Что такое «народные» ОФЗ? Это государственные облигации, выпущенные сроком на три года специально для населения. Доходность новых госбумаг, если держать их до погашения, превысит среднюю доходность по депозитам в крупнейших банках, а также рыночных гособлигаций ОФЗ. Если средняя доходность по ОФЗ находится на уровне примерно 8,2% годовых, то доходность «народных» ОФЗ составит 8,7% годовых, что более чем вдвое превышает уровень прогнозируемой инфляции в 4% в год. При этом нужно помнить, что Банк России постепенно снижает уровень ключевой ставки, следовательно, доходность по депозитам в коммерческих банках также снижается.
Таким образом, инвестиции в «народные» ОФЗ — серьезная альтернатива банковским депозитам, максимальная ставка по которым уже не превышает 7,8% годовых. Не говоря уже о том, что риски инвестиций в ОФЗ ниже рисков сбережения денег на депозите в банках, не входящих в первую десятку. Если банк обанкротится, АСВ вернет вкладчику его депозит в размере не более 1,4 млн рублей, включая начисленные проценты, а «народные» ОФЗ защищены государственной гарантией от дефолта. Однако особенность нового продукта в том, что он нерыночный.
Приобрести эти облигации можно только в отделениях Сбербанка и ВТБ 24 либо через эти же банки онлайн, а продать — только тому банку, в отделении которого облигации были куплены, и только по цене покупки. Таким образом, инвестор застрахован от падения цены, а эмитент — от резкого роста доходности по облигациям, повышающего вероятность дефолта.
Аббревиатура «ОФЗ» (облигации федерального займа) известна российскому населению еще с середины 90-х годов прошлого века, по ряду выпусков ОФЗ в 1998 году государство объявило дефолт. Казалось бы, выпуск государством новых ОФЗ специально для населения — заведомо провальная идея, ведь у населения доверие к государственным ценным бумагам после дефолта 1998 года оказалось сильно подорванным. Однако в первый день размещения Сбербанк и ВТБ 24 смогли продать новых госбумаг на 696,8 млн рублей, а спрос превысил предложение. Объем первого выпуска ОФЗ составил 15 млрд рублей. В дальнейшем государство намерено выпускать ежегодно ОФЗ на 20—30 млрд рублей. Минимальная сумма для приобретения облигаций одним инвестором составляет 30 тыс. рублей, максимальная — 15 млн рублей. Несмотря на достаточно высокий порог входа в этот финансовый инструмент, частные инвесторы на время забыли о банковских депозитах, валюте и сбережении средств дома «под подушкой» и понесли деньги в ОФЗ.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что среднестатистическим инвестором в ОФЗ является достаточно обеспеченный представитель «среднего» класса, имеющий опыт не только вложения денег в банковский депозит, но и, вероятно, инвестирования на фондовом рынке. Ведь во многих крупных брокерских компаниях минимальный порог для приобретения акций составляет также 30 тыс. рублей или даже выше.
При этом среднестатистический покупатель ОФЗ является консерватором и имеет низкий аппетит к риску, то есть биржевые спекуляции, игра на фондовом рынке «внутри дня» либо вложения на короткие сроки его не привлекают. В противном случае невозможность продать облигации на открытом рынке и низкая, по меркам рынка акций, доходность ОФЗ не смогли бы привлечь инвесторов такого типа. Таким образом, Минфин как эмитент облигаций провел правильный маркетинг и выбрал правильную целевую аудиторию для размещения своих новых бумаг.
Тем не менее на банковских депозитах у физлиц находится до 24 трлн рублей, поэтому серьезную альтернативу долгосрочным депозитам вложения в ОФЗ пока составить не могут. Скорее, для состоятельных граждан это способ диверсификации вложений. И, безусловно, важнейшим плюсом новых облигаций является то, что доход по ним освобождается от уплаты НДФЛ.
Но все ли так благостно с новыми ОФЗ? Частным инвесторам в России хорошо известно: если эмитент неких ценных бумаг при их размещении обещает слишком много плюсов при почти полном отсутствии минусов — жди подвоха. Где же подвох у «народных» ОФЗ?
Самый главный подвох заключается в издержках на комиссию банку, которую инвестор будет платить дважды — при покупке и продаже ОФЗ, если только он не собирается держать облигации до погашения. Комиссия у банков, как и у многих брокеров на фондовом рынке, снижается по мере увеличения суммы входа на рынок. Чем больший объем покупает инвестор, тем меньшую комиссию он заплатит. Размер комиссии может варьироваться от 0,5% до 1,5%, поэтому есть значительная вероятность, что банковская комиссия «съест» одно из важных преимуществ новых ОФЗ, а именно: премию к средней доходности по рыночным ОФЗ в 0,5% в год.
Чтобы не потерять на комиссии, инвестору нужно вложить в «народные» ОФЗ гораздо большую сумму, чем минимальный порог в 30 тыс. рублей. Скорее всего, придется купить «народных» облигаций на сумму не менее 300—500 тыс. рублей. И незаметно «народные» облигации превращаются в облигации, предназначенные только для наиболее обеспеченной части народа. То есть простому инвестору, у которого нет лишних 300—500 тыс. рублей для наиболее выгодного вложения в ОФЗ, новый финансовый инструмент окажется недоступен. При том уровне дифференциации доходов, который сегодня имеет место в России, «народные» ОФЗ окажутся недоступными большинству граждан.
Впрочем, это логично, ведь новые облигации как раз были выпущены для того, чтобы мобилизовать на рынок (пусть даже и не вполне свободный) ценных бумаг средства тех граждан, которые рискуют потерять свои вклады в случае, если их банк обанкротится, а АСВ не вернет им средства выше 1,4 млн рублей, включая начисленные проценты.
При этом в Минфине новые «народные» ОФЗ называют средством повышения финансовой грамотности населения, подчеркивая, что этот инструмент инвестирования пока новый и еще недостаточно «обкатанный». Поэтому о дальнейших подводных камнях, связанных с инвестированием в такие облигации, их держатели узнают уже в процессе владения, а также через три года, когда наступит срок погашения первого выпуска. Притом что в России инвестируют на фондовом рынке не более 2% населения, действительно, приобретение подобных финансовых инструментов можно считать способом повышения финансовой грамотности. Важно только, чтобы эти уроки не обошлись населению слишком дорого.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
Источник
Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.
Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?
Спасибо.
Андрей.
Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.
Евгений Шепелев
частный инвестор
Что такое ОФЗ
Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.
Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.
Виды ОФЗ
У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.
С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.
С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.
С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.
Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.
Доходность и риски ОФЗ
Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.
Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.
Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.
По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.
Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.
При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.
Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.
Как купить
Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.
Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.
Какие ОФЗ выбрать
Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.
Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.
Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.
Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.
В итоге: плюсы и минусы
Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.
Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Источник
В апреле 2017 года Министерство финансов впервые выпустило на рынок ценные бумаги для населения. Это облигации федерального займа (ОФЗ), доступные для покупки физическим лицам. Теперь любой гражданин может попробовать себя в роли инвестора. Для этого необходимо вложить свои средства в ценные бумаги, обеспеченные государством. Кому выгодны такие бумаги, кто вправе их приобретать и в чем их основные особенности, рассмотрим ниже.
Зачем нужны народные облигации?
Продажей облигаций государство занимается уже давно. С 2017 года принять участие в торгах смогут и обычные граждане России. ОФЗ — это вид ценных бумаг. Проще говоря, государство берет у населения денежные средства в долг и обязуется вернуть их через определенное время с процентом. В мировой практике такой способ вложения денег является наиболее популярным.
Основную задачу выпуска государственных ценных бумаг для населения обозначил министр финансов РФ. По его словам, народные облигации должны выполнять следующие функции:
- Предоставление гражданам нового способа сбережения и накопления денежных средств. Народные облигации — это альтернатива уже привычным банковским вкладам.
- Формирование у населения новой культуры сбережений. В быстро меняющихся условиях рынка необходимо осваивать новые финансовые возможности.
- Внедрение новых финансовых инструментов.
- Повышение финансовой грамотности граждан.
Приобрести народные ОФЗ можно в двух крупнейших банках страны: Сбербанке и ВТБ 24. При этом потребуется оформление брокерского счета. Само физическое лицо купить ОФЗ не может.
Сделку осуществляет банк по поручению клиента. То есть кредитная организация в этом случае выступает посредником между государством и населением и выполняет роль брокера. За свои услуги кредитная организация взимает комиссию. Чем больше средств гражданин вкладывает в народные облигации, тем меньше будет процент банка.
Кому выгодны ОФЗ?
Государственные народные облигации погашаются через 3 года. Годовая ставка выгоды составляет 8,5 %. Номинальная стоимость составляет 1000 рублей. То есть вложив в ОФЗ 1000 сегодня, через 3 года можно получить 1255 рублей. Если сравнивать с доходностью по банковским вкладам, выгода народных облигаций очевидна.
В первом выпуске народных ОФЗ в продажу поступили ценные бумаги на общую стоимость 20 млрд рублей. Гражданин может стать кредитором государства на следующих условиях:
- Минимальный объем покупки — 30 облигаций, максимальный — 15 000 облигаций (в денежном выражении — от 30 тыс. рублей до 1,5 млн);
- Срок погашения ОФЗ — 3 года. Гражданин может получить деньги и раньше этого срока. Государство гарантирует получение дохода, если счет будет открыт минимум 1 год. Размещать средства в облигациях на срок меньше года не выгодно. В этом случае весь начисленный доход «сгорает». Также придется выплатить комиссию банку за досрочное закрытие брокерского счета. Она составит 1,5 % от суммы покупки.
Не стоит забывать, что народная облигация является ценной бумагой, а значит имеет купонный доход (КД). Сумма накопленного КД ежедневно прибавляется к объявленной цене облигации. То есть ее стоимость может меняться. Обновление курса происходит один раз в неделю по пятницам.
Учитывая все изложенные выше условия, можно сделать вывод, кому народные облигации будут наиболее выгодны. Это категория населения, которая без вреда для своего бюджета способна вложить от 1,5 млн рублей на 3 года. В этом случае возможно получить солидный доход.
Выгода государства в народных облигациях
Если исходить из сути ОФЗ можно подумать, что основная выгода государства состоит в привлечении в казну денег населения. Однако это не так. Дефицит бюджета в 2017 году составляет около 3 трлн рублей, при этом объем выпущенных облигаций не большой. ОФЗ на сумму 20 млрд рублей не могут существенно повлиять на бюджет страны. В чем же тогда выгода народных ценных бумаг для государства?
Основная цель ОФЗ для физических лиц — привлечение денег, которые лежат у населения «под подушкой». Государство предполагает, что граждане вольют в экономику страны накопления, которые они хранят дома. Эти деньги не «работают», а значит не приносят прибыль ни владельцам, ни финансовому положению государства в целом.
По данным Министерства финансов, в накоплениях граждан находится огромная сумма денег — около 30 трлн рублей. Основная часть сбережений хранится на банковских депозитах (примерно 75% от общей суммы). Небольшая часть скапливается на руках населения в виде наличных денег и хранится дома (около 13%). И лишь оставшиеся 12% инвестируются в ценные бумаги. Государство хочет исправить такую статистику и с помощью народных облигаций любому желающему стать кредитором государства.
Предлагая населению надежный и доходный финансовый инструмент, планируется научить обычных граждан поведению на фондовом рынке. Таким способом государство стимулирует появление интереса к среднесрочным и долгосрочным инвестициям.
ОФЗ 2017 года для граждан
Министерство финансов предлагает населению приобрести государственные ценные бумаги на достаточно выгодных условиях. При соблюдении срока обращения, можно рассчитывать на получение дохода. Рассмотрим основные преимущества народных облигаций для населения:
1. Доходность
Банки в условиях роста инфляции снижают процент доходности по вкладам. Средняя цифра составляет 5-6% годовых. Министерство финансов гарантирует доходность по государственным ОФЗ 8,5% в год. Также один раз в полгода планируется выплата купонного дохода. Предполагается его рост с 7,5 до 10,4%.
2. Минимальный риск потери средств
Государство выступает гарантом надежности народных облигаций. Риски потери средств практически сведены к минимуму. Лишиться дохода и вложенных денег можно в случае дефолта. Такая перспектива в среднесрочном периоде вряд ли возможна. Но даже и в этом случае средства инвестора защищены. Государство отвечает по своим обязательствам всем имуществом. Такой инструмент, как народные ОФЗ, считается самым надежным видом инвестирования денежных средств.
3. Простота приобретения
Чтобы стать обладателем пакета народных ОФЗ и почувствовать себя в роли финансиста, достаточно обратиться в отделение банка. Продажей ценных бумаг занимаются в офисах Сбербанка и ВТБ 24. Купить ОФЗ можно в крупных отделениях. Узнать их адреса можно по горячей линии либо в интернете на официальных сайтах кредитных учреждений. Для оформления покупки необходимо подписать брокерский договор открыть специальный счет. Проследить за доходностью и состоянием счета можно в любой момент в личном кабинете с помощью интернета.
Кто может приобрести народные облигации?
Согласно Приказу Министерства финансов № 323 от 24.04.2017 г. «Об эмиссии ОФЗ для физических лиц», владельцами народных облигаций могут стать:
- физические лица, достигшие 18 лет и являющиеся гражданами Российской Федерации;
- ПАО Сбербанк в качестве Агента;
- ПАО ВТБ 24 в качестве Агента;
- юридические лица, которые составляют группу лиц с Агентом.
Изначально предполагалось, что приобрести бумаги смогут только граждане, находящиеся на территории страны. Однако в окончательный вариант законопроекта были внесены существенные изменения. Они коснулись и круга лиц, которые имеют право стать обладателями государственных ценных бумаг. Теперь владельцами народных облигаций могут стать и граждане Российской Федерации, имеющие постоянное место жительства за границей. При этом налоговые резиденты России- иностранцы не могут купить такие ОФЗ.
Законодательство максимально упростило требования к потенциальным владельцам. Верхний возрастной порог не указан, а для покупки достаточно одного документа — паспорта гражданина РФ. Это делает такой вид вложений доступным для всех категорий населения.
Особенности выгоды народных облигаций 2017 года
- В отличие от обычных ОФЗ, народные облигации нельзя продать на биржевом рынке. Их можно только предъявить к погашению эмитенту, то есть Министерству финансов. При этом если сделать это до истечения года, то инвестор не только не получит доход, но и понесет убытки. Это связано с тем, что при досрочном закрытии счета теряются все купонные начисления. Помимо этого придется заплатить комиссию банку посреднику.
- В случае смерти владельца счета, средства с него подлежат наследованию в соответствии с законодательством РФ.
- При оформлении покупки народных облигаций придется заплатить комиссионные Агенту, то есть банку-продавцу. Их размер напрямую зависит от суммы вложений:
- при сделках на сумму до 50 000 рублей — 1,5%;
- при сделках на сумму от 50 000 до 300 000 рублей — 1%;
- при сделках свыше 300 000 рублей — 0,5%.
- Об авторе
- Недавние публикации
Автор статьи: Дарья Горохова
Ведущий финансист. Практикующий юрист в области экономических споров. Опыт более 10 лет, постоянный судебный представитель наших клиентов в арбитражном суде. В свободное время пишет финансовые статьи для газет, журналов и нашего интернет-ресурса.
Автор статьи: Дарья Горохова недавно публиковал (посмотреть все)
Источник
