Займ в государственном фонде

Чтобы иметь возможность постоянно финансировать все свои нужды при наличии дефицита бюджета, государство вынуждено привлекать дополнительные ресурсы. Для этого существует государственный займ.

В современном мире существует множество способов для того, чтобы взять займ. Можно воспользоваться услугами банка либо микрофинансовой организации (МФО), если вас интересует небольшая сумма на более короткий срок.

Физическое лицо взять кредит у другого физического лица с составлением договора займа, а юридические лица могут взять кредит у своего учредителя, по правилам, которые не отличаются от правил взятия займа юридическим лицом.

Но, мало кому известно про такую возможность в 2020 году, как взятие государственного займа.

Что это такое

Кредиторами, при этом, могут быть как различные юридические лица, и даже иностранные инвесторы. Возможен даже случай, когда в лице кредитора выступает другое государство. Договор займа можно скачать здесь.

Первоначальные понятия

Чтобы как можно детальнее разобраться в этом вопросе, нам необходимо начать с самых азов, а именно, узнать, что такое государство.

В Российской Федерации существует такая форма привлечения капиталовложений в бюджет, как государственный займ.

Среди различных видов займа, самым распространенным считается такой, когда государство выступает одной из сторон кредитного соглашения.

Куда обратиться заемщику

Существует такой вид государственного займа, как муниципальный заем. При таком займе, государство может обратиться за помощью к любому субъекту или объекту государства.

По-другому, такой вид ссуды можно назвать государственным кредитом субъекта государства.

Такой долг государства может быть погашен абсолютно любой валютой, в отличие от внутреннего государственного займа Российской Федерацией, который должен быть выплачен только в национальной валюте, то есть, в рублях.

Финансовые займы, так же, кроме субъекта кредитора, можно разделить еще и по другим особенностям. Но, об этом чуть позже.

Основные особенности правового регулирования народных займов

В современной экономике, правовое регулирование народных займов, занимает одно из самых значимых мест, так как вопрос регулирования стоит очень остро, что делает его очень актуальным, а решение этого вопроса найти не так уж и просто.

Для начала, следует сказать, что с точки зрения законов Российской Федерации государственный займ является сделкой, которая, как и любая сделка, регулируется нормами права.

В данной сделке заемщик, государство, привлекает финансовую помощь со стороны физических и юридических лиц, зарегистрированных в данном государстве.

Делается это по доброй воле заимодателя, а так же, с учетом того, что государство обязуется вернуть взятую финансовую помощь. Срок, в который государство обещает вернуть занятые деньги, может колебаться.

То есть, бывают три вида кредитов, взятых Российской Федерацией по срочности оплаты:

Так же, обязательно знать, что в соответствии со статьей 97 Бюджетного Кодекса Российской Федерации, государственным долгом Российской Федерации можно считать долги перед физическими лицами, юридическими лицами.

Так же иностранными государствами. Значит, что государственный долг субъекта Российской Федерации, муниципальный долг — это совокупность обязательств Российской Федерации в отношении взятых долгов и муниципального образования.

Государственная казна и все, что туда входит, то есть является частью федеральной собственности РФ, обеспечивает государственный долг.

В соответствии Бюджетному Кодексу Российской Федерации существует ряд форм, в которых существуют обязательства Российской Федерации относительно долга:

• кредитные договоры и прочие соглашения, которые были заключены от имени РФ с другими государствами, кредитными учреждениями и так далее;
• муниципальные займы, которые были взяты благодаря выпуску ценных бумаг Российской Федерацией;
• кредитные соглашения, по которым Российская Федерация получает денежные средства от бюджетов разных уровней бюджетной системы;
• предоставление Российской Федерацией гарантий, которое закреплено договором.

Как выгодно использовать договор

Главное отличие договора займа от кредита состоит в том, что он может выдаваться государству не только в виде финансовой помощи, а точнее, денег, а так же, можно выдать его, например, с помощью ценных бумаг или других облигаций.

В таком случае, возвращаться долг будет не теми же облигациями или другим имуществом, что понятно.

Возвращение финансовой помощи государство должно будет осуществить с помощью других , не менее ценных бумаг, акций или такой же суммой денег, какую взяло.

Так же, следует знать, что Российская Федерация не может заставить гражданина или другое физическое или юридическое лицо дать в долг, эта сделка должна быть выполнена лишь с согласия второй особы, в противном случае, законной такую сделку назвать нельзя.

Классификация государственных займов

Провести классификацию государственных займов можно по следующим признакам:

• по лицу, которое дает займ;
• по инвестору;
• по способу обращения на рынке;
• по срокам, которые необходимы государству для погашения;
• по форме выплаты;
• по методам размещения;
• по методу определения дохода и так далее.

Выделим основные классификации муниципальных займов и разберемся с ними. Существует, по лицу, которое дает займ, разделение их на федеральные, муниципальные и региональные.

Заем могут брать власти любого уровня, но большая часть берется от имени самого государства, Российской Федерации, что является федеральным займом.

Финансовые инструменты займа могут отличаться. Например, можно выделить следующие категории:

• займы, которые реализуются среди населения;
• займы, которые реализуются среди юридических лиц, а не среди населения;
• универсальные займы, которые реализуются как среди простого населения, так и среди юридических лиц;
• специальные займы, которые берут для того, чтобы разместить в пенсионных или страховых учреждениях.

Существует, так же, классификация займов по способу обращения с ними на рынке. Так, их делят на рыночные и нерыночные займы.

Рыночные можно свободно покупать и продавать, они есть основными, когда в бюджете РФ появляется дефицит средств, в отличие от нерыночных, которые не могут быть выставлены на рынке свободных бумаг и, даже, вообще, сменить владельца.

Обычно нерыночные выпускаются самим государством, чтобы привлечь инвесторов. Так же, существует классификация по способу погашения долгов государством.

Можно разделить все долги на:

• займ, который погашается за один раз;
• займ, который погашается частями в течении некоторого срока.

Ко второму случаю можно, так же, привести классификацию:

• займ, который погашается равными долями в течение срока;
• займ, который погашается нервными долями, при этом, каждая следующая доля больше предыдущей;
• займ, который погашается неравными долями, при чем, каждая следующая меньше предыдущей.

Возможны ли изменения условий ранее оформленной сделки

Довольно часто можно встретиться с вопросом: «а можно ли изменить условия договора государственного займа?». На этот вопрос существует только один ответ — после того, как договор будет заключен, изменить его уже будет нельзя.

И хотя, это действие считается невозможным, в случае, если Вас что-то не устраивает, заемщик можете попытаться оспорить его по безнадежности.

Для этого нужно будет доказать, что займ был получен в меньшем размере, чем указано в договоре или не получен вообще.

Что делать с облигациями правительственного займа в РФ

Облигации внутреннего государственного валютного займа, по своей сути — это ценные бумаги, которые выпустила Российская Федерация.

Существует несколько видов таких облигаций:

• облигации федерального займа — облигации, которые выпускает РФ на срок, больше чем один год, благодаря им инвестор имеет право на получение процентов по сумме облигаций, которые он вложил и долга;
• облигации сберегательного займа — такие бумаги уже не выпускаются с 1998 года;
• долгосрочные облигации;
• облигации муниципального займа.

В зависимости от типа полученных облигаций, их можно продать или применять как объект межбанковского кредитования.

Облигации валютного займа гарантируют ежегодный доход в размере 3% от суммы долга, в случае, если кредитор предоставляет купон.

Государственные краткосрочные облигации — это облигации, которые выпускаются в Российской Федерации с 1993 года. Существует специальный документ, в котором регулируются все права на обращение с такими облигациями.

Они имеют срок годности до одного года и действия с ними происходят лишь через специальные учреждения, подписавшие договор с Центральным Банком Российской Федерации.

Министерство финансов РФ может ограничить круг лиц, который имеет право пользования этими облигациями.

Действия владельца при выигрыше документа

По формам оплаты прибыли различают такие кредиты, как:

• процентные;
• выигрышные;
• смешанные;
• целевые.

Владелец выигравшей облигации государственного займа, то есть процентных займов, получает каждый год точный доход, благодаря тому, что проценты начисляются к номиналу ценных документов, без выплат каждые 12 месяцев.

Владельцы выигрышных документов получают прибыль в виде выигрыша в тот момент, когда погашается облигация. Прибыль оплачивается только по тем облигациям, какие попали в тиражи выигрышей.

Как работать с бумагами внутренней денежной ссуды

Договор государственного займа – это разновидность договора займа. Такие займы являются добровольными, согласно статье 817 Гражданского Кодекса России.

Существует два вида государственного договора:

Также, договор государственного займа делится на:

• внутренний;
• внешний.

Особенностью такой сделки будет то, что, как указано в статье 817 Гражданского Кодекса Российской Федерации, совершенно невозможно изменить положение договора.

Важными условиями государственного договора займа являются:

Государственный заем может понадобиться не только экономически слабым странам, но и развитым государствам. Независимо от экономического состояния принятие решения об оформлении займа требует всестороннего анализа.

Видео: облигации федерального займа будут доступны только физлицам

ГОСУДА́РСТВЕННЫЕ ЗА́ЙМЫ, гос. за­им­ст­во­ва­ния в час­ти фор­ми­ро­ва­ния фон­да за­ём­ных фи­нан­со­вых ре­сур­сов для по­кры­тия к.-л. рас­хо­дов (напр., во­ен­ный за­ём) или про­ве­де­ния тех или иных меро­прия­тий, на что у го­су­дар­ст­ва не хва­та­ет средств. Осу­ще­ст­в­ля­ют­ся в фор­ме эмис­сии гос. об­ли­га­ций и др. дол­го­вых цен­ных бу­маг, удо­сто­ве­ряю­щих пра­во тре­бо­ва­ния от за­ём­щи­ка де­неж­ных средств или др. ма­те­ри­аль­ных цен­но­стей и обыч­но рас­про­стра­няе­мых сре­ди боль­шо­го чис­ла не­из­вест­ных за­ём­щи­ков.

По мес­ту раз­ме­ще­ния, об­ра­ще­ния и по­га­ше­ния раз­ли­ча­ют внеш­ние и внут­рен­ние Г. з. Но­ми­нал цен­ных бу­маг внеш­них Г. з. ус­та­нав­ли­ва­ет­ся в ва­лю­те той стра­ны, на тер­ри­то­рии ко­то­рой пред­по­ла­га­ет­ся их раз­мес­тить, ли­бо в ино­ст­ран­ной ва­лю­те. Цен­ные бу­ма­ги внут­рен­них Г. з., как пра­ви­ло, но­ми­ни­ру­ют­ся в нац. ва­лю­те и об­ра­ща­ют­ся на внутр. рын­ках. Мн. го­су­дар­ст­ва ус­та­нав­ли­ва­ют разл. ог­ра­ни­че­ния для по­куп­ки не­ре­зи­ден­та­ми внутр. дол­го­вых цен­ных бу­маг. Од­на­ко в ус­ло­ви­ях раз­ви­тия про­цес­сов гло­ба­ли­за­ции и уси­ле­ния по­треб­но­стей в ин­ве­сти­ци­ях эти ог­ра­ни­че­ния смяг­ча­ют­ся.

Дер­жа­те­ли об­ли­га­ций Г. з. по­лу­ча­ют свой до­ход в осн. в ви­де ус­та­нов­лен­но­го про­цен­та, ко­то­рый пра­ви­тель­ст­во вы­пла­чи­ва­ет с оп­ре­де­лён­ной пе­рио­дич­но­стью в те­че­ние сро­ка по­га­ше­ния об­ли­га­ций. Этот про­цент в со­от­вет­ст­вии с ус­ло­вия­ми зай­ма мо­жет быть по­сто­ян­ным (на весь срок зай­ма), фик­си­ро­ван­ным (по отд. пе­рио­дам вы­пла­ты) или пе­ре­мен­ным. До­ход так­же мо­жет вы­пла­чи­вать­ся в ви­де дис­кон­та ме­ж­ду це­ной раз­ме­ще­ния об­ли­га­ций и це­ной их вы­ку­па эми­тен­том (дис­конт­ные об­ли­га­ции). Су­ще­ст­ву­ют вы­иг­рыш­ные Г. з., ко­гда до­ход вы­пла­чи­ва­ет­ся дер­жа­те­лям об­ли­га­ций в фор­ме вы­иг­ры­шей, сум­ма ко­то­рых и пе­рио­дич­ность про­ве­де­ния со­от­вет­ст­вую­щих ти­ра­жей оп­ре­де­ля­ют­ся ус­ло­вия­ми зай­мов, а так­же бес­про­цент­ные (це­ле­вые) Г. з., по­га­шае­мые кон­крет­ны­ми то­ва­ра­ми или ус­лу­га­ми. Не­ко­то­рые Г. з. пре­ду­смат­ри­ва­ют сме­шан­ную фор­му вы­пла­ты до­хо­да, напр. про­цент­но-дис­конт­ную, про­цент­но-вы­иг­рыш­ную и др.

Цен­ные бу­ма­ги Г. з. бы­ва­ют не­ин­дек­си­руе­мы­ми и ин­дек­си­руе­мы­ми (т. е. пре­ду­смат­ри­ваю­щи­ми пе­ре­счёт но­ми­наль­ной стои­мо­сти дол­га с учё­том из­ме­не­ний уров­ня ин­фля­ции или др. по­ка­за­те­ля). В за­ви­си­мо­сти от при­ня­тых эми­тен­том на се­бя обя­за­тельств бы­ва­ют зай­мы с пра­вом дос­роч­но­го по­га­ше­ния и без пра­ва дос­роч­но­го по­га­ше­ния, а так­же рент­ные зай­мы. Обыч­но вы­пус­ка­ются дол­го­вые обя­за­тель­ст­ва без пра­ва их до­с­роч­но­го по­га­ше­ния. По рент­ным зай­мам го­су­дар­ст­во при­ни­ма­ет на се­бя обя­за­тель­ст­во в оп­ре­де­лён­ные сро­ки (бес­сроч­но, в кон­крет­ный пе­ри­од, в те­че­ние жиз­ни кон­крет­но­го ин­ве­сто­ра) вы­пла­чи­вать до­ход без обя­за­тель­ст­ва ко­гда-ли­бо по­га­сить за­ём. Су­ще­ст­ву­ют так­же Г. з., по­га­ше­ние ко­то­рых га­ран­ти­ро­ва­но в лю­бое вре­мя по но­ми­на­лу плюс на­коп­лен­ный до­ход.

По фор­ме вы­пус­ка раз­ли­ча­ют зай­мы до­ку­мен­тар­ные и без­до­ку­мен­тар­ные. Цен­ные бу­ма­ги до­ку­мен­тар­ных зай­мов вы­пол­не­ны на бу­маж­ных но­си­те­лях, без­до­ку­мен­тар­ных – в ви­де за­пи­сей на элек­трон­ных сче­тах.

По сво­бо­де об­ра­ще­ния на рын­ке Г. з. де­лят­ся на ры­ноч­ные и не­ры­ноч­ные. Ры­ноч­ные зай­мы сво­бод­но про­да­ют­ся и по­ку­па­ют­ся на пер­вич­ном и вто­рич­ном рын­ках. Не­ры­ноч­ные зай­мы по­сле пер­вич­но­го раз­ме­ще­ния не тор­гу­ют­ся на вто­рич­ном рын­ке. Они вы­пус­ка­ют­ся для при­вле­че­ния в каз­ну ре­сур­сов оп­ре­де­лён­ных ин­ве­сто­ров – цен­траль­но­го бан­ка, вне­бюд­жет­ных фон­дов, ре­гио­наль­ных ор­га­нов вла­сти, гос. и не­го­су­дар­ст­вен­ных пен­си­он­ных фон­дов, траст-фон­дов (фон­дов до­ве­ри­тель­но­го управ­ле­ния), др. круп­ных ин­ве­сто­ров. Бы­ва­ют уни­вер­саль­ные зай­мы, пред­на­зна­чен­ные для лю­бых ин­ве­сто­ров, и спе­ци­аль­ные.

Су­ще­ст­ву­ют раз­ли­чия и по по­след­ст­ви­ям не­вы­пол­не­ния за­ём­щи­ком обя­за­тельств по раз­ным цен­ным бу­ма­гам. От­каз пла­тить по оп­ре­де­лён­ным зай­мам (обыч­но внеш­ним зай­мам, раз­ме­щае­мым на рын­ках ча­ст­ных ка­пи­та­лов) мо­жет вес­ти к де­фол­ту по всем др. Г. з. та­ко­го ти­па (кросс-де­фол­ту), сни­же­нию до са­мых ниж­них уров­ней кре­дит­но­го рей­тин­га и не­воз­мож­но­сти вы­хо­да на ми­ро­вой фи­нан­со­вый ры­нок на при­емле­мых ус­ло­ви­ях. Внутр. цен­ные бу­ма­ги яв­ля­ют­ся наи­ме­нее жё­ст­ки­ми обя­за­тель­ст­ва­ми.

Г. з. в осн. ста­ли ис­поль­зо­вать­ся с кон. 17 – нач. 18 вв. До нач. 20 в. объ­ём Г. з. всех ци­ви­ли­зо­ван­ных стран вы­рос бо­лее чем в 15 раз. Но­вый мощ­ный тол­чок в уве­ли­че­нии объ­ё­мов Г. з. про­изо­шёл во 2-й пол. 20 в. в свя­зи с раз­ви­ти­ем про­цес­сов фи­нан­со­вой гло­ба­ли­за­ции и ли­бе­ра­ли­за­ци­ей ме­ж­ду­нар. по­то­ков ка­пи­та­ла. К кон. 20 в. вло­же­ния в гос. дол­го­вые об­ли­га­ции в нац. и иностр. ва­лю­те пре­вы­си­ли 60 трлн. долл., что бо­лее чем в 2 раза пре­вос­хо­ди­ло ми­ро­вой ВВП и поч­ти в 12 раз ми­ро­вую тор­гов­лю то­ва­ра­ми. Стрем­ле­ние за­ём­щи­ков улуч­шить ус­ло­вия по­лу­че­ния Г. з. (умень­шить их стои­мость, ми­ни­ми­зи­ро­вать рис­ки, диф­фе­рен­ци­ро­вать ис­точ­ни­ки за­им­ст­во­ва­ний и т. п.) при­ве­ло к воз­ник­но­ве­нию но­вых ви­дов цен­ных бу­маг на фи­нан­со­вых рын­ках. Ны­не на­счи­ты­ва­ет­ся бо­лее 160 ви­дов дол­го­вых цен­ных бу­маг. Важ­ное зна­че­ние име­ло по­яв­ле­ние в 1960-х гг. цен­ных бу­маг, раз­ме­щае­мых од­но­вре­мен­но на рын­ках не­сколь­ких стран и но­ми­ни­ро­ван­ных в ва­лю­те, не яв­ляю­щей­ся на­цио­наль­ной для за­ём­щи­ка или кре­ди­тора. Так как осн. ме­стом про­ве­де­ния опе­ра­ций с эти­ми цен­ны­ми бу­ма­га­ми ста­ла Ев­ро­па, они по­лу­чи­ли на­зва­ние ев­ро­об­ли­га­ции, хо­тя и раз­ме­ща­лись на др. кон­ти­нен­тах. В от­ли­чие от тра­диц. ме­ж­ду­нар. об­ли­га­ций, раз­ме­щае­мых в од­ной стра­не, в ва­лю­те этой стра­ны, яв­ляю­щей­ся ино­стран­ной толь­ко для за­ём­щи­ка, ев­ро­об­ли­га­ции ста­ли важ­ней­шим ин­ст­ру­мен­том при­вле­че­ния ка­пи­та­лов ин­сти­ту­цио­наль­ных (стра­хо­вых ком­па­ний, пен­си­он­ных фон­дов, фон­дов управ­ле­ния ак­ти­ва­ми, хедж-фон­дов, бан­ков) и ча­ст­ных ин­ве­сто­ров. Ев­ро­об­ли­га­ции – наи­бо­лее ди­на­мич­ный сег­мент внеш­них гос. зай­мов.

Г. з. – осн. фор­ма за­им­ст­во­ва­ний для про­мыш­лен­но раз­ви­тых стран, об­ла­даю­щих вы­со­ки­ми кре­дит­ны­ми рей­тин­га­ми, по­зво­ляю­щи­ми при­влечь фи­нан­со­вые ре­сур­сы на вы­год­ных ус­ло­ви­ях. До­ля дол­го­вых бу­маг рас­тёт и у ме­нее раз­ви­тых стран, ко­то­рые в осн. при­бе­га­ют к внут­рен­ним Г. з. В нач. 2003 у стран с на­ро­ж­даю­щи­ми­ся рын­ка­ми до­ля обя­за­тельств по внутр. цен­ным бу­ма­гам со­став­ля­ла бо­лее 80% всех обя­за­тельств в цен­ных бу­ма­гах.

Государственные займы в России

Г. з. бы­ли осн. фор­мой го­су­дар­ст­вен­ных за­им­ст­во­ва­ний в цар­ской Рос­сии. Пер­вый ус­пеш­ный внеш­ний Г. з. был осу­ще­ст­в­лён в 1769 имп. Ека­те­ри­ной II, пер­вый внут­рен­ний Г. з. – в 1809 при имп. Алек­сан­д­ре I. Ме­ж­ду 1769 и 1914 рос. пра­ви­тель­ст­во за­ня­ло за гра­ни­цей и внут­ри Рос­сии ок. 15 млрд. руб.; из них за этот же пе­ри­од бы­ло по­га­ше­но не­мно­гим бо­лее 40%. 2/3 всей рос. за­дол­жен­но­сти при­хо­ди­лось на зай­мы пе­рио­да 1887–1902, зай­мы до 1887 со­став­ля­ли ок. 6%, а зай­мы в пред­во­ен­ное де­ся­ти­ле­тие – не­мно­гим бо­лее 1/4 все­го дол­га. По­след­ний в ис­то­рии до­со­вет­ской Рос­сии внут­рен­ний Г. з. был вы­пу­щен Врем. пра­ви­тель­ст­вом в мар­те 1917 – «За­ём Сво­бо­ды», ко­то­рый не имел оп­ре­де­лён­ной сум­мы зай­ма и был рас­счи­тан на 54 го­да, т. е. дол­жен был по­га­шать­ся в 1971. Под­пис­ная це­на это­го зай­ма бы­ла ус­та­нов­ле­на в раз­ме­ре 85% от но­ми­на­ла, под за­лог его об­ли­га­ций вы­да­ва­лись ссу­ды в раз­ме­ре 75% стои­мо­сти под­пис­ки. Г. з. бы­ли важ­ней­шим сред­ст­вом фи­нан­си­ро­ва­ния ин­ду­ст­ри­аль­но­го раз­ви­тия Рос­сии, ста­нов­ле­ния и под­дер­жа­ния ста­биль­ной нац. ва­лю­ты.

По­сле от­ка­за пра­ви­тель­ст­ва В. И. Ле­ни­на в янв. 1918 пла­тить по цар­ским дол­гам, сов. го­су­дар­ст­во как су­ве­рен­ный за­ём­щик на неск. де­ся­ти­ле­тий ока­за­лось от­ре­зан­ным от ме­ж­ду­нар. рын­ков ча­ст­ных ка­пи­та­лов. Толь­ко по­сле под­пи­са­ния СССР в 1986 с Ве­ли­ко­бри­та­ни­ей и Рос­си­ей в 1997 с Фран­ци­ей со­гла­ше­ний об уре­гу­ли­ро­ва­нии ста­рых пре­тен­зий, в т. ч. дол­гов цар­ской Рос­сии, а так­же при­свое­ния Рос­сии в окт. – нояб. 1996 сра­зу тре­мя ве­ду­щи­ми ме­ж­дунар. рей­тин­го­вы­ми агент­ст­ва­ми (Stan­dart&Poor’s, Moody’s Investors Service и Fitch IBCA) кре­дит­ных рей­тин­гов для дол­го­сроч­ных ме­ж­ду­нар. ва­лют­ных об­ли­га­ций уда­лось ор­га­ни­зо­вать вы­пуск зай­мов, раз­ме­щав­ших­ся на ев­роп. рын­ках. Осу­ще­ст­в­лён­ный Рос­си­ей в но­яб. 1996 вы­пуск ев­ро­об­ли­га­ций стал пер­вым внеш­ним Г. з. в но­вей­шей рос. ис­то­рии. При этом 8 зай­мов, вы­пу­щен­ных в 1988–1990 СССР на об­щую сум­му 1,6 млрд. долл., фор­маль­но не бы­ли Г. з., т. к. их офиц. эми­тен­том был Внеш­эко­ном­банк СССР, ко­то­рый нёс пол­ную от­вет­ст­венность по дан­ным об­ли­га­ци­ям (Vnesh loans).

От­сут­ст­вие внеш­них Г. з. СССР ком­пен­си­ро­вал внут­рен­ни­ми Г. з. Пер­вые зай­мы на­ча­лись в 1922, и они бы­ли доб­ро­воль­ны­ми. В осн. это бы­ли крат­ко­сроч­ные на­ту­раль­ные зай­мы – 1-й (1922) и 2-й (1923) хлеб­ные зай­мы, са­хар­ный за­ём 1923, за­ём­ные обя­за­тель­ст­ва Нар­ко­ма­та пу­тей со­об­ще­ния (транс­порт­ные сер­ти­фи­ка­ты) 1923. Са­хар­ный за­ём, напр., це­ли­ком раз­ме­щал­ся в го­ро­дах, он был вы­пу­щен в пе­ри­од ост­ро­го го­лода на са­хар-ра­фи­над и рас­счи­тан на спрос ра­бочих и слу­жа­щих, обес­пе­чи­ваю­щих се­бя по­куп­кой его об­ли­га­ций са­ха­ром для лич­но­го по­треб­ле­ния, а так­же на роз­нич­ных тор­гов­цев. Хлеб­ные зай­мы так­же слу­жи­ли спо­со­бом за­го­тов­ки хле­ба для по­тре­би­тель­ских це­лей. Об­ли­га­ции вы­пус­ка­лись но­ми­на­лом от 1 до 100 пу­дов ржи в зер­не. До­пус­ка­лась уп­ла­та об­ли­га­ция­ми этих зай­мов прод­на­ло­га. В 1927 по­яв­ля­ет­ся но­вая фор­ма зай­мов, раз­ме­щае­мых сре­ди тру­дя­щих­ся го­ро­да и де­рев­ни пу­тём кол­лек­тив­ной под­пис­ки с рас­сроч­кой пла­те­жа в те­че­ние оп­ре­де­лён­но­го сро­ка. Это т. н. доб­ро­воль­но-при­ну­дит. зай­мы, ко­то­рые в даль­ней­шем ста­ли осн. фор­мой за­им­ст­во­ва­ния средств на­се­ле­ния. К кон. 1929 эти зай­мы со­став­ля­ли уже бо­лее тре­ти ос­тат­ка гос. дол­га, то­гда как до­ля ры­ноч­ных зай­мов – все­го 12% (в 1926 – бо­лее 40%). А чет­вёр­тый вы­пуск Зай­ма 3-й пя­ти­лет­ки (1941) имел уже 60 млн. под­пис­чи­ков (в 1927 бы­ло толь­ко 6 млн. под­пис­чи­ков на гос­зай­мы). Кро­ме при­ну­дит. под­пис­ки име­ли ме­сто мно­го­числ. кон­вер­сии Г. з. (1930, 1936, 1938), ко­гда об­ли­га­ции не­сколь­ких вы­пу­щен­ных ра­нее зай­мов ме­ня­лись на об­ли­га­ции но­во­го зай­ма. Эти кон­вер­сии ве­ли к сни­же­нию до­ход­но­сти дол­го­вых бу­маг для их дер­жа­те­лей, ото­дви­га­ли по­га­ше­ние дол­гов по ста­рым об­ли­га­ци­ям, т. е. яв­ля­лись на­силь­ст­вен­ной ме­рой по от­но­ше­нию к «ин­ве­сто­рам». Ог­ром­ную роль сыг­ра­ли внут­рен­ние Г. з. во вре­мя Вел. Отеч. вой­ны. За счёт этих зай­мов бы­ло обес­пе­че­но при­мер­но 15% всех пря­мых во­ен. рас­хо­дов. Раз­ме­ще­ние Г. з. бы­ло про­дол­же­но и в по­сле­во­ен­ный пе­ри­од. Од­на­ко труд­но­сти в их реа­ли­за­ции, с ко­то­ры­ми пра­ви­тель­ст­во столк­ну­лось в кон. 1950-х гг., за­ста­ви­ли с 1958 при­ос­та­но­вить раз­ме­ще­ние доб­ро­воль­но-при­ну­дит. зай­мов по под­пис­ке. Од­но­вре­мен­но бы­ли пре­кра­ще­ны ти­ра­жи вы­иг­ры­шей для уже раз­ме­щён­ных до 1957 зай­мов, а их по­га­ше­ние, рас­счи­тан­ное на 20 лет, бы­ло отло­же­но на пе­ри­од по­сле 1977. Их по­га­ше­ние на­ча­лось на 3 го­да рань­ше – с 1974. В по­сле­дую­щем Г. з. раз­ме­ща­лись в СССР и пост­со­вет­ской Рос­сии толь­ко на доб­ро­воль­ной ос­но­ве. В кон. 1980-х гг. бы­ла пред­при­ня­та по­пыт­ка уве­ли­чить Г. з. Од­на­ко в свя­зи с силь­ной ин­фля­ци­ей она не име­ла ус­пе­ха, а по­га­ше­ние раз­ме­щён­ных сре­ди на­се­ле­ния бу­маг осу­ще­ст­в­ля­ла уже пост­со­вет­ская Рос­сия.

В 1990-е гг. про­ис­хо­дит бы­строе рас­ши­ре­ние внеш­них и осо­бен­но внут­рен­них Г. з. Объ­ём внут­рен­них зай­мов в ви­де ГКО (Гос. ка­зна­чей­ских обя­за­тельств) и ОФЗ (Об­ли­га­ций фе­де­раль­ных зай­мов) дос­тиг к ию­ню 1998 при­мер­но 430 млрд. руб., или ок. 70 млрд. долл. по дей­ст­во­вав­ше­му то­гда кур­су руб­ля. Не справ­ля­ясь с об­слу­жи­ва­ни­ем этих Г. з., в авг. 1998 пра­ви­тель­ст­во при­ос­та­но­ви­ло об­слу­жи­ва­ние ГКО – ОФЗ и объ­я­ви­ло об их об­ме­не на но­вые цен­ные бу­ма­ги. По­сле де­фол­та ры­нок внут­рен­них Г. з. был вос­ста­нов­лен уже че­рез 2–3 го­да. В нач. 2000-х гг. на ры­ноч­ные ин­ст­ру­мен­ты при­хо­ди­лось бо­лее 9/10 внутр. дол­го­вых обя­за­тельств Рос­сии, в то вре­мя как во внеш­нем дол­ге ана­ло­гич­ный по­ка­за­тель был ме­нее 2/5.