Если нужно срочно избавиться от краткосрочных займов или хотя бы сократить их долю, стоит воспользоваться рекомендациями, приведенными ниже. Они подскажут, с каких долгов начать, как постараться обойтись без новых займов и как договориться о реструктуризации.
Чтобы сократить краткосрочные заемные средства в условиях кризиса, необходимо:
- ранжировать все обязательства сроком до одного года по срочности погашения;
- выбрать источники для оплаты неотложных долгов;
- договориться о пересмотре условий займов и кредитов.
Как ранжировать краткосрочные заемные обязательства компании по срочности погашения
Для сокращения доли краткосрочных займов нужно:
- проанализировать условия каждого отдельно взятого договора (соглашения);
- разбить всю задолженность на несколько категорий (об эффективности управления долгами, см. Как оценить качество управления кредиторской задолженностью перед контрагентами).
Например, в первую категорию включить долги, срок оплаты по которым переносить нельзя, – срочные (например, с банком). Во вторую – договоры, с погашением которых можно немного повременить (например, с давними контрагентами, которые могут подождать с оплатой). Если таких договоров много, очередей может быть несколько.
Как выбрать источники погашения краткосрочных обязательств в условиях кризиса
Выбирая источники погашения текущих обязательств, важно учитывать все возможные риски, в том числе и угрозу падения уровня финансовой устойчивости компании. Именно поэтому в условиях кризиса вариант с привлечением новых кредитов и займов лучше сразу исключить из списка. На практике выбор подобного способа финансирования нередко становится причиной несостоятельности (банкротства) предприятия.
Придется ограничиться внутренними ресурсами компании. Для начала стоит провести сплошную инвентаризацию всего имущества (подробнее см. Как регламентировать проведение инвентаризации в компании). Из полученной описи активов выбирать активы, которые можно реализовать без риска полного прекращения или приостановки основной деятельности. Так удастся высвободить деньги для уплаты долгов и заодно сэкономить.
Кроме того, необходимо определить целесообразность использования зданий, сооружений, земельных участков, находящихся на балансе компании. Объекты недвижимости, не участвующие в основной деятельности предприятия (или объекты, выбытие которых не приведет к остановке производства), стоит распродать или же сдать в аренду. Стоит заметить, что денежные средства, вырученные от реализации непрофильных активов, а также объектов, участвующих в неприбыльных производствах (закрытых в соответствии с антикризисным планом), можно использовать для погашения краткосрочных обязательств только после выплаты долгов по зарплате.
Отдельного внимания заслуживает вопрос о реализации объектов незавершенного строительства (подробнее о том, когда это оправдано, см. Что выгоднее: завершить строительство или продать незавершенный объект). Также нелишним будет рассмотреть возможность оперативного взыскания или продажи дебиторки, а вырученные средства направить на оплату займов и кредитов (подробнее об этом см. Как взыскать просроченную дебиторскую задолженность без суда и Как вести переговоры о возврате дебиторской задолженности). Ощутимую сумму можно получить от реализации излишков запасов, выявленных в ходе инвентаризации. Кстати, при наличии краткосрочных финансовых вложений их стоит обналичить в условиях кризиса.
Как добиться пересмотра условий финансирования по привлеченным краткосрочным кредитам и займам
В условиях кризиса снизить долю краткосрочных займов можно, заменив их долгосрочными (т. е. путем перевода из пятого раздела баланса в четвертый). Для этого необходимо провести переговоры о реструктуризации долгов, к примеру, внести изменения в действующие кредитные соглашения и договоры займа.
Фактически это означает, что финансовому директору придется немного увеличить общую сумму долга, но также перенести срок погашения займов и снизить ежемесячные платежи.
В результате суммы обязательств в пассиве баланса перераспределятся, сократится доля краткосрочных заемных обязательств за счет увеличения долгосрочных (подробнее см. Как оценить изменение структуры пассива баланса).
Формула. Расчет доли просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Это решение позволит снизить текущие расходы предприятия, а также нивелировать риск того, что один из банков-кредиторов подаст заявление о признании предприятия банкротом, особенно, если доля просроченной кредиторской задолженности растет (как этого не допустить, см. Как провести экспресс-оценку вероятности банкротства).
Подготовлено по материалам ФСС «Система Финансовый директор»
Источник
Проводим горизонтальный и вертикальный анализ баланса
Оцениваем изменения состояния имущества и капитала на основе финансовых коэффициентов
Составляем краткосрочный прогноз состояния платежеспособности
Предлагаем мероприятия по улучшению финансового состояния
Чтобы своевременно принимать управленческие решения, нужна полная достоверная прозрачная информация. Экспресс-оценку финансового состояния компании специалисты проводят на основе баланса.
Собираем информацию для экспресс-анализа
Как проанализировать финансовое состояние предприятия и выработать меры, чтобы улучшить его, рассмотрим на примере региональной компании, которая производит кондитерские изделия. Баланс компании представлен в табл. 1, результаты расчетов финансовых коэффициентов и коэффициентов ликвидности — в табл. 2, 3.
Рассчитаем коэффициент утраты (восстановления) платежеспособности:
- к концу года коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом меньше нормального значения (≥ 0,1);
- коэффициент текущей ликвидности меньше нормального значения (2,0), но есть тенденция роста показателя.
Оценим возможность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев:
коэффициент восстановления платежеспособности = (1,14 + 6 / 12 × (1,14 – 1,1169)) / 2 = 0,58 (< 1,0).
Таким образом, руководству предприятия следует сформировать рациональные управленческие решения, чтобы восстановить платежеспособность предприятия в ближайшие 6 месяцев.
Анализируем результаты
По результатам анализа можно сделать следующие выводы:
1. Валюта баланса уменьшилась к концу года на 12 414 тыс. руб. (–16,71 %). Это говорит о том, что сократились активы и капитал организации, т. е. ее основная деятельность. Причины снижения:
- сокращение собственного капитала (и прежде всего — убытки; см. строку баланса «Капитал и резервы»);
- финансирование капитальных вложений за счет краткосрочных обязательств. Рост внеоборотных активов в балансе по разделу «Внеоборотные активы» превышает совокупный рост собственного капитала и долгосрочных обязательств по разделу «Капитал и резервы» и «Долгосрочные обязательства».
2. Величина внеоборотных активов увеличилась за счет основных средств (+362 тыс. руб., или +27,61 %) и нематериальных активов. По результатам вертикального анализа видно, что отношение внеоборотных активов к итогу баланса на конец года (5,77 %) выросло по сравнению с началом года (3,13 %) на 2,64 %. Это положительный результат, свидетельствующий о росте производственного потенциала организации.
3. Величина оборотных активов уменьшилась по всем позициям (кроме НДС и краткосрочных финансовых вложений) и на 13 659 тыс. руб. (–18,98 %).
На 62,07 % сократились запасы, что свидетельствует о падении объемов производства, сокращении запасов сырья и готовой продукции.
4. Дебиторская задолженность уменьшилась на 10,82 % (5360 тыс. руб.), однако удельный вес этой статьи баланса за отчетный период вырос на 4,72 %.
К сведению
Разница в результатах расчетов дебиторской задолженности при проведении горизонтального и вертикального анализа возникла из-за того, что дебиторская задолженность уменьшилась не столь значительно, как итог баланса. Поэтому рост доли дебиторской задолженности в структуре имущества — негативный факт, который свидетельствует о снижении мобильности имущества и уменьшении эффективности оборота.
5. По результатам горизонтального анализа уменьшилась и кредиторская задолженность — на 20,43 % (13086 тыс. руб.). Это говорит о сокращении срочных долгов. Вертикальный анализ показал снижение доли кредиторской задолженности на 3,85 %.
С одной стороны это способствует росту ликвидности организации, но с другой — уменьшение суммы кредиторской задолженности в два раза больше уменьшения суммы дебиторской, а это ведет к сокращению собственного оборотного капитала и снижению финансовой устойчивости организации.
6. Величина собственного капитала уменьшилась на 2193 тыс. руб. (–32,68 %) за счет сокращения объема нераспределенной прибыли, т. е. финансовые результаты деятельности организации ухудшились, снизился запас финансовой устойчивости.
7. Сокращение долгосрочных обязательств говорит о погашении задолженности перед банками. Но отсутствие в структуре капитала краткосрочных кредитов и займов при одновременном сокращении кредиторской задолженности может свидетельствовать о низкой кредитоспособности организации.
8. Динамика финансовых коэффициентов говорит о снижении мобильности оборота и имущества в целом; снижении производственных возможностей в результате сокращения производственных запасов. Положительный момент — рост обеспеченности запасов собственными средствами.
9. Коэффициенты финансовой независимости (автономии, привлечения, «плечо») показывают долю собственного (заемного) капитала в общих источниках средств.
К сведению
Структура капитала зависит от сферы деятельности организации. Для промышленных предприятий рекомендуемая доля собственного капитала в общей сумме источников средств — не менее 50 %. Рост удельного веса собственного капитала расценивается положительно, так как это снижает уровень финансового риска и укрепляет финансовую устойчивость организации.
В рассматриваемой организации значение коэффициента автономии низкое и продолжает снижаться: на начало года собственный капитал составлял всего 9 % в общей сумме капитала, на конец года — 7,3 %.
10. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на начало года — 1,1788 (> 1) — говорит о том, что оборот обеспечивается долгосрочными заемными средствами, что увеличивает риск неплатежеспособности.
11. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормальное значение — 0,2–0,5.
Фактическое значение коэффициента (0,02) не укладывается в указанный диапазон. Это значит, что если остаток денежных средств будет поддерживаться на уровне отчетной даты (за счет равномерного поступления платежей от партнеров), имеющаяся краткосрочная задолженность не сможет быть погашена за 2–5 дней.
12. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременных расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента должно быть » 0,8.
В нашей задаче коэффициент срочной ликвидности = 0,83. Можно сделать вывод, что организация способна погасить свои долговые обязательства (несрочные) при условии своевременного погашения дебиторской 13. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и в случае продажи при необходимости материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Норма — 2,0 < Ктл< 3,0, т. е. на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится от двух до трех рублей ликвидных средств.
Невыполнение этого норматива (в рассматриваемом балансе Ктл = 1,14) говорит о финансовой нестабильности, различной степени ликвидности активов и невозможности быстро их реализовать в случае одновременного обращения нескольких кредиторов.
Почему ухудшилось финансовое состояние предприятия и можно ли исправить ситуацию?
Ситуация в организации ухудшилась, скорее всего, вследствие неэффективных управленческих решений. Эта проблема обусловлена:
- отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
- низкой квалификацией и неопытностью менеджеров;
- низким уровнем ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, за сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности.
Чтобы исправить ситуацию, рекомендуем прибегнуть к антикризисному управлению:
- повысить прозрачность управления деятельностью предприятия;
- оптимизировать деятельность предприятия в соответствии с достигаемыми результатами и получаемыми выгодами от тех или иных реализованных проектов;
- четко ставить задачи персоналу и оценивать результаты их работы в соответствии с целями и результатами проектов;
- повысить степень контроля затрат на предприятии (особый характер бюджетирования, планирования, контроля и учета);
- накапливать опыт и создать собственную базу знаний на предприятии;
- увязать результаты антикризисного управления с мотивацией вовлеченных в данный процесс руководителей и специалистов.
Антикризисное управление также позволит создать благоприятные условия для функционирования компании, будет способствовать ее выходу из нестабильного финансово-экономического состояния. При этом необходимо контролировать целесообразность применяемых мероприятий и оценивать их эффективность.
Механизм повышения антикризисной устойчивости предприятия:
Основная роль в системе антикризисного управления компанией отводится внутренним механизмам финансовой стабилизации.
Что касается нашего примера, компании для преодоления кризисных явлений нужно попытаться найти внутренние резервы по увеличению прибыльности и экономической эффективности деятельности, а именно:
- пересмотреть политику ценообразования;
- нарастить объемы производства продукции;
- повысить качество продукции;
- реализовывать продукцию в более оптимальные сроки;
- ускорить оборачиваемость капитала и текущих активов;
- повысить рентабельность и обеспечить безубыточность работы предприятия;
- реализовывать продукцию на более выгодных рынках сбыта.
Чтобы снизить дебиторскую задолженность, можно взять кредит. Но согласно результатам анализа предприятие на 82,38 % зависимо от кредиторов. Поэтому важно:
- тщательно следить за структурой и динамикой кредиторской задолженности;
- вести непрерывный мониторинг кредиторской задолженности;
- своевременно выявлять и устранять негативные тенденции;
- постоянно контролировать состояние расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности.
К. В. Сальникова,
канд. экон. наук, доцент
Источник
Сокращение краткосрочных обязательств предприятия связано с уменьшением кредиторской задолженности на 2490 тыс.руб. к уровню 2008 года. Такое сокращение свидетельствует о грамотной работе бухгалтерии, своевременной оплате задолженности поставщикам.
Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положительной оценки.
В тоже время, несмотря на положительные моменты на предприятии имеются значительные проблемы в финансово-хозяйственной деятельности.
В структуре активов организации наибольшую долю составляет дебиторская задолженность. Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, что является отрицательным моментом.
Наличие денежных средств по балансу предприятия на конец 2010 года сократилось на 50 тыс. руб., к соответствующему периоду 2008 года.
На анализируемом предприятии коэффициент соотношения доходов и расходов чуть больше 1. Так в 2008 коэффициент составлял- 1,04, в 2009 -1,0, в 2010 году — 1,05. Значит финансово-хозяйственная деятельность ООО «НевСур» является недостаточно эффективной.
Проведенный анализ платежеспособности по балансу на основе характеристики ликвидности оборотных активов за 2008-2010 годы показал, что предприятием не выполнены основные условия по активу и пассиву баланса, т.е. баланс не является абсолютно-ликвидным. На основе проведенного анализа ликвидности организации можно сделать вывод, что ООО «НевСур» находится в неустойчивом финансовом состоянии.
По приведенным расчетам формирования запасов и затрат установлено, что ООО «НевСур» обладает достаточным количеством собственных оборотных средств. К концу 2010 года они выросли на 10600 тыс.руб. При отсутствии займов и кредитов предприятие обеспечено в достаточном количестве собственными оборотными средствами.
Для повышения эффективности управления финансовой устойчивости ООО «НевСур» можно предложить следующие мероприятия:
— следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;
— контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;
— своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым относятся просроченная задолженность поставщикам, в бюджет и другие; товары отгруженные, не оплаченные в срок;
— необходимо уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть более эффективное использование за счет быстрой ее мобилизации;
следует повысить конкурентоспособность компании за счет увеличения темпов реализации продукции и доли на рынке для борьбы с растущим давлением конкурентов и привлечения дополнительных инвестиций;
для улучшения хозяйственной деятельности нужно проводить модернизацию и техперевооружение производственного оборудования.
В качестве эффективной меры повышения качества деятельности ООО «НевСур» предлагается проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности на регулярной основе. Необходимо повышение эффективности деятельности по продаже товаров. Для этого необходим собственный сайт предприятия, где будет размещена реклама для клиентов о выполняемых работах и оказываемых услугах.
Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль на предприятии.
Приложения
Анализ прибыли предприятия ООО «НевСур» за 2008- 2010 гг.
Перейти на страницу: 1 2 3
Источник