Факторинг как инструмент финансирования оборотного капитала можно поставить в один ряд с такими традиционными инструментами краткосрочного финансирования, как товарные[1] и коммерческие кредиты (ст. 822—823 ГК РФ), краткосрочные ценные бумаги, взаимозачеты, краткосрочные банковские кредиты. В свою очередь, краткосрочные банковские кредиты (до 1 года), как наиболее распространенный вид краткосрочного банковского финансирования, можно разделить на краткосрочные банковские ссуды и овердрафт. Они отличаются друг от друга по цели финансирования, размеру и срокам получения денежных средств, источнику погашения и другим характеристикам, классифицированным в табл. 4.2.
Таблица 4.2
Факторинг в сравнении с другими инструментами финансирования
Продолжение табл. 4.2
Продолжение табл. 4.2
Продолжение табл. 4.2
Окончание табл. 4.2
Факторинг и банковский кредит направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит по определению — срочная банковская операция, а потому предполагает его погашение через определенный период времени на конкретную дату в будущем. В связи с этим банковский кредит не применим для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Факторинг (в отличие от кредита) не имеет жесткого графика выплат, скорее характеризуется бессрочностью погашения, а следовательно, может быть использован при финансировании отгрузок товаров с отсрочкой платежа. В отличие от кредита с фиксированным сроком и размером финансирования, факторинг осуществляется по фактической поставке.
Одно из основных отличий факторингового финансирования от обычного банковского кредита — его неограниченный характер. Величина предоставляемых при факторинге средств не имеет абсолютного предела, который есть, например, при овердрафтном, или револьверном, кредите. Объем финансирования устанавливается пропорционально произведенным отгрузкам и может быть увеличен по мере роста продаж, а лимит устанавливается на основе платежеспособности дебиторов, в отличие от кредита, когда лимит кредитования устанавливается на основе платежеспособности заемщика (его способности выплачивать процент по кредиту). Обычно финансирование осуществляется в день обращения (на следующий день) при предоставлении в банк отгрузочных документов. Закрытие финансирования осуществляется по мере получения от дебитора оплаты по конкретным отгрузкам.
Факторинг рассматривает дебиторскую задолженность как достаточное обеспечение, поэтому (в отличие от кредита) не требует дополнительного обеспечения. Это беззалоговый инструмент финансирования, вто время как для получения кредита требуется залог. Если кредит ориентирован на результат успешной деятельности компании в прошлом, в том числе на имущество, имеющееся у компании на текущий период, и те активы, которые были заработаны до настоящего времени, факторинг предполагает будущую успешную деятельность компании, рост продаж, прибыльность.
В отличие от банковского кредита, в качестве финансового агента договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки, специализированные факторинговые компании, иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации (ст. 825 ГК РФ).
Банковские кредиты считаются основным конкурирующим с факторингом инструментом, и в странах, где кредиты частному сектору менее доступны, факторинг развивается достаточно высокими темпами. К основным преимуществам факторинга перед кредитом можно отнести следующие.
- • Задолженность погашается не клиентом, а его дебиторами по мере оплаты ими поставленного товара, оказанных услуг, поэтому не возникает необходимости экстренной мобилизации денежных средств на расчетном счете в момент погашения финансирования.
- • При установке лимитов оценка факторинговой компании базируется не на финансовом состоянии заемщика и его потенциальных денежных потоках, а на оценке качества дебиторской задолженности и финансовом состоянии дебиторов.
- • Финансирование предоставляется на срок фактической отсрочки платежа и погашается в день оплаты дебитором поставленного товара, оказанной услуги, выполненной работы. Таким образом, предприятие платит только за период пользования деньгами, что позволяет минимизировать проценты за пользование денежными средствами.
- • Совокупный размер финансирования не ограничен залогом или оборотом по расчетному счету и зависит только от сбытовых возможностей поставщика. При увеличении объемов поставок увеличиваются лимиты финансирования клиента, что позволяет компании за короткий срок увеличивать объем продаж в несколько раз, дает возможность активного роста и приносит существенные конкурентные преимущества.
- • Отсутствие залогов влечет отсутствие расходов на оценку, страховку и оформление залоговых документов.
- • Затраты по оплате факторингового финансирования полностью относятся на себестоимость клиента. Кредит отражается в пассивах предприятия, что соответствующим образом уменьшает чистую стоимость компании. Факторинг — забалансовый инструмент, что позволяет демонстрировать увеличение выручки и прибыли.
- • Помимо финансирования финансовый агент осуществляет для клиента администрирование дебиторской задолженности, в результате у клиента отпадает необходимость отслеживать оплату выполненных работ (эта функция переходит к финансовому агенту).
- • Договор на факторинговое обслуживание не ограничен сроком действия, а финансовый агент предоставляет клиенту гарантию оплаты выполненных клиентом работ или поставляемого им товара. Заключив договор, клиент может получать финансирование под каждую отгрузку товара, причем при финансировании последующих поставок не требуется полный расчет по предыдущим, если по ним не истек срок отсрочки платежа.
- • Финансирование осуществляется финансовым агентом под право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование). Таким образом, у клиента снижаются потери от просрочки платежей дебитором.
Ввиду большого числа встроенных в сделку комиссий факторинг на практике оказывается зачастую дороже кредита. Однако более высокая стоимость факторинговых операций по сравнению с банковским кредитованием не является препятствием для пользователей факторинга. Факторинг — это комплексная услуга, которая помимо кредитования включает дополнительные услуги по управлению дебиторской задолженностью. Поэтому цена, которую поставщик заплатил бы банку за дополнительные услуги специалистов, осуществляющих учет счетов, управление потоками денежных средств, взимание дебиторской задолженности, а также за работу с «плохими» долгами, оказалась бы существенно выше стоимости аналогичного пакета услуг, приобретаемого у фактора.
В настоящее время уровень факторинговой комиссии составляет в среднем до 3% от суммы уступленного денежного требования. В зависимости от срока оборачиваемости дебиторской задолженности эта комиссия при пересчете доходит до 20—30% годовых. В реальности ставки по факторинговым операциям не только определяются величиной бизнеса клиента и качеством передаваемой дебиторской задолженности, но и во многом зависят от дополнительного сервиса. В европейских странах стоимость факторинга превышает стоимость кредита в 4 раза, однако это не означает, что привлеченные денежные ресурсы оказываются в 4 раза дороже. Более высокая ставка — цена за полный набор услуг по управлению дебиторской задолженностью и страхованию связанного с ней риска. Фактор берет на себя всю техническую работу по инкассации дебиторской задолженности и информированию клиента о состоянии его дебиторской задолженности, благодаря чему освобождаются ресурсы бухгалтерии клиента. Кроме того, фактор может предоставлять клиенту независимую информацию о платежеспособности его дебиторов. Если кредит для бизнеса — исключительно финансовые ресурсы, факторинг, помимо финансирования, позволяет обеспечить его дополнительным сервисом, что и объясняет более высокую стоимость факторинга.
Источник
Как привлечь заемные средства и заставить их работать на увеличение доходности своей компании? Этот вопрос волнует многих предпринимателей, особенно в ситуации финансового кризиса. Факторинг – один из немногих финансовых инструментов, сущность которого заключается в грамотно выстроенном механизме использования кредитных денег для реального ускорения оборачиваемости капитала. Чтобы досконально понять, как это работает, нужно внимательно ознакомиться с самим понятием.
Сущность факторинга и его главные преимущества
Отсрочка в платеже за реализованный товар, а также дополнительные просрочки, связанные с несвоевременными оплатами покупателей ? главные причины, по которым поставщик вынужден искать источники дополнительного финансирования своих сделок. Не имея оборотных средств, он, тем самым лишается не только возможности закупить новую партию товара, но возможностей по оплате других своих расходов – выплаты заработной платы, аренды и т.д. Таким образом, снижение скорости товарооборота в конечном итоге может привести к полному краху компании. Однако, на рынке финансовых услуг существует один из самых эффективных методов заимствования в четко отработанной форме.
Своевременное заключение договора факторинга с банковской структурой или специализированной компанией поможет получить столь необходимые ресурсы на продолжение торговой деятельности. Пока ваш покупатель еще только реализует ваш товар для оплаты его поставки, вы уже знаете, на что приобрести новую партию продукции. Характеристики факторинга раскрывают его суть как формы финансирования, которая для обеспечения возврата займа использует уступку права денежного требования. Фактор в данном случае играет роль агента или посредника.
Понятие экономики факторинга
Если говорить о банках, то их работа в рамках договора заключается в приобретении срочных обязательств, вытекающих из контрактов на поставку товара с отсрочкой платежа. Таким образом, фактор обеспечивает поставщику возможность заниматься основной деятельностью без помех, а часть проблем с ликвидностью и администрированию задолженности с отсрочкой платежа берет на себя. Его клиент может не отвлекаться на решение этих задач, а продолжать ведение основной деятельности. Форма сделок позволяет сделать из факторинга одну из самых выигрышных схем ликвидации кассовых разрывов в торговле.
Факторинг: виды договоров и их суть
Схема сотрудничества в упрощенном виде сводится к следующим шагам, которые раскрывают понятие и виды факторинга:
- Поставщик предоставляет фактору документы для заключения сделки и проведения анализа, согласно перечню обсуживающей факторинговой компании;
- Стороны подписывают договор факторинга;
- Поставщик реализует товар, формирует реестр товарных накладных и счетов-фактур и передает его фактору;
- Факторинговая компания, выплачивает финансирование под уступку права денежного требования и ожидает оплаты от покупателя в течение оговоренного договором поставки срока.
Формат отношений может быть дополнен в зависимости от вида факторинга. На различных вариантах соглашений стоит остановиться подробнее, так как детали и оговорки во многом определяют, какова будет плата за оказанную услугу. Это немаловажный параметр сделки, иногда комиссионное вознаграждение достигает существенных величин. Стоит заранее обсудить все нюансы предстоящего договора.
Виды факторинга и их характеристика
- Процедура финансирования под уступку дебиторской задолженности с регрессом
Такой вариант сотрудничества является самым востребованным. Суть его сводится к тому, что, перечисляя поставщику деньги после подписания договора и предоставления документов, фактор, оставляет за собой право потребовать со своего контрагента оплату выплаченного финансирования, если платежи в обозначенный срок он не получит от покупателей.
- Форма факторинга без права регресса
В случае выбора этого типа сделки, банк или другая специализированная фирма не могут обратить взыскание на продавца – вторую сторону сделки факторинга, а вынуждены будут покрывать свои потери из резервов или других аналогичных источников, если контрагенты последнего так и не оплатят свои долги.
Понятие и виды факторинга с точки зрения информационной составляющей
- Открытая сделка
Это договор, в рамках которого банк и поставщик уведомляют покупателей о переходе прав на дебиторскую задолженность от поставщика к фактору и указывают покупателям новые реквизиты для перечисления платежей, таким образом, дебитор направляет эти платежи в банк.
- Сущность конфиденциального факторинга
Данный формат сотрудничества предполагает, что ни одна из сторон не сообщает покупателям о том, что право получения дебиторки, образовавшейся в результате отгрузки продукции в их адрес, передано другому лицу.
Источник