеет право по
окончании срока получить всю величину вклада с процентами. Депозитный
сертификат является рыночным инструментом, а, следовательно, может быть
предметом торговли.
Краткосрочные
кредиты – кто выдает, и кто берет?
Краткосрочные
кредиты как инструмент денежного рынка- это ссуда, которая выдается сроком не
более одного года, но в нынешних кризисных реалиях, данное время составляет не
более 3 месяцев.
О
кратковременных личных кредитах можно услышать информацию на каждом шагу, ведь
это самая популярная форма кредитных отношений между банками, кредитными
организациями и частными лицами.
Краткосрочные
кредиты выдаются для юридических и физических лиц, также есть микрокредиты для
населения и овердрафты на карте (кредитный лимит). Юр. лица берут такие кредиты
в основном для кратковременного увеличения оборота или рефинансирования долгов
по другим кредитам. Физ.лица покупают на кредитные средства разного рода
бытовую технику, небольшие вещи или затевают ремонт.
Что
такое сделки РЕПО и зачем их заключать?
Сделки
РЕПО – это операции, при которых продажа ценных бумаг проводится с одновременным
подписанием соглашения об их обратной покупке. Цена оговаривается
заблаговременно. Соответственно, обратное РЕПО подразумевает покупку ценных
бумаг с ее последующей обязательной продажей.
Грубо
говоря, договор РЕПО – это не одна, а две сделки в нынешнем времени и в
будущем, своего рода кредитование под заставу ценных бумаг. Подобные сделки
являются одним из методов поддержания ликвидности для многих банков. Сделки
РЕПО часто применяют при торговле на бирже для того, чтобы открывать позиции на
продажу ценных бумаг, которых нет в наличии.
Понравилась статья? Подписывайтесь на блог. Ежедневные
свежие статьи для вашей эффективной торговли.
Предыдущие новости:
- Основной экономический показатель – процентная ставка
- ОПЕК – главный игрок на рынке нефти?
- Фондовые биржи Китая. Шанхайская и Гонконгская фондовые биржи
Горячие обсуждения трейдеров:
- Трейд12
- Trade12 развод
- Trade12 мошенники
Источник