Развивая предприятие, руководители сталкиваются с необходимостью привлечения денег для финансирования проектов. Можно решить такую проблему: получив кредит в банке под залог имущества; выпустив акции и распространения их на финансовом рынке; выпустив облигации займа.
В каждом случае выбирается свой путь. Оптимизация инвестирования проектов наталкивает эмитентов на мировой опыт создания крупных корпораций.
Например, Бритиш Петролеум (ВР – крупнейшая нефтяная компания из Великобритании) за период своего существования несколько раз прибегала к выпуску долговых облигаций. Сегодня – это признанный лидер на мировом нефтяном рынке.
Заключение
- Для привлечения средств на развитие предприятия могут выпускаться ценные бумаги.
- Вид облигаций и порядок их использования утверждается на заседании учредителей, публикуется в Договоре оферты.
- Ценные бумаги позволяют не прибегать к кредитованию для привлечения денег на определённые проекты, которые в перспективе принесут доход.
Для чего необходимо выпускать облигации
Преимуществом использования средств, взятых в долг у инвесторов, является меньшее обременение компании. Кредиты нужно выплачивать уже через месяц, а реальное функционирование какого-либо техпроцесса запущено не будет.
При выпуске акций на принятие решений руководством фирмы будут влиять акционеры. Они заинтересованы быстрее получать прибыль от финансовых вливаний.
В случае использования долговых бумаг эмитент обязан производить выплаты по купонам в определённые договором оферты сроки.
При создании бескупонных облигаций выплаты не потребуются, нужно решать производственные вопросы, не оглядываясь на обязательства по долгам.
Основные правила выпуска
Потенциальный эмитент должен придерживаться требований, регламентированных на законодательном уровне:
- Суммарная стоимость облигаций, которые будут выставлены для приобретения инвесторами, не должна превышать размер уставного капитала ООО или АО. Поэтому компании, имеющие малоразмерный уставной капитал не могут быть эмитентами.
- Предприятие должно иметь достаточно средств (реальные деньги и имущество) для обеспечения собственных долговых обязательств.
- Номинал уставного капитала должен быть не меньше величины долга перед инвесторами.
- Компания обязана иметь положительные кредитные истории и существовать на рынке не менее трёх лет.
- До начала эмиссии (выпуска облигаций) проводит аудит. Инвесторы должны иметь доступ к аудиту и двум последним годовым балансам эмитента.
Основные этапы
Есть общие правила, им придерживаются эмитенты. Строго регламента нет. Есть определённый набор действий.
- Нужно произвести выплаты в уставной капитал. Он служит гарантией возврата привлекаемых средств. В качестве обеспечения вносят имущество.
- Решение о выпуске принимают учредители ООО (АО). На собрании должно быть «за» не менее 50 % голосов.
Внимание! В Уставе обязательно должен быть пункт, в котором сказано, что ООО имеет право выпускать ценные бумаги.
Информирование об эмиссии
Приняв решение, нужно изучить условия эмиссии:
- количество облигаций;
- порядок погашения;
- номинальная стоимость;
- наличие купонных выплат или выпуск бескупонных бумаг с возрастающей ценой;
- способ продажи (биржа, реализация учредителям, подписка населения и др.);
- планируемая стоимость размещения.
Указанные условия принимаются за 6 месяцев до начала эмиссии.
Перед ООО ставят ограничения, для снятия которых нужно:
- Дать описание коммерческой деятельности ООО.
- Реквизиты ООО.
- Бизнес-план использования привлечённых средств.
- Описать возможные риски и способы их преодоления.
- Договор с депозитарием, который возьмёт на себя ответственное хранение облигаций и их распространение.
- Министерство финансов оповещается о выпуске ценных бумаг. Минфин даёт согласие на использование бланков.
Внимание! Разрешён выпуск на бланках строжайшей отчётности.
- В СМИ и специальных ведомостях публикуется информация о выпуске облигаций. Указываются условия приобретения их населением и юридическими лицами.
Внимание! Источник СМИ должен иметь количество печатных изданий более 10 000 экз.
Регистрация выпуска
Выпускаемые облигации обязательно регистрируют в Департаменте. Государственная пошлина на 2018 г. составляла 26 тыс. руб.
Продажа ценных бумаг
Эмитент при составлении договора оферты сам разрабатывает условия продажи ценных бумаг. Могут использоваться разные варианты:
- Прямые продажи в офисах ООО (АО).
- Передача полномочий банку или нескольким банкам, где имеются счёта предприятия.
- Закрытая подписка осуществляется между учредителями. Здесь могут быть физические и юридические лица.
- Могут быть оговорены и иные особые условия продажи облигаций.
Кто может размещать долговые обязательства
Долговые обязательства могут размещать Общества с ограниченной ответственностью (ООО), Акционерные общества (АО), банки и государственные предприятия.
Важно! В Уставе всех организаций должны быть отражена возможность выпуска ценных бумаг.
Порядок размещения и регистрации
Порядок размещения и регистрация описываются в договоре оферты.
Отражение в бухучёте
Вся деятельность, связанная с созданием и использованием облигаций, обязательно фиксируется в бухгалтерских документах эмитента.
Пример проводки
Виталий Николаевич
Доброго времени суток! Меня зовут Виталий Николаевич, я руководитель проекта izich.info. Имею 2 высших образования юридического и экономического направления. Являюсь индивидуальным предпринимателем. В рамках проекта занимаюсь направлениями: мошенничество, экономика и политика. Будем рады за конструктивную критику и похвалу.
Оценка статьи:
(Пока оценок нет)
Загрузка…
Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Источник
Выпуск облигационного займа акционерным обществом.
[c.156]
В настоящее время запрещается публичное размещение ценных бумаг, регистрация выпуска которых не предусмотрена действующим законодательством. Установлен порядок обязательного наличия у юридических лиц, осуществляющих привлечение на условиях срочности, возвратности и платности денежных средств, соответствующей лицензии для кредитных организаций, страховщиков или инвестиционных институтов. Открытые акционерные общества, осуществляющие публичное размещение своих акций, обязываются ежеквартально публиковать баланс и счет прибылей и убытков. Выпуск облигационных займов без обеспечения третьих лиц возможен акционерными обществами не ранее третьего года их существования и при условии опубликования утвержденных годовых балансов за два года. В результате несоблюдения норм российского законодательства ряд акционерных обществ прекратил свое существование, оставив за собой огромную задолженность перед инвесторами.
[c.162]
По направлениям, сгруппированным выше, раскрывается также информация для финансового инструмента, который предполагается получить в результате обмена на другой инструмент из портфеля компании. Нужно также раскрывать условия досрочного погашения суммы финансового инструмента в случае нарушения тех или иных параметров. Например, при выпуске облигационных займов законодательно устанавливается определенное соотношение суммы долга с величиною собственного капитала компании. Превышение указанного соотношения предоставляет кредиторам право требовать немедленной выплаты всей суммы основного долга по облигациям В соотношении с Гражданским кодексом Российской Федерации (ст 102) акционерные общества вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размера уставного капитала либо величины обеспечения, предоставленного обществ в этих целях третьими лицами.
[c.151]
Выпуск акционерным обществом облигационного займа — это перспективное направление привлечения финансовых ресурсов. Облигации являются высоколиквидными стабильными финансовыми инструментами, обеспечивающими устойчивый доход, связанный с фиксированными условиями выпуска облигационного займа. Поэтому, как правило, консервативно настроенные инвесторы, которые придерживаются пословицы «тише едешь — дальше будешь», предпочитают облигации другим видам ценных бумаг. Облигации привлекательны и с позиций достаточно низкой ставки налогообложения. Акционерное общество может выпустить их до 25% уставного капитала при условии полной оплаты выпущенных акций. В ближайшем будущем многие предприятия будут вынуждены обращаться к выпуску облигаций для привлечения финансовых ресурсов.
[c.169]
Если акционерное общество испытывает потребность в средствах для осуществления проектов, например, по расширению производства, реконструкции цехов, техническому переоснащению и т.д., то оно может создать дополнительно к собственному капиталу заемный капитал путем выпуска облигационных займов.
[c.5]
Выпуск облигационных займов. Облигационные займы как источник заемного капитала выпускаются акционерным обществом для получения денежных средств, направляемых на реализацию инвестиционных проектов. Облигационные займы выпускаются на срок не менее 1 года. Условия выпуска облигационных займов аналогичны основным условиям выпуска акций, указанным выше.
[c.49]
ОБЛИГАЦИОННАЯ ССУДА, облигационный заем — ссуда, которая образуется за счет выпуска облигаций. Последнее является одним из основных способов привлечения заемных средств в государственный бюджет, широко используемых, в частности, в РФ (см. Государственные краткосрочные обязательства, Облигации внутреннего валютного займа). Облигации могут выпускаться также акционерным обществом для финансирования инвестиционных проектов. Погашение О.с. производится путем выплат процентов по облигациям. По истечении срока займа эмитент выкупает облигации. Преимущество О.с. для корпорации состоит в том, что, в отличие от дополнительной эмиссии акций, она не приводит к контролю над долей собственности корпорации со стороны третьих лиц.
[c.274]
Облигации и проценты по ним. Иные пенные бумаги. Облигационный займ — это форма выпуска облигаций акционерным обществом на определенных, заранее оговоренных правовых условиях.
[c.351]
Условия выпуска и распространения облигаций предприятий определяются законодательством и уставом предприятия. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму не более 25% размера уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. При этом выпуск облигаций для формирования и пополнения уставного фонда предприятия не допускается. Облигации предприятий должны иметь следующие реквизиты наименование предприятия (организации) и его местонахождение номинальную стоимость облигации имя держателя (для именных облигаций) срок погашения уровень и сроки выплачиваемого процента (для процентных облигаций) подпись руководителя предприятия или организации (председателя правления акционерного общества) или другого уполномоченного на это лица. Обязательным реквизитом для целевых облигаций является указание товара (услуги), под который они выпускаются. Облигация не дает права ее владельцу управлять предприятием. Выплата процентов по облигациям предприятий производится ежегодно. Ответственность за погашение облигационных займов и выплаты процентов по ним несут государственные органы и предприятия (организации), выпустившие данные облигации.
[c.218]
Для российского рынка ценных бумаг, который очень бурно и динамично развивается с начала 1991 г. и особенно с конца 1993 г., неизбежной является естественная неравномерность роста. Вместе с этим существует и дальнейший потенциал его развития, в основе которого лежат большое число созданных в процессе приватизации открытых акционерных обществ, значительное число перспективных предприятий, акции которых еще недооценены, интерес многих предприятий к дополнительным эмиссиям, желание многих региональных и муниципальных органов власти осуществлять выпуски своих займов в облигационной форме и ряд других факторов. Значительные перспективы роста российского рынка ценных бумаг связаны с разумной политикой финансирования дефицита федерального бюджета посредством выпуска различных типов государственных ценных бумаг.
[c.410]
Аналогично воспринимается увеличение капитала за счет поглощения другого общества. Повышение курса акций может последовать и за выпуском облигации. Инвесторы считают, что эффективное использование заемных средств, привлеченных облигационным займом, повысит доходность акционерного общества и ожидания инвесторов отразятся в росте курса.
[c.301]
Характерным для данного периода является выпуск целевых (авансовых) займов, часть которых должна была содействовать развитию сельскохозяйственного машиностроения и тракторостроения и снабжению колхозов тракторами и сельскохозяйственными машинами. Другая часть этих займов предназначалась для привлечения средств населения в целях организации и расширения производства некоторых товаров личного потребления длительного пользования. Сюда относятся 1) два выпуска Облигационного займа Центрального сельскохозяйственного (а затем Всесоюзного сельскохозяйственного кооперативно-колхозного) банка (1929 г.—на 46 млн. руб. и 1930 г.—на 50 млн. руб.) 2) заем содействия тракторизации сельского хозяйства (выпущен в 1930 г. Всесоюзным объединением автотракторной промышленности на 25 млн. руб. сроком на 3 года) 3) тракторные обязательства (выпущены в декабре 1929 г. на 50 млн, руб. сроком до 1 февраля 1931 г.) 4) автомобильные обязательства (февраль 1930 г., на сумму более 40 млн. руб.) 5) велосипедные обязательства (март 1930 г., иа 56 млн. руб.) 6) фотообязательства (август 1931 г.) 7) обязательства акционерного общества Сельхоз-сиабжение (август 1931 г., на 50 млн. руб.).
[c.278]
При этом указанная в настоящем пункте льгота распространяется на дополнительные транши выпусков государственных краткосрочных бескупонных облигаций (до 1 марта 1997 года), а также на суммы купонных доходов, подлежащих выплате после вступления в действие Федерального закона от 10 января 1997 г. № 13-ФЗ по облигациям федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК), облигациям Российского акционерного общества Высокоскоростные магистрали (РАО ВСМ ), облигациям государственного сберегательного займа Российской Федерации (ОГСЗ), облигациям внутреннего государственного валютного облигационного займа (ОВВЗ), облигациям субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, выпущенным до вступления в действие вышеуказанного Закона.
[c.198]
Источник
ПОИСК
Это наилучшее средство для поиска информации на сайте
из «Рынок ценных бумаг и биржевое дело
«
Выпуск акционерным обществом облигационного займа — это перспективное направление привлечения финансовых ресурсов. Облигации являются высоколиквидными стабильными финансовыми инструментами, обеспечивающими устойчивый доход, связанный с фиксированными условиями выпуска облигационного займа. Поэтому, как правило, консервативно настроенные инвесторы, которые придерживаются пословицы тише едешь — дальше будешь , предпочитают облигации другим видам ценных бумаг. Облигации привлекательны и с позиций достаточно низкой ставки налогообложения. Акционерное общество может выпустить их до 25% уставного капитала при условии полной оплаты выпущенных акций. В ближайшем будущем многие предприятия будут вынуждены обращаться к выпуску облигаций для привлечения финансовых ресурсов.
[c.169]
Облигации привлекательны для большей части населения, так как являются доступным, надежным и привычным видом ценных бумаг. Не следует забывать и об утрате доверия к вложениям средств на банковские депозиты, хранению денег в банках после краха ряда коммерческих банков и при нестабильности ставки банковского процента. Однако изучение вопроса показало, что акционерные общества недопонимают финансовых возможностей облигаций или попросту боятся проблем, связанных с организацией их выпуска, а некоторые по инерции ждут вышестоящих указаний. Отметим, что финансовые ресурсы федерального и местных бюджетов весьма ограничены. Финансируются в основном крупные программы важного социального значения. В этих условиях акционерное общество должно самостоятельно решать проблемы финансирования. Одним из инструментов финансового обеспечения акционерного общества и является облигационный заем.
[c.169]
На основании анализа статистики рынка ценных бумаг можно сделать вывод, что наиболее стабильные финансовые источники в результате приватизации и акционирования получили предприятия топливно-энергетического, нефтедобывающего и нефтехимического комплексов. Тот факт, что рыночная стоимость акций предприятий этих отраслей в десятки, сотни раз превышает их балансовую стоимость свидетельствует о высоколиквидном рынке и достаточном наличии финансовых ресурсов. В связи с завершением приватизации и акционирования предприятий следует ожидать активизации интереса инвесторов к вторичному рынку ценных бумаг и появления новых облигаций акционерных обществ. Малоосвоенным является рынок ценных бумаг таких отраслей, как строительство, сельское хозяйство, автомобильный транспорт. Здесь имеются практически неограниченные возможности для развития рынка корпоративных облигаций.
[c.170]
Привлекая через размещение облигационного займа финансовые средства, акционерное общество кредитуется инвесторами на заранее оговоренных условиях. Однако оно несет достаточно большую финансовую ответственность за привлеченные финансовые ресурсы, обязано выплачивать проценты, погашать облигации. Владельцы облигаций имеют первоочередное право на получение дохода по сравнению с акционерами. Эмитент обязан в установленные сроки выплачивать купонный доход и погашать облигации, иначе по законодательству он может быть объявлен неплатежеспособным со всеми вытекающими из этого последствиями.
[c.170]
Как правило, эмитент создает специальный выкупной фонд для погашения облигаций. Он отчисляет в него, обычно ежемесячно, установленную сумму долга, чтобы к дате погашения займа иметь необходимый объем финансовых ресурсов. Выкупной, или отложенный фонд, гарантирует выкуп облигаций. Это весьма привлекательно для инвестора, но несколько обременительно для эмитента, так как фактически он заранее должен оплатить часть выпущенного облигационного займа. Рассматривая финансовые возможности облигаций, надо постоянно иметь в виду противоположность интересов эмитента и инвестора (табл. 11.3).
[c.170]
Финансовые возможности облигаций тесно связаны с показателями инвестиционного риска, которые в свою очередь зависят от показателей финансовой устойчивости, надежности и ликвидности.
[c.170]
Вернуться к основной статье
Источник