Выигрышный заем – это разновидность займа, при котором прибыль выплачивается в виде выигрыша. К данному типу займа относятся ссуды, доходность которых определяется в итоге розыгрыша. Владелец получает доход, когда ценная бумага попадает в специальную таблицу выигрышных займов.
Разновидности выигрышного займа
Выделяют следующие разновидности выигрышного займа:
- беспроигрышные;
- процентно-выигрышные.
Беспроигрышные займы характеризуются тем, что абсолютно все облигации выигрывают на протяжении срока кредита.
Процентно-выигрышные займы отличаются следующими особенностями:
- одна часть прибыли выплачивается в виде фиксированной величины;
- вторая часть дохода разыгрывается.
В настоящее время в Российской Федерации процентно-выигрышные и беспроигрышные ценные бумаги не выпускаются.
Особенности выигрышного займа времен СССР
Ценные бумаги займа такого типа являлись для советского правительства лучшим способом привлечения денег своих граждан для государственных нужд. Кроме того, очень долгое время жители СССР, приобретая облигации выигрышного займа, осуществляли единственную возможность инвестировать средства.
Также в советское время имело место распространение ценных бумаг выигрышного займа насильно, то есть когда жителям заработная плата выплачивалась облигациями. Это предоставляло государству возможность немного отстрочить платежи. Эмиссия ценных бумаг выигрышного займа особенно была популярной после Второй мировой войны.
Для Советского Союза был характерен выпуск ценных бумаг 3 % займа. Такой небольшой процент, конечно же, не позволял владельцу данных облигаций получить огромную сумму денег. Но ценные бумаги займа такого типа все ровно были популярными среди населения, поскольку кроме основного выигрыша, счастливчики могли в качестве бонуса получить возможность приобрести, например, автомобиль.
Сбербанк занимался вопросами выдачи денежных средств за погашенные ценные бумаги выигрышного займа.
Когда СССР перестал существовать на карте мира, российское правительство приняло решение разрешить своим гражданам обменять облигации выигрышного займа 1982 года на облигации такого же займа 1992 года. Многие россияне воспользовались этой возможностью, несмотря на падающее доверие к банковским учреждениям.
Краткий обзор выигрышного займа 1992 года
В 1992 году на территории Российской Федерации в последний раз выпускались ценные бумаги выигрышного займа. Правительством было принято постановление, согласно которому 32 % облигаций займа такого типа были выигрышными. Все остальные ценные бумаги погашались по их лицевой стоимости, то есть номиналу. Был установлен срок погашения данных облигаций – 10 лет.
На ценные бумаги выигрышного займа 1992 года отрицательно повлияли два явления:
- инфляция, которая большими темпами развивалась в стране и существенно снизила доходность данных облигаций;
- деноминация 1998 года, что превратила ценные бумаги выигрышного займа буквально «в пыль».
В результате этого правительство РФ выделило дополнительные суммы денег на погашение облигаций, и, кроме того, взяло курс на деноминацию. Многие инвесторы были очень неудовлетворенными таким решением государства, поэтому обратились в суд. Но суд постановил, что решение о деноминации ценных бумаг выигрышного займа 1992 года является правомерным.
В 2002 году Сбербанк прекратил выплаты по ценным бумагам выигрышного займа 1992 года. На это время было проведено уже 80 розыгрышей.
Последние двадцать лет облигации выигрышного займа не выпускались Министерством финансов РФ. Сегодня данные ценные бумаги представляют интерес только для коллекционеров.
Источник
КАТЕГОРИИ:
Архитектура-(3434)Астрономия-(809)Биология-(7483)Биотехнологии-(1457)Военное дело-(14632)Высокие технологии-(1363)География-(913)Геология-(1438)Государство-(451)Демография-(1065)Дом-(47672)Журналистика и СМИ-(912)Изобретательство-(14524)Иностранные языки-(4268)Информатика-(17799)Искусство-(1338)История-(13644)Компьютеры-(11121)Косметика-(55)Кулинария-(373)Культура-(8427)Лингвистика-(374)Литература-(1642)Маркетинг-(23702)Математика-(16968)Машиностроение-(1700)Медицина-(12668)Менеджмент-(24684)Механика-(15423)Науковедение-(506)Образование-(11852)Охрана труда-(3308)Педагогика-(5571)Полиграфия-(1312)Политика-(7869)Право-(5454)Приборостроение-(1369)Программирование-(2801)Производство-(97182)Промышленность-(8706)Психология-(18388)Религия-(3217)Связь-(10668)Сельское хозяйство-(299)Социология-(6455)Спорт-(42831)Строительство-(4793)Торговля-(5050)Транспорт-(2929)Туризм-(1568)Физика-(3942)Философия-(17015)Финансы-(26596)Химия-(22929)Экология-(12095)Экономика-(9961)Электроника-(8441)Электротехника-(4623)Энергетика-(12629)Юриспруденция-(1492)Ядерная техника-(1748)
Тема №6
Во многих задачах сложные события, вероятности которых надо найти, удается выразить в виде комбинации других, более простых событий, причем вероятности последних либо заданы, либо непосредственно подсчитываются. В таком случае для решения задач можно использовать формулы, выражающие вероятности суммы и произведения событий через вероятности соответствующих слагаемых и сомножителей.
Правила сложения и умножения вероятностей: если события А1, А2,…,Аn , … попарно несовместны, то справедливо равенство
р(А1+ А2,+…+ Аn +…) = р(А1) + р(А2) +…+ р(Аn)+… (1)
Из правила сложения вероятностей для двух событий вытекает правило нахождения вероятности противоположного события:
. (2)
Для произвольных событий А и В имеет место формула (см. §3, задача 37(а)):
р(А + В) = р(А) + р(В) – р(АВ). (3)
В случае n слагаемых (n>2) эта формула принимает вид (см. §3, задача 38):
. (4)
Вероятность р(В/А) события В при условии наступления события А по определению равна:
. (5)
Из этого определения следует формула для вычисления вероятности произведения двух событий:
р(АВ) = р(А) р(В/А). (6)
Для вычисления вероятности произведения n событий (n>2) служит общая формула:
р(А1 А2… Аn) = р(А1) р(А2 / A1) p(A3 / A1A2)+…+ р(Аn /A1A2…An-1) (7)
События А1, А2,… Аn называются независимыми в совокупности, если вероятность любого из них не меняется при наступлении какого угодно числа событий из остальных.
Правило умножения вероятностей для n событий: если события А1, А2,… Аnнезависимы, то вероятность их произведения равна произведению их вероятностей, т.е.
р(А1 А2… Аn) = р(А1) р(А2) … р(Аn). (8)
Вычисление вероятности суммы событий можно свести к вычислению вероятности произведения противоположных событий по формуле
р(А1 +А2 +…+ Аn) = 1 — р(9)
В частности, если события А1 ,А2,…, Аnнезависимы, то
р(А1 +А2 +…+ Аn) = 1 — р=
= 1 – (1 – р(А1))(1 – р(А2))…(1 – р(Аn)). (10)
Пример 1. Вероятность попадания в мишень для первого стрелка 0,8, а для второго – 0,6. Стрелки независимо друг от друга сделалают по одному выстрелу. Какова вероятность того, что в мишень попадет хотя бы один из стрелков?
Решение. Введем обозначения: событие А – попадание первого стрелка, событие В – попадание второго стрелка, событие С – попадание хотя бы одного из стрелков. Тогда, очевидно С = А + В, причем события А и В совместны. Следовательно, по формуле (3)
р(С) = р(А) + р)В) – р(АВ).
Так как события А и В независимы, то
р(С) = р(А) + р)В) – р(А) р(В).
Наконец, учитывая, что р(А) = 0,8, р(В) = 0,6, получаем:
р(С) = 0,8 + 0,6 – 0,8 · 0,6 = 0,92.
Пример 2. Монета брошена три раза. Найдите вероятность того, что герб выпадет ровно два раза.
Решение. Введем обозначения: Аi – выпадение герба при i-м бросании монеты (i = 1, 2, 3), А – выпадение 2 гербов при 3 бросаниях монеты. Тогда А = А1А2+ А1А3 + А2А3. Так как слагаемые правой части этого равенства попарно несовместны, то по правилу сложения вероятностей имеем:
р(А) =р(А1А2) + р(А1А3 ) + р(А2А3).
Наконец, учитывая независимость событий А1, А2, А3, по правилу умножения вероятностей получаем:
р(А) =р(А1 ) р(А2 ) р() + р(А1 ) р() р(А3 ) + р() р(А2 ) р(А3)=
=.
Пример 3. В команде из 12 спортсменов 5 мастеров спорта. По жеребьевке из команды выбирают 3 спортсменов. Какова вероятность того, что все выбранные спортсмены являются мастерами спорта?
Решение. Укажем 2 способа решения, из которых первый состоит в непосредственном подсчете искомой вероятности по классической схеме, а второй – в применении формулы (7).
Первый способ. Представим себе урну, в которой 5 красных и 7 белых шаров. Красные шары соответствуют мастерам спорта, а белые – остальным спортсменам. Из этой урны наудачу извлекаются 3 шара, и пусть событие А состоит в появлении 3 красных шаров. Тогда искомая вероятность равна: .
Второй способ. Из урны последовательно без возвращения извлекаются 3 шара. Введем обозначения: А1 – первый шар красный, А2 – второй красный, А3 – третий красный и А – все 3 шара красные. Тогда А = А1А2А3 и по формуле (7) при n = 3 имеем:
р(А) = р(А1) р(А2/A1) p(A3/A1A2) = .
Пример 4. 3 стрелка попадают в мишень соответственно с вероятностями 0,9; 0,8; 0,7. Какова вероятность того, что при одном выстреле хотя бы один из них попадет в мишень (событие D)?
Пусть событие А, В, С – соответственно попадание в мишень 1, 2, и 3-го стрелка. Тогда D= А + В + С. Однако лучше представить D как событие, противоположное (ни одного попадания): D = . По формуле (10) тогда имеем: p(D) = 1 – p() p() p() = 1 – 0,1 · 0,2 · 0,3 = 0,994.
Контрольное задание №6
1. 2 стрелка сделали по одному выстрелу по мишени. Известно, что вероятность попадания в мишень для одного из стрелков равна 0,6, а для другого – 0,7. Найдите вероятность того, что:
а) только один из стрелков попадет в мишень;
б) хотя бы один из стрелков попадет в мишень;
в) оба стрелка попадут в мишень;
г) ни один из стрелков не попадет в мишень;
д) ни один из стрелков не попадет в мишень.
2. Вероятность попадания в мишень при одном выстреле для первого стрелка равна р, а для второго – 0,7. Известно, что вероятность ровно одного попадания при одном выстреле обоих стрелков равна 0,38. Найдите р.
3. Вероятность того, что при одном измерении некоторой физической величины будет допущена ошибка, превышающая заданную точность, равна 0,2. Произведены 3 независимых измерения. Найдите вероятность того, что не более чем в одном измерении допущенная ошибка превысит заданную точность.
4. В ящике 10 деталей, среди которых 7 окрашенных. Сборщик наудачу достает 4 детали. Найдите вероятность того, что все взятые детали окрашенные.
5. Вероятность выигрыша по одному билету лотереи равна . Какова вероятность, купив 5 билетов, выиграть: а) по всем пяти билетам; б) ни по одному билету; в) хотя бы по одному билету?
6. Детали проходят 3 операции обработки. Вероятность получения брака на первой операции равна 0,02; на второй – 0,03; на третьей – 0,02. Найдите вероятность получения детали без брака после 3 операций, предполагая, что получения брака на отдельных операциях являются независимыми событиями.
7. Из цифр 1, 2, 3, 4,5 выбирается одна, а из оставшихся – вторая. Найдите вероятность того, что будет выбрана нечетная цифра: а) первый раз; б) второй раз; в) оба раза.
8. Вероятность хотя бы одного попадания в цель при 4 независимых выстрелах равна 0,9984. Найдите вероятность попадания при одном выстреле.
9. Среди облигаций займа половина выигрышных. Сколько облигаций надо взять, чтобы быть уверенным в выигрыше хотя бы на одну облигацию с вероятностью, большей 0,95?
10. Абонент забыл последнюю цифру номера телефона и поэтому набирает ее наудачу. Найдите вероятность того, что ему придется сделать не более чем 2 неудачные попытки.
Дата добавления: 2014-10-22; Просмотров: 867; Нарушение авторских прав?
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Рекомендуемые страницы:
Источник
Банковский вклад – надежная инвестиция, поскольку денежные средства передаются на сохранение надежной компании. Однако уровень доходности критически мал. Иногда дивидендов не хватает даже для перекрытия инфляции. Поэтому сбережения граждан РФ продолжают постепенно обесцениваться, находясь при этом в банке. Отличной альтернативой банковскому депозиту станут облигации государственного займа.
Российский чиновник А. Кудрин, ранее занимавший должность министра финансов, считает, что ОФЗ – выгодный и надежный инвестиционный инструмент. Государственные облигации способны обеспечить минимальный уровень финансового риска. Однако действительно ли население сможет зарабатывать на ценных бумагах этого типа?
Понятие облигаций государственного займа
Облигации государственного или федерального займа – рублевые ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов России. ОФЗ принято считать одним из наиболее стабильных инвестиционных инструментов отечественного фондового рынка. Главная особенность облигаций, выпущенных государством, заключается в том, что они представлены в качестве документов. Тип хранения – централизованный.
Абсолютно все бумаги подкреплены специальными сертификатами. Они хранятся в Министерстве финансов или у депозитария (это профессиональный участник финансового рынка, оказывающий услугу хранения ценных бумаг). Облигации государственного займа выпускаются со сроком погашения от 1 до 50 лет. Дивиденды выплачиваются преимущественно один раз в год, но могут быть исключения.
Инвестирование в приобретение облигаций государственного займа заключается в том, что вкладчик передает денежные средства государству в долг на установленный срок. Министерство финансов выпускает долговые обязательства с целью урегулирования непредвиденных расходов, которые не были предусмотрены бюджетом. Инвестор получает купонную прибыль до погашения ценной бумаги. Полная стоимость облигации возвращается после окончания срока действия актива.
Наглядный пример
Предположим, что Министерством финансов РФ выпущено долговое обязательство с номиналом 1000 рублей. Правительство устанавливает купонные выплаты в размере 8% годовых. Облигации попадают на фондовую биржу. Однако продажа осуществляется не по номинальной, а по рыночной цене. Это означает, что теоретически инвесторы смогут купить ОФЗ дешевле первоначальной стоимости, или же дороже.
Держатели государственных облигаций получают статус инвестора. Ценная бумага этого типа предполагает, что вкладчик будет получать купонные дивиденды – 8% в год. Во время наступления срока погашения, долговое обязательство продается по номинальной цене. В рамках нашего примера – 1000 рублей.
Первый источник прибыли – купонные выплаты. Второй – погашение или перепродажа. Например, вы сумели купить облигации государственного займа по более низкой рыночной стоимости – 800 рублей. Перепродайте актив, чтобы извлечь из него дополнительный профит.
Доходность облигаций государственного займа
Расчет прибыльности осуществляется на основе всего двух показателей – купонные выплаты и приобретение ценной бумаги ниже номинальной стоимости. В первом случае в учет берутся годовые дивиденды, актуальная цена актива. Второй вариант предполагает сопоставление стоимости покупки и продажи долгового обязательства, стоимости погашения.
На стоимость ОФЗ оказывает воздействие экономический климат в государстве и рыночная стоимость ценной бумаги.
Расчет доходности: наглядный пример
Номинал облигации – 1000 рублей. Рыночная и номинальная цена полностью совпадают. Годовые купонные выплаты – 8,6%. Инвестор за 12 месяцев получит 86 рублей прибыли. Теперь нужно поделить дивиденды на стоимость актива. Получаем 8% — это доходность облигации государственного займа.
Однако на практике не редко возникают дополнительные сложности. В процессе расчета доходности проявляются погрешности, поскольку в расчет берутся следующие показатели:
- налоговые издержки;
- номинальная купонная стоимость;
- разница прибыльности последней торговой операции и актуальной цены.
Чтобы определить доходность с минимальной погрешностью, воспользуйтесь специальным облигационным калькулятором. Например, доступ к такому сервису предоставляет портал Cbonds. Обязательно отслеживайте изменение актуальной цены ОФЗ в режиме online через программу SmartX, скачать которую можно абсолютно бесплатно.
Практика показывает, что зачастую годовая доходность федеральных облигаций варьируется в диапазоне 9-14%.
Классификация облигаций государственного займа
ОФЗ для розничных инвесторов подразделяются на несколько видов. Классификация может изменяться в зависимости от выбранного критерия. По способу выплат:
- Облигации с регулярным купонным доходом. Дивиденды выплачиваются один раз в течение 12 месяцев. Размер выплат не изменяется с момента выпуска ценной бумаги до наступления срока погашения. Покупайте активы этого вида, когда аналитики прогнозируют снижение процентных ставок.
- Облигации государственного займа с фиксированными купонными выплатами. Размер дивидендов определяется перед приобретением ценной бумаги. Однако с течением времени может изменяться. Например, изначально размер купона – 7% от номинальной стоимости, но уже спустя 2 года ставка снижается до 6%.
- Облигации с переменным купоном. Дивиденды привязаны к показателю плавающей ставки, например, к официальной инфляции. Ценные бумаги этого вида необходимо покупать, когда аналитики прогнозируют рост процентных ставок. Их повышение поспособствует максимизации прибыли.
Вторая классификация осуществляется в соответствии с номиналом облигации:
- Амортизация долга – погашение номинала осуществляется частями. Деньги выплачиваются по предварительно установленному графику, не исключено, что в нем будут предусмотрены перерывы.
- Индексируемый номинал – стоимость облигации индексируется в соответствии с показателем потребительской инфляции. Деньги выплачиваются 1 раз в 6 месяцев. Покупайте такие облигации в кризисные периоды, когда растет инфляция, ведь в это время повышаются процентные ставки.
ОФЗ могут также подразделяться на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные виды. Критерием выступает срок погашения.
Инструкция по приобретению ОФЗ для розничных инвесторов
Купить облигации государственного займа намного проще, чем может показаться с первого взгляда. Это доступная операция для всех розничных инвесторов. Первый шаг – выбор брокера. Затем необходимо зарегистрироваться на сайте компании и внести денежные средства на баланс торгового счета.
Сегодня торговля на фондовых рынках осуществляется в режиме online. Поэтому инвесторам необходимо установить на компьютер специальное ПО. Ссылки на скачивание, ключи активации, пользовательское руководство – все это предоставляет брокерская фирма. После инсталляции софта, нужно купить ценную бумагу. Выберите облигацию с выгодными для вас условиями, заполните ордер, кликните на кнопку «Купить».
Денежные средства будут списаны с баланса торгового счета. Инвестор станет официальным владельцем облигации. Продажа актива осуществляется по такому же принципу.
В России функционирует примерно 50 организаций, оказывающих брокерские услуги. Клиенты этих компаний смогут приобрести ОФЗ. Условия торговой операции во многом зависят от выбранного брокера. Брокерская фирма – посредник между розничным инвестором и биржей. Сотрудничайте исключительно с компаниями, получившими лицензию от ЦБ РФ.
Каждый розничный инвестор примет окончательное решение самостоятельно. Инвестиции в облигации государственного займа более чем оправданы. Держатель ценной бумаги получит гарантированный регулярный доход. Финансовые риски минимальны. Поскольку Министерство финансов РФ не обанкротится и не прекратит существование. Банковский депозит практически по всем статьям проигрывает инвестированию в ценные бумаги. ОФЗ – один из самых надежных и безопасных инструментов на современном фондовом рынке России.
Преимущества и недостатки государственных облигаций
ОФЗ доступны всем без исключения розничным инвесторам. Поэтому высокий уровень популярности этого финансового инструмента – вполне обоснованное явление. Статистика подтверждает рост интереса населения к государственным облигациям, который обуславливается широким спектром преимуществ:
- максимальный уровень надежности – в качестве эмитента выступает Правительство РФ, а именно Министерство финансов. Государственные институты абсолютно точно не обанкротятся, следовательно, инвесторы получат обратно свои деньги, а также прибыль в виде дивидендов;
- минимальная стоимость облигаций – сегодня можно приобрести одну ценную бумагу, потратив около 1000 рублей;
- высокий уровень ликвидности – дневной торговый оборот переваливает отметку в 1 000 000 рублей;
- большое количество уже готовых стратегий инвестирования в ценные бумаги, что значительно упрощает работу новичку;
- широкий выбор сроков погашения – от 12 месяцев и до 50 лет. Инвесторы смогут подобрать оптимальные облигации государственного займа;
- большое количество различных видов позволяет подобрать оптимальные ценные бумаги для своей стратегии и актуальной рыночной ситуации;
- льготное налогообложение – физ. лицам не придется платить налог с купонной прибыли. В стоимость ценной бумаги включены все расходы, связанные с заключением торговой операции.
Преимуществ действительно достаточно много. Однако вместе с этим, ОФЗ свойственны определенные недостатки, о которых также нельзя ни в коем случае умалчивать:
- с инвесторов взимается 13% налог с разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги;
- риск минимален, но он есть. Если произойдет дефолт, то инвестор не сможет вернуть свои деньги;
- есть вероятность, что рыночная стоимость облигации государственного займа снизится из-за масштабного финансового кризиса.
Сопоставив преимущества и недостатки ОФЗ, можно прийти к выводу, что положительных качеств у этого инструмента намного больше. Поэтому инвестирование в облигации федерального займа – оправданный шаг.
Все тексты с нашего сайта Школа Инвестора.
Поделитесь своим опытом инвестирования в облигации государственного займа на нашем форуме.
Источник