Подписывайся на наш канал и ставь лайк, чтобы видеть похожие публикации в своей ленте.
Почти четверть тысячелетия прошла с первого в истории России зарубежного займа
В разгар войны с Турцией Екатерина II решила 2 апреля 1769 года взять кредит за границей. Это был первый в истории страны прецедент внешнего займа. «Сколько потребно денег набрать вне государства и для того адресоваться к одному или более банкирам в Голландии», – гласил подписанный императрицей указ.
Стоит отметить, что императрица решилась на такой шаг не сразу. В связи с войной все налоги выросли на 20%, ввели ассигнации — бумажные деньги, которыми стремились компенсировать дефицит золотой и серебряной монеты.
Меры помогли, но ненадолго. Деньги были нужны. Кроме того, именно в 1769 году командование задумало грандиозную операцию – удар по туркам с тыла. Для этого требовалась переброска всего российского флота с Балтики в Средиземное море. Это были 5 эскадр, в которые входили 20 линейных кораблей ударной силы тогдашних флотов, стоимостью с современный атомный авианосец.
Операция требовала экстраординарных расходов в золотой и серебряной монете. Вывоз капитала за рубеж создал бы необратимые последствия для экономики страны. Оставался внешний займ.
Выбор пал на голландских банкиров не случайно. Нидерланды считались богатейшей страной Европы, а золотой голландский гульден был, своего рода, резервной мировой валютой, в том числе широко ходившей в Средиземноморье, где предстояло действовать русскому флоту.
С русской стороны размещением займа в Амстердаме занимался российский посол, граф Алексей Мусин-Пушкин. С голландской – банкиры, братья Раймонд и Теодор де Смет. Банкиры получили комиссионные в 8% от полученных сумм, и им даровали баронский титул.
Всего планировалось занять 7,5 млн гульденов (примерно 2635 кг чистого золота) сроком на 10 лет под 5% годовых. Займы оформлялись облигациями по 500 тыс. гульденов. От имени российской монархии каждую облигацию подписывали президент Военной коллегии — граф Захар Чернышев, вице-канцлер — князь Александр Голицын — и генеральный прокурор — князь Александр Вяземский.
Для обеспечения займа Россия предоставляла таможенные пошлины с прибалтийских городов: Риги, Пернова (Пярну), Ревеля (Таллина) и Нарвы. Это был необычный залог, но банкиры пошли на финансовую инновацию.
Правда, сначала размещение займа шло со скрипом – у России не было кредитной истории, и связываться с «тёмной лошадкой» мало кто хотел. В итоге удалось разместить облигаций только на 4 млн гульденов. Бодрости займу прибавили военные победы русских при Кагуле и Чесме, после чего Россия получила ещё 6 млн золотых гульденов.
Турция проиграла войну, подписав летом 1774 года мирный договор. По нему Кубань и Крым становились российскими, а Турция ещё и выплачивала контрибуцию. Первый транш в миллион рублей императрица распорядилась направить прямо из Турции в Голландию, чем положила начало погашения первого в русской истории внешнего займа. Затем их было немало. Последние внешние займы Российская империя получила в ходе Первой мировой войны. Большевики отказались платить долги, и их погасил только Борис Ельцин.
ЧИТАЙТЕ НА НАШЕМ КАНАЛЕ:
Союз двух императоров, или другая сторона русского царя
Автор: Константин Барановский
Гуманитарный технолог. Управляющий партнёр консалтинговой группы «Консильери». Главный редактор сайта деловой информации «Бизнеспортал
Источник
До Екатерины II российские государи в ведении войны полагались только на внутренние финансовые ресурсы. Императрица стала первым правителем России, кто за границей занял на войну денег, если не считать провального эпизода 1618 года с неудавшимся займом новоизбранного Михаила Романова у Якова I Стюарта.
Война с турками требовала колоссальных средств, и экономика России была на грани перенапряжения. Практически все возможные источники пополнения казны были исчерпаны. Именно для финансирования боевых действий Екатерина II ввела в России бумажные деньги (ассигнации) вместо золотых и серебряных монет, точнее — параллельно с ними. Курс «бумаги» немедленно начал падать относительно металлических денег, и подобная ситуация повторялась каждый раз, когда Россия вступала в войну, включая Первую мировую.
Портрет Екатерины II, художник Ф. С. Рокотов
Ассигнации позволяли казне практически без реальных расходов покупать внутри страны всё необходимое для армии и флота. Налоги в стране увеличили на 20%, и дальнейший их рост был чреват экономическими и политическими рисками. И без того Адмиралтейство ежегодно получало из бюджета 1,2 млн рублей.
В общем, можно было продолжать расплачиваться за военные поставки ассигнациями, но помешала стратегическая задумка русских генералов. Был продуман удар по туркам с тыла, для чего было необходимо перебросить флот с Балтийского в Средиземное море — пять эскадр. Для расчётов с внешними поставщиками ассигнации не годились, нужно было золото и серебро, причём в наиболее авторитетной и ликвидной валюте. Можно было бы отчеканить требуемые суммы из собственных драгметаллов, но такой масштабный отток золота и серебра был способен подорвать российскую экономику.
Где взять валюту? Распродавать сокровища короны было немыслимо с точки зрения престижа, да и вряд ли бы удалось выручить требуемые суммы, зато позора не оберёшься. Это позже большевики могли себе позволить подобную торговлю — им терять было нечего.
Горячие споры пресекла сама Екатерина II: решено было занять монету за рубежом. Выбрали Голландию. Золотой голландский гульден был универсальным средством платежа, ему были рады на всех широтах и меридианах, особенно — в Средиземном море, где и предстояло действовать русским эскадрам. Голландия являлась богатейшей державой того времени, при этом держала нейтралитет, что тоже было важно. Швейцария как мировой финансовый центр тогда ещё не существовала.
И вот 2 апреля 1769 года выходит императорский указ о внешнем заимствовании у голландских банкиров. Переговоры о займе доверили голландским же финансистам, братьям де Смет. Наградой была комиссия в 8% и титул баронов. Куратором от Российской империи выступал посол граф Алексей Мусин-Пушкин.
Алексей Иванович Мусин-Пушкин, Портретная миниатюра 1790-х гг.
Заём размещали в виде облигационного займа, номинал облигации — 500 тыс. гульденов. Каждая облигация содержала личную подпись президента Военной коллегии графа Захара Чернышёва, вице-канцлера князя Александра Голицына и генерального прокурора князя Александра Вяземского.
Как обеспечение облигационных выплат Российская империя предоставила довольно необычный залог: таможенные сборы с ряда городов Прибалтики. Объём займа запланирован немалый — 7,5 млн гульденов на десять лет под 5%. Физически это было больше 2,5 тонн золота.
Голландцы осторожничали, изначально удалось продать ценных бумаг всего на четыре миллиона гульденов. Победы русского оружия при Кагуле и Чесме подогрели позитивные ожидания инвесторов, и облигаций купили ещё на шесть миллионов гульденов.
По мирному договору 1774 года турки выплачивали немалую контрибуцию, к России отходили Крым и Кубань. Первый транш в один миллион рублей, выплаченный турками, прямиком из Стамбула отправился в Антверпен, как повелела матушка—императрица. По итогам двух русско-турецких войн (1768-1774 и 1787-1792 гг.) османы уплатили 4,5 млн рублей контрибуции. Россия приросла ещё и Азовом, Кабардой, землями между южным Бугом и Днепром.
Обязательства по голландским облигациям Россия выполнила со всей тщательностью, что создало положительную кредитную историю внешних займов, чем страна неоднократно затем пользовалась. Последние иностранные займы Россия получила перед Первой мировой войной. От обязательств по ним и отказались большевики, придя к власти в 1917 году. К слову, окончательно задолженность по этим займам была урегулирована уже при президенте Ельцине. Французские держатели облигаций получили 400 млн долларов.
Это стало возможным благодаря тому, что Российская Федерация объявила себя правопреемницей не только СССР, но и Российской империи, к ней отошли долги и обязательства императорского правительства, как и зарубежные дореволюционные активы.
«Аллегория победы Екатерины II над турками» Стефано Торелли, 1772 г.
Вернёмся, впрочем, к Екатерине II. Она гордилась своим умением обслуживать задолженность. Вот что писала императрица графу Репнину 11 июля 1775 года: «Вам известно, с каким тщанием отношусь я к точности выплат вообще, для вас не новость и то, что в мое царствование искусство сие было возведено в степень, коей никогда не достигало прежде; помимо кредита, вызываемого оной к нам за границею, сие служит также поводом для удивления иноземцев. Я должна голландцам сумму весьма значительную, мне важно, для увеличения нашего кредита, дабы некоторая часть сего долга уплачена была как можно скорее, в то время как мы выходим из войны — сие мнится более поразительным, нежели отсрочивая оные выплаты…». Впрочем, и лишнего переплачивать никто не собирался. Так, в 1779 году, после истечения срока погашения облигаций, оставшаяся часть долга была реструктурирована на новые десять лет с конвертацией 5% займа в 4%. Но к этому времени иностранные банкиры уже в очередь выстраивались, чтобы дать взаймы российской короне.
___________
В этом разделе регулярно появляются свежие интересные статьи, и самый простой способ всегда быть в курсе обновлений – подписаться на нашу рассылку. В нижней части страницы есть специальная форма, в которую нужно ввести свой email. И начиная со следующей недели все анонсы, предложения и обновления будут поступать прямо на вашу электронную почту!
Источник
До Екатерины II российское государство при подготовке и ведении войны рассчитывало только на внутренние финансовые ресурсы. Императрица стала первым правителем России, кто занял на войну денег за границей, если не считать провального эпизода 1618 года с неудавшимся займом Михаила Романова у британской короны.
Экономика России работала на грани перенапряжения, а деньги на войну с турками требовались немалые. Возможности и ресурсы были практически исчерпаны. Так, именно для финансирования войны Екатерина ввела в российский оборот ассигнации (бумажные деньги) вместо золотой и серебряной монеты. «Бумажная» эмиссия практически ничего не стоила казне, а позволяла поддерживать экономическую активность государства и делать закупки внутри страны в интересах войска. Ассигнации имели хождение только внутри российских границ, а нужны были монеты в драгметаллах для снабжения экспедиционного корпуса провизией и боеприпасами. Были увеличены налоги на 20%. Ещё повышать налоги было небезопасно с точки зрения политических и экономических рисков.
Кроме того, был задуман невиданный ранее манёвр — для удара по туркам с тыла военное командование хотело перекинуть флот с Балтийского в Средиземное море, пять эскадр. Без золотой монеты флот было не обеспечить всем необходимым. Если делать это на свои, такой отток золота и серебра за рубеж пошатнёт всю российскую экономику.
Распродавать сокровища короны было немыслимо с точки зрения престижа, да и вряд ли бы удалось выручить требуемые суммы, зато позора не оберёшься.
Решено было занять монету за рубежом. Выбрали Голландию. Золотой голландский гульден был универсальным средством платежа, ему были рады на всех широтах и меридианах. Голландия являлась богатейшей державой того времени, при этом держала нейтралитет, что тоже было важно. Швейцария как мировой финансовый центр тогда ещё не существовала.
Впрочем, дебаты и дискуссии по теме были весьма горячие, пока Екатерина Вторая не приняла окончательное решение.
И вот 2 апреля 1769 года выходит императорский указ о внешнем заимствовании у голландских банкиров. Переговоры о займе доверили голландским же финансистам, братьям де Смет. Наградой была комиссия в 8% и титул баронов. Куратором от Российской империи выступал посол граф Алексей Мусин-Пушкин.
Заём размещали в виде облигационного займа, номинал облигации — 500 тыс. гульденов. Каждая облигация содержала личную подпись президента Военной коллегии графа Захара Чернышева, вице-канцлера князя Александра Голицына и генерального прокурора князя Александра Вяземского.
В качестве залога под обеспечение облигационных выплат Российская империя предоставила таможенные сборы с ряда городов Прибалтики. Объём займа запланирован немалый — 7,5 млн гульденов на десять лет под 5%. Физически это было больше 2,5 тонн золота.
Голландцы осторожничали, изначально удалось продать ценных бумаг всего на 4 млн гульденов. Победы русского оружия при Кагуле и Чесме подогрели позитивные ожидания инвесторов и облигаций купили ещё на 6 миллионов гульденов.
По мирному договору 1774 года турки выплачивали немалую контрибуцию, к России отходили Крым и Кубань. Первый транш в 1 миллион рублей, выплаченный турками, прямиком из Стамбула отправился в Антверпен, так повелела матушка – императрица. По итогам двух русско-турецких войн (1768-1774 и 1787-1792 годов) османы уплатили 4,5 млн рублей контрибуции. Россия приросла ещё и Азовом, Кабардой, землями между южным Бугом и Днепром.
Обязательства по голландским облигациям Россия выполнила со всей тщательностью, что создало положительную кредитную историю внешних займов, чем страна неоднократно затем пользовалась. Последние иностранные займы Россия получила перед Первой мировой войной. От обязательств по ним и отказались большевики, придя к власти в 1917 году.
Ситуация урегулировалась только во второй половине девяностых, при президенте Ельцине. Российская Федерация объявила себя правопреемницей не только СССР, но и Российской империи, к ней отошли долги и обязательства императорского правительства, как и зарубежные дореволюционные активы. Французским держателям российских императорских облигаций выплатили $400 млн, что было признано окончательным расчётом. Правда, пару лет назад некие французы попытались было потребовать с России всё по тем же облигациям еще 1,5 млрд евро, но суды, опираясь на заключённое соглашение между российским и французским государствами, отказали в иске.
Автор:Константин Барановский
Источник
Сколько долгов было у Российской империи
Занимать деньги на стороне на Руси начали еще до образования Империи, со времен Великой Смуты. Первый российский император Петр I брать в долг у иностранных держав отказывался принципиально, чем гордился. Зато потом, начиная с правления Екатерины II и заканчивая периодом царствованием Николая II, Россия постоянно нуждалась во внешних займах.
«Боже сохрани от войны с Голландией!»
Первые займы в Российской империи были связаны с финансированием разного рода войн, в которые втягивалось государство. Последующие также в значительной степени были обусловлены военными расходами.
Во второй половине XVIII века Россия вступает в войну с турками. Нам требовались корабли, чтобы ударить по неприятелю со Средиземноморья, а денег на приобретение этой флотилии в Европе в российской казне не было. Заем пришлось делать в Амстердаме, в то время финансовом центре Европы. Голландский негоциант де Смет получил от России облигации на 7,5 миллионов гульденов, на которые выпустил ассигнации, впоследствии заверенные российским послом. Ассигнации реализовывались банкиром по рыночной цене, которая всегда была ниже номинала.
Часть доходов де Смет оставлял себе в качестве комиссионных, остальные средства направлялись в места, указанные российским правительством. Заем гарантировался таможенными пошлинами на товары, ввозимые в Россию.
Сын и старший внук Екатерины также неоднократно занимали деньги на военные нужды в Голландии, причем Павел I клятвенно заверял, что при любом раскладе долг должен быть возвращен, даже в случае войны с Голландией, «… чего Боже сохрани».
Новичкам не всегда везет
Российская империя только начинала нарабатывать свой внешний долг, поэтому кредитная политика в отношении государства была не слишком щадящей – на облигацию номиналом 1000 гульденов нам давали 750 гульденов реальных денег, а проценты приходилось платить со всей тысячи.
К концу правления Екатерины II Россия имела внешний долг, превышающий 41 миллион рублей серебром, с учетом процентов – 55 миллионов, тогда как доходы империи превышали 62 миллиона рублей. Последующая война с Францией, развязанная Павлом Алексеевичем, увеличила сумму внешнего долга до более чем 60 миллионов, сын Павла I Александр, продолживший воевать с французами, прибавил к этой сумме еще 10 миллионов. К 1824 году внешний долг Российской империи превышал 100 млн. рублей серебром.
При царствовании Николая Павловича долги Российской империи перед остальными государствами выросли до 340 миллионов рублей (с учетом долга Польши) – в стране в эти годы проходила промышленная революция – строились железные дороги, заводы и фабрики. Занимаемые суммы расходовались главным образом на эти цели.
Частники «плюсуются» к долгу
Александр II в определенной степени либерализировал российскую экономику, что увеличило внешний долг Российской империи. Частное предпринимательс тво, получив некоторую свободу, начало брать кредиты в зарубежных банках (в отечественных это делать было невыгодно). Однако западные банкиры соглашались на выдачу кредитов только под гарантии государства. И оно их давало, особенно если речь шла о финансировании проектов по возведению железнодорожных магистралей. Соответственно, к общей сумме долга империи прибавлялись и долги частников.
Сумму внешнего долга Российской империи увеличила и Крымская кампания, в результате чего на начало 80-х годов XIX века государство было должно Западу уже более 2 млрд. рублей.
Финансовые последствия войны с японцами
Правительства Александра III и Николая II (до начала Русско-Японской кампании) несколько стабилизировали тенденцию к росту внешнего долга государства – до начала ХХ века он составил «всего» 2,4 млрд. рублей, вместе с тем, доходы у государства росли быстрее.
Война с Японией оказалась сильнейшим финансовым ударом для экономики страны – за неполные три года, с 1904-го по 1906-й, Российская империя разместила разного рода займы в Германии и Франции на общую сумму, превышающую 1,8 млрд. рублей! Большая часть средств занималась на невыгодных для государства условиях.
Займы укрепляют систему, но не спасают от революции
Зарубежные аналитики накануне начала Первой мировой войны утверждали, что займы к 1910 году укрепили финансовую систему Российской империи, она к тому времени была вполне стабильной. На начало 1914 года внешний долг государства с учетом гарантированных обязательств частных компаний составлял 6,3 млрд. рублей (доход бюджета – 3,4 млрд. руб., 5,5% его уходили на обслуживание внешнего долга).
Относительно стабильная финансовая система пошатнулась с началом российско-герман ской войны и последующей за ней Февральской революцией – сложившаяся к тому времени социально-эконом ическая ситуация привела к эскалации революционных настроений в обществе, вылившихся в государственный переворот.
Большевики: «Шиш вам, а не долги»
Когда власть в России захватили большевики, у страны был десятимиллиардный внешний долг (золотом). Ленин поступил просто: он обнулил его, объявив специальным Декретом Пленума ВЦИК об аннулировании всех иностранных займов.
… За время существования СССР проблема возврата задолженности главами зарубежных государств перед советским правительством ставилась неоднократно. Платил ли Советский Союз по царским долгам – неведомо. Известно только, что лишь правительством В. С. Черномырдина в 1994 году было заплачено Франции 400 млн. долларов в счет погашения французских займов.
Источник
