Внутренние займы и инфляция

Государственным долгом являются долговые обязательства страны перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами и международными организациями.

Внешний долг — это обязательства перед нерезидентами в иностранной валюте.

Внутренний долг — обязательства перед резидентами в рублях.

Государственный долг может быть краткосрочным (до одного года), среднесрочным (от одного года до пяти лет) и долгосрочным (от пяти до тридцати лет). Государственный долг погашается в сроки, установленные условиями займов, но эти займы не могут превышать 30 лет.

К основным методам управления государственным долгом следует отнести:

Рефинансирование — погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.

Конверсия — изменение размера доходности займа, например, снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам.

Консолидация — увеличение срока действия уже выпущенных займов.

Унификация — объединение нескольких займов в один.

Отсрочка погашения займа проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов не эффективно для государства.

Аннулирование долга — отказ государства от долговых обязательств.

Реструктуризация долга — погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения.

Серьезные проблемы и негативные последствия большого государственного долга, заключаются в следующем:

• 1. Погашение внутреннего долга путём выплаты процентов населению увеличивает неравенство в доходах разных социальных групп, так как значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения, следовательно, те, кто обладают государственными ценными бумагами при их погашении станут ещё богаче.
• 2. Повышение налогов с целью выплаты процента по государственному долгу или их снижение может подорвать действие экономических стимулов развития.
• 3. Отрицательно сказывается на экономике ситуация когда правительство вынуждено брать займы на рынке капиталов для уплаты процента по государственному долгу, так как это обстоятельство ведёт к сокращению капиталовложений внутри страны.
• 4. Наличие государственного долга создаёт психологическое напряжение внутри страны порождая неуверенность в деловой активности экономики в целом и каждого гражданина в отдельности.

Внутренние государственные займы — кредитные отношения, где государство выступает кредитором или заемщиком. Внутренние государственные займы это займы в национальной валюте.

Инфляция и государственный долг — два пути погашения дефицита государственного бюджета.

Государственный внутренний долг возникает в виде займов государства у частных лиц (граждан) и у юридических лиц (предприятий и организаций).

Бюджетный дефицит — состояние бюджета, характеризующееся превышением объема предусмотренных в бюджете расходных обязательств над объемом планируемых в нем доходов и ведущее к образованию отрицательного сальдо бюджета.

Возникновение бюджетного дефицита не является идеальной ситуацией для национальной экономики. Покрытие дефицита бюджета осуществляется специальными финансовыми методами:

выпуск в обращение дополнительной денежной массы (инфляция);

выпуск облигаций государственного займа (внутренний долг);

финансирование и кредитование других государств (внешний долг).

Понятие экономического роста. Показатели экономического роста

Экономический рост представляет собой долгосрочную тенденцию увеличения реального ВВП. В этом определении ключевыми являются слова:

тенденция, что означает, что реальный ВВП не должен обязательно увеличиваться каждый год, а указывается лишь направление движения экономики, так называемый «тренд»;

долгосрочная, поскольку экономический рост является показателем, характеризующим долгосрочный период, а поэтому речь идет об увеличении потенциального ВВП (т.е. ВВП при полной занятости ресурсов), о росте производственных возможностей экономики;

реального ВВП (а не номинального, рост которого может происходить за счет роста уровня цен, причем даже при сокращении реального объема производства).

Поэтому важным показателем экономического роста выступает показатель величины реального ВВП.

Графически экономический рост может быть представлен тремя способами:

через кривую реального ВВП;

через кривую производственных возможностей;

с помощью модели совокупного спроса — совокупного предложения (модели AD-AS).

На рис.1.(а) кривая (тренд) отражает долгосрочную тенденцию увеличения реального ВВП. На рис.1.(б) экономический рост показан с помощью кривой производственных возможностей.

Основные виды товаров, производящихся в экономике, это инвестиционные товары (производственного назначения) и потребительские товары. Кривая производственных возможностей (КПВ) отражает ограниченность ресурсов в экономике в определенный период времени. Каждая точка кривой соответствует некоторому сочетанию количеств потребительских товаров и инвестиционных товаров, которое можно произвести с помощью имеющихся экономических ресурсов. Например, в точке А на КПВ1 с помощью того количества ресурсов, которое соответствует этой кривой, можно произвести количество потребительских товаров С1 и инвестиционных товаров I1. Если поставлена цель увеличить количество потребительских товаров до величины С2, то находясь на той же кривой производственных возможностей (переход из т.А в т.В), можно решить эту проблему только за счет сокращения производства инвестиционных товаров до I2, т.е. иметь альтернативные издержки.

Если экономика перейдет на новую кривую производственных возможностей (КПВ2), т.е. из т.А в т.D, то увеличивается производство и потребительских (до С3), и инвестиционных товаров (до I3), причем без альтернативных издержек. А это и есть экономический рост, т.е. переход на новый уровень производственных возможностей, решение проблемы ограниченности ресурсов и альтернативных издержек. Таким образом, экономический рост может быть представлен как сдвиг (не обязательно параллельный) кривой производственных возможностей. На рис.5.1.(в) экономический рост изображен с помощью модели AD-AS. Поскольку экономический рост представляет собой рост потенциального ВВП, т.е. реального ВВП в долгосрочном периоде, то графически его можно представить как сдвиг вправо долгосрочной кривой совокупного предложения (LRAS) и рост объема производства от Y*1 до Y*2.

Экстенсивный тип осуществляется посредством использования дополнительных ресурсов, не изменяя при этом среднюю производительность труда. Экстенсивный тип экономического роста предполагает увеличение применения факторов производства на прежней технической основе (рост численности работников, нарастание инвестиций, потребляемого сырья, стабильную структуру производства и т. п.).

Интенсивный тип связан с использованием более про­изводительных факторов производства и технологии, т. е. происходит не за счет увеличения объемов затрат ресурсов, а посредством повышения их эффективности. Интенсивный тип экономического роста означает качественное совершенствование факторов производства, более эффективное их использование, внедрение достижений науки, техники, технологии, повышение качества труда, продукции и производства и т. п.

В реальной хозяйственной практике нет чисто экстенсивного и чисто интенсивного типа, поскольку они переплетаются. Поэтому говорят о преимущественно экстенсивном и преимущественно интенсивном типе экономического роста в зависимости от доли тех или иных факторов, обусловивших этот рост.

Экономический рост измеряется двумя способами:

годовыми темпами роста ВВП;

годовыми темпами роста ВВП на душу населения.

Хотя показатель величины реального ВВП широко используется для оценки уровня экономического развития страны, ее экономического потенциала, следует иметь в виду, что это абсолютный показатель, который не может точно отражать уровень жизни. Более точным показателем благополучия страны, уровня благосостояния выступает величина реального ВВП на душу населения, т.е. относительный показатель, отражающий стоимость того количества товаров и услуг, которое не вообще производится в экономике, а приходится в среднем на одного человека.

Более предпочтительным является второй способ. В качестве основных показателей измерения экономического роста используются:

коэффициент роста — отношение показателя изу­чаемого периода к показателю базисного периода;

темп роста — коэффициент роста, умноженный на 100%;

темп прироста — темп роста минус 100 %.

Модели экономического роста. Модель Р.Солоу

В современной экономике выделяют два основных направления моделирования экономического роста:

кейнсианские модели экономического роста;

неоклассические модели.

1. Кейнсианские модели основываются на главенствующей роли спроса в обеспечении макроэкономического равновесия. Решающим элементом являются инвестиции, которые посредством мультипликатора увеличивают прибыли.

Наиболее простой кейнсианской моделью роста является модель Е.Домара — эта модель однофакторная (спрос) и однопродуктовая. Поэтому в ней учтены лишь инвестиции и один продукт. Согласно этой теории существует равновесный темп прироста реального дохода, при котором используются производственные мощности. Он прямо пропорционален норме сбережений и предельной производительности капиталов. Инвестиции и доходы растут с одинаково постоянным во времени темпом.

В ходе анализа Домар получил следующее уравнение:

dI (1/a)=I Ч b, отсюда dI/I = bЧ a,

a — предельная склонность к сбережению;

1/a — мультипликатор расходов:

b — потенциальная средняя производительность инвестиций.

В первом уравнении dI (1/a)- прирост инвестиций к мультипликатору составляет прирост дохода в денежном выражении; I Ч b — произведение инвестиций на потенциальную среднюю производительность инвестиций дает прирост производственных мощностей. Второе уравнение характеризует темп прироста инвестиций (dI/I) и полную загрузку производственных мощностей.

Модель Р.Харрода имеет свои особенности, т.к. она предназначена для исследования траектории роста экономики. Ее основой является теория акселератора, позволившая Харроду анализировать действие на экономику производных (индуцированных) инвестиций.

Особое внимание в модели Харрода уделяется темпу, с которым национальный доход должен расти, чтобы удовлетворять условию основного макроэкономического тождества сбережений и инвестиций St = It.

Если действительный темп роста больше (или, наоборот, меньше) гарантированного, то доход будет расти быстрее (или медленнее), чем это необходимо для поддержания равновесия, вызывая накапливающиеся отклонения от равновесной траектории. Это дало основание Р. Харроду сделать вывод о том, что рыночная экономика «балансирует на острие ножа», что ей внутренне присуща динамическая нестабильность. Таким образом Харрод объяснял краткосрочные колебания экономической конъюнктуры.

2. Неоклассические модели рассматривают экономический рост с точки зрения факторов производства (предложения). Основная предпосылка этой модели — предположение о том, что каждый фактор производства обеспечивает долю производимого продукта. Эта модель называется производственная функция: определяется объём продукта равной сумме произведений каждого фактора на его предельный продукт. Таким образом, экономический рост является суммарным результатом таких взаимозаменяемых факторов: труд, капитал, земля и предпринимательство.

Одной из наиболее известных неоклассических моделей экономического роста является модель Роберта Солоу, получившая название «золотого правила накопления». В 1987 году за ее разработку автору была присуждена Нобелевская премия по экономике.

Предпосылками анализа в данной модели являются следующие положения:

равенство между S и I и нормой амортизации;

наличие совершенной конкуренции на рынке факторов производства труда (L) и капитала (K);

рост выработки является следствием повышения капиталовооруженности (K/Q);

сохранение условий естественного темпа роста трудовых ресурсов (g).

Тогда норму сбережений (s) можно определить как: s = g Ч K/Q .

Формула показывает, что при стабильном приросте трудовых затрат, существует прямая зависимость между нормой накопления и запасом капитала, отнесенного к годовому продукту. Согласно «золотому правилу» Р. Солоу выбытие капитала не может быть (не должно быть) больше, чем предельный продукт, созданный функционирующим капиталом, или больше, чем предельная склонность к инвестированию. Кроме того, «золотое правило» определяет запас капитала, необходимый для устойчивого состояния экономики с наивысшим уровнем потребления. В отличие от традиционных подходов здесь наивысшее потребление определяется не величиной (как можно большей) капитала, но его оптимальным размером. В стационарном состоянии I равно покрытию износа. Если потребление осуществляется за счет инвестиций, то это грозит свертыванием Q. Происходит «дисконтирование будущего», т.е. ущемление будущего в пользу настоящего. Другими словами, если принимается допущение переменной капиталоемкости, то увеличение запаса капитала в стране вследствие убывающей отдачи приводит ко все меньшему приросту объема производимой продукции.