Эффективная ставка процента используется в МСФО для расчета амортизированной стоимости финансовых инструментов. Согласно определению метод эффективной ставки процента — метод расчета амортизированной стоимости финансового актива или финансового обязательства и распределения процентного дохода или процентного расхода на соответствующий период. На экзамене Дипифр амортизированную стоимость финансовых инструментов нужно уметь рассчитывать, не задумываясь. Именно этому будет посвящена данная статья.
Две предыдущие статьи про эффективную процентную ставку были написаны для людей, интересующихся финансами. Данная статья будет полезна тем, кто собирается сдавать экзамен Дипифр. Не секрет, что тема финансовых инструментов бывает на каждом экзамене, поэтому расчет амортизированной стоимости должен быть отработан очень хорошо. В идеале он должен делаться на Дипифр буквально за минуту. Надеюсь, что данная статья поможет разобраться в этом вопросе.
Другие аспекты, связанные с эффективной процентной ставкой, были рассмотрены ранее:
- Эффективная процентная ставка — что это такое?
- Эффективная процентная ставка по кредиту
- Эффективная процентная ставка по вкладу
Расчет амортизированной стоимости финансового инструмента в примерах
На экзамене Дипифр задания на расчет амортизированной стоимости финансовых инструментов появляются регулярно. Цель – рассчитать сальдо финансового инструмента на конец периода для отражения в ОФП и сумму финансовых расходов/доходов для отражения в ОСД.
Самый простой пример финансового инструмента не предполагает выплат в течение года, а только начисление процентов. Это аналогично тому, что вы положили деньги в банк и собираетесь снять всю накопленную сумму в конце срока вклада.
Пример 1. Начисление процентов без ежегодного погашения долга
1 января 2015 года компания Дельта выпустила облигации и выручила за них 20 млн. долларов. Эффективная процентная ставка по облигациям составляет 8% годовых. Каким образом надо отразить данный финансовый инструмент в финансовой отчетности компании Дельта на 31 декабря 2015 года?
Компания Дельта выпустила облигации, значит, продала долговые финансовые обязательства и получила за них денежные средства:
1 января 2015: Дт Денежные средства Кт Финансовые обязательства — 20,000
На экзамене Дипифр обычно используются такие размерности: 20 млн = 20,000, т.е. три последних нуля не пишутся. В течение 2015 года должны начисляться проценты за пользование денежными средствами. На Дипифр для простоты вычислений проценты начисляются за год в конце годового периода. Согласно МСФО нужно использовать метод эффективной ставки процента, то есть применить эту ставку к остатку задолженности. Это приведет к увеличению финансового обязательства.
31 декабря 2015: Дт Финансовые расходы Кт Финансовое обязательство — 1,600 (=20,000*8%)
Таким образом, на 31 декабря 2015 года финансовое обязательство составит 20,000+1,600=21,600
Проще всего решать такие задания с помощью таблицы:
Сумма начисленных процентов находится произведением входящего сальдо на эффективную ставку процента: 20,000*8% = 1,600
Таким образом, на 31 декабря 2015 года можно сделать выписки из отчетности:
- ОФП: Финансовое обязательство — 21,600
- ОСД: Финансовые расходы — (1,600)
Вторая строка таблицы будет отвечать второму году, то есть 2016. Но в задании требовалось отразить в отчетности только данные по состоянию на 31 декабря 2015. В большинстве случаев на экзамене Дипифр требуется рассчитать величину финансового инструмента за один год, поэтому нужна только одна строка таблицы. Вторая строка здесь приведена для иллюстрации.
Обычно на экзамене встречается более сложный пример, когда имеет место частичное погашение обязательства, как правило, в конце года. Это как если бы вы к Новому году снимали бы часть денег со вклада, тем самым уменьшая свой доход в будущем году.
Пример 2. Начисление процентов и ежегодное частичное погашение долга
1 января 2015 года компания Дельта выпустила облигации и выручила за них 20 млн. долларов. Ежегодно в конце периода выплачивается купон по облигациям в сумме 1,2 млн долларов. Эффективная процентная ставка по облигациям составляет 8% годовых. Каким образом надо отразить данный финансовый инструмент в финансовой отчетности компании Дельта на 31 декабря 2015 года?
Начало будет аналогично примеру 1.
- 01 января 2015: Дт Денежные средства Кт Финансовые обязательства — 20,000
- 31 декабря 2015: Дт Финансовые расходы Кт Финансовое обязательство — 1,600 (=20,000*8%)
Выплата купона по облигациям означает частичное погашение долгового финансового обязательства. Оно было сделано в конце года:
31 декабря 2015: Дт Финансовое обязательство Кт Денежные средства — 1,200
Сумму погашения надо вычесть из сальдо финансового обязательства после начисления процентов за 2015 год. Поэтому сумма 1,200 в третьем столбце таблицы стоит в скобках (отрицательная).
Таким образом, на 31 декабря 2015 года финансовое обязательство составит 20,000+1,600 — 1,200 = 20,400
Таким образом, на 31 декабря 2015 года можно сделать выписки из отчетности:
- ОФП: Финансовое обязательство — 20,400
- ОСД: Финансовые расходы — (1,600)
Вторая строка в таблице для 2016 года приведена для иллюстрации принципа заполнения таблицы. Сумма начисленных процентов за второй год считается от остатка задолженности на 31 декабря 2015 года: 1,632 = 20,400*8%.
Реальные экзаменационные задачи более сложные. Во-первых, потому что необходимые для расчета цифры часто необходимо предварительно рассчитать, а во-вторых, потому что экзаменатор включает в задание много излишней информации с целью запутать сдающих. Но суть одна: для расчета амортизированной стоимости финансового инструмента надо найти в задании сумму 1) входящего сальдо, 2) эффективную ставку процента и 3) сумму ежегодной выплаты.
1) Величина входящего сальдо – на нее и будет начисляться процент (в жизни – это величина вашего депозита в банке). Первая колонка в таблице. Эта сумма может называться в зависимости от условия: «чистая выручка от эмиссии облигаций», «чистая выручка от эмиссии погашаемых привилегированных акций», «заемные средств» на такую-то сумму. Чистая выручка НЕ равна номинальной стоимости облигаций, поскольку облигации могут выпускаться с премией, дисконтом.
2) Ставка процента, в соответствии с которой растет долг может в условии называться следующим образом: «эффективная», «рыночная», «текущая стоимость заимствований». Это и есть эффективная рыночная ставка. В примере она равна 8% (как правило, она указывается в конце условия). Эта ставка ставится во вторую колонку таблицы.
3) Величина ежегодных выплат – третья колонка в таблице. (Это та сумма, которую вы снимаете с депозита в банке ежегодно, если не снимаете, то она равна нулю). Она либо дается суммой, либо дается словами: «ежегодный процент», «ежегодная выплата», «дивиденд по привилегированным акциям», «купон по облигациям». Если эта сумма дается в процентном виде, то его нужно умножать на номинал облигации.Например, в условии может бытьзаписано: «Ставка купона по облигациям равнялась 6% с выплатой процентов ежегодно в конце года». Это означает, что номинальную стоимость облигации надо умножить на 6% и полученная сумма и будет величиной ежегодного погашения облигации. И да, эта сумма может быть равна нулю, как в первом примере.
После того, как все необходимые величины найдены, нужно построить таблицу по образцу. Как правило, для ответа всегда достаточно одной строки таблицы.
Ставка для конвертируемых инструментов не является эффективной
Хочу обратить внимание на конвертируемые инструменты. В примечании 8 к консолидации в декабре 2013 года Пол Робинс специально провоцировал всех на ошибку, дав две ставки дисконтирования на выбор. Причем одна ставка называлась «эффективной годовой процентной ставкой по данному займу», а другая — «годовая процентная ставка, которую данные инвесторы требуют по неконвертируемому займу». Применять нужно было вторую, ту, которая не является эффективной. Потому что дисконтированные денежные потоки от конвертируемых инструментов не равны чистой выручке от их выпуска. Покупатели конвертируемых облигаций готовы платить за них чуть больше, чем за обычные облигации из-за наличия опции конвертации. Часть выручки по таким инструментам относится на долевой компонент.
Примечание 8 — Долгосрочные заимствования
Долгосрочные заимствования «Альфы» включают заем балансовой стоимостью 60 млн. долларов, полученный 1 октября 2012 года. По займу не предусмотрено начисление процентов, но сумма в 75.6 млн. долларов подлежит выплате 30 сентября 2015 года. Эффективная годовая процентная ставка по данному займу для инвесторов составляет 8%. В качестве альтернативы выплаты инвесторы могут 30 сентября 2015 года обменять этот актив в виде займа на обыкновенные акции «Альфы». Годовая процентная ставка, которую данные инвесторы требуют по неконвертируемому займу, составила бы 10%. «Альфа» не начислила каких-либо финансовых расходов в отношении данного займа в году, закончившемся 30 сентября 2013 года. Приведенная стоимость 1 доллара выплачиваемого/получаемого в конце 3 года составляет:
79.4 цента по ставке дисконтирования 8% годовых.
75.1 цента по ставке дисконтирования 10% годовых.
Правильный ответ:
- 75,600*0,751 = 56,776 — долговой компонент
- 60,000 — 56,776 = 3,224 — долевой компонент
Если же взять фактор диконтирования для ставки 8%, то получим 75,600*0,794 = 60,026. Таким образом, эта ставка связывает сумму выручки сегодня 60,000 и дисконтированную стоимость через 3 года 75,600, то есть является эффективной ставкой процента для такого финансового инструмента. 26 — это небольшое несоответствие из-за округления, потому что экзаменатор хотел использовать круглую цифру 8%, а эффективная ставка тут будет равна примерно 8,008%.
Более подробно о том, как решать задачи по конвертируемым инструментам можно посмотреть по ссылке.
Другие статьи из рубрики «Сдать Дипифр самостоятельно»:
- 1. Расчет стоимости инвестиции в дочернюю компанию в консолидации Дипифр
- 2. Стоимость приобретения дочерней компании на экзамене Дипифр (часть 2)
- 3. Как решать теоретические задачи на экзамене Дипифр
- 4. Дисконтирование в МСФО. Учимся дисконтировать на задачах экзамена Дипифр
Вернуться на главную страницу
Источник
Руководитель департамента международной отчетности АКГ «Интерэкспертиза» Каланов Антон.
Если процентная ставка по выданному займу ниже рыночной, а по полученному — выше рыночной, то МСФО требуют оценить заемные средства по справедливой стоимости. Разница между этой стоимостью и непосредственно суммой займа будет платой за невыгодный для компании заем. Она обычно учитывается в расходах отдельно и влияет на балансовую стоимость заемных средств. В итоге данные отчетности по МСФО достоверно показывают результат от сделки.
Раздел:МСФО
Организация выдает либо берет заем на невыгодных для себя условиях. Как правило, в таких договорах заложена плата за выгоду в других операциях. К примеру, компания рассчитывает на возможность влиять на экономические решения контрагента, возможность заключения более выгодного договора. Плата за такие возможности в российском учете нигде не выделяется. Если же следовать принципам международных стандартов, то такая плата в виде условно начисленных процентов учитывается в отчетности, делая ее более достоверной.
Справка
В международных стандартах финансовой отчетности учет затрат по займам регламентирует IAS 23 «Затраты по займам», учет полученных и выданных займов — IAS 32 «Финансовые инструменты — раскрытие и представление информации», IAS 39 «Финансовые инструменты — признание и оценка» и Руководство по применению IAS 39.
Условно начисленные проценты — расходы
Условно начисленные проценты (imputed interest expenses) в МСФО возникают как разница между непосредственно суммой займа и его первоначальной оценкой (первоначальной стоимостью финансового инструмента). А первоначальная оценка будет отличаться от суммы займа, когда организация берет его по ставке выше рыночной или же выдает заем по ставке ниже рыночной. Объясним почему.
По общему порядку (IAS 39.43) при первоначальном признании финансовые инструменты (активы и обязательства) отражаются по их справедливой стоимости. Справедливая стоимость денежных средств равна их номиналу, поэтому в общем случае первоначальная стоимость полученных или выданных денежных займов будет равна телу полученного (выданного) займа. То есть, собственно, как и в российском учете.
Когда же компания выдает займы по ставке ниже рыночной (или получает займы по ставке выше рыночной), то, очевидно, что формальный подход к сделке не отражает существо операции. Заем здесь представляет собой не только заем, но и плату за иные, не отражаемые в отчетности операции. Как мы уже отметили, это может быть плата за возможность влиять на экономические решения контрагента, плата за возможность заключения более выгодного договора и т.п. Или же компания не получает никаких выгод от такой операции и заключает невыгодную сделку в убыток себе (но, например, в пользу акционера или группы компаний в целом). При этом порядок учета остается аналогичным.
Итак, при таких невыгодных сделках заем делится в учете на две части:
— на непосредственно заем,
— и на условно начисленные проценты. Они единовременно признаются в расходах (их можно отнести и на увеличение стоимости какого-либо актива, если эта возможность предусмотрена соответствующим стандартом, также можно отразить эти расходы как уменьшение доходов).
Перейдем непосредственно к расчету первоначальной стоимости займа. Она оценивается путем дисконтирования будущих денежных потоков (поступлений или платежей) в течение срока действия финансового инструмента с использованием рыночной ставки.
Справка
Определению рыночной ставки в IAS 39 посвящено большое количество разъяснений, которые, впрочем, не облегчают работу. На практике мы обычно оцениваем рыночную ставку по займам исходя из ставки Libor в аналогичной валюте c аналогичным сроком (с корректировками, если срок займа больше года) плюс страновая премия, плюс норма прибыли, плюс корректировки на обеспеченность, размер и срок займа. По займам внутри России в качестве базовой ставки в расчетах часто используется ставка рефинансирования Центрального банка плюс дополнительные названные корректировки.
Для расчета первоначальной стоимости работаем с обычной формулой дисконтирования.
PV = FV/(1+i)n, где
FV — будущая стоимость,
PV — первоначальная стоимость,
i — ставка дисконтирования (в данном случае — рыночная ставка),
n — срок (число периодов).
Применяем эту формулу на числовых данных.
Пример.
В отчетном периоде (год) у компании были следующие операции по займам:
Получен заем № 1
1 февраля заключен договор с заимодавцем на предоставление займа в размере 3 000 000 евро (средства предоставляются в пределах кредитной линии по заявке заемщика).
1 мая получен транш в размере 1 000 000 евро.
Ставка — 10 процентов. Проценты рассчитываются исходя из длительности года, равной 365 дней. Проценты уплачиваются единовременно при погашении основной суммы.
Срок займа — 1 год с даты первого транша.
Заем для компании невыгодный (рыночная ставка определена как 6,4382%)
Получен заем № 2
1 марта заключен договор с заимодавцем на предоставление займа в размере 600 000 евро (средства предоставляются в пределах кредитной линии по заявке заемщика).
1 июня получен транш в размере 500 000 евро
Ставка — 1,5 процента. Проценты рассчитываются исходя из длительности года, равной 365 дней. Проценты уплачиваются единовременно при погашении основной суммы.
Срок займа — 3 года с даты первого транша.
Заем для компании выгодный (рыночная ставка определена как 6,02%)
Выдан заем № 3
1 марта заключен договор с заемщиком на предоставление займа в размере 1 500 000 евро (средства предоставляются в пределах кредитной линии по заявке заемщика).
1 июня выдан транш в размере 800 000 евро.
Ставка — 15 процентов. Проценты рассчитываются исходя из длительности года, равной 365 дней. Проценты уплачиваются единовременно при погашении основной суммы.
Срок займа — 3 года с даты первого транша.
Заем для компании выгодный (рыночная ставка определена как 7,82%)
Выдан заем № 4
1 апреля заключен договор с заимодавцем на предоставление займа в размере 1 000 000 евро (средства предоставляются в пределах кредитной линии по заявке заемщика).
1 мая выдан транш в размере 700 000 евро.
Ставка — 3 процента. Проценты рассчитываются исходя из длительности года, равной 365 дней. Проценты уплачиваются единовременно при погашении основной суммы.
Срок займа — 2 года с даты первого транша.
Заем для компании невыгодный (рыночная ставка определена как 7,2810%)
Рассчитаем первоначальную стоимость займов:
Заем № 1.
Первоначальная стоимость при рыночной ставке 6,4382% будет составлять 1 033 464 евро:
(1 000 000 евро + 1 000 000 евро Х 10% Х 1 год Х 365 дн. / 365 дн.) / (1+0,064382)1
Заем № 2.
Первоначальная стоимость займа составит 500 000 евро, так как он был получен по ставке ниже рыночной (6,02%), что не требует корректировок в учете.
Заем № 3.
Первоначальная стоимость равна предоставленным средствам (800 000 евро), так как заем был выдан по ставке выше рыночной (7,82%).
Заем № 4.
Он был выдан по ставке 3%, тогда как рыночная составляла 7,2810%. Поэтому его первоначальная стоимость будет составлять 644 701 евро:
(700 000 евро +700 000 евро Х 3% Х 2 года Х 365 дн. /365 дн.) / (1+0,07281)2
Разница между первоначальной стоимостью и суммой заемных средств по полученному займу № 1 (33 464 евро) и выданному займу № 4 (55 299 евро) и будет условно начисленными процентами. Это расходы организации, которые признаются единовременно на дату получения (выдачи) займа.
Справка
Требование отражения условных процентов исходит из тех же предпосылок, что и учет обременительных договоров по IAS 37 «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы». Его принцип в том, что текущее обязательство по договору, исполнение которого требует неизбежных затрат, превышающих экономические выгоды, которые ожидается по нему получить, отражается в учете не по мере исполнения договора (как обычно), а сразу на дату заключения договора.
Чтобы итоговый финансовый результат остался тем же, что и в отсутствие начисления условных процентов, суммы условных процентов амортизируются методом эффективной ставки процента (об этом методе — в следующем разделе статьи) в течение действия договора займа. К моменту погашения займа аналогичная сумма условно начисленных процентов признается в доходах (imputed interest gains).
В нашем примере окончание сроков невыгодных займов на текущий период не приходится. Поэтому в доходах признается лишь частичная сумма начисленных условных процентов, которая относится к отчетному периоду. Мы ее рассчитаем после определения сумм реальных процентов, которые необходимо начислить в отчетном периоде.
Начисление реальных процентов — своя особенность
Первоначальная стоимость займа, а, следовательно, и условно начисленные проценты, определяется на дату получения (выдачи) займа. В отчетности же показывается амортизированная стоимость займов. Считается она следующим образом:
Амортизированная стоимость займа =
= Первоначальная стоимость займа +
(по выданным займам, по
полученным займам здесь знак «-»)
+ Условно начисленные проценты +
+ Проценты, начисленные по методу
эффективной процентной ставки
Кроме того, в амортизированной стоимости учитываются суммы амортизированной стоимости новых кредитных траншей и фактические притоки (оттоки) денежных средств (в погашение основной суммы и в погашение процентов). В нашем примере этих данных нет, поэтому для определения амортизированной стоимости займов остается начислить проценты по методу эффективной процентной ставки (IAS 39.9). Его использование предполагает, что проценты просто иначе распределяются в течение срока займа. Но итоговая сумма реальной платы за пользование заемными средствами, конечно же, будет одинаковой как в учете по российским стандартам, так и по МСФО.
Проценты по методу эффективной процентной ставки считаются от амортизируемой (накапливаемой) стоимости займа на начало периода по эффективной процентной ставке по договору. В первом отчетном периоде для займа в качестве амортизируемой стоимости используется его первоначальная оценка. Стоимость займа называется амортизируемой, потому что по итогам каждого периода к ней добавляются проценты, накопленные за данный период (а ставка остается неизменной). Таким образом, в каждом последующем периоде сумма накопленных процентов будет немного больше.
Чтобы не считать проценты каждый месяц, мы используем метод сложных процентов и рассчитаем сумму процентов за период со дня, следующего за днем, когда были взяты (выданы займы), до конца года. Сначала найдем эффективную процентную ставку. Рассмотрим ее расчет на примере займа № 1.
Для расчета эффективной ставки применяется формула дисконтирования (мы ее уже использовали при расчете первоначальной стоимости займа):
FV = PV Х (1+i)n,
Из нее получаем формулу для расчета эффективной процентной ставки:
i = (FV/PV)1/n — 1
FV (будущая стоимость) = тело кредита + накопленные до даты погашения проценты = 1 000 000 евро + 1 000 000 евро Х 10% Х 1 год Х 365 дн./365 дн. = 1 100 000 евро
PV (текущая стоимость) = 1 000 000 евро
n = 1 год = 12 месяцев
Эффективная процентная ставка = (1 100 000 евро / 1 000 000 евро)1/12 — 1 = 0,007974 х 100 = 0,7974%
Аналогично, для займа № 2 ежемесячная эффективная процентная ставка составит 0,1223%, для займа № 3 — 1,0375%, для займа № 4 — 0,2431%.
Далее рассчитаем количество месяцев, за которое в первом периоде следует начислить проценты. Со дня, следующего за днем получения займа № 1 и выдачи займа № 4 (для обоих — 1 мая) по конец года 244 дня. Средняя продолжительность месяца составляет 30,4 дня. Соответственно, количество месяцев — 8,026. Для займа № 2 и займа № 3 количество месяцев составит 7,007 (дата получения и дата выдачи — 1 июня).
Итак, считаем проценты по займам, которые нужно начислить в отчетном периоде:
Заем № 1.
1 000 000 Х (1 — (1+ 0,007974)8,026) = 65 821 (к выплате)
Заем № 2.
500 000 Х (1 — (1+ 0,001223)7,007) = 4301 (к выплате)
Заем № 3.
800 000 Х (1 — (1+ 0,010375)7,007) = 60 002 (к получению)
Заем № 4.
700 000 Х (1 — (1+ 0,002431)8,026) = 13 775(к получению)
В первом периоде сумма начисленных процентов по МСФО будет немного меньше, чем по РСБУ (например, по займу № 3 по РСБУ было бы начислено 70 027, а по МСФО — 60 002). Но применение в расчетах эффективной ставки, конечно, не изменяет финансового результата. Накопленные за весь период займа проценты как в МСФО, так и РСБУ, составят по третьему займу 360 000 евро. Как мы уже сказали, применение эффективной ставки лишь изменяет распределение накопленных процентов по периодам.
Условно начисленные проценты — доходы
Чтобы условно начисленные проценты в расходах не исказили итоговый финансовый результат (как если бы условно начисленные проценты не начислялись вовсе — как в российском учете), посчитаем условно начисленные проценты, которые необходимо отразить в доходах в отчетном периоде. Для этого находится ежемесячная эффективная процентная ставка для условных процентов. Считаем ее по формуле:
i = (FV/PV)1/n — 1
Заем № 1.
(1 033 464 евро/ 1 000 000 евро)1/12 — 1 Х 100 = 0,2747%
Заем № 4.
(700 000 евро/ 644 701 евро)1/24 — 1 Х 100 = 0,3435%
Далее считается количество месяцев, за которое в первом периоде следует начислить условные проценты. Мы его уже определили при расчете реально начисленных процентов — 8,026 мес. Методом сложных процентов рассчитывается сумма, которая должна быть признана за весь период в качестве условных процентных доходов:
Заем № 1.
1 000 000 евро Х (1 — (1+ 0,002747)8,026) = 22 261 евро
Заем № 4.
644 701 евро Х (1 — (1+ 0,003435)8,026) = 17 990 евро
В следующем году по займу № 1 будет признано условных доходов на 11 203 евро, а по займу № 4 — 27 838 и так далее до тех пор, пока сумма первоначально признанного убытка не будет погашена (что произойдет в период возврата займа).
Итоговые данные
Данные по итогам года сведены в таблицы 1а и 2а. Сравнительный анализ этих данных и результатов расчетов по российским правилам читайте в материале «Анализ отчетных данных».
руководитель департамента международной отчетности АКГ «Интерэкспертиза» Каланов Антон
Дата: март 2006
Место публикации: журнал «Учет. Налоги. Право» / № 3. Март 2006
АКГ «Интерэкспертиза» просит вас при использовании публикаций иметь в виду, что:
Назад в раздел
Источник