а) Уменьшение доли краткосрочных обязательств в пассивах организации (в данном случае на 4 797 тыс. руб.). Это подразумевает перевод части краткосрочной задолженности в долгосрочную (т.е. привлечение долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных).
б) Увеличение доли ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов. Например, за счет продажи ненужных, непрофильных, неиспользуемых основных средств.
Значение показателей быстрой и абсолютной ликвидности анализируемой компании сигнализируют о риске утраты платежеспособности уже в краткосрочном периоде. Необходимым условием для нормального ведения текущих расчетов с поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом следует назвать наличие достаточного остатка денежных средств.
Показатели быстрой и абсолютной можно повысить следующим образом:
. Уменьшить текущую кредиторскую задолженность организации, в том числе за счет изменения источников финансирования в пользу долгосрочных заимствований.
. Снизить долю менее ликвидных активов, переведя их в более ликвидные. Например, уменьшить период отсрочки платежей для покупателей (повысить оборачиваемость дебиторской задолженности), реализовать излишние запасы или постепенно сократить их уровень, избавиться от неиспользуемых основных средств.
Сокращение краткосрочных обязательств предприятия связано с уменьшением кредиторской задолженности на 2490 тыс.руб. к уровню 2008 года. Такое сокращение свидетельствует о грамотной работе бухгалтерии, своевременной оплате задолженности поставщикам.
Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки.
В тоже время, несмотря на положительные моменты на предприятии имеются значительные проблемы в финансово-хозяйственной деятельности.
В структуре активов организации наибольшую долю составляет дебиторская задолженность. Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, что является отрицательным моментом.
Наличие денежных средств по балансу предприятия на конец 2010 года сократилось на 50 тыс. руб., к соответствующему периоду 2008 года.
— следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
— контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
— своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок;
— необходимо уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть более эффективное использование за счет быстрой ее мобилизации;
следует повысить конкурентоспособность компании за счет увеличения темпов реализации продукции и доли на рынке для борьбы с растущим давлением конкурентов и привлечения дополнительных инвестиций;
для улучшения хозяйственной деятельности нужно проводить модернизацию и техперевооружение производственного оборудования.
Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на предприятии.
На практике могут использоваться разные виды ограничений в распоряжении активами, в том числе требование не использовать активы в качестве залога по любым иным обязательствам. Такой вид требований, предъявляемых к предприятию-должнику, получил название отрицательного залога. Нужно иметь в виду, что наличие данного требования может затруднить возможность получения заемных средств от других потенциальных кредиторов или ужесточить условия их предоставления в качестве компенсации за повышенный риск.
Для внешнего аналитика особый интерес может представлять изучение динамики обязательств предприятия по нетоварным операциям: задолженности по оплате труда, социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом. Значительный рост просроченной задолженности по данным статьям свидетельствует, как правило, о серьезных проблемах с текущей платежеспособностью.
Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в деятельности организации. Наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств — явление, как правило, положительное. Для анализа состава и структуры заемного капитала используется табл. 3.5.
На основе проведенных расчетов можно видеть весьма существенные изменения в составе и структуре заемного капитала. Прежде всего, следует отметить значительное сокращение доли краткосрочных заемных средств с 78,4% до 33,2%. В то же время произошел весьма значительный рост долгосрочных источников — с 21,6% до 66,8%. Совершенно очевидно, что компания кардинально изменила политику финансирования, сделав упор на долгосрочные источники. Это стало причиной выявленного при анализе ликвидности значительного роста коэффициентов ликвидности к концу анализируемого периода.
При оценке структуры краткосрочных обязательств можно видеть, что в их составе также произошли существенные изменения. Это касалось сокращения доли краткосрочных кредитов и займов с 59,6% до 6,2% при увеличении доли кредиторской задолженности с 18,9% до 27,0%.
Таким образом, к концу анализируемого периода основными источниками финансирования стали ресурсы, привлекаемые на длительной основе, что укрепляет платежеспособность компании и ее финансовую устойчивость.
Важным вопросом анализа является оценка выбора источника заемного финансирования текущей деятельности. В качестве альтернативы можно рассматривать выбор между кредиторской задолженностью поставщикам и банковскими кредитами.
В последнее время в договорах на поставку продукции все чаще предусматривается зависимость суммы платежа от срока расчетов.
Условия договора могут предусматривать процент скидки от первоначальной цены при условии сокращения срока платежа. Данный процент скидки при отказе от ее получения (в случае задержки платежа) рассматривается как плата за пользование коммерческим кредитом поставщика или вмененные издержки, связанные с упущенной выгодой получения скидок за расчеты в более короткие сроки (либо дополнительные выплаты в случае расчетов в более поздние сроки).
При решении вопроса о выборе источника финансирования или о соотношении кредиторской задолженности и банковского кредитования необходимо сопоставить стоимость привлечения того или иного источника.
Чтобы оценить стоимость кредита поставщиков, следует рассчитать разность между фактической суммой оплаты и суммой, которую предприятие согласно договору могло бы заплатить в случае наиболее ранних расчетов.
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Источник
Если нужно срочно избавиться от краткосрочных займов или хотя бы сократить их долю, стоит воспользоваться рекомендациями, приведенными ниже. Они подскажут, с каких долгов начать, как постараться обойтись без новых займов и как договориться о реструктуризации.
Чтобы сократить краткосрочные заемные средства в условиях кризиса, необходимо:
- ранжировать все обязательства сроком до одного года по срочности погашения;
- выбрать источники для оплаты неотложных долгов;
- договориться о пересмотре условий займов и кредитов.
Как ранжировать краткосрочные заемные обязательства компании по срочности погашения
Для сокращения доли краткосрочных займов нужно:
- проанализировать условия каждого отдельно взятого договора (соглашения);
- разбить всю задолженность на несколько категорий (об эффективности управления долгами, см. Как оценить качество управления кредиторской задолженностью перед контрагентами).
Например, в первую категорию включить долги, срок оплаты по которым переносить нельзя, – срочные (например, с банком). Во вторую – договоры, с погашением которых можно немного повременить (например, с давними контрагентами, которые могут подождать с оплатой). Если таких договоров много, очередей может быть несколько.
Как выбрать источники погашения краткосрочных обязательств в условиях кризиса
Выбирая источники погашения текущих обязательств, важно учитывать все возможные риски, в том числе и угрозу падения уровня финансовой устойчивости компании. Именно поэтому в условиях кризиса вариант с привлечением новых кредитов и займов лучше сразу исключить из списка. На практике выбор подобного способа финансирования нередко становится причиной несостоятельности (банкротства) предприятия.
Придется ограничиться внутренними ресурсами компании. Для начала стоит провести сплошную инвентаризацию всего имущества (подробнее см. Как регламентировать проведение инвентаризации в компании). Из полученной описи активов выбирать активы, которые можно реализовать без риска полного прекращения или приостановки основной деятельности. Так удастся высвободить деньги для уплаты долгов и заодно сэкономить.
Кроме того, необходимо определить целесообразность использования зданий, сооружений, земельных участков, находящихся на балансе компании. Объекты недвижимости, не участвующие в основной деятельности предприятия (или объекты, выбытие которых не приведет к остановке производства), стоит распродать или же сдать в аренду. Стоит заметить, что денежные средства, вырученные от реализации непрофильных активов, а также объектов, участвующих в неприбыльных производствах (закрытых в соответствии с антикризисным планом), можно использовать для погашения краткосрочных обязательств только после выплаты долгов по зарплате.
Отдельного внимания заслуживает вопрос о реализации объектов незавершенного строительства (подробнее о том, когда это оправдано, см. Что выгоднее: завершить строительство или продать незавершенный объект). Также нелишним будет рассмотреть возможность оперативного взыскания или продажи дебиторки, а вырученные средства направить на оплату займов и кредитов (подробнее об этом см. Как взыскать просроченную дебиторскую задолженность без суда и Как вести переговоры о возврате дебиторской задолженности). Ощутимую сумму можно получить от реализации излишков запасов, выявленных в ходе инвентаризации. Кстати, при наличии краткосрочных финансовых вложений их стоит обналичить в условиях кризиса.
Как добиться пересмотра условий финансирования по привлеченным краткосрочным кредитам и займам
В условиях кризиса снизить долю краткосрочных займов можно, заменив их долгосрочными (т. е. путем перевода из пятого раздела баланса в четвертый). Для этого необходимо провести переговоры о реструктуризации долгов, к примеру, внести изменения в действующие кредитные соглашения и договоры займа.
Фактически это означает, что финансовому директору придется немного увеличить общую сумму долга, но также перенести срок погашения займов и снизить ежемесячные платежи.
В результате суммы обязательств в пассиве баланса перераспределятся, сократится доля краткосрочных заемных обязательств за счет увеличения долгосрочных (подробнее см. Как оценить изменение структуры пассива баланса).
Формула. Расчет доли просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Это решение позволит снизить текущие расходы предприятия, а также нивелировать риск того, что один из банков-кредиторов подаст заявление о признании предприятия банкротом, особенно, если доля просроченной кредиторской задолженности растет (как этого не допустить, см. Как провести экспресс-оценку вероятности банкротства).
Подготовлено по материалам ФСС «Система Финансовый директор»
Источник
Каждый потребитель, выплачивающий кредит, мечтает о снижении долговой нагрузки. Ежемесячный платеж часто существенно опустошает семейный бюджет. Поэтому даже небольшое уменьшение его суммы помогает сохранить финансовую стабильность. Сегодня у заемщиков есть возможность уменьшить платеж по кредиту. В статье рассказывается о трех вариантах снижения расходов, связанных с погашением долга.
Изменяем условия погашения
Реструктуризация кредита облегчает тяжелую финансовую нагрузку заемщика, связанную с внесением платежей. Любой вариант реструктуризации предполагает уменьшение платежа. Поэтому такой способ можно использовать, чтобы уменьшить платеж по кредиту.
Сложности данного варианта связаны с тем, что:
- Реструктуризация проводится только при финансовых проблемах;
- Процедура требует подготовки документов, подтверждающих снижение дохода.
Банк снижает долговую нагрузку при условии, что у заемщика действительно не хватает средств на платежи. Кроме того, на изменение условий договора часто можно рассчитывать только при условии, что кредит был получен не ранее 3 месяцев назад. Поэтому подходит этот способ не всем.
Схема проведения процедуры:
- Обращение к кредитору с просьбой уменьшить сумму платежа;
- Сбор документов, подтверждающих снижение платежеспособности;
- Передача документов и заявления в банк;
- Подписание нового или дополнительного кредитного договора.
С целью снизить кредитную нагрузку банки продлевают срок кредита, предоставляют кредитные каникулы, а также изменяют его валюту. В редких случаях кредиторы идут на снижение процентной ставки. Что предпринять для облегчения финансового положения заемщика – это банк решает сам. Он учитывает, прежде всего, причины снижения дохода. Кроме того, значение имеет и содержание истории клиента.
Досрочно возвращаем кредит
Возврат части долга во время действия договора всегда благоприятно сказывается на размере платежа. Следовательно, досрочное погашение кредита – это еще один способ сделать долговую нагрузку менее обременительной для семейного бюджета.
Правила банков позволяют раньше срока погасить:
- Весь долг;
- Часть кредита.
Поскольку сумма общего долга после частичного досрочного погашения уменьшается, то сокращается и платеж по кредиту.
Частичный возврат практически не отличается от полного. Разница заключается только в том, что после проведения процедуры заемщик остается должником. Погашение проходит без комиссий и других сборов.
Возврат части долга производится после подачи заявления в кредитный отдел или на сайте банка. В заявке указывается информация по кредиту, сумма и дата внесения платежа. В назначенное время заемщик отдает деньги в кассу или перечисляет на счет банка.
Для досрочного погашения главное вовремя пополнить счет списания.
Если оговоренная сумма вовремя не поступит на счет кредитора, то процедура будет аннулирована. И заемщику придется все проходить сначала – начиная с подачи заявления.
Главная сложность этого варианта – наличие свободных денег. Поэтому задуматься о возможном частичном погашении рекомендуется сразу после получения кредита.
Рефинансируем кредит
К кардинальным способам уменьшения платежа относится рефинансирование – процедура по замене кредитора. Этот вариант часто оказывается самым эффективным, поскольку выгодно изменяется не только платеж по кредиту, но и другие условия погашения. С помощью перекредитования заемщик может:
- Снизить процентную ставку;
- Изменить схему и срок погашения;
- Объединить несколько кредитов в один;
- Получить дополнительную сумму.
Рефинансирование начинается с поиска подходящего предложения. Заемщик выбирает банк, который готов выдать деньги на погашение текущего кредита. Отметим, что не каждый банк занимается рефинансированием. К тому же найти действительно подходящий вариант не так просто.
После выбора нового кредитора процедура проходит по следующей схеме:
- Заемщик заключает договор с новым кредитором;
- Новый кредитор предоставляет деньги для погашения кредита в другом банке (либо переводит сумму сразу в другой банк);
- В случае самостоятельного погашения, заемщик предоставляет в новый банк справку об отсутствии задолженности по старому кредиту.
Недостатки данного способа – рефинансирование кредита занимает немало времени. Сначала новый банк проверяет заемщика, затем только начинаются основные процедуры по погашению долга. Кроме того, заемщику следует быть готовым к дополнительным расходам по оформлению нового кредитного продукта, таких как страхование.
О чем следует помнить заемщикам
Возврат части долга в досрочном порядке всегда требует расходов. Причем чем крупнее сумма погашения, тем больше будут расходы. Быстро найти даже небольшую сумму часто сложно, но брать еще один кредит для частичного погашения текущего недопустимо. Ведь в таком случае вся выгода от снижения платежа просто исчезнет, поскольку появится еще один долг. Для решения вопроса рекомендуется:
- Обратиться за помощью к близким и друзьям;
- Откладывать определенную сумму с каждой зарплаты;
- Найти дополнительный источник дохода;
- Открыть вклад.
Что касается реструктуризации, то для ее проведения необходимо иметь достоверные доказательства низкой платежеспособности. При этом банк вправе отказать в снижении долговой нагрузки даже при наличии подтверждающих документов.
Самым оптимальным, но в тоже время сложным вариантом является рефинансирование. В таком случае больше шансов максимально уменьшить платеж по кредиту. Однако сложности могут возникнуть, если новый банк выдает деньги только с обеспечением в виде залога. Тогда еще одной задачей становится поиск и предоставление залога, подходящего условиям кредитора.
Источник
Источник
Этот отчет сформирован автоматически в программе «Ваш финансовый аналитик» – знаний финансового анализа от пользователя программы не требуется! Наш лозунг: «Заставь компьютер думать!» Нужна такая программа? Жми сюда.
1. Структура капитала ООО «Комфорт»
Структура капитала организации, то есть соотношение разных видов активов и пассивов, является определяющим показателем устойчивости финансового положения организации. Активы и пассивы делятся на долгосрочные и краткосрочные, а пассивы (источники средств организации) еще и на собственные и заемные. Именно соотношение между этими показателями во многом определяет финансовое состояние организации.
Рассмотрим структуру капитала ООО «Комфорт» на 31.12.2018.
1.1. Собственный капитал
Структура капитала ООО «Комфорт» на 31 декабря 2018 г. наглядно представлена на следующей диаграмме:
Собственный капитал организации на 31 декабря 2018 г. равен 40 442 тыс. руб., или 5% от всего капитала.
Минимально допустимая доля собственного капитала зависит от структуры активов организации, соотношения внеоборотных и оборотных активов. Чем выше доля внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы машин, оборудования, помещений (т.е. чем более фондоемкое производство), тем больше должна быть доля собственного капитала. Учитывая типичную для отрасли «Производство мебели» структуру активов, нормальной является доля собственного капитала не менее 45% (желательно – 55%). Для ООО «Комфорт» оптимальная доля собственного капитала, рассчитанная по данным бухгалтерского баланса по состоянию на 31.12.2018 составляет 45%, минимальная – 40%. При текущей структуре активов организации именно на эти проценты следует ориентировать при принятии финансовых решений.
Пояснение: Оптимальная доля собственного капитала получена таким образом, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами (утвержден распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.09.1994 г. N 56-р), соответствовал норме, но не менее 45% от всего капитала. Минимальная рекомендуемая доля – процент, при котором собственный капитал покрывает 90% балансовой стоимости внеоборотных активов, но не менее 40% от всего капитала. Кроме оптимальной и минимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы. По общему правилу эта предельная доля собственного капитала составляет 70% (для предприятий фондоемких отраслей предел может быть выше). Превышение этого предела говорит не только о высокой финансовой независимости, но и о неиспользованной возможности привлечь заемные средства для повышения отдачи на вложенный собственниками капитал.
Сейчас доля собственного капитала организации на 35% меньше минимально приемлемой величины.
Как увеличить собственный капитал? Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, увеличить собственный капитал организации возможно в результате следующих операций:
а) Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости. К сожалению, соотношение дефицита собственных средств (302 836 тыс. руб.) и остаточной стоимости основных средств на 31.12.2018 (22 460 тыс. руб.) не позволит в полной мере использовать этот вариант.
б) Увеличение уставного капитала.
в) Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств, в отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.
У организации не только имеются проблемы с собственным капиталом, но и наблюдается недостаточная текущая ликвидность активов (не хватает денежных средств и активов, которые можно быстро конвертировать в денежные средства).
1.2. Текущая ликвидность
Структура активов и пассивов организации, то есть бухгалтерского баланса, во многом определяет её платежеспособность. Оценка платежеспособности осуществляется инвесторами на основе ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. В этой части показателями качества структуры активов и обязательств выступают коэффициенты ликвидности. Какова ситуация с ликвидностью активов у ООО «Комфорт»?
Основным показателем ликвидности считается коэффициент текущей ликвидности – соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Значение коэффициента текущей ликвидности на 31 декабря 2018 г. равное 1,72 – тревожный для инвесторов и прочих кредиторов факт. Это значит, что оборотные активы организации в недостаточной степени покрывают краткосрочные обязательства. В российской практике нормальным считается значение в диапазоне 2-2,5. Меньшее значение сигнализирует о повышенном риске потери платежеспособности организации. ООО «Комфорт» необходимо повысить данный показатель ликвидности.
Как повысить текущую ликвидность? Варианта два:
а) Снизить величину краткосрочных обязательств (в данном случае на 69 389 тыс. руб.). Снизить краткосрочные обязательства можно, переведя их часть в долгосрочные обязательства, т.е. привлекая кредиты и займы на долгосрочной основе.
б) Увеличить долю ликвидных (оборотных) активов за счет снижения доли внеоборотных активов. В случае с ООО «Комфорт» этот вариант не подходит, так как нынешняя доля внеоборотных активов (3%) и так не значительная.
Кроме того, повысить ликвидность (платежеспособность) организации можно через ускорение оборачиваемости активов. Оборачиваемость активов во многом зависит от производственного цикла. Сокращение цикла позволяет менее ликвидным активам (запасам) быстрее превращаться в высоколиквидные активы (дебиторскую задолженность, денежные средства). Это повышает способность организации рассчитываться по своим обязательствам. Повысить оборачиваемость позволяет не только ускорение самого производственного процесса (или процесса выполнения работ и оказания услуг), но и ужесточение платежной дисциплины покупателей, снижение периода взыскания дебиторской задолженности. За 2018 год оборачиваемость дебиторской задолженности организации составила 45 дней (это среднее расчетное количество дней, которое проходит с момента возникновения задолженности покупателей до момента ее погашения).
1.3. Быстрая и абсолютная ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности – это самый общий показатель ликвидности активов. Для проверки платежеспособности на более короткий период рассчитывают коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает достаточность ликвидных активов (краткосрочной дебиторской задолженности, финансовых вложений и денежных средств) в сравнении с краткосрочными обязательствами. То есть, если коэффициент текущей ликвидности рассчитывался с использованием всех оборотных активов, то здесь из них исключаются наименее ликвидные – запасы.
В отличие от коэффициента быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности измеряет достаточность наиболее ликвидных активов – краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.
Показатели быстрой и абсолютной ликвидности призваны сигнализировать о риске утраты платежеспособности уже в краткосрочном периоде. Наличие достаточного остатка денежных средств является необходимым условием для нормального ведения текущих расчетов с поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом.
Как видно из таблицы, и коэффициент быстрой ликвидности, и коэффициент абсолютной ликвидности укладываются в норму. То есть организация имеет достаточно ликвидных активов для бесперебойных текущих расчетов с кредиторами.
1.4. Советы по улучшению структуры баланса
Как должен измениться бухгалтерский баланс ООО «Комфорт», чтобы основные финансовые показатели (коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средства и ликвидности) имели значения не ниже допустимых? Необходимые корректировки приведены ниже в таблице.
* Включая дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, отнесенную в российской бухгалтерской отчетности к оборотным активам. Поскольку это противоречит мировой практике (МСФО), понятию оборотного актива и может исказить результаты анализа, для целей финансового анализа данные активы рассматриваются как внеоборотные.
** Включая «Доходы будущих периодов», которые в Бухгалтерском балансе отражаются в составе краткосрочных обязательств, однако являются частью собственного капитала (чистых активов) организации, что подтверждается официальным порядком расчета чистых активов.
Рассчитывая представленные в таблице отклонения, мы исходили из имеющейся на конец анализируемого периода структуры активов, соотношения их оборотной и внеоборотной частей. Применив нормативы достаточности собственных средств и ликвидности, мы рассчитали отклонение в структуре капитала (пассиве баланса), а также в оборотных активах. При этом сохранился фактический итог баланса на 31.12.2018. То есть, имея приведенный выше баланс, организация показала бы хорошие значения ключевых финансовых коэффициентов: коэффициента автономии, коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.
2. Финансовые результаты ООО «Комфорт»
В отличие от бухгалтерского баланса, раскрывающего перед пользователем структуру капитала, устойчивость и платежеспособность организации, «Отчет о финансовых результатах» позволяет оценить финансовые результаты деятельности организации. При этом абсолютные величины, то есть содержащиеся в отчете цифры, не дают полного представления о том, насколько хорошо или плохо отработала организация в отчетном периоде. Объективную оценку позволяют получить относительные показатели, которые соотносят финансовый результат с задействованными ресурсами. Такими показателями выступают рентабельность активов и рентабельность собственного капитала организации.
При расчете указанных коэффициентов следует учесть, что в знаменателе дроби корректней брать активы и собственный капитал не на конец анализируемого периода, а в среднем за период, за который берем финансовый результат (т.е. значение на начало периода плюс значение на конец периода разделить на 2).
Рентабельность активов показывает финансовую эффективность использования всех принадлежащих организации активов (всего капитала), или сколько рублей прибыли принес каждый рубль имеющихся у предприятия активов. Рентабельность собственного капитала – аналогичный показатель, но отражает отдачу на рубль собственного капитала. Первый показатель обычно меньше второго (если в балансе есть хоть рубль кредиторской задолженности). Коэффициенты рентабельности ООО «Комфорт» за 2018 год составляют:
* Больший из двух показателей: инфляции (5%) и альтернативной доходности (10%).
** Рассчитано как рекомендуемая рентабельность собственного капитала, умноженная на долю собственного капитала (коэффициент автономии).
Чистая прибыль организации за 2018 год составила 105 491 тыс. руб.
С одной стороны, это хороший показатель – рентабельность собственного капитала ООО «Комфорт» (117%) превысила доходность от возможного альтернативного вложения средств собственников (10%). С другой стороны, высокая рентабельность собственного капитала во много вызвана его малой долей в общем капитале организации (5%). Это значит, что задача состоит в повышении финансовой независимости посредством увеличения доли собственного капитала (см. советы выше) с одновременным сохранением высокого уровня его рентабельности.
Важным показателем для инвесторов служит долговая нагрузка на организацию, расходы в виде процентов по обслуживанию заемного капитала. Для этого рассчитывают коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR) – отношение прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) к расходам на выплату процентов:
В мировой практике считается, что критическое значение коэффициента – менее 1,5. ООО «Комфорт» за 2018 год понесла расходов в виде процентов 19 853 тыс. руб. Коэффициент покрытия процентов составляет 7,74. Однако в Отчете о финансовых результатах проценты к уплате не включают те начисленные проценты по кредитам и займам, которые использованы для приобретения инвестиционных активов (строительство и покупка основных средств и прочих внеоборотных активов). Если такие расходы имели место, то фактическая долговая нагрузка может оказаться больше, чем показывает коэффициент покрытия процентов.
3. Выводы
Суммируя приведенные выше советы, ООО «Комфорт» следует предпринять следующие меры, направленные на улучшение ключевых финансовых показателей:
Кроме перечисленных недостатков, у ООО «Комфорт» имеются некоторые резервы для изменения бухгалтерских показателей, при которых не пострадает качественная оценка ключевых финансовых коэффициентов. В следующей таблице перечислены такие возможности.
* Варианты следует рассматривать по отдельности; в случае их комбинирования суммы могут измениться.
4. Приложение
Ниже приведены точные формулы расчета финансовых показателей, использованных в данном отчете.
Условные обозначения:
F1, F2 – Баланс и Отчет о прибылях убытках соответственно.
[ХХХ] – номер строки отчетности (в соответствии с официальной нумерацией Росстата);
[b], [e] – данные строки отчетности на начало и конец периода соответственно.
NUM_DAYS – количество дней в расчетном периоде.
Собственный капитал организации:
Коэффициент автономии:
Коэффициент текущей ликвидности:
Коэффициент быстрой ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
Рентабельность активов (ROA):
Рентабельность собственного капитала (ROE):
Прибыль на задействованный капитал (ROCE):
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR):
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в днях):
Этот отчет сформирован автоматически в программе «Ваш финансовый аналитик» – знаний финансового анализа от пользователя программы не требуется! Наш лозунг: «Заставь компьютер думать!» Нужна такая программа? Жми сюда.
Источник
