а аОббаИаЙбаКаОаЙ баКаОаНаОаМаИаКаЕ аИ аВаАаЛббаНаОаМб ббаНаКб аВ баЕбаВаЕббаОаМ аКаВаАббаАаЛаЕ аПбаЕаДббаОаИб аПаЕбаЕаЖаИбб аОбаЕбаЕаДаНаОаЙ аПаИаК аПаОаГаАбаЕаНаИаЙ аВаНаЕбаНаЕаГаО аДаОаЛаГаА.
ааПаЕбаВбаЕ аЗаА аНаЕбаКаОаЛбаКаО аПаОбаЛаЕаДаНаИб аЛаЕб аГбаАбаИаК аДаЛб баОббаИаЙбаКаИб аКаОаМаПаАаНаИаЙ аПбаЕаДббаМаАббаИаВаАаЕб аЗаАаМаЕбаНаОаЕ аПаОаВббаЕаНаИаЕ аВбаПаЛаАб.
а ббаМаМаЕ аЗаА аОаКббаБбб-аДаЕаКаАаБбб б аКаОбаПаОбаАбаИаВаНаОаГаО баЕаКбаОбаА аНаАбббаПаАаЕб ббаОаК аПаОаГаАбаЕаНаИб аПаО аЗаАаЙаМаАаМ аНаА 23,3 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ. абаИ ббаОаМ баИбббаЕ аВбаПаЛаАбб аМаОаГбб баОббаАаВаИбб 21,6 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ, ббаО аНаА 31% аБаОаЛббаЕ баЕбаВаЕббаОаГаО аКаВаАббаАаЛаА 2020 аГаОаДаА, аОаБббаВаИаЛ аІа а аЄ.
а аОаКббаБбаЕ аКаОбаПаОбаАбаИбаМ аНбаЖаНаО аПаОаГаАбаИбб 3,7 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ аДаОаЛаГаА, аА аБаАаНаКаАаМ — аПаОббаИ 2 аМаЛбаД; аВ аНаОбаБбаЕ — 3,4 аМаЛбаД аИ 0,5 аМаЛбаД баОаОбаВаЕбббаВаЕаНаНаО.
абаИ ббаОаМ аДаОаЛб аВаНбббаИаГббаПаПаОаВаОаГаО аДаОаЛаГаА — баО аЕббб аЗаАаЙаМаОаВ, аКаОбаОббаЕ аКаОаМаПаАаНаИаИ аБаЕббб б баВаОаИб аЖаЕ аДаОбаЕаК аИ аПаО аКаОбаОббаМ, баОаОбаВаЕбббаВаЕаНаНаО, аИаМаЕбб аВаОаЗаМаОаЖаНаОббб аОбаЛаОаЖаИбб ббаОаКаИ, — аБбаДаЕб аМаИаНаИаМаАаЛбаНаОаЙ: 2% аВ аНаОбаБбаЕ аИ 0% аВ аОаКббаБбаЕ.
а аДаЕаКаАаБбаЕ аВбаПаЛаАбб ббаАаДаИбаИаОаНаНаО ббаАаНбб аМаАаКбаИаМаАаЛбаНбаМаИ аЗаА аГаОаД: 14,1 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ, аИаЗ аКаОбаОббб 13,5 аМаЛбаД — аКаОбаПаОбаАбаИаВаНбаЙ аДаОаЛаГ. ааПбаОбаЕаМ, 60% ббаОаЙ ббаМаМб аПбаИб аОаДаИббб аНаА аВаНбббаИаГббаПаПаОаВаОаЙ аДаОаЛаГ. ТЋааАаКТ аПаОаКаАаЗбаВаАаЕб аИббаОбаИбаЕбаКаИаЙ аОаПбб, аЗаНаАбаИбаЕаЛбаНаАб баАббб ббаИб аПаЛаАбаЕаЖаЕаЙ аОаБббаНаО аПбаОаЛаОаНаГаИббаЕббб аИаЛаИТ баЕбаИаНаАаНбаИббаЕбббТЛ, — аОбаМаЕбаАаЕб аІа.
ааЛб аКббаПаНаЕаЙбаИб баОббаИаЙбаКаИб аКаОаМаПаАаНаИаЙ (баОаП-40 аЗаАаЕаМбаИаКаОаВ) баАаМбаМ ббаЖаЕаЛбаМ аМаЕбббаЕаМ ббаАаНаЕб аОаКббаБбб: баИбббаЙ аВбаПаЛаАбб аПаО аВаНаЕбаНаЕаМб аДаОаЛаГб аДаОаЛаЖаНб баОббаАаВаИбб 2,682 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ. а аНаОбаБбаЕ ббаА ббаМаМаА баНаИаЗаИббб аДаО 2,287 аМаЛбаД, аА аВ аДаЕаКаАаБбаЕ — аДаО 1,095 аМаЛбаД.
аЏаНаВаАбб-2021 аПбаИаНаЕбаЕб аНаОаВбаЙ аПаИаК аПаЛаАбаЕаЖаЕаЙ аДаЛб аКаОбаПаОбаАбаИаЙ аИаЗ баОаП-40 — 4,497 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ аВ ббаМаМаЕ, аИаЗ аКаОбаОббб 2,498 аМаЛбаД баОббаАаВбб баИбббаЕ аВбаПаЛаАбб, ббаО аБаОаЛаЕаЕ баЕаМ аВббаОаЕ аВббаЕ аПаОаКаАаЗаАбаЕаЛаЕаЙ баОаГаО аЖаЕ аМаЕбббаА 2020 аГаОаДаА, баЛаЕаДбаЕб аИаЗ баАббаЕбаОаВ аІа.
ааОаГаАбаЕаНаИаЕ аДаОаЛаГаА аПаЕбаЕаД аЗаАаПаАаДаНбаМаИ аКбаЕаДаИбаОбаАаМаИ ббаЛаИб баКаОаНаОаМаИаКаЕ аДаОаПаОаЛаНаИбаЕаЛбаНбаЙ аОббаОаК аВаАаЛббб аВ ббаЛаОаВаИбб , аКаОаГаДаА аПаОбббаПаЛаЕаНаИб аОб аПбаОаДаАаЖаИ баГаЛаЕаВаОаДаОбаОаДаОаВ аЗаА ббаБаЕаЖ аДаЕбаЖаАббб аНаА аМаИаНаИаМбаМаЕ аЗаА аПаОбаЛаЕаДаНаИаЕ 16 аЛаЕб.
ааО аДаАаНаНбаМ баЕаНббаОаБаАаНаКаА, аЗаА аИбаЛб-баЕаНббаБбб аНаЕбббаНаОаЙ баКбаПаОбб аПбаИаНаЕб аВ бббаАаНб 15,3 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ (-51% аГаОаД аК аГаОаДб), аА аГаАаЗаОаВбаЙ — 4,6 аМаЛбаД (-43%).
абаОаВаАаЛ аВаАаЛббаНаОаЙ аВббббаКаИ баДаАаЛаОбб баАббаИбаНаО аКаОаМаПаЕаНбаИбаОаВаАбб баДаАбаНбаМ аВбаВаОаЗаОаМ аЗаОаЛаОбаА аИ аЗаЕбаНаА. аЂаЕаМ аНаЕ аМаЕаНаЕаЕ, аОаБбаИаЕ баКбаПаОббаНбаЕ аДаОб аОаДб баКаОаНаОаМаИаКаИ аПбаОбаЕаЛаИ аНаА 26%, аДаО 76,9 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ. абаОбаИбаИб баОбаГаОаВаОаГаО аБаАаЛаАаНбаА баЖаАаЛбб аВаДаВаОаЕ, аА аПаЛаАбаЕаЖаНаОаГаО — аПаОббаИ аДаО аНбаЛб.
аббаОаК аКаАаПаИбаАаЛаА аПбаИ ббаОаМ ббаКаОбаИаЛбб аВ 1,7 баАаЗаА (аДаО 35,5 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ), ббаО ббаАаЛаО аКаЛббаЕаВбаМ баАаКбаОбаОаМ аПаАаДаЕаНаИб ббаБаЛб, аОбаМаЕбаАбб аАаНаАаЛаИбаИаК а аАаЙббаАаЙаЗаЕаНаБаАаНаКаА ааЕаНаИб ааОббаВаАаЙ.
ааО-аВаИаДаИаМаОаМб, ббаОб аВаОаЗбаОббаИаЙ аВбаВаОаЗ аВаАаЛббб аКаОбаПаОбаАбаИбаМаИ аВ ббаЛаОаВаИбб аДаЕаВаАаЛбаВаАбаИаИаИ ббаАаЛ аПбаИбаИаНаОаЙ аВаВаЕаДаЕаНаИаЕ аДаИбаЕаКбаИаВб аПаО баОаКбаАбаЕаНаИб баАаЗаМаЕбаА баИбббб аВаАаЛббаНбб аАаКбаИаВаОаВ аДаЛб аКббаПаНаЕаЙбаИб аГаОббаКбаПаОббаЕбаОаВ, аПаОаЛаАаГаАаЕб аОаН. а аНаАбаАаЛаЕ баЕаНббаБбб аПбаАаВаИбаЕаЛбббаВаО аПаОббаЕаБаОаВаАаЛаО, ббаОаБб ТЋааАаЗаПбаОаМТЛ, ТЋа аОбаНаЕбббТЛ аИ ТЋааЛбаОбаАТЛ аИаЗаБаАаВаИаЛаИбб аОб аИаЗаЛаИбаКаОаВ аВаАаЛббб, ббаОаБб аПаОаДаДаЕбаЖаАбб ббаБаЛб.
ааНаАаЛаОаГаИбаНбаЕ аМаЕбб аВаВаОаДаИаЛаИбб аВ 2014-15 аГаГ, аНаО аНаА ббаОб баАаЗ аИб бббаЕаКбаИаВаНаОббб аБбаДаЕб аНаИаЖаЕ, ббаИбаАаЕб ааОббаВаАаЙ: баАаКаОаГаО аИаЗаБббаКаА аВаАаЛббб аИ баАаКаОаГаО аБаОаЛббаОаГаО аОаПаЕбаАбаИаОаНаНаОаГаО аПаОбаОаКаА б аКаОаМаПаАаНаИаЙ баЖаЕ аНаЕб.
аЁ аНаАбаАаЛаА аГаОаДаА аВаНаЕбаНаИаЙ аДаОаЛаГ а аОббаИаИ баОаКбаАбаИаЛбб аНаА 30 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ, ббаО, аВаПбаОбаЕаМ, ббаАаЛаО баЕаЗбаЛббаАбаОаМ аДаЕаВаАаЛбаВаАбаИаИ, аА аНаЕ баЕаАаЛбаНаОаГаО аПаОаГаАбаЕаНаИб: аОаКаОаЛаО 50% аЗаАаЙаМаОаВ аНаОаМаИаНаИбаОаВаАаНб аВ ббаБаЛбб , аОбаМаЕбаАаЕб аГаЛаАаВаНбаЙ баКаОаНаОаМаИбб ING аПаО а аОббаИаИ аИ аЁаа ааМаИббаИаЙ ааОаЛаГаИаН. абаОб аДаОаЛаГ аОаБаЕббаЕаНаИаЛбб аВ аПаЕбаЕббаЕбаЕ аНаА баВаЕбаДбб аВаАаЛббб аПаОбаЛаЕ баКаАбаКаА аДаОаЛаЛаАбаА аНаА 25%.
абаОаДаОаЛаЖаАбб аГаАбаИбб аВаНаЕбаНаИаЙ аДаОаЛаГ аКббаПаНаЕаЙбаИаЕ аГаОбаБаАаНаКаИ, аКаОбаОббаЕ б 2014 аГаОаДаА аНаАб аОаДбббб аПаОаД баАаНаКбаИбаМаИ ааЁ аИ аЁаЈа. ааЛб аКаОбаПаОбаАбаИаВаНаОаГаО баЕаКбаОбаА ббаНаКаИ аКаАаПаИбаАаЛаА баНаОаВаА аПбаИаОбаКббаЛаИбб, аИ аВ аПаОбаЛаЕаДаНаИаЙ аГаОаД аОаН баМаОаГ баЕбаИаНаАаНбаИбаОаВаАбб 100% аЗаАаЙаМаОаВ аИ аДаАаЖаЕ аПбаИаВаЛаЕбб аНаОаВбаЕ, баКаАаЗбаВаАаЕб аВаЕаДббаИаЙ аНаАббаНбаЙ баОбббаДаНаИаК ТЋаІаЕаНббаА баАаЗаВаИбаИбТЛ ааЈа аЁаЕбаГаЕаЙ абб аОаВ.
ТЋа ббаЛаОаВаИбб аГаЛаОаБаАаЛбаНаОаГаО аКбаИаЗаИбаА аДаОбббаПаНаОббб аВаНаЕбаНаИб аЗаАаЙаМаОаВ аДаЛб баОббаИаЙбаКаИб аКаОаМаПаАаНаИаЙ аИ аБаАаНаКаОаВ аВ аЗаНаАбаИбаЕаЛбаНаОаЙ ббаЕаПаЕаНаИ аБбаДаЕб аЗаАаВаИбаЕбб аОб баПаОбаОаБаНаОббаИ баОббаИаЙбаКаОаЙ баКаОаНаОаМаИаКаИ аБббббаО аВаОбббаАаНаОаВаИбббб аПаОбаЛаЕ баНббаИб аВбаЕб аОаГбаАаНаИбаЕаНаИаЙТЛ, — аДаОаБаАаВаЛбаЕб аОаН.
Источник
Капитал страны
10 ДЕК, 10:52 МСК
USD (ЦБ) 75,5379
EUR (ЦБ) 88,9960
10 Сентября 2020
13481 15
Экономика
Иностранные инвесторы отказываются вкладывать деньги в государственный долг России. В течение трех месяцев они не покупают облигации федерального займа, которые Минфин пытается продать каждую неделю. Российский бюджет нуждается в заимствованиях – дефицит по итогам года составит 4-5 трлн руб., а резервы объемом 8 трлн руб. запретил использовать президент.
Нет доверия – нет денег
- Иностранные инвесторы резко изменили свое отношение к России в 2020 году. Еще год назад они дали в долг правительству 1,04 трлн руб. из 1,377 трлн, которые были вложены в облигации федерального займа (ОФЗ). В январе-марте этого года они заняли правительству еще 315 млрд руб. Доля госдолга в руках иностранцев выросла до рекорда – 34,9%.
- Однако уже в апреле нерезиденты скинули российские долговые бумаги на 293 млрд руб. В мае, правда, они снова вернулись за покупками и принесли 156 млрд руб. Но летом инвесторы почти что пропали: в июне вложения ограничились 10 млрд руб., в июле – 15 млрд, в августе – 10,9 млрд руб. С учетом продажи долга объем купленного долга составил 6 млрд руб. Всего же Минфин занял 805 млрд руб. Доля иностранцев в госдолге России упала до 28,5%.
- Что делать с нежелающими занимать России иностранцами, Минфин не знает. Дефицит бюджета достигнет 4-5 трлн руб., и правительство отчаянно нуждается в заимствованиях. Однако в третьем квартале из-за бойкота западных инвесторов ведомству не удалось занять 3 трлн руб. Глава Минфина называет главной проблему – доверие. «Если не будет иностранных инвесторов, мы столько не займем, поэтому нам нужно дорожить этим доверием», – заявил 8 сентября на Московском финансовом форуме Силуанов.
- Аналитики говорят, что доверия к России у иностранцев нет: Москва показывает, что может вмешаться во внутренний политический кризис в Белоруссии, а ситуация с отравлением оппозиционера Алексея Навального вообще не поддается разумному объяснению – нет ни уголовного дела, ни расследования о покушении на жизнь гражданина России, ни внятных объяснений по поводу использование боевых отравляющих веществ, запрещенных на международном уровне и в России. Западу все чаще приходится обсуждать санкции против госдолга России и ее банковского сектора.
- Но есть и чисто технический момент – западные инвесторы зарабатывали на спекуляциях с российским госдолгом. Однако после того как ЦБ снизил ключевую ставку до 4,5%, а потом и до 4,25% годовых инвесторы начали сомневаться, что Набиуллина способна опустить еще ниже стоимость займов. Вместе с тем текущие ставки, на взгляд нерезидентов, не покрывают страновые риски.
- Минфину приходится продавать госдолг крупным российским банкам. Они уже приобрели две трети всех облигаций. В июле отток средств со счетов банков по кредитно-депозитным операция достиг 700 млрд руб. Вполне вероятно, что свободных денег у них больше нет. Это значит, что Минфину придется экономить бюджет и тормозить восстановление экономики. Тратить деньги из ФНБ правительство отказалось по требованию президента.
Источник
Содержание:
- Как появился госдолг
- Структура долга
- Размер госдолга на сегодня
- Прогноз на будущее
Внешний долг РФ – это размер общей задолженности государства и его резидентов (предприятий, организаций, банков, прочих субъектов хозяйствования) перед зарубежными кредиторами-нерезидентами. Он складывается из:
- кредитов (займов) в инвалюте, предоставленных России либо ее резидентам со стороны других стран, межгосударственных объединений, зарубежных субъектов хозяйствования, финансовых и прочих фондов, международных организаций;
- займов, полученных в результате продажи на международных финансовых рынках ценных бумаг Российской Федерации.
Внешние источники финансирования в разные годы использовались для реструктуризации имеющихся задолженностей, покрытия бюджетного дефицита, решения неотложных проблем (социальных, экологических и пр.), проведения экономических реформ, а также с иными целями.
Как появился внешний долг России
Наличие внешнего долга не является свидетельством экономических проблем в стране. В настоящее время в мире нет ни одного государства без госдолга: например, у США он варьируется в районе 22 трлн. долларов, а у России на 1.01.2020 г. – примерно 481,5 млрд. долларов США.
Для образования внешнего долга государству достаточно заключить внешнеторговую сделку и получить товар без предоплаты. Сразу после этого появится задолженность, которая исчезнет только после полного расчета с поставщиком.
В новейшей истории России ее внешний долг возник в 1991 году после распада Советского Союза. Российская Федерация согласилась взять на себя все финансовые обязательства бывших союзных республик в обмен на имевшиеся у них доли в зарубежных активах СССР.
По долгам бывшего СССР Российская Федерация окончательно рассчиталась в 2017 году, потратив на это в общей сложности 26 лет.
Структура внешнего долга РФ
Размер внешней задолженности формируется из целого ряда компонентов, доля которых в общей сумме финансовых обязательств может корректироваться как в краткосрочном, так и в долгосрочном обозрении. Основными из этих компонентов являются:
- Обязательства по оплате импортных сделок.
- Проценты по зарубежным кредитам и ценным бумагам.
- Суммы, необходимые для выкупа (погашения) ценных бумаг с истекшими сроками действия.
- Гарантии по кредитам и ссудам, выданным зарубежными финансово-кредитными учреждениями представителям национального корпоративного сектора.
- Задолженность промышленных предприятий, учреждений, организаций, иных субъектов хозяйствования перед зарубежными партнерами и финансовыми институтами.
- Международные обязательства Центробанка.
Итоговая сумма преимущественно складывается из обязательств центральных органов государственного управления, а также представителей корпоративного и банковского сектора.
Размер и динамика госдолга России на сегодняшний день
Объем государственного внешнего долга Российской Федерации (2011-2020 гг.)* млн. долл. США:
* включая обязательства бывшего СССР, принятые Российской Федерацией
После распада СССР внешние обязательства России стали быстро увеличиваться. Это было обусловлено сложной экономической ситуацией в стране, что вынудило власти привлечь 8 кредитов Международного валютного фонда на общую сумму 22 млрд. долларов США.
Быстрое увеличение внешнего долга продолжалось еще несколько лет, и после финансового кризиса 1998 года Россия оказалась должна внешним кредиторам более 188 млрд. долларов.
Затем Российская Федерация начала постепенно погашать задолженность. После 2000 года Россия больше не привлекала кредиты от Международного валютного фонда, а к 2005 году полностью рассчиталась с этим финансовым институтом.
Еще спустя год РФ погасила долги перед Парижским клубом кредиторов, которому выплачивала деньги в том числе и для погашения обязательств, доставшихся в наследство от СССР.
На тот момент оставшаяся у России сумма внешних финансовых задолженностей составляла 53 млрд. долларов. Именно столько долгов она получила в 1991 году как правопреемница Советского Союза.
В дальнейшем страна успешно справлялась с обслуживанием внешнего долга, его динамика находилась в пределах общепринятых норм и не оказывала негативного влияния на экономику государства.
Максимального значения внешний долг России достиг в 2014 году, когда общая сумма международных обязательств страны превысила отметку в 700 млрд. долларов США.
После этого задолженность Российской Федерации перед зарубежными кредиторами стала снижаться. Этому во многом способствовал тот факт, что, ввиду наложенных на Россию санкций, возможность кредитования резидентов страны, Центробанка и правительства на международных финансовых рынках была резко ограничена.
Прогноз на будущее
По мнению многих экспертов и аналитиков, внешний долг России в обозримой перспективе будет снижаться. Это обусловлено следующими факторами:
- ограниченный доступ к кредитным ресурсам за рубежом ввиду действующих санкций;
- способность страны изыскивать внутренние резервы (включая золотовалютные запасы) для покрытия текущих финансовых потребностей.
Многие экономисты полагают, что в настоящее время Россия может примерно на 50% увеличить размер внешнего долга без угрозы для своей экономической безопасности и финансовой стабильности.
Источник: Минфин России
Источник