Обновлено 16.07.2020. Здесь собраны советы новичку, своего рода «FAQ». В значительной мере, статья представляет собой обобщение постов
этой ветки форума
Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) занимают особое место среди многообразия ОФЗ. Если все прочие «рыночные» ОФЗ используются государством как средство заимствования финансов, то ОФЗ-н были созданы, преимущественно, как средство для повышения финансовой грамотности. При этом, для привлечения населения, доходность обеспечивается на уровне лучших вкладов, значительно выше, чем «Средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях». Так по итогам первой декады июля эта ставка составила 4,63% годовых, тогда как доходность ОФЗ-н 6-го выпуска — 5,63%. Доходность рыночных ОФЗ с погашением через 3 года составляет около 4,5%.
Среди инструментов для инвестирования, ОФЗ-н занимают промежуточное положение между вкладами и облигациями.
С одной стороны, для вложения в ОФЗ-н не надо обладать особыми знаниями. Процесс покупки ОФЗ-н мало отличается от процесса открытия вклада: вы приходите с деньгами в банк и там всё оформляют. Не надо осваивать биржевой терминал, принципы биржевой торговли и т.д. Не надо мучиться с выбором: каждый конкретный момент времени продается только один выпуск ОФЗ-н. Как и для вкладов, у вас всегда есть возможность в любой момент возвратить внесенные деньги. А если с момента покупки пройдет хотя бы год, то вам даже не придется возвращать полученные проценты, которые выплачиваются два раза в год. Кстати, «досрочное погашение», в отличие от «досрочного закрытия вклада» можно сделать не на всю сумму, а на любое число из купленных облигаций. Остальные останутся в рабочем состоянии и продолжат приносить доход.
С другой стороны, ОФЗ-н это не совсем вклад. У них есть ряд особенностей, характерных для облигаций. О них речь пойдет ниже.
Эта статья построена специально в форме ответов на часто задаваемые вопросы (FAQ). Её не обязательно читать «от корки до корки». Если вопрос Вас не интересует – переходите к следующему.
1. Чем ОФЗ-н отличаются от обычных облигаций, например, от других ОФЗ
1) ОФЗ-н в принципе не торгуются на бирже. Они покупаются и продаются только у Минфина
по фиксированной цене
через уполномоченных брокеров (Сбербанк, ВТБ, ПСБ и Почта банк).
2) Доходность ОФЗ-н выше аналогичных по сроку ОФЗ-ПД и примерно соответствует десятилетним ОФЗ-ПД.
3) Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ вам не грозит. Это может быть важно для тех, кто верит в грядущий кризис.
4) ОФЗ-н НЕЛЬЗЯ покупать на ИИС.
2. Чем ОФЗ-н отличаются от вкладов в банках. Как выплачивают проценты
Главное отличие в способе выплаты процентов. Когда вы открываете вклад в банке, то в договоре фиксируется дата начала и дата окончания вклада. Также в договоре записан способ получения процентов: в конце срока или ежемесячно (ежеквартально) с капитализацией или с выплатой на текущий счет (на карту). Причем проценты выплачивают, обычно, либо в день открытия вклада, либо в первый/последний день месяца.
С ОФЗ-н дело обстоит немного иначе. Дата, когда они будут погашены (выплачена их номинальная стоимость – 1000 рублей) и даты выплаты процентов записаны в условиях выпуска. Причем, в указанную дату владельцу ОФЗ-н будет выплачена вся сумма «купона».
Когда-то облигации печатали на бумаге, и каждый раз при выплате процентов по ним отрезали определенную часть облигации – купон. Облигации давно не печатают, они существуют только в электронном виде, но термин «купон» или «купонный доход» сохранился. Им обозначают сумма денег, положенная каждый раз при выплате процентов.
Итак, в определенную ещё при выпуске ОФЗ-н дату, каждый владелец облигации получает сумму, также определенную заранее – в условиях выпуска. Причем, это сумма не зависит от того, когда была куплена облигация. Главное, чтобы в день выплаты облигация принадлежала вам. Это было бы несправедливо, но при покупке облигации, кроме её цены и комиссии нужно ещё заплатить НКД (накопленный купонный доход).
3. Сколько стоит ОФЗ-н. Накопленный купонный доход
Когда вы покупаете облигацию (любую, не только ОФЗ-н) вы платите за неё: «чистую цену» + НКД (накопленный купонный доход).
Чистая цена облигации рассчитывается как номинал (для ОФЗ-н — 1000 рублей) умноженный на цену размещения в процентах. Цену размещения Минфин рассчитывает на неделю вперед каждую пятницу и публикует
на своём сайте
. Цена может быть как больше, так и меньше 100%. Она зависит от того, по какой цене торгуются на бирже «обычные» ОФЗ. Минфин не раскрывает формулу по которой производится расчет цены, но понятно, что это средняя цена по ОФЗ с близким сроком погашения с некоторой премией для повышения привлекательности ОФЗ-н.
В день начала продаж выпуска ОФЗ-н НКД равен нулю. Каждый следующий день он увеличивается на сумму равную купонному доходу, деленную на число дней купонного периода. Таким образом, в день выплаты купонного дохода (процентов) НКД становится равен купону, а после его выплаты НКД обнуляется.
Величина НКД рассчитывается и публикуется в той же таблице, что и цена размещения.
Начиная с 4-го выпуска комиссия за покупку и продажу не взимается.
Комиссия, которую банк берет за досрочное погашение ОФЗ-н 2-3 выпусков (первый выпуск уже погашен) зависит от суммы:
От 30 до 50 тыр. – 1,5%
От 50 до 300 тыр. – 1%
Свыше 300 тыр. – 0,5%
4. Как купить ОФЗ-н первый раз
Самый простой способ – прийти в один из банков-агентов с паспортом и деньгами и сказать, что вы хотите купить ОФЗ-н. Всё остальное происходило без вашего участия, вам нужно было только расписываться. Вам были должны:
1) Открыть текущий или карточный счет (если у вас его ещё нет).
2) Открыть брокерский счет (для денег) и счет-депо (для ОФЗ-н), если у вас их ещё нет. Если есть, заводить отдельные брокерские счета и счета-депо для ОФЗ-н не надо.
3) Если это Сбербанк – выдать карту переменных кодов (потребуется для покупки ОФЗ-н по телефону).
4) Принять деньги на текущий или карточный счет и перевести на брокерский счет.
5) Принять заявку на покупку ОФЗ-н. Проследите, чтобы в заявке было указано, что проценты нужно выводить на банковский счет (текущий или карточный), а не на брокерский.
6) Если вы не подключены к Сбербанк-онлайн (интернет-банк), это стоит сделать. Впрочем, не обязательно. Можно обойтись и без этого, но с интернет-банком удобнее.
На следующий день в интернет-банке купленные ОФЗ-н появятся на вашем счете-депо.
5. Как купить ОФЗ-н во второй и последующие разы
Если у вас уже открыты брокерский счет и счет-депо, то покупать ОФЗ-н можно разными способами.
Самый простой – тот же, ногами в отделение с пачкой денег. Правда теперь процедура будет намного короче и не займет много времени.
Можно покупать и дистанционно. Для этого нужно сначала перевести деньги на брокерский счет. Проще всего, вначале завести деньги на текущий или карточный счет (через кассу, банкомат, терминал или межбанковским переводом), а потом перевести деньги на брокерский счет через интернет-банк. В Сбербанк-онлайн есть ограничение – не более 500 000 рублей в день.
Можно и напрямую сделать перевод межбанком на брокерский счет, однако, говорят, с этим бывают проблемы.
Далее, в Сбербанке можно купить ОФЗ-н, позвонив по телефону, указанному на карте переменных кодов, или самостоятельно через
бесплатное приложение QUIK
. Через WebQUIK – нельзя. Можно через мобильное приложение.
В ВТБ можно покупать
через веб-интерфейс брокера
. Но потом нужно идти в отделение, чтобы подписать заявку. Или оформить ЭЦП.
В ПСБ можно покупать ОФЗ-н через интернет-банк
В Почта-банк — через «ПОЧТА БАНК ОНЛАЙН» или через мобильное приложение.
6. Можно ли открыть брокерский счет и счет депо без посещения банка?
В Сбербанк-онлайн можно
(выбрать «Прочее», «Брокерское обслуживание»). Только это происходит не мгновенно, обычно через день или два. Код договора и пароль придут в смс-ках. Но потом всё равно нужно идти в отделение, чтобы получить карту переменных кодов.
На сайте ВТБ написано
, что можно открыть брокерский счет и счет депо через ВТБ-Онлайн.
7. Что нужно делать, чтобы получить купонный доход и номинал после погашения. Сроки выплаты
Делать ничего не нужно. Если при заключении договора Вы указали, что деньги должны выплачиваться на банковский счет (текущий или карточный), то они туда и упадут. Если не указали, они упадут на брокерский счет, откуда их придется выводить через телефон или QUIK (для Сбербанка). Но направление выплат всегда можно изменить.
Деньги на банковском счете появляются обычно либо на следующий день, либо через день после срока указанного в документе «
Параметры выпуска облигаций федерального займа для физических лиц
» для соответствующего выпуска ОФЗ-н.
8. Какие есть выпуски ОФЗ-н
На данный момент имеется пять выпусков ОФЗ-н: 53002, 53003, 53004, 53005 и 53006. Выпуск 53001 уже погашен. С 16.07.2020 продается только 6-й выпуск ОФЗ-н. Остальные четыре выпуска не продаются.
9. Налогообложение ОФЗ-н
ОФЗ-н облагается налогами на доход физических лиц (НДФЛ) по тем же правилам, что и все прочие ОФЗ. А именно:
— до 01.01.2021 с купонного дохода НДФЛ не берется, с 01.01.2021 — берется НДФЛ в размере 13%
— с разницы между ценой покупки и номиналом (т.е. ценой погашения) берется НДФЛ в размере 13%.
Поскольку формально ОФЗ-н не является вкладом, на них не распространяется положение о вычете из налога произведения миллиона рублей на ключевую ставку ЦБ. То есть с 01.01.2021 года купон будет выплачиваться сразу за вычетом 13%.
10. Новации механизма размещения ОФЗ для физических лиц, начиная с 4-го выпуска
1. Расширение числа банков-агентов.
Было: ПАО Сбербанк, Банк ВТБ (ПАО)
Стало: ПАО Сбербанк, Банк ВТБ (ПАО), ПAO «Промсвязьбанк», ПАО «Почта Банк».
2. Расширение количества точек продаж
Было: Только офисы для премиальных клиентов в крупных городах
Стало: Большинство отделений банков-агентов ( В Сбере, как и раньше «в отделениях Сбербанка с зонами Сбербанк Премьер»)
3. Отказ от взимания комиссии с граждан
4. Снижение минимального количества ОФЗ, доступного для покупки
Было: 30 шт. (30 000 руб. по номиналу)
Стало: 10 шт. (10 000 руб. по номиналу)
5. Возможность привлечения банковского кредита под залог ОФЗ-н
11. Порядок досрочного выкупа ОФЗ-н
Порядок досрочного выкупа облигаций определяет
Приказ Минфина России от 15 марта 2017 г. N 38н (С изменениями и дополнениями от: 30 апреля 2019 г.)
— пункт 12.
Если Вы погасили облигацию раньше 12 месяцев с момента покупки, то
Цитата
- — цены выкупа Облигации, определяемой как цена приобретения… без учета уплаченного Владельцем в день приобретения Облигации накопленного купонного дохода, но не выше ее номинальной стоимости,
- — и суммы накопленного купонного дохода по Облигации, уплаченного Владельцем в день приобретения Облигации, уменьшенной на сумму купонного дохода, выплаченного Владельцу по Облигации.
То есть, проще говоря, вам вернут цену облигации (не выше номинала) плюс уплаченный при покупке НКД минус полученный купонный доход (если вы его успели получить).
Если 12 месяцев прошло, то выплачивается:
Цитата
- — цены выкупа Облигации, определяемой как цена приобретения … без учета уплаченного Владельцем в день приобретения Облигации накопленного купонного дохода, но не выше ее номинальной стоимости
- — и суммы купонного дохода, накопленного по Облигации с даты начала текущего купонного периода до дня списания Облигации со счета депо Владельца включительно.
То есть вам вернут цену облигации (не выше номинала) и НКД с момента выплаты последнего купона до момента погашения. НКД, который вы заплатили при покупке, вы получите при выплате первого купона. Уже полученный купонный доход останется у вас.
Источник
Облигации федерального займа (ОФЗ) — рублёвые облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определённые даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций.
По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Место торговли (кроме ОФЗ-Н) — Московская биржа. Вид дохода — фиксированная или переменная купонная ставка.
Виды облигаций[править | править код]
ОФЗ бывают следующих видов[1]:
- ОФЗ-ПК (с переменным купоном) начали выпускать в 1995 г, а после кризиса 1998 выпуск был прекращён. Выплата купона осуществлялась раз в полугодие. Значение купонной ставки менялось и определялось средней взвешенной доходностью по ГКО за последние 4 сессии (торгов). В конце 2014 года выпуск возобновлён[2].
- ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) начали выпускаться в 1998. Купон выплачивался раз в год и фиксировался на весь срок обращения.
- ОФЗ-ФД (с фиксированным доходом) появились в 1999. Их выдавали владельцам ГКО и ОФЗ-ПК, замороженным в 1998 в порядке новации. Срок обращения 4-5 лет. Купон выплачивался ежеквартально. Ставка снижалась ежегодно (30 % в первый год, 10 % — конец срока).
- ОФЗ-АД (с амортизацией долга) периодическое погашение основной суммы долга.
- ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) выпускаются с 2015 года. Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по Российской Федерации[3].
- ОФЗ-Н (для населения, физических лиц) начали выпускаться в апреле 2017 года[4]. Номинал 1 тыс. рублей, но минимальный пакет 30 штук. Есть ограничения и по максимальной сумме покупок. Срок до погашения — 3 года. Купонный доход выплачивается раз в полгода. Для первого выпуска (включая дополнительный) купонная доходность постепенно увеличивается от 7,5 до 10,5 % годовых. После окончания первого (включая дополнительный) выпуска был выпущен второй, но его купонная доходность ниже — от 7 % до 10,1 % годовых. Первый выпуск, включая дополнительный был размещён полностью к середине сентября 2017[5]. Агентами по размещению и выкупу выступили Сбербанк и ВТБ 24. Агенты устанавливают комиссию за свои операции. Облигации нельзя перепродать или использовать как залог, но можно наследовать и в любое время предъявить к выкупу банку-агенту. Второй выпуск был размещён примерно на 11 394 660 000 рублей[6], хотя формальный размер выпуска был 15 000 000 000. После окончания срока размещения второго выпуска было начато размещение третьего с купонной доходностью от 6 % до 8,6 %, формальный размер выпуска 15 000 000 000. Незадолго до окончания срока размещения третьего выпуска было объявлено о выпуске дополнительного к нему с возможностью размещения в течение полугода. Почти полгода (с конца марта по август 2019 года включительно) ОФЗ-Н не продавались. Со второго сентября 2019 появился очередной выпуск, для которого список агентов был увеличен — добавились Промсвязьбанк и Почта Банк, минимальный объём покупки уменьшен с 30 до 10 штук, а комиссии были отменены. Доходность купонов по нему от 6.5 до 7,35 % годовых (средняя за три года при покупке по номиналу 7).
См. также[править | править код]
- Государственные краткосрочные облигации
- Конверсионный коэффициент
Примечания[править | править код]
Источник
Облигации федерального займа – это ценные бумаги, которые (грубо говоря) являются займом денежных средств государством у сторонних юридических и физических лиц. Широкое распространение облигации получили в России. Считается, что это самый надёжный способ сохранения денежных средств. Ведь потерять средства на облигациях можно только в том случае, если продать их дешевле номинала или в случае, если государство объявит дефолт.
Что такое ОФЗ. Кратко.
Не только коммерческие структуры, кредитные учреждения, банковские институты, юридические и физические лица нуждаются в дополнительном финансировании. Зачастую случаются временные периоды, когда и само государство нуждается во вспомогательных денежных средствах. При таких, казалось бы, курьёзных событиях, правительство страны решает вопрос о выпуске дополнительных облигациях федерального займа.
При их выпуске, они попадают в обращение на торговые площадки, официальной, государственной Московской фондовой биржи – ММВБ. Таким образом, получается, что государство не только собирает налоги с населения. Но и при продаже облигаций федерального займа институционным и крупным инвесторам, государство берёт у них в долг денежные средства.
Для частного же инвестора, облигации федерального займа на сегодняшний день, является самым надёжным и перспективным видом ценных бумаг! Но забегая немного вперёд, сто́ит пояснить, что облигации могут быть не только федерального займа. Но и такие виды облигаций как, облигация обыкновенная и возвращаемая облигация. Уважаемые практикующие инвесторы, здравствуйте!
Видео по теме ОФЗ
Как происходит выпуск облигаций федерального займа
Техническими и подкреплёнными резолюцией родителями облигаций федерального займа, всегда является министерство финансов. ОФЗ после своего выпуска попадают на специализированную базу инфраструктуры Московской биржи. В этих аукционах участвуют исключительно крупные инвесторы, такие как, банковские институты, хэдж-фонды, страховые компании, коммерческие корпорации-гиганты и крупнейшие частные инвесторы.
И далеко не потому что, другим лицам не разрешено принимать
участие в аукционах облигаций федерального займа. А по объективным причинам, в
силу глобализации их капитала. Они не могут себе позволить без потерь
приобретать долговые госбумаги (ОФЗ) на вторичном рынке. И здесь же
обнаруживается следующий аргумент, который подтверждает исключительность
состава инвесторов на данных аукционах.
Дело в том, что специализированный аукцион государственных облигаций, имеет минимальный порог по количеству закупок. Что в совокупности преобразовывается в «кругленькую» сумму. Такая масса денежных средств, как вы понимаете, имеется только у крупнейших структур. А посему, хоть для частных инвесторов и открыт доступ на аукционы ОФЗ, практика показывает их отсутствие.
А вот для крупных покупателей, аукцион облигаций федерального займа, является садом Эдем. Поскольку аукцион является первичным рынком. То при закупках этих долговых расписок на нём, а затем и при продаже их на вторичном рынке. То есть, на Фондовой бирже. Компания делает очень даже не плохую выручку. В данном контексте вторичным рынком является именно торговая площадка Московской фондовой биржи. На ней-то мы и приобретаем долговые расписки от эмитентов, через брокера.
Будет интересно почитать! Теория аукциона – как основа биржевых движений.
Сроки обращения и погашения облигаций федерального займа
Все выпускаемые министерством финансов облигации федерального займа со сроком до 3-х лет, являются краткосрочными государственными облигациями (ГКО). Начиная же сроком погашения от 3-х лет и выше, долговые расписки считаются долгосрочными, и по простому нарекаются как «ГО». То есть, просто государственные облигации. К долгосрочным облигациям относятся бумаги со следующими сроками обращения/погашения:
- До 5-ти лет обращения;
- От 5-ти до 10-ти лет обращения;
- От 10-ти лет и выше.
«Номинал облигации, это цена на момент срока погашения бумаги. Это та цена, по которой эмитент выкупит свои обязательства в конце срока обращения облигации. Чаще всего эта цена варьируется в районе 1 000 рублей за экземпляр бумаги»!
Разновидности облигаций федерального займа
Абсолютно все виды облигаций федерального займа, выпускаемые
министерством финансов, делятся конкретно на 5 видов. Каждый из видов облигаций
имеет свои преимущества и недостатки, в основном по типу выплат и их
доходности. Все они обращаются на Московской фондовой бирже, за исключением
ОФЗ-Н, которые можно приобрести только в уполномоченных банковских учреждений.
Облигации федерального займа с постоянным доходом – ОФЗ-ПД.
Данный вид облигаций является самым известным и востребованным, среди инвесторов на Московской фондовой бирже. Купонный доход по такому виду ОФЗ определяется заранее и, как правило, не меняется на протяжении всего срока обращения.
Облигации федерального займа с индексируемым номиналом – ОФЗ-ИН.
В таком варианте долговых ценных бумаг номинал облигации растёт каждый год, ровно пропорционально росту инфляции. Изменённый размер номинала облигации, будет учтён при погашении эмитентом задолженности по бумагам. Рассмотрим пример:
Государственную
облигацию разместили в обращение на торговую биржу Москвы по цене 1 000
рублей за штуку. С естественным протеканием инфляции, цены в стране на товары и
услуги повысились. Скажем на 8%. При таком исходе инфляции, гособлигация, уже в
следующем полугодии будет стоить 1 080 рублей за бумагу. Притом что купонный доход
по облигации,
относительно небольшой. Всего 2.5% годовых.
«Купонный доход по облигациям, это выплаты эмитентом, держателю ценных бумаг»
Облигации федерального займа с переменным купоном – ОФЗ-ПК.
Доходность данного вида облигаций, напрямую зависит от ключевой процентной ставки центрального банка России. Тем выше доходность по ОФЗ-ПК, чем выше ключевая ставка относительно текущей инфляции. Размер доходности рассчитывается индикатором «RUONIA». Rouble OverNight Index Average – Средний индекс однодневных рублёвых кредитов.
Облигации федерального займа с амортизацией долга – ОФЗ-АД.
Этот вид кредитных биржевых бумаг подразумевает некоторую рассрочку по выплатам. Предположим, министерство финансов выпустили ОФЗ-АД, по 1 000 рублей за экземпляр бумаги. Выплаты по ним будут производиться не сразу всей суммой в конце обращения бумаги, а по частям, каждый год.
Например, прошёл
один год, выплаты кредитору (инвестору) произвелись на сумму 200 рублей. Прошёл
ещё один год, погашение по облигации составили ещё на 200 рублей. И так до тех
пор, пока облигация не будет погашена с расчётом, что последнее погашение
произойдёт в установленный срок погашения. Для такого «совпадения», размер
частичной выплаты на каждый год, рассчитывается заранее. И за основу
процентного соотношения, берётся номинал облигации!
Народные облигации федерального займа – ОФЗ-Н.
Данный вид облигаций выпускается министерством финансов Российской Федерации специально для населения страны. Эти ценные бумаги в разы проще купить, чем биржевые аналогичные инструменты. А риски при инвестициях в эти бумаги сводятся к нулю. Поскольку само государство выступает гарантом их погашения! И как уже говорилось выше, данный вид федеральных бумаг невозможно приобрести на биржевом рынке. Поскольку они там банально не обращаются. Приобрести их можно в отделениях банковских институтах.
Читайте по теме облигаций:
- Что такое купонный доход?
- Отзывная облигация.
- Возвращаемая облигация
Фактор, влияющий на изменение курсовой стоимости
облигаций федерального займа
Как мы уже с вами знаем, стоимость погашения по долговой
бумаге, известна заранее. Обычно она составляет 1 000 рублей. С поправкой,
что мы не берём во внимание бумаги ОФЗ-ИН и ОФЗ-АД, поскольку их номинал и
методы выплат, являются динамическими. Однако, что касается остальных видов
ОФЗ, то их нарицательная курсовая стоимость может меняться на протяжении всего
обращения на фондовом рынке.
Самая определяющая причина, почему изменяется курсовая стоимость государственной бумаги, это изменение ключевой процентной ставки. Когда центральный банк повышает ключевую ставку, стоимость кредитов возрастает. Так новые, «только что» выпущенные облигации становятся выгоднее для закупки.
А посему, от старых бумаг инвесторы будут массово избавляться, чтобы вложиться в новые активы, по более выгодным ценам. Вследствие этого, старые облигации начнут снижаться в цене. И продолжаться этот спад будет до тех пор, пока доходность по ним не достигнет уровня дохода, более свежих облигаций.
Если же центральный банк решит понизить ключевую процентную
ставку, тогда понизится и доходность вновь выпускаемых облигаций. В то время
как, старые ОФЗ напротив, поднимутся в цене. Они станут интересны инвесторам и,
как следствие, они будут массово скупаться. Но при их рыночном возрастании в
курсовой стоимости, доходность по купонам напротив, упадёт! Почему так
происходит? Давайте попробуем разобраться!
Как рассчитывается доходность по облигациям федерального
займа
Одна из причин, влияющая на доходность по облигациям ФЗ,
довольно проста – разница между покупкой и продажей ценной бумаги. Это
собственно то, на чём базируется любая из спекуляций. Другим же фактором,
определяющим доход по облигации, выступает размер купона. К слову сказать, из
истории биржевого дела известно, что термин «купон» образовался от реально существующих
облигаций в бумажном варианте. Тогда, купоном являлась его отрезная часть, где
бала прописана сумма вознаграждения инвестора. За то, что он дал эмитенту
деньги в долг. Именно от тех времён идёт поговорка «стричь купоны».
Предположим, доходность государственной бумаги ОФЗ-ПД 26207 составляет 8.15% годовых. Где «26207», это регистрационный номер облигации. Вначале 2020-года эти бумаги торговались на Московской бирже по цене 1 125.4 рубля, или по 112.54% от номинальной стоимости. Если инвестор решится купить облигации по январским ценам, то априори теряет часть купонного дохода. Так, его ущерб составит 6.02% годовых.
Надо сказать, что расчёты по доходности облигаций федерального займа являются одними из самых сложных, среди прочих ценных бумаг. И замарачиваться с их расчётами считается, как минимум не рациональной и не целесообразной тратой времени. Поскольку, в нашем мире цифровых и «синтетических» технологий, существуют различные онлайн калькуляторы!
Один из наиболее достоверных калькуляторов, имеется на сайте Московской биржи. Вот он: «онлайн калькулятор по облигациям».
Какой срок обращения облигаций федерального займа
выгоднее
Здесь всё достаточно просто, при условии это знать. Вообще, пользуясь, случаем хочется от себя добавить, что некоторые нас окружающие вещи, невозможно знать без дополнительной информации. Имеется в виду, что если некоторые аргументы и факты мы ещё как-то можем самостоятельно додумать, осознать. То до других действительностей, невозможно додуматься самостоятельно. Поскольку об этом нужно просто знать! Иначе никак!
Например, откуда нам было знать, как не из этой рубрики, что
доходность по облигациям, зависит от срока обращения бумаги?! Чем дольшеэмитент
пользуется нашими средствами, тем выше будет доходность по накопленному купону,
при её погашении. Мы могли это только сомневаясь предполагать, пока не
удостоверились в этом отсюда. Или вот, например, мы не знали и следующую
закономерность:
Чем дольше облигация федерального займа находится в обращении, тем интенсивнее и непредсказуемее меняется её курсовая стоимость. Поскольку, из квартала в квартал центральный банк меняет ключевую процентную ставку.
Именно поэтому инвесторы не любят повышенные риски, и отдают предпочтение долгосрочным бумагам. Однако здесь, необходимо адекватно оценивать свои «силы». Ведь одно дело прогнозировать рынок на 3 года. И совсем другое дело, если речь прогнозирования динамики рынка, идёт о 15 годах обращения!
Риски при инвестициях в облигации федерального займа.
Любой из разновидностей вкладов на территории инвестиций,
всегда сопряжены с некоторыми рисками. Инвестиции в облигации федерального
займа не являются исключением. Но, тем не менее, одолжить свои кровные денежные
средства государству, в разы надёжнее. Чем, предположим, перезанять до зарплаты
коллеге по цеху – дяде Васе. Вот основные риски, которые присутствуют при
инвестициях в ОФЗ:
Геополитические риски ОФЗ.
На начало 2020-го года, доля иностранных инвесторов на рынке облигаций федерального займа, составляет 31.5%. И в связи с такой не малой частью иностранных инвесторов. При вновь введённых санкциях, торговать зарубежным коллегам государственными бумагами, они начнут массово распродавать облигации ФЗ.
Вследствие таких
действий, рыночная стоимость бумаг обвалится. Однако доходность по ним вырастет
по отношению к фиксированному размеру погашения. Поскольку их рыночная
стоимость станет настолько выгодной по отношению к номиналу (цена при
погашении). Что приобретать их будут «все подряд»!
Дефолт и ОФЗ
Такое развитие событий, как государственный дефолт, имеет чрезвычайно низкую вероятность. Поскольку экономика России в достаточной мере стабильна. И даже при допущении такого риска, как дефолт, у Российской казны хватит золото резервного запаса, чтобы рассчитаться по задолженностям.
Несмотря на страхи большинства жителей бывшего СССР, дефолт – невероятно редко событие. В случае, если он произойдёт, то, увы, вы всё равно потеряете сбережения и не важно, в чём они были. В ОФЗ или фиатных деньгах.
Ключевая процентная ставка и ОФЗ
При резком изменении процентной ставки центральным банком стоимость, ранее выпущенных облигаций, непременно упадёт. Такие действия со стороны банка, проводятся для того, чтобы «сбить» спекуляции на бирже. Как, например, случилось в 2014-м году, когда банк России поднял ключевую процентную ставку с 10.5%, сразу до 17%. Тогда, облигации федерального займа обрушились на 20%. Соответственно, доходность по ним резко возросла. В том понимании, что теперь их приобретение, стало как никогда выгодным!
Погашение ОФЗ и их налоговая составляющая
Облигации федерального займа по их соответствующим срокам обращения,
погашаются в автоматическом режиме. После прекращения их существования
министерство финансов перечисляет денежные средства на счета брокеров. Они же в
свою очередь, распределяют прибыль по счетам своих клиентов, то есть трейдеров
и инвесторов.
Вкладчику в государственные облигации нет необходимости платить налог с купонного дохода по ОФЗ. Однако если трейдер получил прибыль по облигациям федерального займа в виде разницы от купли, продажи этих бумаг. Тогда ему придётся заплатить налог на доход физического лица (НДФЛ), в размере 13% от курсовой стоимости бумаги.
Но есть и более радикальный способ сохранить эти 13% дохода. Открыв у брокера индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС), вкладчик в государственные долговые бумаги, освобождается от уплаты налога на законных основаниях. Но сто́ит принять во внимание, что ИИС открывается как минимум на 3 года. И если доход от облигаций федерального займа вывести ранее 3-х лет с момента регистрации ИИС. То в таком случае, привилегии в виде освобождения от уплаты налогов, утрачивают свою актуальность.
Итоги по статье ОФЗ.
- Подведём итоги по отношению инвестициям в облигации федерального займа
- Облигации федерального займа выпускает министерство финансов, и заёмщиком денежных средств в этом случае, является государство;
- Облигации федерального займа являются самыми надёжными ценными бумагами на Московской фондовой бирже;
- Доходность по облигациям федерального займа не существенно, но всё же, превышает размер депозита;
- Курсовая стоимость облигаций федерального займа и их доходность, напрямую зависят от экономической политики государства;
- Для максимально возможного снижения риска по инвестициям в облигации федерального займа, необходимо удерживать бумаги до срока их погашения;
- Не стоит приобретать долгосрочные облигации федерального займа, если нет уверенности их удержания до срока их погашения эмитентом;
- При полном отсутствии знаний об облигациях федерального займа и их ключевых составляющих элементов, лучше инвестировать в народные ОФЗ-Н;
- Для инвестиций в облигации федерального займа, необходимо открыть счёт у официально зарегистрированного Российского брокера!
Источник
