Срок обращения облигаций внешнего облигационного займа

Справка

В соответствии со статьей 9 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3814; 2007, № 18, ст. 2117) и постановлением Правительства Российской Федерации от 8 апреля 2010 г. № 217 «Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2010, № 16, ст. 1904) приказываю:

1. Утвердить прилагаемые Условия эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2012 года (далее — облигации).

2. Департаменту государственного долга и государственных финансовых активов:

— обеспечить оформление глобальных сертификатов облигаций;

— обеспечить передачу глобальных сертификатов облигаций депозитариям, определенным в решениях об эмиссии отдельных выпусков облигаций;

— зарегистрировать выпуски облигаций в Государственной долговой книге Российской Федерации.

3. Контроль за выполнением настоящего Приказа оставляю за собой.

4. Настоящий Приказ вступает в силу с момента его официального опубликования.

Зарегистрировано в Минюсте РФ 16 марта 2012 г.
Регистрационный № 23499

Условия эмиссии
и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2012 года

1. Настоящие Условия определяют порядок эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2012 года, обязательства по которым выражены в долларах США или евро (далее — облигации), в соответствии с Генеральными условиями эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 8 апреля 2010 г. № 217 «Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2010, № 16, ст. 1904).

2. Облигации являются государственными именными ценными бумагами, выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению.

3. Облигации предоставляют их владельцам право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процентов, начисляемых на остающуюся непогашенной часть основной суммы долга.

4. Минимальный срок обращения облигаций — один год, максимальный — тридцать лет.

5. Эмиссия облигаций осуществляется в форме отдельных выпусков Министерством финансов Российской Федерации (далее — Эмитент). Каждый выпуск имеет государственный регистрационный номер.

6. Номинальная стоимость одной облигации, обязательства по которой выражены в долларах США, составляет 200 000 (двести тысяч) долларов США. Номинальная стоимость одной облигации, обязательства по которой выражены в евро, составляет 100 000 (сто тысяч) евро.

7. Размещение облигаций осуществляется в форме открытой или закрытой подписки.

8. Эмитент принимает решение об эмиссии каждого отдельного выпуска облигаций (далее — Решение о выпуске).

Решение о выпуске принимается Эмитентом в форме приказа Министерства финансов Российской Федерации и содержит условия выпуска в соответствии со статьей 11 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1998, № 31, ст. 3814; 2007, № 18, ст. 2117).

9. Условия каждого отдельного выпуска облигаций фиксируются в глобальном сертификате.

10. Доход по облигациям в виде процента, начисляемого на остающуюся непогашенной часть основной суммы долга, устанавливается Эмитентом в Решении о выпуске и может быть фиксированным (процентная ставка купонного дохода зафиксирована для каждого купонного периода, но не совпадает) или постоянным (процентная ставка купонного дохода зафиксирована для всех купонных периодов и совпадает).

11. Проценты по облигациям начисляются с даты размещения облигаций (включительно) до даты первой выплаты купонного дохода (не включая данную дату), и в дальнейшем, до погашения облигаций, с даты каждой выплаты купонного дохода (включительно) до даты следующей выплаты купонного дохода (не включая данную дату).

12. Цена размещения облигаций устанавливается Эмитентом в Решении о выпуске облигаций и может отличаться от номинальной стоимости облигаций.

13. Погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется в дату, установленную в Решении о выпуске.

Погашение номинальной стоимости облигаций может осуществляться частями в даты, установленные в Решении о выпуске.

Облигации могут быть предъявлены к досрочному погашению в случаях, установленных Решением о выпуске.

14. Выплата купонного дохода и погашение облигаций осуществляется фискальным агентом, который указывается в глобальном сертификате, за счет средств федерального бюджета.

Приказ Минфина РФ от 24 февраля 2012 г. № 31н «Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2012 года»

Зарегистрировано в Минюсте РФ 16 марта 2012 г.
Регистрационный № 23499

Настоящий приказ вступает в силу с момента его официального опубликования

Текст приказа опубликован в «Российской газете» от 21 марта февраля 2012 г. № 61

Облигационный займ — достаточно выгодный вид кредитования бизнеса, он имеет больше преимуществ, нежели простая ссуда, его можно взять тогда, когда компании не хватает финансов для решения производственных вопросов.

Облигационный займ – что это такое

Облигационный займ – это форма кредитования, для выдачи которой заемщик использует имитированные облигации. Под облигациями имеется в виду бумага, являющаяся для владельца разрешительным документом на получение номинальной стоимости или равноценной части компании.

Компания выпускает облигации с целью привлечения инвесторов для будущего или для улучшения финансового положения в настоящее время. Продавая их, компания занимает средства у покупателя, которые обязуется вернуть в установленное время.

Какие бывают облигации для облигационного займа?

Благодаря данному способу привлечения заемных средств, оценивая их, эмитент имеет право включать определенную сумму выплат процентов в состав внереализационных расходов, что даст возможность уменьшить налогооблагаемую базу на прибыль.

Виды облигационных займов

Облигационные займы делятся следующим образом:

• По сроку – срочные, среднесрочные и долгосрочные;
• По цели – коммерческие, внутренние;
• По эмитенту – корпоративные, муниципальные, государственные.

Также существуют облигации внешнего займа, их выпуск начался в 2013 году.

Разновидности по сроку

Срочные

Займы выпускаются на период до года.

Среднесрочные

Важно: особой популярностью такие облигации пользуются у портфельных ПИФов. Это объясняется оптимальным балансом между краткосрочными и долгосрочными видами.

Долгосрочные

Облигации эмитируются государством и имеют срок 20 – 30 лет. Важно: так как эмитентом этих бумаг является правительство, они считаются наиболее надежными и консервативными.

Как получить займ в Вебмани, читайте по ссылке.

Разновидности по цели

Коммерческие

Данные облигации могут иметь обеспечение в виде имущества.

Внутренние

Выпускаются в строгом соответствии мировым стандартам данных бумаг и распространяются между организациями, клиентами Внешэкономбанка, их не найти в свободной продаже.

Как законно не платить микрозаймы, узнаете из этой статьи.

Важно: данный вид облигаций дают возможность повысить репутацию предприятия и получить положительную кредитную историю.

По эмитенту

Корпоративные

Облигации предназначены для расширения бизнес возможностей корпораций и предприятий. Важно: эти бумаги считаются самыми доходными.

Что такое облигационный займ, рассмотрено в этом видео:

Муниципальные

Выпускаются местными властями и имеют обеспечение в виде муниципальной собственности. Они имеют много общего с краткосрочными государственными займами. Важно: муниципальные облигации делятся на 2 категории:

• Ценные бумаги общего покрытия;
• Целевые облигации.

В ходе мероприятия решается много вопросов:

• Улучшение жилищных условий населения;
• Формирование схемы регулярного и долгосрочного финансирования строительной отрасли;
• Снижение стоимости строительных работ и жилья;
• Улучшение качества строительных работ.

Важно: данные бумаги лидируют по количеству эмитированных облигаций. Важно: бумаги общего покрытия имеют обеспечение в виде всего бюджета или его части, а также личного имущества эмитента. Такие облигации не имеют цели и призваны для восполнения дефицита в бюджете.

Государственные

Выпускаются правительством государства, ограничены сроком и наделены доходность. Важно: такие облигации используются не во всех государствах из-за нестабильной экономики. В период существования СССР выплаты по таким займам производились в натуральном эквиваленте.

Федеральные займы

Это рублевые облигации, выпускаемые МФ РФ, они имеют отношение к государственным облигациям и некоторые из них предусматривают амортизацию.

Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом в 2-х экземплярах:

• Один для Министерства Финансов;
• Второй для депозитария.

Виды облигационных займов.

Внешний облигационный займ

Согласно постановлению Минфина данные облигации выпускаются с 2013 года в объеме государственного долга, обозначенного Законом о федеральном бюджете текущих годов.

Важно: эмитентом в данном случае является Минфин, общий объем облигаций составляет 1,5 млрд. долларов, а одна имеет номинал 200 000 долларов. Держателями данных бумаг могут быть юрлица, физлица, резиденты и нерезиденты.

Как самостоятельно рассчитать кредит, узнаете по ссылке.

Их размещение происходит в виде закрытой подписки. К досрочному погашению предъявляются требования только при обозначении бумаг глобальным сертификатом.

Преимущества облигационных займов

Среди преимущества ценных бумаг имеются:

1. Широкая база для инвестиций – основной плюс, так как идет участие большого количества инвесторов, что дает возможность предприятию заявить о себе, также:

• Зарекомендовать себя, как надежного заемщика, своевременно исполняя взятые на себя обязательства, это даст много поблажек для будущего сотрудничества;
• Распределить риски, сотрудничая со многими инвесторами, это спасет от зависимости и не даст потерять компанию;
• Даст возможность снизить эмиссию, при наличии здоровой конкуренции.

2. Значительное вложение – минимум, что можно получить по облигационному займу 200 – 300 млн. рублей, если попробовать только что появившемуся предприятию взять кредит на такую сумму, все закончится провалом.
3. Долгосрочность – возврат по займу можно установить до 5 лет, кредит на такой срок не дадут.
4. Параметры займа эмитент имеет право установить самостоятельно.

Есть ли минусы

При абсолютном идеале данный продукт все же имеет недостатки:

1. Сложность самой процедуры – в то время как в банке все, что нужно это подписание договора, эмиссия облигаций нуждается в договоре с депозитарием, организатором эмиссии, фондовой биржей, кроме этого необходимо составлять документы объемные по содержанию, например, проспект эмиссии в среднем на 300 страниц.
2. Время – планированием процедуры занимается организатор, так что у инициатора нет возможности планировать время, затраты которого значительны.
3. Дополнительные расходы – оформляя кредит в банке, заемщик оплачивает сверх тела кредита проценты и только. В случае с займом помимо процентов нужно потратить дополнительные 2 – 3% от суммы займа на:

• Операционный налог;
• Комиссию бирже;
• Вознаграждение организатору;
• Расчет с депозитарием;
• Траты на маркетинг.

Важно: существует риск безуспешности мероприятия, наличие облигаций не является гарантом принятия условий эмитента.

Процесс выпуска облигационного займа

В облигационном займе существует несколько этапов и присутствует несколько сторон. Среди которых основные:

• Эмитент – инициатор мероприятия;
• Инвестор;
• Андеррайтер – гарант ценности бумаг.

По мнению экспертов, оптимальный вариант для выпуска это:

• Соответствующий гарант и ликвидность бумаги имеют при сумме 250 – 300 млн. рублей;
• Чтобы выпустить такой объем облигаций нужно иметь выручку не менее 2,5 млрд. рублей ежегодно.

Важно: если таких параметров предприятие не имеет, лучше взять кредит, так как выпуск и размещение облигаций обойдется в крупную сумму.

Сравнение кредита и облигационного займа.

Естественно при положительных обстоятельствах предприятие получает множество преимуществ – развитие бизнеса, популярность среди инвесторов, повышение доходности.

Брать или не брать займ в Манимен, узнаете по ссылке.

Условия выпуска являются специальным положением в соглашении об эмиссии. Условия бывают позитивными с наличием определенных действий и негативными с ограничением в действии.

Цена облигационного займа

В отличие от кредитного продукта расчет стоимости облигационного займа обладает некоторой спецификой:

• Не все компании могут сделать размещение облигаций на открытом рынке из-за формальностей и опасений за убыточность мероприятия;
• Повышенная степень случайности, обусловленная невысокими возможностями эмитента в защите своих прав при осложнении отношений с инвестором.

  Такая степень риска нуждается в повышенных процентных ставках, которые зависят и от рейтинга самого эмитента. Потому и существует рейтингование облигаций. Важно: ожидаемая стоимость капитала компании может существенно отличаться от фактической.

• Так как размещение и выпуск облигаций требует наличие посредников, то расходы, связанные с этим процессом следует учитывать.

При расчете стоимости источника следует учитывать ставку налогообложения, а также возможную разницу между нарицательной стоимостью и ценой реализации бумаг.

Займ как источник финансирования

Согласно статистическим данным за последние десять лет на долю облигационных займов в иностранных государствах приходится более 50% частных инвестиций. Такие данные являются подтверждением огромной роли облигационных проектов, как источника финансирования бизнеса.

Важно: благодаря отсутствию четкого указания правил выпуска и проведения облигационного займа в правовых документах большинства стран, при их выпуске четко описываются права и обязанности сторон.

Что может быть залогом при потребительском кредите, читайте в этой статье.

Существенным недостатком при выпуске бумаг является ограничение в виде размера собственности. Среди положительных аспектов следует выделить:

• Доступ к более крупным займам, нежели обычный кредит;
• Привлечение средств обширного сектора финансового рынка;
• Интерес для небольших кредиторов, за счет минимальной стоимости облигаций;
• Доступ к регулированию сроков погашения;
• В большинстве стран расходы облигационного займа можно отнести на себестоимость товара и уменьшить налогообложение;
• Выпуск облигации обходится дешевле, нежели акций;
• Такие займы имеют безусловную привлекательность для инвесторов, так как наделены низким процентом риска.

Что выгоднее — облигационный займ или кредит, смотрите в этом видео:

Размещение и покупка займов

Размещаются облигации на первичном рынке, где и выполняется их продажа и только после нее бумаги могут попасть на вторичный рынок, а реализация облигаций на этом рынке является доказательством их основного достоинства – ликвидности.

Как получить кредит в Альфа-Банке, читайте тут.

Согласно законодательству размещение акций на первичном рынке составляет от 3 месяцев до 1 года.

Заключение

Облигационные займы – это оптимальное решение финансовых вопросов для предприятия, возможность увеличить обороты производства и стать конкурентоспособным.