Финансовые ресурсы организации — это совокупность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.
Следует различать понятия «финансовые ресурсы» и «капитал», представляющий собой часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал — превращенная форма финансовых ресурсов, функционирующих в производстве.
По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на:
- • собственные (внутренние);
- • привлеченные (внешние) на разных условиях;
- • мобилизуемые на финансовом рынке;
- • поступающие в порядке перераспределения (рис. 1.1).
Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет
прибыль, остающаяся в распоряжении организации и распределяемая решением руководящих органов ее управления. В зависимости от финансовой политики организации прибыль, остающаяся в ее распоряжении, может быть:
- • в полном объеме направлена на потребление;
- • полностью инвестирована в другие проекты, не связанные с деятельностью организации;
- • в полном объеме реинвестирована в развитие организации;
- • распределена по первым трем направлениям.
Очевидно, последний вариант наиболее предпочтителен, важно лишь соблюдать экономически обоснованные пропорции ее распределения.
Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов являются амортизационные отчисления — денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет организации, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Накопленные амортизационные отчисления, по своей сути, должны быть использованы для воспроизводства изношенных основных фондов. Однако на практике цель их использования определяется самостоятельно руководством организации.
Рис 1.1. Состав финансовых ресурсов организации
Не вся прибыль остается в распоряжении организации, так как часть ее в виде налогов и других обязательных платежей поступает в бюджетную систему. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления и потребления, и резервы. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач организации.
Внешние (привлеченные) источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала.
На рынке капиталов возможны два варианта привлечения денежных средств: долевое и долговое финансирование. При долевом финансировании предприятием осуществляется эмиссия и размещение своих акций на фондовом рынке. По второму варианту предполагается выпуск и размещение облигаций (срочных ценных бумаг), т.е. предоставление капитала на основе облигационного займа. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.
Предпринимательский капитал представляет собой денежные средства, вложенные в уставный капитал другой организации в целях извлечения прибыли или участия в управлении этого предприятия.
Ссудный капитал передается организации во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других хозяйствующих субъектов в виде векселей, облигационных займов.
Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, состоят из средств от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.
К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся:
- • страховые возмещения по наступившим рискам;
- • финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний;
- • дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов;
- • бюджетные субсидии.
Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки организаций, продукция которых имеет общегосударственное значение.
Финансовые ресурсы используются организацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе организации.
Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом предопределяют финансовое благополучие организации.
Заботясь о финансовой устойчивости и стабильном положении в рыночном хозяйстве, организация распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов в современной рыночной экономике приводит к усложнению финансовой работы в организации и использованию специальных финансовых инструментов.
Источник
Осуществление финансовых отношений предполагает наличие у предприятия финансовых ресурсов. Однако естественным условием функционирования предприятия выступает ограниченность всех ресурсов, в том числе и финансовых, по отношению к возможности их использования. Отсюда и задача обеспечения финансовых потребностей предприятия рассматривается как первоочередная в управлении финансами.
Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность денежных средств в форме доходов и внешних поступлений, предназначенных для обеспечения текущих затрат, выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства и экономического стимулирования работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется из различных источников, которые подразделяются на внутренние и внешние. Внутренние источники образуются за счет собственных и приравненных к ним средств и связаны с результатами хозяйствования. Внешние источники представляют собой поступления ресурсов на предприятие извне.
Первоначальное формирование финансовых ресурсов, происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал (акционерный или складочный капитал).
Уставный капитал – это имущество предприятия, созданное за счет вкладов учредителей. Действующим законодательством установлены минимальные размеры уставного капитала, зависящие от организационно- правовых форм предприятия.
Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими являются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее конечным результатом. Однако источником служит не вся прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь чистая прибыль. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.
Амортизационные отчисления – представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления. В условиях рыночной экономики большое значение приобретают внешние источники финансовых ресурсов. Среди них появляются относительно новые виды, а также меняется структура их формирования.
Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, включают в себя привлеченные и заемные средства. Привлеченные средства представлены денежными средствами, полученными от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг. Они являются одним из источников формирования собственного капитала предприятия. Заемные средства состоят из правовых хозяйственных обязательств перед третьими лицами. К ним относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, облигационные займы, а также средства других предприятий в виде векселей.
Эти средства передаются предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности. В составе финансовых ресурсов, формируемых в порядке перераспределения, в последние годы повышается роль развивающегося страхового рынка, предоставляющего предприятию страховые возмещения по рискам. Прошедшая в стране приватизация государственной собственности вызвала к жизни новые источники финансовых ресурсов в виде паевых, долевых и иных взносов учредителей, а также доходов по ценным бумагам, эмитируемых другими предприятиями, доходов от хранения денежных средств на депозитных счетах в финансово-кредитных учреждениях, доходов от сдачи имущества в аренду.
Особо следует остановиться на заметно снизившейся роли бюджетных ассигнований. В недавнем прошлом они занимали важное место в финансовых ресурсах, причем получали их предприятия чаще всего на безвозмездной основе. В настоящее время бюджетные и отраслевые финансовые источники занимают все меньшую роль в структуре финансовых ресурсов предприятия, и предназначены на строго ограниченный перечень затрат. Структура финансовых ресурсов предприятий неодинакова и зависит от организационно-правовой формы предприятия, а также от его вида и отраслевой принадлежности. Направления использования финансовых ресурсов.
Поскольку основной задачей коммерческой организации является максимальное извлечение прибыли, постоянно возникает проблема выбора направления использования финансовых ресурсов: вложения с целью расширения основной деятельности коммерческой организации или вложения в другие активы. Как известно, экономическое значение прибыли связано с получением результата от вложений в наиболее доходные активы.
Можно выделить следующие основные направления использования финансовых ресурсов коммерческой организации:
— Капитальные вложения.
— Расширение оборотных фондов.
— Осуществление научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).
— Уплата налогов.
— Размещение в ценные бумаги других эмитентов, банковские депозиты и другие активы.
— Распределение прибыли между собственниками организации.
— Стимулирование работников организации и поддержка членов их семей.
— Благотворительные цели.
Если стратегия коммерческой организации связана с сохранением и расширением ее позиции на рынке, то необходимы капитальные вложения (инвестиции в основные фонды (капитал)). Капитальные вложения — это одно из важнейших направлений использования финансовых ресурсов коммерческой организации. В российских условиях весьма актуально увеличение объемов капитальных вложений в связи с необходимостью обновления оборудования, внедрения ресурсосберегающих технологий и других инноваций, так как процент не только морального, но и физического износа оборудования весьма велик.
Инвестиции в основные фонды коммерческой организации осуществляются за счет следующих источников: амортизации, прибыли коммерческой организации, долгосрочных банковских кредитов, бюджетных кредитов и инвестиций, поступлений от размещения на финансовом рынке акций, поступлений от размещения долгосрочных ценных бумаг.
Кроме расширенного воспроизводства основных фондов часть прибыли организации может быть направлена на расширение оборотных фондов — закупку дополнительного сырья, материалов. Для этой цели могут также привлекаться краткосрочные банковские кредиты, использоваться средства, поступающие в порядке перераспределения от основной («материнской») компании, и т.д.
Большое значение для развития бизнеса имеет участие коммерческой организации в научных исследованиях. Опыт зарубежных стран показывает, что организации, осуществляющие инновации, менее подвержены риску банкротства и обеспечивают высокий уровень рентабельности. Следовательно, часть прибыли коммерческой организации, а также средства, поступившие в порядке целевого финансирования (например, бюджетные средства), могут быть предназначены для осуществления научно- исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР).
Как уже было отмечено, отчисления от прибыли могут направляться в отраслевые и межотраслевые фонды НИОКР. Такие отчисления уменьшают налоговую базу по налогу на прибыль.
Прибыль как денежный доход коммерческой организации подлежит налогообложению. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль организации доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав, а также внереализационные доходы уменьшаются на соответствующие произведенные расходы.
Для дальнейших накоплений коммерческая организация может осуществлять вложения не только в собственное производство, но и в другие активы. Такими активами могут быть доли в уставных капиталах других организаций (в том числе акции других эмитентов); долговые ценные бумаги (облигации, векселя, в том числе государственные и муниципальные ценные бумаги); банковские депозиты; передача денежных средств другим организациям на основе договоров займа; приобретение имущества для дальнейшей передачи его в лизинг и др.
Названные вложения могут быть разными по срокам: от нескольких часов (такие услуги предлагают банки для краткосрочных вложений) до нескольких лет. Основными принципами размещения временно свободных финансовых ресурсов являются ликвидность активов (они в любой момент легко должны превращаться в платежные средства) и диверсификация (в рыночных условиях непредсказуемости вложений тем больше вероятность сохранения средств, чем больше набор активов, в которые осуществляются вложения).
Одно из главных отличий коммерческих организаций от некоммерческих состоит в том, что полученная прибыль коммерческих организаций распределяется между собственниками этой организации. Акционерные общества выплачивают дивиденды владельцам простых и привилегированных акций; товарищества, общества с ограниченной ответственностью распределяют прибыль соответственно с долей участия в уставном (складском) капитале. Прибыль унитарных предприятий, если собственником не принято другое решение, может поступать в виде неналоговых доходов в соответствующий бюджет.
Финансовые ресурсы коммерческой организации могут быть источником расходов, связанных со стимулированием работников и поддержкой членов их семей.
Финансовые ресурсы организаций (прибыль, поступления) в настоящее время используются также на благотворительные цели.
Источник
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке «Файлы работы» в формате PDF
Финансовые отношения возникают в процессе формирования и движения финансовых ресурсов организации.
Профессор Колчина Н. В. предлагает следующее определение финансовых ресурсов: «финансовые ресурсы организации – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченных и заемных), предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства. Такое определение финансовых ресурсов присутствует во многих отечественных учебниках.
По источникам формирования финансовые ресурсы коммерческой организации подразделяются на три группы:
Финансовые ресурсы, образованные за счет собственных средств(прибыль от основной деятельности, от реализации выбывшего имущества, от прочих операций, амортизация, устойчивые пассивы, дополнительные паевые и иные взносы, эмиссионный доход, уставный капитал, резервные фонды и др.).
Финансовые ресурсы, мобилизованные на финансовом рынке (средства от выпуска и продажи собственных ценных бумаг, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, кредиты банков и займы юридических и физических лиц, доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценными металлами и др.).
Финансовые ресурсы, поступающие в порядке перераспределения (страховые возмещения, средства, поступающие от концернов, ассоциаций, бюджетные субсидии и т.п.).
Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал. Уставный капитал представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения его жизнедеятельности. Его источником в зависимости от организационно–правовых форм хозяйствования выступают: личные (семейные) накопления (для частного предприятия); акционерный капитал; паевые взносы членов кооперативов или товариществ с ограниченной ответственностью; бюджетные средства (для государственных предприятий). Уставный капитал формирует основной и оборотный капитал, которые, в свою очередь, направляются на приобретение основных производственных средств, нематериальных активов, оборотных средств.
В качестве источника собственных средств выступает и добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и др. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение убытка отчетного года, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели.
Резервный капитал – денежный фонд предприятия, который образуется в соответствие с законодательством РФ и учредительными документами. Источниками его формирования являются отчисления от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Он предназначен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного гола для этих целей.
В дальнейшем собственные финансовые ресурсы на действующих предприятиях формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. На предприятии функционирует целая система прибылей и доходов. Следует отметить, что не вся прибыль является источником финансовых ресурсов, а именно прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия – чистая или нераспределенная прибыль хозяйствующего субъекта.
Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели.
Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в себестоимость продукции и в составе выручки возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства
Кроме выше перечисленных, источниками собственных или приравненных к ним финансовых ресурсов являются:
— выручка от реализации выбывшего имущества;
— устойчивые пассивы (устойчивая задолженность);
— различные целевые поступления (например, плата, взимаемая с родителей за содержание детей в ведомственных детский дошкольных учреждениях, поступления средств от жилищно-коммунального хозяйства, находящегося на балансе предприятия и др.);
— мобилизация внутренних ресурсов в строительстве .
Прирост «устойчивых пассивов» состоит из прироста задолженности по оплате труда (если предусмотрено увеличение фонда оплаты труда в плановом периоде); прироста задолженности по расчетам с бюджетом (если в связи с намеченным ростом объема хозяйственной деятельности планируется увеличение суммы налоговых платежей); прироста задолженности по страхованию и некоторых других видов внутренней задолженности предприятия. Механизм образования устойчивых пассивов основан на том, что начисление соответствующих средств осуществляется ежедневно, а выплаты этих средств – с определенной (установленной) периодичностью.
Значительные финансовые ресурсы особенно на вновь создаваемом предприятии могут быть мобилизованы (привлечены) на финансовом рынке. Формами привлечения является продажа акций, облигаций, векселей и других видов ценных бумаг, выпускаемых предприятием, а также использования кредитных инвестиций .
Если предприятию необходимо покрыть краткосрочные и среднесрочные потребности в средствах целесообразно использовать ссуды и кредиты кредитных организаций.
Следует выделить такое понятие, как капитал — часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота.
Капитал организации характеризуется многообразием видов (рисунок 1).
Рассматривая экономическую сущность капитала организации, следует отметить такие его характеристики как:
— капитал является основным фактором производства;
— капитал характеризует финансовые ресурсы организации, приносящие доход;
— капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников;
— капитал организации является главным измерителем ее рыночной стоимости;
— динамика капитала организации является важнейшим показателем уровня эффективности ее деятельности.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, прочие резервы.
Рисунок 1 — Систематизация видов капитала организации по основным классификационным признакам
Заемный капитал общества характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Источники заемного капитала можно разделить на две группы – долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным относятся те заемные источники, срок погашения которых превышает двенадцать месяцев. К краткосрочному заемному капиталу можно отнести кредиты, займы, а также вексельные обязательства – со сроком погашения менее одного года, кредиторскую задолженность.
Предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Капитал чаще всего не бесплатен, потому к нему применимо понятие «стоимость капитала». Под стоимостью капитала понимается сумма средств, которую надо регулярно платить за использование определенного объема привлекаемых финансовых ресурсов, выраженную в процентах к этому объему, т. е. представленную в виде годовой процентной ставки. В данном случае речь идет не о возврате долга серией платежей, а о своеобразной арендной плате за пользование привлеченными средствами.
Использование финансовых ресурсов коммерческих организаций осуществляется по следующим основным направлениям:
— финансирование затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг);
финансирование инвестиционной деятельности предприятия (реальные и финансовые инвестиции);
платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
погашение кредитов и займов;
— финансирование благотворительной деятельности и др.
Источник