надеялся на финансовые рынки США. Банк Моргана и Нью-Йоркский Национальный банк оказались единственными крупными финансовыми учреждениями США, которые во время русско-японской войны поддержали Россию, тогда как большинство других заняли благожелательную позицию по отношению к Японии.
Перед отъездом в Портсмут, министр финансов В.Н. Коковцов дал поручение С.Ю. Витте «позондировать» в Америке почву относительно большого займа. В США Витте возобновил прерванные после 1902 года переговоры с крупным представителем финансовых кругов США Дж.П. Морганом об открытии для России американского денежного рынка. В этоже время японские представители на Портсмутской конференции заявляли, что в случае перехода к Японии южной части КВЖД по мирному договору с Россией, Япония отдаст в аренду США эту ветвь дороги и удовлетворит другие «экономические интересы США в Маньчжурии». Представители банковской системы также требовали, чтобы Николай II пошёл навстречу либеральной оппозиции. Надежды, что Витте сможет договориться о займе в США, не было. Министерство финансов, имея в виду то, что с американскими банкирами не удастся договориться. Поэтому министр Коковцова направил Витте телеграмму, что после переговоров с американцами он должен сделать все возможное для заключения займа во Франции.
https://cyberleninka.ru/article/n/podgotovka-krupnoy-finansovoy-operatsii-mezhdunarodnogo-haraktera-ministerstvom-finansov-rossii-v-nachale-hh-veka
К моменту занятия П. А. Столыпиным поста председателя Совета Министров было завершено получение самого большого в истории Российской империи внешнего государственного займа — 5 % займа 1906 г. В результате к концу 1906 года внешний долг России составлял сумму — 2.285.361.026 рублей [9, 1909, с. 238 — 239 «ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ РОССИЙСКОЙ ИМПЕРИИ В ГОДЫ ПРЕМЬЕРСТВА П. А. СТОЛЫПИНА» О. В. Баев).
https://cyberleninka.ru/article/n/vneshniy-gosudarstvennyy-dolg-rossiyskoy-imperii-v-gody-premierstva-p-a-stolypina-1906-1911
При этом в 1878 году государственный долг казначейства без учета процентов по займам составлял 940 млн. рублей. https://cyberleninka.ru/article/n/kreditno-denezhnye-metody-stabilizatsii-valyutnogo-kursa-proekt-i-i-kaufmana-k-100-letiyu-vyhoda-v-svet-knigi-serebryanyy-rubl-v-rossii-ot-ego
То есть промышленный рост конца 19-нач 20вв во многом осуществлялся за счет иностранных займов (рост долгов за 30 лет в 2,4 раза или на 1,34 млрд руб.).
В период премьерства П. А. Столыпина Россия аккуратно обслуживала свой внешний долг. «Наш внешний долг должен начать последовательно и неуклонно сокращаться, на что не следует жалеть никаких средств. Погашение его возможно единственно путём покупки на иностранных биржах наших бумаг, для чего должен дать средства активный расчётный баланс» [32, с. 48]. В 1907 г. на выплату процентов по внешним займам было затрачено 99 009 711 руб., а на погашение основной части долга — 57.346.224 руб., в 1908 г. — соответственно 95.403.788 и 58 504 352 руб., в 1909 г. — 100.759.671 и 4 773 360 руб. и в 1910 г. — 116.662.869 и 6.648.766 руб.
В долг правительство царской России брала на небольшие сроки (возможно на большие сроки не давали). Так в июне 1908 г. русское правительство начало подготовку большого государственного займа, предназначенного для погашения 5 % обязательств 1904 г., срок которых истекал в мае 1909 г. Б. В. Ананьич указывает, что «к этому времени Коковцову удалось поднять цену на облигации 5 % займа 1906 г. до уровня выпускной» [1, с. 219]. Действительно, к августу 1908 г. курс 5 % займа 1906 г. составлял 99,15 %, а к марту 1909 г. — 100,82 % [9, 1910, с. 164]. Пусть не смущают превышение курса над 100% — все таки это долг, обеспеченный золотым рублем (рост курса золота тоже влияет на оценку номинальных долгов). Это свидетельствовало о благоприятном восприятии зарубежными финансистами ситуации в России.
С другой стороны, при свидании российского и английского императоров последний пообещал повлиять на лондонских банкиров с целью доставления России денег на железнодорожное строительство. Однако главным кредитором России оставалась Франция.
Решение о внешних заимствованиях принималось с санкции парламента. Так 6(19) декабря 1908 г. царь утвердил одобренный Государственной думой и Государственным советом закон о предоставлении министру финансов права выпустить заем для погашения 5% обязательств Государственного казначейства 1904 г. и для производства чрезвычайных расходов по государственной росписи (бюджету) на 1909 г. на сумму не свыше 450 млн руб.
Комитет финансов на своих заседаниях 21 и 23 декабря 1908 г. (3 и 5 января 1909 г.) высказался за необходимость заключения займа при условии сокращения срока, защищенного от погашения и конвертации с 20 до 12 или хотя бы 15 лет и желательности уменьшения комиссионного вознаграждения банкирам с 4 до 3,5 %. В конце концов скидка синдикату банкиров была определена в размере 3% % [17, с. 149]. Член Комитета финансов С. Ю. Витте оценивал условия займа как крайне невыгодные и объяснял его заключение удостоверением министра финансов Коковцова об опасности в ближайшем будущем войны.
16 февраля 1909 г., при обсуждении в Думе росписи доходов и расходов, депутатом Шингарёвым Коковцову были предъявлены обвинения в падении общероссийского кредита на мировом рынке даже ниже кредита Финляндии, реализовавшей в Лондоне свой последний заем на 3% % выше русского, и уплате слишком высоких комиссионных [7,ч. 2, стлб. 1683]. Действительно, в 1909 г. Финляндия реализовала в Англии и Швейцарии при посредничестве лондонской банкирской фирмы «Гамбро и сын» 4/ % заем на 45 270 000 ф.м. по 92/ % для железнодорожного строительства.
Заем 1909 г. предназначался на покрытие дефицита, фактически же пошёл на образование «свободной наличности», ведь из 525 млн руб. для погашения займа 1904 г. было достаточно 300 млн руб., а предвидевшегося дефицита бюджета в 1909 г. не оказалось [3, с. 361]. Заем давал царскому правительству необходимые средства ввиду угрозы конфликта с Австро-Венгрией и тем самым укреплял взаимодействия с Англией и Францией, подорванное в ходе Боснийского кризиса.
Этот заем стал последним государственным займом довоенной России, предназначенным для размещения на денежных рынках Западной Европы.
После 1909 г. вплоть до начала мировой войны Россия не делала за границей государственных займов, так как проводимая правительством П. А. Столыпина экономическая политика не требовала постоянной нужды во внешних займах. На этапе промышленного подъёма
1909 — 1913 гг. финансовое положение России несколько улучшилось.
Вместо новых внешних займов правительство П. А. Столыпина старалось выплачивать уже имеющиеся. Так, 10 апреля 1911 г., на основании одобренного Государственной думой и Государственным советом и Высочайше утвержденного закона от 7 апреля 1911 г., последовало распоряжение министру финансов о выкупе 5 % золотой ренты 1884 г. и были объявлены порядок и условия выкупа. Всего в 1911 г. был разрешён выкуп 5 % ренты на 30 млн руб. и погашено облигаций 4/ % займа 1905 г. на 604 тыс. руб. [9, 1912, с. 11, 138]. В результате, если в 1908 г. из 397 млн руб. платежей по государственным займам на заграницу падало 202,5 млн руб., то в 1912 г. -187,3 млн из 387,5 млн [27, с. 205]. Сокращение внешнего государственного долга России продолжалось вплоть до 1914 года.
Источник
Когда в 1909 года через частное туристическое товарищество известной меценатки графине Бобринской (предшественника советских «Спутника» и «Интуриста») сначала в «ближнее» (автономная Финляндия, Швеция), а затем и в «дальнее» (Германия, Франция, Италия) зарубежье (на основе дарованных манифестом Николая Второго от 17 октября 1905 года свобод проживания и передвижения его подданных «всех званий и состояний» поехали с 50-процентной скидкой массовые организованные группы «безлошадной» провинциальной интеллигенции (земские учителя, врачи, фельдшеры, статистики и т. д. , то есть, все те 40-рублёвые сельские интеллигенты, которые за свой «кошт» не могли бы купить билет до Парижа – 80 зол. руб. в оба конца), они с удивлением обнаружили: русскую ассигнацию без проблем меняют в любом банке Берлина, Вены, Рима или Парижа, а что касается «рыжиков» (золотых николаевских монет по 5 и 10 руб.), то в мелких лавках их охотно берут и без обмена на местные деньги, и даже в два-три раза выше официального биржевого курса ( 1 зол. руб. в начале 20 века равнялся 2,667 фр.).
Знали бы эти российские туристы, в массе своей пылко осуждавшие «проклятый царизм» и составившие в Феврале 1917 года лидирующую прослойку «революционной демократии» в провинции, кто обеспечил им такое уважение к русскому рублю за границей?
А обеспечили эту стабильность, комфортабельное и интересное путешествие три «царских сатрапа», три министра финансов с 1881 по 1903 годы – профессор Харьковского университета экономист Н.Х. Бунге; основоположник теории автоматического регулирования академик И.А. Вышеградский и бывший билетный кассир с дипломом Одесского университета, затем начальник службы частной Юго-Западной ж. д. математик Сергей Юльевич Витте.
Кратко суть их денежной реформы состояла в переводе с традиционного для 18 — 19 веков серебряного паритета бумажного рубля (ассигнации) на паритет золотой. Для этого необходимо было сначала накопить необходимый золотой резерв, чем и занялись Бунге и Вышеградский.
Внутренних источников было три:
— увеличение государственной золотодобычи на Урале и в Сибири (рекордная цифра была достигнута в 1914 году – 66521,7 кг; для сравнения — в Советской России в 1920 году – всего 1738,4 кг; в 1993 году в РФ – при неизмеримо возросших по сравнению с 1914 годом технических возможностях – всего 132144 кг; в 1996 году – и того меньше – 120000кг)
— резкое увеличение экспорта сельхозпродукции (зерна, масла, мяса, мёда, молочных изделий и т.д.)
— введение госмонополии на водку и табак и значительное повышение цен и налогов (акцизов) на них, учитывая, что тогдашней нормой потребления и учёта было ведро водки (к 1914 году акциз на ведро водки давал 1млрд. зол. руб. из всего госбюджета империи в 3,5млрд.)
С 1881 по 1894 годы шло накопление золотых резервов – при Бунге в 1886 году они поднялись до 367 млн. зол. руб., при Вышеградском к 1892 году – 642 млн. и, наконец, Витте (при 895 млн.) в 1894 году начал свою знаменитую «золотую реформу» — обмен старых бумажных ассигнаций на новые, «золотые», т. е. приравненные к золотому паритету.
К 1897 году введение «золотого рубля» (в любом отделении Госбанка Российской Империи «старые» бумажные деньги один к одному менялись на «новые», а те – при желании любого владельца – на золотые чеканные «пятёрки» и «десятки») было завершено. И к 1900 году «старые» деньги окончательно выкуплены государством. Из «старых» в обращении осталась только мелкая серебряная и медная разменная монета.
В итоге за неполные 30 лет. С 1886 по 1914 годы золотой запас России вырос более чем в пять (!) раз и являлся самым крупным в Европе, превышая сумму в 1 млрд. 695 млн. зол. руб.
Укрепление золотой стабильности рубля открыло ещё одну возможность пополнения казны – на этот раз иностранной валютой. Речь шла о золотых французских франках (напомню – за золотой рубль давали два золотых франка 67 сантимов), которые с 1887 года рекой потекли в Россию в обмен на русские внешние займы во Франции: с 1887 года по 1891 , по 4 млн., т. е. за пять лет – сразу 20 млн. зол. фр.
Что это за «золотой дождь» и почему французы, при всей их известной скупости, пачками начали скупать русские ценные бумаги не только государственных (скажем, «железнодорожного займа» 1880 года – шесть выпусков облигаций), но и частных (например, «Общества Московско-Ярославско-Архангельской ж. д.», 1897 года) российских компаний?
Ещё по рекомендации профессора Бунге царь лично в 1888 году отправился в Париж (формально на открытие Всемирной промышленной выставки) и сразу занял у французских банкиров 8 млрд. зол. фр. на «железнодорожное строительство» в России. Но занял – в этом было принципиальное отличие от всех предыдущих последующих займов России (СССР) – не под честное слово царя (президента), а под русское «залоговое золото», которое доставили во Францию и положили на депозит (в залог) как гарантию займов во франках.
С тех пор Россия и при царях, и при «временных», и при Колчаке стала применять эту практику (в СНГ эту «царскую» традицию сегодня продолжают в своих внешнеэкономических связях с Западом и Востоком (Япония, Турция, Иран) Казахстан, Узбекистан и Туркменистан), что накануне Октябрьского переворота приведёт к тому, что 2/3 золотого запаса (на 2 млрд. 503 млн. зол. руб.) на 1 октября 1917 года окажется за границей, преимущественно в Англии, Франции, США и Японии.
Конечно, свою благоприятную роль как для обычных (семь в 1880 – 1896 годах), так и «железнодорожных» (три только в 1888 – 1894годах) займов сыграла международная конъюнктура. Ведь вначале русские самодержцы ориентировались на Германию, монархический режим, который больше импонировал их политическим вкусам. И даже первый «железнодорожный» заём 1880 года Россия вначале размещала не во Франции, а в Германии – и деньги у немцев есть, и техника посильней, чем у французов. Но канцлер Отто фон Бисмарк оказался, как и Наполеон, по меткому замечанию проф. А. З. Манфреда, «гениально ограниченным» человеком. Он не сумел преодолеть «крымского синдрома» — Россия навсегда осталась лично для него (также, как и для Фридриха Энгельса) «жандармом Европы», и он не хотел её финансового и технологического усиления.
И хотя в Берлин ещё раньше, чем в Париж, завезли «залоговое золото», политика оказалась сильней экономики: как по команде, германская пресса подняла крик – и золото де это «поддельное», и Россия – «без порток, но в шляпе», и 4% — это «липа», и т. д. В итоге русские «железнодорожные» акции никто покупать не стал и они пошли на берлинской бирже ценных бумаг «с молотка» за 70% номинала.
В те времена это был гигантский всеевропейский финансовый скандал, надолго поссоривший Германию и Россию. Спасая лицо, Александр Второй приказал срочно перевести «залоговое золото» из Берлина в Париж и туда же отправить остатки русских ценных бумаг.
А французам всё это было на руку. Франко-германские противоречия обострялись и в колониях, и в Европе. Во французском обществе зрели настроения реванша за отторжение в 1871 году «французского Крыма» — Эльзаса и Лотарингии, а тут – готовый военный союзник сам просится в Париж, да ещё «залоговое золото» везёт из Берлина!!!
Мудрено ли, что когда новый молодой русский царь Николай Второй с супругой прибыл в октябре 1896 году в Париж, ему был устроен такой приём на улицах французской столицы, какой даже Н. С. Хрущёв не устраивал своим космонавтам на улицах Москвы.
Тщетно социалисты и антимилитаристы Жюль Гед и Жан Жорес били тревогу по поводу «сближения свободы с абсолютизмом», а всемирно известный писатель Анатоль Франс предостерегал: «Пусть имеющий уши да услышит: мы предупреждаем – наших граждан ждёт гнусное будущее, если они готовы и далее одалживать деньги русскому правительству, когда и после этих займов оно может убивать, вешать, уничтожать по своему усмотрению и игнорировать любое стремление к свободе и цивилизации на всём пространстве своей огромной и несчастной империи».
Увы, великий писатель, наверное, запамятовал, что у французского обывателя сердце слева, а бумажник справа. Да и как можно было великому гуманисту, но наивному в политике писателю тогда догадаться, что крупнейшая за всю историю франко-русских отношений финансовая афёра 1880 – 1914 годов по перекачке сбережений мелких французских держателей акций «русских займов» в Россию имела мощнейшее, как бы сказали в советское время, идеологически-финансовое прикрытие.
Почти вся парижская печать (крупнейшая «Фигаро», выходящая и поныне, «Тан» — её с 1944 года сменила «Монд», «Пти Журналь», «Эко де Пари», «Пти париезьен», «Орор» и ещё два десятка газет и журналов) не говоря уже о провинциальной — «Депеш ди Миди» (Тулуза), «Марсельеза» (Марсель), «Свобода» (Лимож) и десятки других, не минуя и партийные издания («Радикал» — орган правящей с 1901 года партии радикалов и радикал-социалистов, из которой вышли «тигр Франции» Жорж Клемансо, активный сторонник дипломатического признания СССР в 1924 году. Эдуард Эррио и десятки других видных политиков довоенной и межвоенной Франции), профсоюзных (еженедельник «Синдикат») и даже всемирно известное телеграфное агенство «Гавас» (ныне его сменило «Франс пресс») – все они были КУПЛЕНЫ императорским российским посольством в Париже, действовавшим через некоего Артура Рафаловича, официального представителя (агента) Министерства финансов России в Париже в 1894 – 1917 годах.
О размерах подкупа говорит одна цифра – только за три месяца (сентябрь, октябрь и ноябрь) 1904 года на подкуп прессы, депутатов и сенаторов было истрачено 3 млн. 345 тыс. 600 зол. фр.!!!
Образчиком камуфляжа шкурных интересов под прикрытием рассуждений о «великой политике» была, например, заказная статья в «Фигаро» 7 октября 1891 года: «Патриотизм и правильно понятый интерес французских сберкасс идут рука об руку и уже привели к окошечкам этих касс такое число держателей ценных русских бумаг, какое приходит туда только в часы всеобщего энтузиазма… Это – проявление спонтанных эмоций масс и одновременно сочетание великолепной финансовой операции с политическим актом высокой дипломатии» (1891 год – начало формирования франко-русского военного союза против Германии).
Вся это афёра с подкупом не только продажных журналистов, но и депутатов (Луи Дрейфус) и даже сенаторов от партии радикал-социалистов (Першо, владелец партийного органа «Радикал» всплыла в начале 20-х годов, когда большевики пришли к власти и обнаружили в архиве МИД России сверхсекретную переписку Рафаловича и тогдашнего царского посла во Франции (1909 – 1916) А. П. Извольского с министрами иностранных дел В. Н. Ламсдорфом и С. А. Сазоновым и финансов С. Ю. Витте и В. Н. Коковцевым.
Большевики на все сто использовали эти разоблачительные документы – в 1918 – 1920 годах как моральное обоснование не платить по «царским долгам».
К 1900 году облигации «русских займов» расхватывали, как в России горячие пирожки на морозе – их скупило уже более 10 млн. мелких (одна-три облигации) держателей. Люди продавали дома, участки земли, фамильные ценности и… покупали «царскую бумагу». Особенно прельщал ловкий ход петербургских финансистов – они первыми (теперь-то в Европе и США это стало нормой) предложили покупать «русские займы» на детей и молодожёнов. Ещё бы – процент по таким «детским» бумагам достигал 10 и даже 14!!! Да за такой процент какой-нибудь Дюпон мать родную заложит, и ни каким Жоресом или Анатолем Франсом никуда не пойдёт: подумаешь, в России Столыпин крестьян-бунтовщиков вещает, а на реке Лене рабочих расстреливают? Это их внутреннее дело, мы в их «разборки» не вмешиваемся, нам процент подавай.
В начале 20-го века во Франции появился целый слой рантье, «стригущих купоны» от русских займов. И то сказать – к 1910 году продажа облигаций «русских займов» дала гигантскую сумму в 30 млрд. зол. фр., 21 млрд. из которых перекочевали в Россию. На Парижской бирже в тот же год из трёх иностранных облигаций одна обязательно была русской.
Показателем стабильности и высокой доходности русских ценных бумаг стала их скупка не только мелкими рантье, но, что было очень важным для инвестиционной политики России, их покупка крупными заграничными банками. Если в 1900 году этот процесс только начинался, то к 1917 году доля иностранных акционеров-держателей ценных бумаг русских банков достигла 1/3 (34%), причём конкурентами здесь выступали французские (47%) и германские (35%) банки.
Даже к 1998 году, когда со дня краха этой системы «стрижки купонов» прошло почти 80 лет, пять французских обществ держателей ценных бумаг насчитывают 500 тыс. членов и требуют вернуть их деньги (с учётом инфляции и процентов) на фантастическую сумму в 140 млрд. зол. фр.
Источник
