Зарубежными портфельными инвестициями и международными займами

2.3      Портфельные зарубежные инвестиции и международный кредит

2.3.1 Понятие, способы осуществление и экономические эффекты портфельных зарубежных инвестиций и международного кредита

Портфельные зарубежные инвестиции – это форма вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.

Часто бывает трудно провести четкую границу между прямыми и портфельными зарубежными инвестициями. Но отличия все же имеются (табл. 1).

Таблица 1

Характерные отличия прямых и портфельных инвестиций

Доля портфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в середине 90-х годов составила 35 – 40%. Общий размер портфельных зарубежных инвестиций только в развивающиеся страны в 1994 году составил 86,6 млрд. долларов.

Под миграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещения капитала, за исключением прямых зарубежных инвестиций.

Ссудная форма международной миграции капитала реализуется в следующих операциях:

Ø   выдача государственных и частных займов;

Ø   приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, трат иностранных компаний;

Ø   осуществление выплат по долгам;

Ø   межбанковские депозиты;

Ø   межбанковские и государственные задолженности.

Быстрые темпы экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х начале 70-х годов XX века мирового рынка ссудного капитала.

Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составила 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения ссудного капитал а составляли около 30 млрд. долларов, то 1994 году – около 200 млрд. долларов.

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру, представленную на рис. 3.

Мировой кредитный рынок – это особый сегмент мирового рынка ссудного капитала, где осуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратности и платы процентов.

Ведущими импортерами капитала на мировом кредитном рынке являются промышленно развитые страны, при этом доля стран ОЭСД составляет 86%. Крупнейшим заемщиком являются США, на втором месте находится Великобритания, крупнейшими в мире кредиторами выступают Япония и Швейцария.

Рис. 3 Схема структуры мирового рынка ссудного капитала

Международный кредит – это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредиторами одной страны на условиях возвратности, срочности и платы процентов заемщику другой страны.

В широком смысле это понятие включает в себя так же заграничные портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные облигации, акции и другие ценные бумаги с целью получения дохода, а не установления контроля за хозяйственной деятельностью заемщика.

В условиях стабильности и предсказуемости мировой экономики международное кредитование может быть эффективным с глобальной точки зрения.

Воздействия международного кредита идентично воздействию на благосостояние мер по либерализации торговли или миграции рабочей силы. Устранение ограничений на пути международных финансовых потоков приносит выигрыш миру в целом и тем группам, для которых свобода означает более жесткую конкуренцию.

Либо страна – кредитор, либо страна – заемщик может ввести на международный кредит налоги.

Если финансовая помощь страны достаточно велика, чтобы она могла влиять на уровень процента международного рынка кредита, эта
мощь может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложение ссудного капитала на внешних рынках, она может вынудить зарубежных заемщиков платить более высокую ставку и добиться чистых односторонних выгод.

Страна – заемщик, ограничивая свои займы может вынудить кредиторов пойти на более низкий уровень доходности.

Анализ налогообложения международного кредитования и заимствования предполагает, что уйти от налогов нельзя. На практике же это часто удается. Кредиторы и должники могут изобрести тысячи способов скрыть наличие сделки. Самым распространенным инструментом является »трансфертное ценообразование». Между кредиторами и должниками часто существуют не только сделки ссуды, но и сделки купли — продажи. Если они стараются представить дело таким образом, будто никаких кредитов не было выдано, то могут сделать это, введя нерыночные цены на товары и услуги своего внутреннего товарообмена, например, подписать соглашения, в которых заемщик продает кредитору некоторые товары за наличный расчет позднее. Можно сделать так, что кредитор недоплачивает за некоторые товары в настоящее время, и/или переплачивает за них позднее. Так фальсифицированные цены осуществляют »трансферт» дополнительных процентных платежей от заемщика к кредитору.

Портфельные зарубежные инвестиции и международный кредит ведут к укреплению внешних экономических и политических связей стран в мировом хозяйстве, к росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также к увеличению экономического и технического потенциала стран, к росту благосостояния отдельных национальных экономик и мирового хозяйства в целом.

2.3.2  Мировой кризис задолженности

Начало 80-х годов ознаменовалось для мирового рынка ссудных капиталов обострением проблемы задолженности, в центре которой традиционно находился вопрос о долгах развивающихся стран, составляющих в 1992 году около 1,7 трлн. Долларов (37,6% ВНП этих стран). Внешняя задолженность восточноевропейских реформирующихся стран (включая государства бывшего СССР) составляла 192 млрд. долларов (24,9% ВНП).

Международный кредит часто выходит из состояния равновесия.

Главной причиной периодической повторяемости международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу платежей по долгу суверенными задолжниками. Нельзя заставить суверенных задолжников заплатить по долгам, если у них нет такого желания. Даже если правительства откажутся платить в срок по долгам, кредиторы не имеют возможности обратиться в суд или наложить арест на активы должников.

Наиболее надежными способами разрешения проблем права собственности на кредиты, предоставляемые суверенным заемщикам являются:

Ø   введение залога или обеспечения активов того или иного вида, которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки выплат по долгу заемщиком (активы страны – должника в стране – кредиторе; крупные вложения страны – должника в банки и предприятия на территории страны – кредитора; широкое участие страны — должника в торговле со страной – кредитором).

Ø   дать стимул выплачивать долги взамен на обещание новых кредитов (этот способ часто используется международным валютным фондом)

Широкомасштабный поток кредитов завершившийся в начале 1982 года кризисом доверия, когда Мексика, а вслед за ней и страны Латинской Америки, Азии и Африки, заявили, что не в состоянии обслуживать свои внешние
долги. Кредиторы, приостановившие новое кредитование, в массовом порядке и вне всякой очереди требовали возврата долгов , ускоряя тем самым всемирный кризис задолженности.

Правительства 38 стран не смогли выдержать согласованные ранее графики выплат по долгам и попросили о реструктуризации долга (пересмотр сроков и порядка выплаты долга). С понятием реструктуризации долгов и связана деятельность Парижского клуба.

Он является неформальной организацией, которую создали промышленно развитые страны для обсуждения проблем, возникающих в результате неплатежеспособности некоторых стран – должников.

Этот клуб – в значительной степени »западный», так как кредиторами государств, испытывающих сложности с погашением задолженности, являются в основном промышленно развитые страны.

Клуб, который осуществлял в начале 70-х годов эпизодическую деятельность, с усилением проблем задолженности стран »третьего мира» и некоторых стран Восточной Европы превратился в чрезвычайно активную организацию. Его прагматический подход оказался весьма эффективным. Клуб действует в тесной связи с международным валютным фондом. Он снискал большой авторитет у стран – кредиторов и стран – должников.

Литература

1.         Акопова Е.С. , Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия »Учебники, учебные пособия». Ростов – на – Дону: »Феникс», 2000.

2.         Гаврилова Т.В. Международная экономика. Учебное пособие. – М.: Издательство »ПРИОР», Новосибирск: ООО »Издательство ЮКЭА», 1999.

3.         Захматов М.И. Тенденции развития мирохозяйственных связей //США – экономика, политика, идеология. – 1996 — №2. – С. 18.

4.         Империи финансовых магнатов /отв. ред. И.Д. Иванов. – М.: Мысль, 1998.

5.         Ревинский И.А. Международная экономика и мировые рынки. Учебное пособие. – Новосибирск, 1998.

6.         Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе: Учебное пособие по курсу »Мировая экономика». – М.: Новый Юрист, 1998.

7.         Экономика /Под ред. А.С. Булатова. – М.: БЕК, 1994.

А также информация из Internet.

Прямые инвестиции в основном осуществляются в долгосрочной перспективе, при этом сам вкладчик имеет прямую заинтересованность в дальнейшем развитии и процветании компании. А чтобы аккумулировать все инвестиционные средства, на местах создаются специальные фонды. Итак, принципиальная разница между прямыми и портфельными инвестициями состоит в том, что прямые позволяют непосредственно Поэтому следует запомнить основное различие между этими видами инвестиций и вспоминать о нем, когда обдумываете очередное.

Онлайн-заявка

В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и Ведущими странами в, области прямых инвестиций являются основные промышленно развитые страны. Касаясь вопроса о влиянии вывоза капитала в форме портфельных инвестиций и. Основные различия между этими формами инвестиций следующие: Прямые инвестиции предоставляют инвестору права контроля, а — Прямые и портфельные инвестиции неодинаково влияют на экономику и состояние финансовых рынков в стране-инвесторе и.

в чем сходство и различие между: а) зарубежными прямыми и портфельными б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами;. Под прямыми инвестициями понимается владение резидентами одной краткосрочные и долгосрочные займы и заимствования между материнской компанией и ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями. Международные портфельные инвестиции классифицируются так. В чем сходство и различие между: б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами; латиноамериканские страны активно брали международные займы, что привело к долговому кризису.

— зарубежными портфельными инвестициями и международными займами. Снятие ограничений на пути международного передвижения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех. Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента.. По сроку вложения капитал делится на: среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем . 11 Сформулируйте основные правила международного инвестирования 12 Что такое. 11 сформулируйте основные.

Рекомендуем ознакомиться:

• Вива деньги взять займ онлайн на карту без проверок срочно круглосуточно
• Лайм займ горячая линия позвонить
• Займ 40000 срочно по паспорту
• Займ под птс ростов на дону без банка
• Займы новые без отказа
• Как списать займы от учредителя которые ему не вернем
• Деньги в долг витебская область
• Взять онлайн займ на карту без процентов
• Деньги под залог земли срочно за 1 день казань
• Онлайн займ на карту билайн
• Займ без отказа 100000 рублей