В Самарской области выкуплено восемь млн государственных облигаций на восемь млрд руб. Ранее сообщалось о том, что средства займа будут направлены на погашение государственного долга, который к началу года составил более 63,6 млрд руб. Эксперты отмечают выгодность ставки и срока, на который были выпущены облигации для региона, однако для инвесторов сделка может оказаться убыточной.
Министерство управления финансами Самарской области утвердило отчет об итогах эмиссии государственных облигаций региона за 2018 год. Документ приказа опубликован на сайте областного правительства.
Как поясняется в отчете, в прошлом году были размещены облигации в форме документарных ценных бумаг на предъявителя с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга. Облигации были размещены по открытой подписке путем заключения сделок купли-продажи облигаций на конкурсе по определению ставки первого купона ценой в 100% от номинальной стоимости.
В ходе конкурса по определению ставки первого купона было подано 74 заявки на сумму 18 млрд руб. в диапазоне 7–7,7% годовых. Ставка первого купона по выпуску установлена в размере 7,45% годовых. Облигации начали размещать 14 июня 2018 года. Дата погашения займа назначена на 4 июня 2026 года. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 руб. Размещено 8 млн облигаций, поступления в региональный бюджет от которых составили 8 млрд руб.
Ранее говорилось о том, что облигации привлекались для погашения государственного долга региона. Его объем к началу нового года составил более 63,6 млрд руб. Доходы бюджета региона за прошлый год составили 136,8 млрд руб., расходы — 136,7 млрд руб.
В сентябре 2016 года принадлежащее «Самарскому областному фонду жилья и ипотеки» (СОФЖИ) ООО «Технологии строительства СОФЖИ» начало размещение облигаций на общую сумму 510 млн руб. По условиям эмиссии, облигации должны были быть погашены спустя три года с даты начала размещения, то есть в третьем квартале 2019 года. Однако 22 января прошлого года эмитент сообщил, что облигации будут погашены досрочно 6 февраля по номинальной стоимости и накопленному купонному дорходу.
Облигационный заем являлся целевым, привлеченные денежные средства должны были направить на застройку первой очереди квартала «Е» проекта реновации исторического центра Самары «5 кварталов». Проект вызвал неоднозначную реакцию общественности и экспертного сообщества. Проект «5 кварталов», а также выпуск «народных облигаций» лоббировались бывшим губернатором Самарской области Николаем Меркушкиным и бывшим министром строительства Алексеем Гришиным. В день начала размещения облигаций господин Меркушкин заявлял, что они уже пользуются ажиотажным спросом. По его подсчетам, на депозитах физлиц в регионе лежит 660 млрд руб., часть которых можно было направить на развитие региона.
Эксперты отмечают выгодность ставки и срока, на который были выпущены облигации для региона в прошлом году. Однако для инвесторов сделка может оказаться убыточной. «У бюджета есть несколько вариантов финансироваться. Они (региональная власть) могут привлекать федеральные средства, коммерческие деньги из кредитных организаций, банков и могут привлекать деньги, выпуская облигации. Есть смысл сравнивать со ставкой коммерческих банков. Под 7,45% годовых взять кредит в банке даже региону крайне сложно. Это действительно хорошая ставка. Даже некоторые банки по вкладам населению предлагают больший процент. Это плюс для региона. И срок до 2026 года зафиксировать ставку достаточно низкую к ключевой ставке ЦБ РФ — это тоже хороший показатель. Много предпосылок того, что деньги в принципе могут дешеветь быстрее в такой перспективе. Для региона это выигрыш. Возвращать придется в номинальной стоимости вроде больше, но с точки зрения покупательской способности почти столько же или чуть больше. С экономической точки зрения, я не совсем понимаю, кто в таком объеме купил их на таких условиях»,— рассуждает генеральный директор консалтинговой группы «ДСТС Финанс Консалтинг» Дмитрий Цибизов.
По мнению эксперта, «для инвестора это достаточно надежные бумаги, но доходность и фиксация денег на такие сроки оставляют желать лучшего». «Есть альтернативные предложения даже из числа облигаций федерального займа, которые имеют больший уровень надежности. Есть выпуски, которые на сегодня имеют большую доходность. Поэтому при наличии альтернатив такого же уровня надежности или даже высокого и с большей ставкой для инвестора получается менее выгодно вложить сюда. Скорее всего, сделка окажется не очень выгодной, если посмотреть через семь лет»,— считает Дмитрий Цибизов.
Эксперт ГК «ФИНАМ» Алексей Ковалев отмечает, что для того, чтобы судить, насколько рыночным было размещение облигаций, надо сравнить с доходностями на рынке на тот период. «Облигации разместили в июне 2018 года по 7,45% годовых. В июне 2018 года, сравнивая по дюрации, амортизационная ОФЗ (облигации федерального займа) (серии 26011 с погашением в 2025 году) торговалась на уровне 6,9% годовых. То есть разместились с премией по доходности в 50 б.п. (базисный пункт) к ОФЗ, что можно считать вполне рыночным уровнем»,— отмечает Алексей Ковалев.
Ани Айвазян
Источник
«Газбанк» вернул в «Технологии строительства СОФЖИ» почти все выкупленные ценные бумаги региона
Выпуск облигаций «Народного займа» — пожалуй, один из самых громких проектов 2016 года в Самарской области. Напомним, губернатор Николай Меркушкин посетовал на то, что самарцы держат на банковских счетах внушительные суммы (по данным ЦБ это 509 млрд рублей — это несколько консолидированных годовых бюджетов Самарской области), и поручил разработать механизмы, которые могли бы привлечь эти средства для работы на благо региональной экономики.
По аналогии с советскими ценными бумагами был разработан проект выпуска областных облигаций, получивший громкое название «Народный займ Самарской области». Всего предполагался выпуск 8,5 тысяч облигаций на общую сумму в 510 млн рублей, заявлялось, что деньги направят на реновацию исторического центра Самары, с этого же проекта держатели облигаций должны были получать доход. Первые три ценные бумаги торжественно приобрел губернатор. Однако дальше проект застопорился — за первый месяц было продано всего лишь 345 облигаций на сумму 20,7 млн. рублей — всего 4% от заявленных 8500 штук.
Дорогое удовольствие
Действительно, население особенного интереса к облигациям не проявляло. Возможно, сказался негативный опыт вложения средств в различного рода акции в начале 90-х, возможно — нежелание вкладывать свои кровные в мифическое развитие областной экономики, возможно- немаленький ценник вложений (стоимость одной облигации составила 60 тысяч рублей- для среднестатистического пенсионера или бюджетника, мягко говоря, многовато), возможно — какие-то другие причины, но факт — налицо. Но зато интерес к проекту проявили банкиры. Еще осенью внушительный пакет в 5 тысяч облигаций в две сделки выкупил один из крупнейших тольяттинских банков. Дальше — больше. Поскольку желающих приобрести облигации среди населения было катастрофически мало (по данным СОФЖИ на конец ноября физическими лицами было выкуплено всего 880 облигаций из 8500, а свободный объем к размещению составлял 2620 ценных бумаг), региональным властям пришлось пойти по проторенному пути и искать покупателей среди игроков областного банковского рынка, для которых участие в облигационном займе могло отчасти служить своеобразной дополнительной гарантией неприкосновенности в неспокойное для банковской системы время. 16 января последний пакет облигаций займа, все больше перестающего быть народным, выкупил АКБ «Газбанк». Он, кстати, изначально выступил партнером проекта и должен был обеспечивать непосредственный выпуск облигаций. В общей сложности Газбанк заключил 6 сделок, в результате которых приобрел 1995 облигаций на сумму 119,7 миллионов рублей. Эта мера позволила руководству СОФЖИ уже в январе громко рапортовать о том, что «Народный займ» близится к завершению, и инициатива губернатора реализована вполне удачно…..
Бегут с корабля?
Изначально руководство ОО «Технологии строительства СОФЖИ» заявляло о том, что при желании владельцы облигаций смогут вернуть ценные бумаги обратно. Датой, с которой это становилось возможным, было определено 10 марта. Руководство эмитента даже направило всем облигационерам информационные письма с соответствующими разъяснениями.
— С10 марта 2017 г. любой владелец облигаций может обратиться к эмитенту и предъявить свои облигации для выкупа. Однако это совсем необязательно делать: ведь в таком случае облигационер утратит возможность получать с облигаций стабильный доход — 13% годовых, — сообщал генеральный директор «Технологий строительства СОФЖИ» Реналь Мязитов. — Обратный выкуп облигаций позволит создать вторичный рынок облигаций, так как, по условиям эмиссионных документов, эмитент вправе выкупленные облигации вновь запустить в реализацию.
Вероятно, предполагалось, что вернуть облигации по каким-то личным причинам захотят один-два десятка частных лиц. Однако первым вернуть ценные бумаги захотел Газбанк. 20 марта на портале раскрытия информации было опубликовано официальное сообщение о том, что Газбанк продал обратно ООО «Технологии строительства СОФЖИ» 1 871 из 1995 купленных ранее облигаций. Сумма сделки составила 113,4 млн рублей. Причем по всей вероятности за менее чем два месяца владения облигациями банкиры успели еще и получить с них купонный доход — выплаты держателям ценных бумаг производились регулярно. Кому теперь будут пытаться продать облигации «Народного займа» и где брать более 100 млн, по сути изъятые из инвестпроекта по реновации исторического центра — пока открытый вопрос.
«МК-Поволжье» направил официальный запрос в СОФЖИ с просьбой прокомментировать вопрос финансирования проекта «Пять кварталов», объяснить, чем вызван возврат облигаций, а также, как это повлияет на ход реализации проекта. На момент публикации ответа не последовало. Наше издание будет следить за развитием событий.
Источник
8 сентября в правительстве Самарской области состоялось заседание «круглого стола», посвященного старту реализации облигаций первого регионального облигационного займа Народный.
Напомним, на днях в регионе началась открытая продажа таких облигаций. С их помощью областное правительство рассчитывает привлекать деньги населения. Предполагается, что жители и инвесторы будут покупать данные облигации, а вырученные средства пойдут на реализацию различных проектов в регионе. В качестве пилотного выбран инвестиционный проект застройки исторического центра Самары «5 кварталов», оператором которого выступает Самарский областной Фонд жилья и ипотеки.
Центробанк России 11 августа зарегистрировал первый выпуск именных бездокументарных облигаций ООО «Технологии строительства СОФЖИ» общей эмиссией 510 млн рублей. Партнер облигационного займа — АО АКБ «ГАЗБАНК». Всего выпуск состоит из 8500 облигаций номинальной стоимостью 60 тысяч рублей. Ценные бумаги размещены по открытой подписке. Купонный доход по облигации составит 13% годовых. Срок погашения займа — 4-й квартал 2019 года.
Залоговым обеспечением выступает как имущество Самарского областного фонда жилья и ипотеки, так и имущество залогового фонда Самарской области. В перечне имущества, составляющего залоговый фонд, 87 объектов балансовой стоимостью 1,5 млрд рублей.
Средства от продажи первых облигаций планируется инвестировать в комплексную застройку первой очереди квартала «Е» проекта «5 кварталов», который направлен на реновацию территории в границах улиц Молодогвардейской, Красноармейской, Галактионовской, Рабочей, Ленинской, Садовой и Льва Толстого. Планируется построить 140 тыс. кв. м жилья, а также благоустроить территорию.
По словам исполнительного директора СОФЖИ Реналя Мязитова, первая очередь предполагает строительство более 30 тыс. кв. м площадей, в том числе 15,6 тыс. кв. м жилья. Стройка начнется в 2017 году, а закончиться должна в третьем квартале 2019 года. Реализация проекта в полном объеме оценивается более чем 25 млрд рублей.
«Создавая механизм привлечения средств населения, мы ставили перед собой в первую очередь задачу – предложить понятный проект. И в тоже время не забывать о финансово-экономической составляющей. Внимательно изучив финансовую модель нашего проекта и защитив ее на уровне министерства управления финансами Самарской области, мы предложили вариант, при котором используем средства населения, дополнив их средствами кредитных учреждений, собственными и средствами бюджета, — рассказал Мязитов. — 2017 год для нас будет очень ответственным. Мы должны завершить подготовку всей проектно-сметной документации, дооформить все земельные участки, завершить до 100% переселение граждан, и выйти на площадку».
Заявляется, что за первые дни продаж самарцы купили 65 облигаций более чем на 4 млн рублей.
Директор казначейства АО АКБ «Газбанк» Станислав Корпиленко рассказал, что облигации можно использовать в виде залога, дарить, отдавать в наследство или продавать, при необходимости их можно вернуть досрочно, не потеряв при этом накопленные проценты.
«По проекту предусмотрена возможность облигационера предъявить облигацию эмитенту в любой день. Эмитент будет обязан выкупить эту облигацию по номинальной стоимости, которая составляет 60 тысяч рублей, и заплатить купонный доход на дату выкупа облигации эмитентом. За три года купонный доход по одной облигации составит более 23 тысяч рублей», — утверждает Корпиленко.
Одним из ключевых вопросов, обсуждаемых на «круглом столе», стал вопрос, связанный с обеспечением рисков облигационного займа. По словам заместителя министра управления финансами Самарской области Елены Зябкиной, риски, которые связаны с возможным досрочным предъявлением облигаций к погашению, учтены в бюджете проекта.
«В форс-мажорной ситуации областной бюджет поможет финансированием. Но мы внимательно изучили экономику проекта, проверили финансовое состояние эмитента и уверены, что такие меры не потребуются. Проект, на наш взгляд, достаточно рентабельный», — заявила представитель министерства.
Облигации Облигационного займа Народный можно приобрести по адресам:
в Самаре:
- ул. Молодогвардейская, 224 — Головной офис АО АКБ «ГАЗБАНК»
- ул. Мичурина, 21, 2 этаж, офис 201 – ООО «Технологии строительства СОФЖИ»
- ул. Каховская, 57 а – Дополнительный офис АО АКБ «ГАЗБАНК» в Бизнес-центре «Кировский»
- Новокуйбышевское шоссе, 56а – Дополнительный офис АО АКБ «ГАЗБАНК» в Бизнес-центре «Куйбышевский»
в Тольятти:
- ул. Баныкина, 48 – Дополнительный офис АО АКБ «ГАЗБАНК» в Бизнес-центре «Тольяттинский»
Также все вопросы по облигационному займу можно задать, позвонив на горячую линию по тел.: 310-09-09
Источник
В Самаре стартовали продажи облигаций «Народного» займа. Областное правительство и застройщик планируют направить привлечённые средства на реновацию исторического центра Самары: реконструкцию памятников и возведение жилых комплексов. Первым покупателем облигаций, гарантирующих 13-процентный годовой доход, стал губернатор области Николай Меркушкин. Он же и предложил идею «Народных» займов, с помощью которых в дальнейшем можно будет развивать не только Самарскую область, но и всю страну.
исторический центр Самары. Фото vkonline.ru
Продажа государственных облигаций началась в Самаре 6 сентября. 8 сентября в областном правительстве прошла презентация проекта. За счёт продаж облигаций местное правительство хочет провести реновацию исторического центра Самары. В рамках проекта под названием «Пять кварталов», придуманного в 2014 году, власти города планируют провести застройку исторического центра.
Как сообщал региональный минстрой, в центре Самары по проекту должны возвести 278,5 тысяч квадратных метров недвижимости, в том числе 193,5 тысяч квадратных метров жилья, а также благоустроить территорию, организовать «знаковые места» и отреставрировать 38 памятников исторического и культурного наследия. На проект планируется потратить 25 миллиардов рублей, привлечённых из бюджетных и внебюджетных источников.
территория застройки
Народные деньги
Что касается внебюджетных источников, одним из них и является проект «Народного» займа.
Как рассказал исполнительный директор Самарского областного Фонда жилья и ипотеки (СОФЖИ) Реналь Мязитов, который является застройщиком «Пяти кварталов», участие населения в облигационном займе поможет самарцам быть уверенными в прозрачности схем развития города.
Людям предлагается вложить сбережения в государственные облигации номиналом в 60 тысяч рублей каждая на три года, под 13% годовых. В итоге держатель облигации сможет получить прибыль в размере 39% за весь срок размещения, обещают в областном правительстве.
При этом деньги можно будет вывести и досрочно, но, соответственно, процент по вкладу уменьшится.
Эмитентом (органом, выпускающим ценные бумаги) выступила «дочка» СОФЖИ, компания «Технологии строительства СОФЖИ». Партнёром проекта стал «Газбанк». Первым облигации приобрёл губернатор Николай Меркушкин. По словам представителей власти, в настоящий момент удалось реализовать более 65 облигаций. Их приобрели неназванные частные лица, но, по словам правительства, вложить деньги в областные ценные бумаги подумывают и некоторые местные организации. Подобный проект стал первым в России.
Как пришла идея
Идею «Народного» займа в 2015 году предложил губернатор области Николай Меркушкин. Он поручил разработать механизм выпуска облигаций для населения, отметив, что объёмы депозитов в региональных банках составляют 660 миллиардов рублей, то есть примерно пять годовых бюджетов области. И вместо того, чтобы отдавать деньги банкам, граждане могли бы вкладывать их под процент в развитие региона.
Для всех стран, совершивших скачок в развитии, именно внутренние накопления стали главным драйвером экономики. Например, в Египте полтора года назад правительство за восемь дней по подписке собрало средства на строительство второй очереди Суэцкого канала. За 13 месяцев канал был построен, и в сентябре 2015 года введен в эксплуатацию… Такие же механизмы развития должны использовать и мы. Внутренний ресурс может стать в ближайшие годы единственным механизмом развития страны.
Николай Меркушкин, губернатор Самарской области
Глава региона пообещал, что вложенные деньги обязательно будут возвращены населению, так как инвестировать их будут только в окупаемые проекты, «под 100-процентную гарантию, что люди эти деньги никогда не потеряют».
Они обязательно вернутся к ним, с процентами, с купонами. И если бы мы на это пошли, на счетах-то у нас больше всех в стране, и даже 5 процентов перешло бы на другие счета, мы бы сделали великое дело. Великое дело, которое бы запомнилось на сотни лет. Здесь элита. Я попросил бы каждого подумать. Насколько мы патриоты.
Николай Меркушкин, глава Самарской области
Помимо финансовых прогнозов, в недавнее время Николай Меркушкин сделал ещё ряд громких заявлений, растиражированных СМИ. 19 августа губернатор Самары пообещал никогда не выплатить долги по зарплате возмущённой работнице «АвтоВАЗа», которая разговаривала с ним в неуважительном тоне.
25 августа Меркушкин на встрече с жителями региона после возникшей полемики с одной из участниц встречи заявил, что люди «сами сделали так, чтобы для народа мы (власть) ничего не сделали».
Трудности и гарантии
Первая трудность, с которой столкнулся застройщик в проекте «Пять кварталов» – расселение граждан, которые живут в границах проекта. Как рассказал генеральный директор СОФЖИ, исполнительный директор «Технологии строительства СОФЖИ» Реналь Мязитов, любая компания, которая пытается реализовать проект в историческом центре, сталкивается с рядом сложностей, а переселение граждан – затратный и трудоёмкий процесс. На первых этапах проекта часть денег на реализацию была выделена из городского и областного бюджета.
Процедура переселения до конца не отработана во многих регионах, мы изучили опыт субъектов РФ и выбрали механизм, при котором учитываем социокультурные связи жителей квартала. Важно было предложить жильё по подходящей цене и недалеко от того места, где они ранее проживали.
Реналь Мязитов, исполнительный директор «Технологии строительства СОФЖИ»
визуализация проекта «Пять кварталов»
Правительству области было предложено привлечь деньги населения за счёт выпуска ценных бумаг. По словам Мязитова, 85% жителей квартала, в котором планируется первая очередь застройки, уже расселены, а привлечённые за счёт населения средства помогут преодолеть другую затратную стадию —проведение проектных работ в части подведения инженерных коммуникаций.
Что касается гарантий для людей, пожелавших вложить деньги в облигации, то непредвиденных ситуаций, по словам правительства, быть не должно. Как рассказала замминистра управления финансами Самарской области Елена Зябкина, проект «Пять кварталов» разрабатывался ещё до того, как пришла идея «Народного» займа. Поэтому областное правительство предоставило застройщику не только деньги, но и имущество региона, входящее в залоговый фонд, для обеспечения ценных бумаг. Возвращать деньги и проценты инвесторам планируется за счёт продажи возведённой в рамках реновации недвижимости. Кроме того, предусмотрена финансовая поддержка эмитента со стороны властей.
В случае форс-мажора поддержка из областного бюджета предусмотрена, но мы изучали экономику проекта и финансовое состояние эмитента. Мы уверены, что эти меры не понадобятся. С учётом ставки этот проект рентабельный и для населения, и для самого эмитента.
Елена Зябкина, замминистра управления финансами Самарской области
Планы
Как рассказали в областном правительстве, на данном этапе проект – пилотный. Пока предусматривается выпуск 8500 облигаций на общую сумму эмиссии 510 миллионов рублей. Полученные средства пойдут на реновацию исторической части города, но планы на будущее гораздо масштабнее.
По словам губернатора Николая Меркушкина, готовится основной проект облигационного займа, который будет в десятки раз больше, чем первая эмиссия. С его помощью власть хочет привлечь народные средства на «решения самого широкого спектра проблем, которые есть в Самарской области». Глава региона отметил, что речь может идти о «строительстве новых предприятий и создании новых рабочих мест, реализации различных инвестиционных проектов, реконструкции объектов сферы ЖКХ, о дорожном строительстве».
Исторический опыт облигаций
Кадр из фильма 12 стульев. Сцена на агитпароходе, идущим с пропагандой государственного займа
Первые внутренние государственные займы появились в России в 1809 году и использовались правительством для финансирования хронического бюджетного дефицита. Займы от населения сыграли важную роль в развитии экономики, однако после 1917 года все операции с ценными бумагами на территории РСФСР были прекращены, а акции и облигации промышленных, транспортных и других компаний утратили юридическую силу.
В 20-е годы государство вновь выпустило облигации для попытки привлечь народные деньги в экономику, разрушенную после Гражданской войны. Тогда правительство страны не смогло получить крупные внешние займы и решило перейти к схеме займов от населения.
В сталинские времена подписка на облигации была принудительной. Их выдавали вместо части зарплаты. После денежной реформы 1947 года ранее выпущенные займы (за исключением Второго государственного займа восстановления и развития народного хозяйства) были конвертированы и обменивались на один новый заём в соотношении 3 к 1, а свободно обращавшийся заём 1938 года — в соотношении 5:1.
Начиная с 1949 года ежегодно выпускался один государственный заём. К 1957 году общая сумма действующих займов превысила 300 миллиардов рублей а сумма выплачиваемых выигрышей (облигация, возвращаемая с процентами, а не по номиналу, по сути — лотерея), возросла до размеров, сделавших дальнейший выпуск займов невыгодным для государственного бюджета. Поэтому в 1957 году выпуск новых займов по подписке был прекращён и одновременно приостановлены все операции по ранее выпущенным займам на 20 лет.
В 1966 и 1982 годах в СССР выпускались облигации для свободного обращения. В 2013 году Минфин России заморозил выплаты по ним.
В 1993 году в России вновь были выпущены краткосрочные бескупонные облигации, рынок которых, по сути, представлял собой государственную финансовую пирамиду.
В 2015 году Министерство финансов заявило, что с 2016 года россиянам будет так же просто вложить деньги в облигации федерального займа, как открыть вклад в банке.
В настоящий момент региональные облигации для населения выпускаются в Томской области. Именно её приводят в пример в Самаре, рассказывая о «Народном» займе на застройку центра города. Там ценные бумаги для населения запустили в оборот в 2002 году, чтобы покрыть дефицит регионального бюджета.
{
«author_name»: «Василий Басов»,
«author_type»: «self»,
«tags»: [],
«comments»: 11,
«likes»: 27,
«favorites»: 2,
«is_advertisement»: false,
«subsite_label»: «flood»,
«id»: 34076,
«is_wide»: false,
«is_ugc»: true,
«date»: «Fri, 09 Sep 2016 17:33:46 +0300»,
«is_special»: false }
Источник
