Поделись полезной страницей:
ОФЗ-ФД является государственной долговой ценной бумагой, которая выпускается Правительством РФ, а именно Министерством финансов, начиная с 1999-го года. Изначальное её предназначение — это выдача в качестве новаций владельцам ГКО, которые были заморожены в 1998 году.
По сути, приобретая ОФЗ-ФД, инвестор одалживает деньги государству на ограниченный срок. По данным ценным бумагам инвестор будет получать регулярную и постоянную фиксированную прибыль (обычно 2-4 раза в год). Причём такая прибыль будет идти всё то время, на протяжении которого действуют данные облигации. По истечении срока действия, инвестору будет возвращена их изначальная стоимость (погашение).
Что такое ОФЗ-ФД?
ОФЗ-ФД — это облигация федерального займа с фиксированным доходом. Уровень такой доходности хотя и изменчив, однако известен заранее. К примеру, несколько первых лет купон (а ОФЗ-ФД относится к ценным бумагам купонного типа) может приносить 7-процентную доходность, а в последующие несколько лет — доходность будет 6-процентной, либо наоборот. На момент написания данной публикации, с купонами такого типа обращаются исключительно амортизационные облигации.
Срок действия государственной долговой облигации федерального займа с фиксированной доходностью установлен на уровне 4-5 лет.
Особенности облигаций с фиксированным купоном
Отличий федеральных долговых облигаций с фиксированным купонным доходом от иных достаточно много. Однако основными и наиболее существенными из таких отличий являются следующие:
- Гарантом стабильности таких ценных бумаг выступает ни какая-нибудь компания, корпорация или фирма, а государство, что делает облигацию федерального займа с фиксированной доходностью более привлекательным объектом для серьёзных инвестиционных вливаний с долгосрочной перспективой.
- Как видно из самой аббревиатуры, прибыльность ОФЗ-ФД является фиксированной. «Фиксированная» не означает, что инвестор на протяжении всего срока действия облигации будет получать одинаковый процент. Как уже упоминалось немногим выше, данные ценные бумаги обладают изменчивой прибыльностью. Понятие «фиксированный доход», в данном случае, означает, что размер процентных выплат по этим облигациям известен на несколько лет вперёд. Это позволяет чётко просчитать перспективность таких капиталовложений.
Внимание! Если сравнивать ОФЗ-ФД с депозитами в какой-либо банк, то преимущество первых очевидно и неоспоримо. Надёжность банковского депозита прямо пропорциональна рейтингу самого банка.
Однако прибыльность таких депозитов практически невозможно просчитать наперёд, так как в большинстве случаев здесь срабатывает не совсем приятный парадокс: рейтинг банка выше — ставка по депозиту ниже. В случае с ОФЗ-ФД такого нет, поскольку надёжность государственных облигаций прямо пропорциональна кредитному рейтингу самой страны.
Доходность
Доходность по таким ценным бумагам складывается из 2-х частей:
- Прибыль, получаемая владельцем этих ОФЗ-ФД по купону.
- Прибыль от приобретения купона, по цене, которая ниже, чем номинальная.
В случае приобретения ОФЗ-ФД по стоимости выше номинала, инвестор окажется в убытке, если не считать купонный доход. Это происходит, потому что погашение происходит исключительно по номинальной стоимости.
В процессе оборота ОФЗ-ФД накапливается купонная прибыль и по мере приближения срока выплат по тому, либо иному купону, цена данных облигаций возрастает. Инвестор, осуществляющий перепродажу таких ценных бумаг, до наступления даты выплат по купону, непременно берёт в учёт накопленные по его ценным бумагам выплаты. Стоимость покупки таких бумаг неизменно находится в пределах номинальной.
Точная стоимость облигаций федерального займа определяется исключительно конъюнктурой рынка, а она, в свою очередь, может превышать номинальную, либо быть ниже уровня таковой.
Ведя работу с ОФЗ-ФД, необходимо учитывать также то, что любая прибыль, получаемая по этим ценным бумагам, не облагается налогом. К примеру, если ведутся манипуляции с разницей цен покупки-продажи этих ценных бумаг, тогда не будет необходимости платить около 35 процентов от совокупного дохода, как это было ранее.
Манипуляции с государственными облигациями, а точнее, любой доход, полученный в результате данных манипуляций, освобождён от налогов ещё с марта 2017-го года. Это же касается и чистой купонной прибыли, она также не облагается налогом. До этого купонный доход облагался 15-процентным налогом.
Внимание! Отмена налогов на доход от государственных облигаций регламентируется поправкой в главу 23 НК РФ. Однако, если купон превышает ставку рефинансирования более, чем на 5 процентов, то он всё же облагается 35-процентным налогом. Также остался 13-процентный налог с разницы купли/продажи облигаций. Однако он актуален лишь при наличии таких операций.
Если нужны подробности, читайте в нашей отдельной статье про налогообложение облигаций.
Все вышеуказанные нюансы необходимо учитывать, дабы от манипуляций на рынке с этими ценными бумагами была ощутимая прибыль. Что касается процентной ставки по облигациям федерального займа с фиксированной доходностью, то по состоянию на 9 апреля 2018-го года таковая находилась на уровне 7,55 процента.
Как купить?
Покупка ОФЗ-ФД не отличается от приобретения других облигаций. Нужно открыть брокерский счёт, установить торговый терминал (QUIK) и купить облигации. Но их надо ещё постараться найти. Для этого удобно воспользоваться поиском на сайте rusbonds, и посмотреть какие бумаги обращаются сейчас.
В поиске нужно выставить в фильтре государственный сектор, фиксированный купон и показ только бумаг в обращении. Примером ОФЗ с фиксированным купоном, на данный момент, могут служить облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД). Т.е. названия «ОФЗ-ФД» в облигации не фигурирует.
Образец заполнения фильтра для поиска бумаг с фиксированным купоном
Заключение
Облигации федерального займа с фиксированной доходностью (ОФЗ-ФД) — являются одним из наиболее привлекательных объектов для долгосрочного инвестиционного вливания финансовых средств, как по надёжности, так и по совокупной доходности.
6876 просмотров
Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter
Понравилась статья? Поделись с друзьями:
Источник
Всем привет, уважаемые читатели блога AFlife.ru! Каждый инвестор пытается найти для себя оптимальный финансовый инструмент, сочетающий в себе надежность и доходность в определенных соотношениях. Те, для кого наибольшее значение имеет сохранность средств и гарантия их своевременного возврата, отдают предпочтение облигациям федерального займа, более известным как ОФЗ. Действительно, это достойный во всех смыслах слова объект инвестирования. И сегодня мы детально разберем, ОФЗ что это такое, какие бывают виды и как на них зарабатывать.
Что такое облигации федерального займа
Облигации, как ни крути, представляют собой долговые обязательства эмитента перед инвестором. В случае с ОФЗ в качестве эмитента выступает само государство. Этим и объясняется их высокая надежность. Когда государству требуется привлечь некую сумму для покрытия всех текущих затрат, Минфин выпускает определенное количество облигаций. Приобретая их, инвесторы дают займ государству на заранее установленный срок. В течение этого периода эмитент выплачивает инвестору купонный доход, а по окончанию периода жизни облигаций – их номинальную стоимость.
ОФЗ могут быть с купоном или без купона. В первом случае доходом инвестора являются периодические купонные выплаты. Доходность купона выражена в годовых процентах от номинальной стоимости ценной бумаги. Если ОФЗ без купона, то в этом случае они реализуются с дисконтом. Доходом инвестора будет разница между суммой покупки бумаги и ее номинальной стоимостью.
По сроку жизни облигации делятся на три группы:
- краткосрочные (до 3-х лет);
- среднесрочные (от 3-х до 10-ти лет);
- долгосрочные (свыше 10-ти лет).
Наиболее выгодными считаются долгосрочные бумаги, поскольку их общая доходность в результате может превысить даже номинал.
Многие сравнивают гособлигации с депозитами. Действительно, у них есть общие черты: установленный период действия финансового инструмента и фиксированная доходность. Депозит тоже открывается на определенный срок и имеет заранее установленную процентную ставку. Также и ОФЗ действуют в течении оговоренного периода и в случае с купоном имеют фиксированную доходность.
Но есть и ряд различий:
- Купонный доход по ОФЗ не облагается налогом, в то время как с процентов, полученных с депозита, придется уплатить НДФЛ.
- В среднем доходность по ОФЗ превышает доходность даже самых лучших предложений банка по вкладам.
- Все депозиты застрахованы на сумму до 1,4 млн. руб., и в случае отзыва лицензии у банка вкладчику будет возвращена только эта сумма. В то же время номинальная стоимость ОФЗ будет возвращена инвестору в полном объеме независимо от обстоятельств.
Некоторые инвесторы опасаются связываться с ОФЗ из-за некоторой нестабильности в отношениях России с другими странами (в частности, США). Но тут совершенно нечего бояться. Даже в случае санкций или массовой продажи ОФЗ нерезидентами РФ на них только временно упадет цена, а номинал и купон не поменяются. Так что ценные бумаги будут быстро раскуплены, а их стоимость снова примет обычное значение. На сегодня ОФЗ являются одним из наиболее надежных инструментов инвестирования, потому что гарантом выступает само государство.
Виды ОФЗ
Все ОФЗ делятся на четыре большие группы. Каждая из них имеет свои особенности, преимущества и недостатки. Рассмотрим их подробнее:
- ОФЗ-ИН. Приставка «ИН» в этом случае означает «индексируемый номинал». Другими словами, номинальная стоимость данной ценной бумаги будет ежегодно индексироваться, а сверх этого инвестор будет получать ежегодный купонный доход. Звучит заманчиво, но здесь ключевое значение имеют именно цифры. По единственным представленным на Российском инвестиционном рынке ОФЗ-ИН годовая доходность составляет всего 2,5%, но за время жизни номинал увеличился уже более, чем на 10%. Такой вид ценных бумаг выгоден при высоком уровне инфляции, которую удается догнать за счет индексации.
- ОФЗ-ПД. Наиболее популярный и востребованный вид гособлигаций. А все потому, что приставка «ПД» здесь расшифровывается как «постоянный доход». Другими словами, по данному виду ценных бумаг действует фиксированная ставка купонного дохода, которая устанавливается в момент размещения и больше не меняется. Приобретая такую ценную бумагу, инвестор получает фиксированный доход на весь период действия облигации независимо от колебания ключевых ставок, экономической ситуации в стране и в мире. Именно поэтому ОФЗ-ПД высоко востребованы не только среди российских инвесторов, но и среди иностранных участников торгов.
- ОФЗ-ПК. Это, можно сказать, противоположность предыдущего вида ценных бумаг. Поскольку «ПК» расшифровывается как «переменный купон». Уже исходя из названия понятно, что доход по этим облигациям непостоянный, он зависит от конкретного фактора. В данном случае это ставка RUONIA. Значение этого показателя обычно держится около ключевой ставки ЦБ. Значит, при ее снижении доходность по ОФЗ-ПК также снижается. Данный вид гособлигаций обычно выбирают те, кто неплохо ориентируются в экономических процессах. В противном случае лучше покупать краткосрочные ОФЗ-ПК.
- ОФЗ-АД. Несмотря на двусмысленность, это аббревиатура не сулит ничего плохого и расшифровывается как «амортизация долга». Что же это значит? А то, что вместе с выплатой переменного купонного дохода эмитент частями погашает номинал по заранее обговоренному графику. Поэтому данный вид гособлигаций является наименее ликвидным, а сумма дохода, как и номинал, постепенно снижаются.
Это четыре основных вида государственных облигаций, которые находятся в обороте на российском инвестиционном рынке. Но есть еще и пятый вид, который значительно отличается от представленных – ОФЗ-Н.
ОФЗ-Н – это инструмент, разработанный специально для повышения финансовой грамотности физических лиц. Они не реализуется на бирже и купить их можно только в Министерстве финансов через уполномоченного банка-брокера. То есть любой гражданин может прийти в банк и приобрести облигации данного вида. При всем этом они имеют несколько преимуществ: доходность по ним выше, лот можно гасить досрочно и необязательно в полном объеме, отсутствует ценовая «усадка».
Плюсы и минусы ОФЗ
Как и любой объект инвестирования, ОФЗ имеет свои плюсы и минусы.
К основным преимуществам можно отнести:
+ Надежность. Как уже говорилось выше, гарантом надежности ОФЗ выступает само государство. Поэтому данный инструмент считается наиболее безопасным. Даже дефолт (который случается не так часто) не является причиной для неисполнения государством своих обязательств.
+ Стабильный заработок и более сглаженные скачки котировок. Определенные виды ОФЗ позволяют стабильно получать купонный доход на протяжении всей жизни ценной бумаги.
+ Большой выбор гособлигаций. На российских биржах представлен ассортимент порядка 41 выпуска ОФЗ. А значит, каждый сможет подобрать для себя наиболее оптимальный вариант по виду, сроку и доходности.
+ По ликвидности ОФЗ занимают лидирующие строчки. Поскольку продать их можно достаточно быстро без дополнительных проволочек.
+ Доступность. Низкая стоимость одной гособлигации, а это всего лишь 1000 руб., делает их доступными для всех инвесторов. Отсутствие высоких ценовых порогов и возможность легко приобрести их как квалифицированным инвесторам, так и простым физическим лицам, является несомненным преимуществом ОФЗ.
+ Льготы при налогообложении. Этот вопрос мы рассмотрим подробнее чуть ниже.
Но наравне с плюсами у данного вида облигаций существуют и серьезные минусы:
— Низкая доходность по сравнению с другими инструментами размещения финансов. Облигации обычных компаний бывают более выгодными, что уж говорить про акции или рискованные проекты. Именно невысокий уровень дохода часто отпугивает инвесторов, желающих «сорвать куш».
— Зависимость от внешнеэкономической политики. Поскольку примерно 30% ОФЗ находится у нерезидентов, существуют определенные риски. Но они минимальны, и при возникновении сложных ситуаций государство сглаживает их.
Как инвестировать с выгодой
Доходность ОФЗ зависит от многих факторов: срок погашения, подвид ценной бумаги и т.д. Чем больше срок, на который выпущена облигация, тем более высокая ставка по купону. Инвесторы не всегда готовы рисковать, отдавая свои кровные на большой срок, поэтому предпочитают среднесрочные или краткосрочные бумаги.
Отличным вариантом для повышения доходности по ОФЗ является ИИС. По инвестиционному счету можно вернуть до 52 000 руб. в год. Правда, для этого нужно иметь иной источник дохода, с которого уплачивается НДФЛ (официальная работая, сдача недвижимости и т.д.). Поскольку вернуть из бюджета можно только то, что туда уплатили.
Стоит учитывать, что ИИС открывается ровно на 3 года. И весь этот срок снимать с него деньги нельзя, иначе льготы будут аннулированы. Зато при такой схеме можно получать до 52 000 руб. в год в виде возмещения и два раза в год купонный доход. Что и говорить, доходность ОФЗ значительно увеличивается.
Погашение и налогообложение
Погашение номинала по ОФЗ происходит единовременно по истечению срока жизни облигации. За исключением ОФЗ-АД, где предусмотрено досрочное гашение частями и ОФЗ-Н, где физлицо может досрочно закрыть часть облигаций.
Купонный доход по ОФЗ не облагается НДФЛ. Это приятная новость для инвесторов, если они хотят вложиться на долгий срок. Но с дохода по спекулятивным сделкам НДФЛ уплатить все же придется. Правда, и в этом случае не придется самостоятельно сдавать декларацию. Эту обязанность возложили на брокера, который должен будет рассчитать, удержать и уплатить налог.
Сегодня мы разобрались, что такое ОФЗ, какие бывают виды ценных бумаг и как с ними работать. Существует множество нюансов, которые стоит учитывать, чтобы увеличить доходность инвестиционного инструмента. Одним из таких является вид счета (на ИИС размещать выгоднее), параметры облигации (срок, вид и т.д.). Если разбираться в основных моментах, то с помощью ОФЗ можно выгодно инвестировать средства, не переживая о надежности их размещения.
Если вам понравилась наша статья, то делитесь ею в социальных сетях и обязательно подписывайтесь на обновления блога, чтобы не пропустить много чего интересного!
Источник: https://aflife.ru/investirovanie/ofz-chto-ehto-takoe
Источник
Облигации федерального займа (ОФЗ) считаются одним из самых надежных финансовых инструментов, поскольку выплаты гарантированы государством. Доходность превышает прибыль от банковских депозитов, поэтому для начинающих инвесторов ОФЗ – наилучший выбор. Как правильно выбрать гособлигации, какие есть нюансы покупки и налогообложения — читайте в статье.
Что понимается под ОФЗ?
Облигациями федерального займа называют разновидность долговых бумаг государства, доступных инвесторам разного уровня, включая физических лиц. Выпуск ОФЗ начался в 1995 г.
Современные ОФЗ — респектабельные ценные бумаги, на которые сохраняется стабильный спрос инвесторов. По статистике ЦБ, около 32% гособлигаций находятся во владении нерезидентов. Максимальный уровень был зафиксирован 01.04.2018 г. После санкций доля нерезидентов снизилась до 24,4 %. В 2020 г зарубежные инвесторы скупают ОФЗ и разгоняют стоимость.
Справка. Государство получает от размещения ОФЗ крупные суммы. Второй квартал 2019 г. принес 650 млрд руб. Привлеченные средства используются в обеспечении внутреннего долга и инвестируются в развитие инфраструктурных и национальных проектов: строительство дорог, учебных и медицинских учреждений, выплату заработной платы бюджетникам и др.
ОФЗ выпускаются Минфином РФ. Ценные бумаги размещаются на аукционах для определенных инвесторов. Далее гособлигации реализуются на вторичном рынке всем желающим (на фондовой секции Московской биржи).
Виды ОФЗ
Различают несколько разновидностей государственных облигаций, отличающихся сроком выплат, доходностью и другими характеристиками:
- ОФЗ-ПД. Активы с постоянным доходом по купонам. Срок погашения — 1–30 лет. Выплаты осуществляются 2–3 раза в год, а размер купонов не меняется в течение всего срока действия. Облигации выпускаются с 1998 г.
- ОФЗ-ФД. Облигации с фиксированным доходом по купонам. Срок погашения — от 4 лет. Купонный доход определяется в момент выпуска бумаг, но может меняться с годами. Выплаты — 2–4 раза в год. Первая эмиссия состоялась в 1999 г.
- ОФЗ-АД. Ценные бумаги с амортизацией долга (поэтапной выплатой номинальной стоимости и купонного дохода). Срок погашения — 1–30 лет. Выплаты осуществляются 2–4 раза в год. Выпускаются с 2002 г.
- ОФЗ-ПК. Облигации с переменным доходом по купонам. Срок погашения — 1–5 лет, сумма дохода заранее неизвестна (устанавливается с учетом макроэкономических показателей). Выплата дохода — 2–4 раза в год. Облигации выпускаются с 1995 г.
- ОФЗ-ИН. Активы с индексируемым номиналом. Стоимость выводится с учетом индекса потребительских цен — своеобразная защита от инфляции. Бумаги выпускаются с 2015 г.
- ОФЗ-н. Так называемые народные облигации, которые выпускаются с целью заинтересовать население в такого рода инвестициях. Бумаги продаются только в крупных банках и через брокеров на бирже. Срок действия — 3 года, прибыль по купонам выплачивается дважды в год. Первая эмиссия состоялась в 2017 г.
Доходность ОФЗ
Актуальная доходность гособлигаций способна как превышать заявленную, так и опускаться ниже. Результат зависит от того, по какой стоимости покупались ценные бумаги и сколько находились у владельца до погашения.
Пример: инвестор покупает ОФЗ-ПД с номиналом 1 тыс. руб. за 1 год до погашения, когда котировка на бирже составляет 102,250. Купонный доход — 8 %. Цена покупки составляет 1022,50 руб. В результате владелец актива получит в момент погашения 1 тыс. рублей. А также разницу между покупкой и продажей — 22,50 руб. со знаком минус. В течение года инвестор получает купонный доход. Сумма равна 8 % от номинала — 80 рублей. Доходность получается 80 – 22,50 = 57,50 руб., или 5,75 % от номинала.
Если нет желания досконально контролировать ситуацию на бирже и прогнозировать движение ключевой ставки, можно покупать кратковременные ОФЗ. В отличие от долгосрочных бумаг их стоимость варьируется не так сильно. Просмотреть доходность конкретных ОФЗ можно на специализированных сайтах. Например, на bonds.finam.ru.
Риски ОФЗ
Большинство инвесторов считают гособлигации активом высокой надежности. Выплаты по купонам и погашение актива гарантированы государством. Основные риски инвестиций в ОФЗ связаны с серьезными катаклизмами в стране. В остальных случаях бумаги сверхнадежные.
Один из главных рисков связан с введением санкций против РФ. Летом 2018 г. на фоне санкций котировки гособлигации упали на 10–15 %. Другой риск касается падения купонной доходности. Моменты, которые могут негативно сказаться на доходах инвестора, — разгон инфляции и низкая ликвидность, высокие издержки.
Как купить ОФЗ
Существует 2 рынка, на котором обращаются гособлигации. Первый — тот, где Минфин выпускает в обращение бумаги по номиналу. Второй — где активы перепродаются через Московскую биржу всем желающим. Физическое лицо до покупки облигации открывает счет у брокера, обладающего лицензией ЦБ. Стандартный порог для входа на биржу — 30 тыс. рублей. Для торговли используется мобильной приложение либо терминал. Подробнее о том, как выбрать и купить ОФЗ мы уже писали.
Плюсы и минусы ОФЗ
У всех финансовых инструментов есть определенные преимущества и недостатки. К плюсам относят:
- Почти 100%-ное отсутствие риска банкротства. Дефолты в истории России были, но в ближайшем будущем предпосылок для их повторения нет. По сравнению с корпоративным сектором гособлигации намного более надежны.
- Постоянный доход. На фоне снижения ключевой ставки ОФЗ дают стабильный доход в течение долгого времени.
- Кратковременные инвестиции с прибылью выше, чем по депозитам. Хороший вариант для тех, кто копит на авто или жилье.
Недостатки гособлигаций:
- Санкции. Если появятся дополнительные ограничения со стороны зарубежных властей, нерезиденты начнут избавляться от ОФЗ, что может негативно сказаться на их стоимости.
- Инфляция. Если будет наблюдаться высокий рост инфляции, повысится ключевая ставка. В результате упадут в цене текущие выпуски облигаций.
Стоит ли инвестировать деньги в ОФЗ, каждый решает сам с учетом целей и стратегии. Если стоит задача найти почти безрисковый актив с не самой высокой доходностью — гособлигации подходят. В большинстве случаев ОФЗ выбирают как инструмент стабилизации портфеля или временную «парковку» финансов.
Источник