Прямые инвестиции в основном осуществляются в долгосрочной перспективе, при этом сам вкладчик имеет прямую заинтересованность в дальнейшем развитии и процветании компании. А чтобы аккумулировать все инвестиционные средства, на местах создаются специальные фонды. Итак, принципиальная разница между прямыми и портфельными инвестициями состоит в том, что прямые позволяют непосредственно Поэтому следует запомнить основное различие между этими видами инвестиций и вспоминать о нем, когда обдумываете очередное.
Одобрение заявки за 5 минут
Сроки: 7-30 дней
Сумма: 2000-30000 руб
Ставка: 0.63% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303532004088
ОГРН: 1134205019189
Займы до 15 дней без процентов!
Сроки: 7-168 дней
Сумма: 3000-50000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303045033951
ОГРН: 1137746702367
Сроки: 3-336 дней
Сумма: 3000-98000 руб
Ставка: 0.3-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2110177000037
ОГРН: 1107746671207
Сроки: 16-30 дней
Сумма: 2000-15000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303552003006
ОГРН: 1135543003793
Сроки: 5-30 дней
Сумма: 3000-30000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651203045001237
ОГРН: 5117746058172
Сроки: 5-126 дней
Сумма: 1500-80000 руб
Ставка: 0% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2110177000478
ОГРН: 11117746442670
Сроки: 31-40 дней
Сумма: 3000-25000 руб
Ставка: 0-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2120742002054
ОГРН: 1124212000670
Сроки: 5-30 дней
Сумма: 2000-30000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651503045006429
ОГРН: 1157746290921
Сроки: 6-25 дней
Сумма: 3500-10000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2120177001838
ОГРН: 1127746428171
Сроки: 5-30 дней
Сумма: 2000-30000 руб
Ставка: 0-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303045003161
ОГРН: 1127746672130
Сроки: 10-168 дней
Сумма: 2000-70000 руб
Ставка: 0.5-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 00160355007495
ОГРН: 1155476135110
Сроки: 6-60 дней
Сумма: 500-30000 руб
Ставка: 0.5-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303042002657
ОГРН: 1124823017615
Сроки: 7-30 дней
Сумма: 3000-30000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 1803140008707
ОГРН: 1177847323741
Онлайн-заявка
В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и Ведущими странами в, области прямых инвестиций являются основные промышленно развитые страны. Касаясь вопроса о влиянии вывоза капитала в форме портфельных инвестиций и. Основные различия между этими формами инвестиций следующие: Прямые инвестиции предоставляют инвестору права контроля, а — Прямые и портфельные инвестиции неодинаково влияют на экономику и состояние финансовых рынков в стране-инвесторе и.
в чем сходство и различие между: а) зарубежными прямыми и портфельными б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами;. Под прямыми инвестициями понимается владение резидентами одной краткосрочные и долгосрочные займы и заимствования между материнской компанией и ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями. Международные портфельные инвестиции классифицируются так. В чем сходство и различие между: б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами; латиноамериканские страны активно брали международные займы, что привело к долговому кризису.
— зарубежными портфельными инвестициями и международными займами. Снятие ограничений на пути международного передвижения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех. Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента.. По сроку вложения капитал делится на: среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем . 11 Сформулируйте основные правила международного инвестирования 12 Что такое. 11 сформулируйте основные.
Рекомендуем ознакомиться:
- Вива деньги взять займ онлайн на карту без проверок срочно круглосуточно
- Лайм займ горячая линия позвонить
- Займ 40000 срочно по паспорту
- Займ под птс ростов на дону без банка
- Займы новые без отказа
- Как списать займы от учредителя которые ему не вернем
- Деньги в долг витебская область
- Взять онлайн займ на карту без процентов
- Деньги под залог земли срочно за 1 день казань
- Онлайн займ на карту билайн
- Займ без отказа 100000 рублей
Источник
Соотношение между прямыми и портфельными вложениями зависит от степени экономического развития той страны, куда они направляются. Преимущество портфельных инвестиций определяется преобладанием в этой стране грамотного в финансовом отношении населения. В экономически слабо развитых странах население менее склонно к инвестированию и более склонно к потреблению. Поэтому здесь предпочтительнее осуществлять прямые инвестиции, предназначенные для освоения природных ресурсов и производства сырья. В данном случае специалисты, способные использовать капитал, мигрируют вслед за ним.
Рассмотрим особенности вывоза капитала в ссудной форме.
Формой движения ссудного капитала является кредит, в рамках международных отношений он приобретает международную форму. Под международным кредитом понимают предоставление денежно–материальных ресурсов иностранным заемщикам во временное пользование в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и платности.Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента. На основе внешнего кредита формируется внешний долг как государственный, так и корпоративный (см. Приложение 1).
Краткосрочное кредитование представляет собой депозитно–ссудные операции от 1 дня до 1 года, осуществляемые главным образом между банками.
Среднесрочные кредиты (от 1 года до 3 лет) используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции. В роли главных заемщиков при этом выступают международные корпорации.
В общем виде долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов покупателям машин и оборудования, а также кредитов государству на длительные сроки. Кредиты направляются, в том числе, и на финансирование операций по приобретению ценных бумаг с целью формирования портфеля или установления контроля.
Международный кредит способствует:
— непрерывности производственных процессов,
— перераспределению капиталов между странами и отраслями производства,
— перемещению средств в более эффективные и прибыльные сферы экономики,
— увеличивает размеры накопления капитала и т.д.
Рассмотрев предпринимательскую и ссудную формы вывоза капитала, следует отметить, что связь между ними достаточно тесная, а грань весьма условная. Об этом свидетельствует и тот факт, что в 80–е годы крупные кредиты стали предоставляться под конкретные промышленные объекты, что фактически представляет собой прямое инвестирование.
Так, в российской практике международный кредит подпадает под определение «прочие инвестиции», т.е. такие, которые не являются ни прямыми, ни портфельными. К ним относятся:
— торговые кредиты, (кредитование экспорта и импорта);
— кредиты, полученные от международных финансовых организаций (МВФ, Мирового банка, МБРР и т.д.);
— банковские вклады зарубежных юридических лиц в национальных банках и национальных юридических лиц – в зарубежных банках;
— прочие финансовые активы и пассивы, включая просроченные процентные платежи, невыплаченную заработную плату и налоги и т.п.
По источникам происхождения вывоз капитала может быть государственный или частный (Рис. 5.2).
Рис. 5.2.Формы вывоза капитала по источникам происхождения
Государственный, или официальный, перелив капитала осуществляется на макроуровне. Это средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо правительства, либо министерством правительственных организаций. Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач.
Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны–заемщика в формах:
1. Прямых капиталовложений.
2. Межправительственных займов.
3. Экономической помощи.
Прямые государственные инвестиции поступают в страну через посредничество государственных структур. Они включают:
• предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;
• покупку акций частных компаний с целью их контроля;
• вложение капиталов в экономики зависимых от данного государства стран.
Межправительственные займы представляют собой, как правило, связанные займы, когда заемщики обязуются использовать средства, которые они получают, в стране–кредиторе.
Самостоятельной формой финансовых потоков является экономическая помощь, предоставляемая развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Строго говоря, такого рода вывоз капитала не является инвестированием, так как не определяет в качестве цели получение дохода. Экономическая помощь называется официальным финансированием развития и делится на два подвида: официальную помощь развитию и официальное финансирование развития. Первый вид помощи (около 65%) предоставляется бесплатно, второй (около 35%) – в виде льготных кредитов. Источником предоставления помощи являются бюджетные средства.
Таким образом, не имея в качестве прямой и непосредственной задачи обеспечение дохода, экономическая помощь косвенным образом способствует созданию условий для его последующего получения. Она занимает ведущее место в структуре государственных средств, тогда как в структуре движения частного капитала преобладающими являются облигационные займы и прямые капиталовложения
Движение частных инвестиций осуществляется на микроуровене – на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковских кредитов и т.д. Инвесторами в данном случае выступают частные фирмы, банки, страховые, инвестиционные компании и т.п. В современных условиях ведущую роль в процессах частного инвестирования играют крупнейшие ТНК и ТНБ.
Поступление иностранных инвестиций в страну как на макро– так и на микро– уровнях может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода напрямую на мировые рынки капиталов.
Источник
Прямые инвестиции в основном осуществляются в долгосрочной перспективе, при этом сам вкладчик имеет прямую заинтересованность в дальнейшем развитии и процветании компании. А чтобы аккумулировать все инвестиционные средства, на местах создаются специальные фонды. Итак, принципиальная разница между прямыми и портфельными инвестициями состоит в том, что прямые позволяют непосредственно Поэтому следует запомнить основное различие между этими видами инвестиций и вспоминать о нем, когда обдумываете очередное.
Одобрение заявки за 5 минут
Сроки: 7-30 дней
Сумма: 2000-30000 руб
Ставка: 0.63% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303532004088
ОГРН: 1134205019189
Займы до 15 дней без процентов!
Сроки: 7-168 дней
Сумма: 3000-50000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303045033951
ОГРН: 1137746702367
Сроки: 3-336 дней
Сумма: 3000-98000 руб
Ставка: 0.3-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2110177000037
ОГРН: 1107746671207
Сроки: 16-30 дней
Сумма: 2000-15000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303552003006
ОГРН: 1135543003793
Сроки: 5-30 дней
Сумма: 3000-30000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651203045001237
ОГРН: 5117746058172
Сроки: 5-126 дней
Сумма: 1500-80000 руб
Ставка: 0% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2110177000478
ОГРН: 11117746442670
Сроки: 31-40 дней
Сумма: 3000-25000 руб
Ставка: 0-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2120742002054
ОГРН: 1124212000670
Сроки: 5-30 дней
Сумма: 2000-30000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651503045006429
ОГРН: 1157746290921
Сроки: 6-25 дней
Сумма: 3500-10000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 2120177001838
ОГРН: 1127746428171
Сроки: 5-30 дней
Сумма: 2000-30000 руб
Ставка: 0-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303045003161
ОГРН: 1127746672130
Сроки: 10-168 дней
Сумма: 2000-70000 руб
Ставка: 0.5-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 00160355007495
ОГРН: 1155476135110
Сроки: 6-60 дней
Сумма: 500-30000 руб
Ставка: 0.5-1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 651303042002657
ОГРН: 1124823017615
Сроки: 7-30 дней
Сумма: 3000-30000 руб
Ставка: 1% в день
Свидетельство ЦБ РФ: 1803140008707
ОГРН: 1177847323741
Онлайн-заявка
В мировой практике проводится четкое различие между перемещением капитала и Ведущими странами в, области прямых инвестиций являются основные промышленно развитые страны. Касаясь вопроса о влиянии вывоза капитала в форме портфельных инвестиций и. Основные различия между этими формами инвестиций следующие: Прямые инвестиции предоставляют инвестору права контроля, а — Прямые и портфельные инвестиции неодинаково влияют на экономику и состояние финансовых рынков в стране-инвесторе и.
в чем сходство и различие между: а) зарубежными прямыми и портфельными б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами;. Под прямыми инвестициями понимается владение резидентами одной краткосрочные и долгосрочные займы и заимствования между материнской компанией и ее зарубежными филиалами и дочерними компаниями. Международные портфельные инвестиции классифицируются так. В чем сходство и различие между: б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами; латиноамериканские страны активно брали международные займы, что привело к долговому кризису.
— зарубежными портфельными инвестициями и международными займами. Снятие ограничений на пути международного передвижения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех. Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента.. По сроку вложения капитал делится на: среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем . 11 Сформулируйте основные правила международного инвестирования 12 Что такое. 11 сформулируйте основные.
Рекомендуем ознакомиться:
- Вива деньги взять займ онлайн на карту без проверок срочно круглосуточно
- Лайм займ горячая линия позвонить
- Займ 40000 срочно по паспорту
- Займ под птс ростов на дону без банка
- Займы новые без отказа
- Как списать займы от учредителя которые ему не вернем
- Деньги в долг витебская область
- Взять онлайн займ на карту без процентов
- Деньги под залог земли срочно за 1 день казань
- Онлайн займ на карту билайн
- Займ без отказа 100000 рублей
Источник
Международное заимствование и кредитование стало результатом развития, с одной стороны, внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а с другой — ответом на потребность финансирования международной торговли. На межгосударственном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательных сальдо международных расчетов. В наше время наказание лиц, фирм и стран за невыполнение обязательств по кредитным, и особенно международным кредитным, договорам имеет несколько иные формы, чем в старину в Германии, Франции или на Руси. Правда, подрыв кредитной репутации может оказаться куда более чувствительным наказанием, чем даже сидение в яме.
Инструменты международного кредитования. Международное движение ссудного капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами, обычно относится в платежном балансе к понятию прочих инвестиций. Это остаточная категория инвестиций, включающая все остальные межгосударственные передвижения капитала, не отнесенные к прямым, портфельным инвестициям или резервным активам. Международное заимствование и кредитованиевыдача и получение средств взаймы на срок, предусматривающий выплату процента за их использование.
· Торговые кредиты(trade credits) — требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками. Торговые кредиты могут предоставляться как правительствами, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями. Большинство из них являются краткосрочными.
· Займы— финансовые активы, возникающие вследствие прямого одалживания средств кредитором заемщику, в результате которого кредитор либо не получает никакого письменного гарантийного обязательства от заемщика, либо получает долговую ценную бумагу. К числу займов относятся займы на финансирование торговли, другие займы и авансы, включая ипотечные займы, а также кредиты МВФ. Займы могут предоставляться и получаться денежными властями, правительством, банками и другими секторами и делятся на краткосрочные и долгосрочные.
· Валюта— банкноты и монеты, находящиеся в обращении используемые для осуществления платежей. Национальная валюта, находящаяся в распоряжении нерезидентов, считается пассивом, а иностранная валюта, находящаяся в распоряжении резидентов, — активом.
· Депозиты — деноминированные в местной или иностранной валюте переводные депозиты, которые беспрепятственно по первому требованию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей. Депозиты резидентов за рубежом считаются пассивом, депозиты нерезидентов внутри данной страны — активом. Депозиты осуществляются денежными властями и банками.
· Прочие активы и пассивы — остаточная категория, к которой относятся все прочие виды движения капитала, например взносы стран в международные организации.
Межвременная торговля. Обычно теория международной экономики считает международное заимствование и кредитование особым видом международной торговли на том основании, что большая часть международных кредитов предназначена для обслуживания торгового оборота.
Межвременная торговля — повышенное текущее перед любой страной стоит выбор: потреблять ли все произведенное сегодня или часть отложить на будущее? Если страна заимствует средства за границей сегодня, потребляя тем самым больше, чем производит, то через какое-то время ей придется выплачивать заем с процентами, отнимая средства от будущего потребления. Тем самым будущее потребление как бы продается, а взамен покупается текущее потребление.
Вопросы:
1. В каком случае при свободном передвижении факторов производства между странами может сократиться торговля товарами?
2. Как теория международной торговли Хекшера –Олина рассматривает международную торговлю товарами и международное движение факторов капитала – как взаимозамещающие или взаимодополняющие элементы? Почему?
3. В России процентные ставки относительно выше, чем в Европе. Если пренебречь проблемой риска, с точки зрения международной торговли заинтересованы ли инвесторы в Западной Европе сократить текущее потребление в будущем? В чем выразится их интерес на практике?
4. В какой из стран будет большая склонность к текущему и в какой — к будущему потреблению:
а) Туркменистане, где существуют большие запасы газа, не требующие крупных инвестиций для их разработки;
б) Японии, опережающей другие страны по темпам развития новейших технологий;
в) Эстонии, активно совершающей экономические реформы и быстро перешедшей к рыночной экономике?
5. В чем сходство и различие между:
а) зарубежными прямыми и портфельными инвестициями;
б) зарубежными прямыми инвестициями и международными займами;
в) зарубежными портфельными инвестициями и международными займами;
6. Снятие ограничений на пути международного передвижения капитала ведет к увеличению темпов экономического роста всех участвующих стран. Справедливо ли это утверждение? Почему?
Литература:
7. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. — М.: Юрист, 1999.
8. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х томах – М.: Международные отношения, 1998.
9. Толкачев С.А. Международная экономика: Теория и практика – М: Компания Спутник, 2000.
10. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учебное пособие – СПБ.: Изд-во Михайлова В.А., 1999.
11. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник – М.: МГУ им. М.В. Ломоносова – Изд-во «Дело и Сервис», 2000.
12. Кругман П.Р., Обстфельд М. Международная экономика: Теория и политика. Учебник для Вузов.- М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997.
13. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. — М., 1992.
14. Дэниэлс Дж.Д., Радеба Л.Х. Международный бизнес. – М, 1994.
15. Баранова Е. Современная международная торговля. Спецкурс. РЭЖ.- 1998 № 6,7,8,9,10.
16. Ломакин В.К. Мировая экономика – М.: ЮНИТИ, 2000.
17. Булатов А.С. Мировая экономика. Учебник – М.: Юрист, 2001.
18. Сергеев Л.В. Мировое хозяйство и МЭО на современном этапе – М.: Новый юрист, 1998.
Источник
На рынке ссудный капитал
занимает особое место, удовлетворяя потребности
национальной экономики в лице государства,
юридических и физических лиц
в свободных финансовых ресурсах.
Он решает проблемы, стоящие перед
всей экономической системой. Так
при помощи кредита можно преодолеть
трудности, связанные с тем, что
на одном участке высвобождаются
временно свободные денежные средства,
а на других возникает потребность в них.
Кредит аккумулирует высвободившийся
капитал, тем самым, обслуживает прилив
капитала, что обеспечивает нормальный
воспроизводственный процесс. Также кредит
убыстряет процесс денежного обращения,
обеспечивает выполнение целого ряда
отношений: страховых, инвестиционных,
играет большую роль в регулировании рыночных
отношений.
Контрольные вопросы и
тесты
Международный рынок ссудных
капиталов состоит из следующих
сегментов:
а) рынка ценных бумаг;
б) рынка облигаций;
в) денежного рынка;
г) рынка капиталов;
д) фондового рынка;
Ответ: б); г)
2. Ссудная форма вывоза
капитала из страны:
а) обеспечивает владение контрольным
пакетом акций зарубежного предприятия;
б) предполагает предоставление
иностранному партнеру кредита и
получение по нему процента;
в) дает право владения определенной
долей капитала иностранного предприятия;
г) характеризуется безвозмездностью
иностранного кредита.
Ответ: б)
3. В чем заключается
сходство и различие:
а) между зарубежными прямыми
и портфельными инвестициями;
Иногда портфельные инвестиции
ничем не отличаются от прямых, когда,
например, они направляются на покупку
акций предприятий, занимающихся производством
материальных благ. В целом же — менее
предпочтительная форма привлечения
капитала, ибо связана со спекулятивными
операциями, а не реальным сектором
экономики. Преимущество портфельных
инвестиций по сравнению с прямыми инвестициями
заключается в том, что они обладают более
высокой ликвидностью, т.е. возможностью
их быстрого превращения в валюту.
б) зарубежными прямыми
инвестициями и международными займами;
Прямые инвестиции в отличие
от международных займов предполагают
реальный контроль за объектом инвестирования.
в) зарубежными портфельными
инвестициями и международными займами.
Портфельные инвестиции — вложения
капитала в покупку ценных бумаг с целью
дальнейшей их перепродажи по мере изменения
конъюнктуры фондового рынка, а международные
займы — это займы, предоставляемые государствами,
банками, а также другими юридическими
и физическими лицами одних стран, государствам,
банкам и иным юридическим и физическим
лицам других стран.
Список используемой литературы
1. Акопова Е.С.,
Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н.
Мировая экономика и
международные экономические
отношения. Серия «Учебники, учебные
пособия». Ростов-на-Дону: «Феникс»,
2000.
2. Ломакин В.К. Мировая экономика:
Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ,
1998.
3. Основы международных валютно-финансовых
и кредитных отношений/ Под ред.
В.В. Круглова. – М.: 1998.
4. Сорос Дж. Кризис мирового
капитализма. Открытое общество
в опасности. Пер. с англ. – М: ИНФРА-М,
1999. – XXVI.
5. Шмелев В.В. Рынок евровалют
и его финансовые инструменты//
Деньги и
кредит. – 2000. –
№1.
6. Мировая экономика: Учебник
/ Под ред. проф. А.С. Булатова. — М.: Экономистъ,
2003.
7. П.Р.Кругман, М. Обстфельд.
Международная экономика. 5-е изд. — СПб.:
Питер, 2003. С. 708-753
8. Кириев А.П. В 2х ч. — Ч.І. Международная
экономика: движение товаров и факторов
производства. Учебное пособие для вузов.
— М.
Источник
Соотношение между прямыми и портфельными вложениями зависит от степени экономического развития той страны, куда они направляются. Преимущество портфельных инвестиций определяется преобладанием в этой стране грамотного в финансовом отношении населения. В экономически слабо развитых странах население менее склонно к инвестированию и более склонно к потреблению. Поэтому здесь предпочтительнее осуществлять прямые инвестиции, предназначенные для освоения природных ресурсов и производства сырья. В данном случае специалисты, способные использовать капитал, мигрируют вслед за ним.
Рассмотрим особенности вывоза капитала в ссудной форме.
Формой движения ссудного капитала является кредит, в рамках международных отношений он приобретает международную форму. Под международным кредитом понимают предоставление денежно–материальных ресурсов иностранным заемщикам во временное пользование в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности и платности.Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента. На основе внешнего кредита формируется внешний долг как государственный, так и корпоративный (см. Приложение 1).
Краткосрочное кредитование представляет собой депозитно–ссудные операции от 1 дня до 1 года, осуществляемые главным образом между банками.
Среднесрочные кредиты (от 1 года до 3 лет) используются для пополнения основного капитала, кредитования и финансирования операций по приобретению акций, учреждению филиалов, строительству и реконструкции. В роли главных заемщиков при этом выступают международные корпорации.
В общем виде долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов покупателям машин и оборудования, а также кредитов государству на длительные сроки. Кредиты направляются, в том числе, и на финансирование операций по приобретению ценных бумаг с целью формирования портфеля или установления контроля.
Международный кредит способствует:
— непрерывности производственных процессов,
— перераспределению капиталов между странами и отраслями производства,
— перемещению средств в более эффективные и прибыльные сферы экономики,
— увеличивает размеры накопления капитала и т.д.
Рассмотрев предпринимательскую и ссудную формы вывоза капитала, следует отметить, что связь между ними достаточно тесная, а грань весьма условная. Об этом свидетельствует и тот факт, что в 80–е годы крупные кредиты стали предоставляться под конкретные промышленные объекты, что фактически представляет собой прямое инвестирование.
Так, в российской практике международный кредит подпадает под определение «прочие инвестиции», т.е. такие, которые не являются ни прямыми, ни портфельными. К ним относятся:
— торговые кредиты, (кредитование экспорта и импорта);
— кредиты, полученные от международных финансовых организаций (МВФ, Мирового банка, МБРР и т.д.);
— банковские вклады зарубежных юридических лиц в национальных банках и национальных юридических лиц – в зарубежных банках;
— прочие финансовые активы и пассивы, включая просроченные процентные платежи, невыплаченную заработную плату и налоги и т.п.
По источникам происхождения вывоз капитала может быть государственный или частный (Рис. 5.2).
Рис. 5.2.Формы вывоза капитала по источникам происхождения
Государственный, или официальный, перелив капитала осуществляется на макроуровне. Это средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо правительства, либо министерством правительственных организаций. Они нацелены, как правило, не на максимизацию прибыли, а на решение политических задач.
Государственные инвестиции предполагают использование капитала за рубежом либо непосредственно, либо через правительство страны–заемщика в формах:
1. Прямых капиталовложений.
2. Межправительственных займов.
3. Экономической помощи.
Прямые государственные инвестиции поступают в страну через посредничество государственных структур. Они включают:
• предпринимательскую деятельность государства на иностранной территории;
• покупку акций частных компаний с целью их контроля;
• вложение капиталов в экономики зависимых от данного государства стран.
Межправительственные займы представляют собой, как правило, связанные займы, когда заемщики обязуются использовать средства, которые они получают, в стране–кредиторе.
Самостоятельной формой финансовых потоков является экономическая помощь, предоставляемая развивающимся странам и странам с переходной экономикой. Строго говоря, такого рода вывоз капитала не является инвестированием, так как не определяет в качестве цели получение дохода. Экономическая помощь называется официальным финансированием развития и делится на два подвида: официальную помощь развитию и официальное финансирование развития. Первый вид помощи (около 65%) предоставляется бесплатно, второй (около 35%) – в виде льготных кредитов. Источником предоставления помощи являются бюджетные средства.
Таким образом, не имея в качестве прямой и непосредственной задачи обеспечение дохода, экономическая помощь косвенным образом способствует созданию условий для его последующего получения. Она занимает ведущее место в структуре государственных средств, тогда как в структуре движения частного капитала преобладающими являются облигационные займы и прямые капиталовложения
Движение частных инвестиций осуществляется на микроуровене – на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковских кредитов и т.д. Инвесторами в данном случае выступают частные фирмы, банки, страховые, инвестиционные компании и т.п. В современных условиях ведущую роль в процессах частного инвестирования играют крупнейшие ТНК и ТНБ.
Поступление иностранных инвестиций в страну как на макро– так и на микро– уровнях может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода напрямую на мировые рынки капиталов.
Источник