Центробанк сообщил о возобновлении с 14 декабря аукционов репо в валюте сроком на год. Годовое репо даст банкам гибкость в управлении валютной ликвидностью, пояснил ЦБ: им как раз предстоят погашения прошлогодних годовых валютных репо и теперь их можно будет рефинансировать как короткими деньгами от ЦБ, так и с помощью годовых репо.
Это решение ЦБ очень нужно банку «ФК Открытие» и его клиенту «Роснефти»: в декабре 2015 г. истекает срок погашения сделок валютного репо, благодаря которым «Роснефть» в самый разгар кризиса нашла валюту для погашения бридж-кредита, выданного западными банками.
Выдавать валюту сроком на год через аукционы репо ЦБ начал в ноябре 2014 г. Это была антикризисная мера: западные рынки капитала из-за санкций закрылись, а российские компании нуждались в валюте для погашения внешних долгов.
Первая масштабная сделка состоялась в интересах «Роснефти», для которой занял валюту в ЦБ банк «ФК Открытие», рассказывали контрагенты и сотрудники нефтяной компании, холдинга «Открытие» и руководители ЦБ. Всего за один день, 11 декабря 2014 г., «Роснефть» на пустом рынке разместила облигации на рекордные 625 млрд руб. Эти бумаги банк «ФК Открытие» заложил в ЦБ по схеме валютного репо (на год и на более короткие сроки), а полученной от Банка России валютой прокредитовал нефтяную компанию. Такой механизм вырисовывается, если сопоставить отчетность банка, «Роснефти» и архивы аукционов репо; то же самое подтверждали два контрагента «Открытия», хотя официально «Роснефть» и банк «ФК Открытие» не признавали друг друга партнерами в той сделке. Финансовый директор «ФК Открытие» Сергей Ковтун говорил только, что с помощью репо банк привлекал средства для финансирования крупнейших российских компаний, для которых закрылись внешние рынки капитала.
Из базы ЦБ следует, что в декабре 2014 г. он предоставил банкам по схеме годового репо $4,9 млрд, а в январе 2015 г. – еще около $800 млн. Сейчас наступает время их гасить. «Не менее 80% погашений в декабре – январе приходится на банк «ФК Открытие», отмечает аналитик RAEX Александра Ионова, поэтому решение ЦБ о возобновлении годовых валютных аукционов репо «может быть интересным в основном только «ФК Открытие». «Возобновление годового валютного репо необходимо банку «ФК Открытие» для пролонгации фондирования, полученного от ЦБ и предоставленного в виде кредитов крупным российским компаниям энергетического сектора в конце 2014 – начале 2015 г.», – указывает аналитик Moody’s Петр Паклин.
«Роснефть», остро нуждавшаяся в валюте год назад, в III квартале 2015 г. получила 1 трлн руб. предоплаты по долгосрочным контрактам на поставку нефти. Однако «Роснефти» предстоят инвестиции в освоение месторождений Восточной Сибири по контракту с китайской CNPC, поэтому нефтяная компания заинтересована рефинансировать прошлогодний кредит, считают два ее контрагента.
Представитель «Роснефти» не ответил ни на вопрос о привлеченных в декабре 2014 г. валютных кредитах, ни о возможности их рефинансирования.
Представитель «ФК Открытие» «планы отдельных клиентов» не комментирует. Но, по словам Ковтуна, инструмент валютного репо у клиентов востребован. Для банка эти сделки фактически безрисковые: инструмент валютного репо «предполагает, что погашение обязательств банка перед ЦБ синхронизировано с погашением обязательств клиентов перед нами», объясняет Ковтун. Будет ли банк участвовать в аукционах валютного репо в дальнейшем, зависит от спроса клиентов, говорит он.
Решение о возобновлении годового валютного репо принято «в качестве превентивной меры – чтобы банки чувствовали себя комфортнее, в том числе в связи с ожидаемым повышением ставки ФРС», заявила в пятницу председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Проблем с ликвидностью сейчас нет, но «мы хотим дать банкам больший выбор инструментов и дополнительно обеспечить стабильность платежного баланса», сказала она.
Представитель ЦБ не говорит, есть ли связь между возобновлением годового валютного репо и планами «Роснефти»: регулятор «не раскрывает информацию о задолженности по операциям в разрезе отдельных банков и сделок».
Эксперты полагают, что для сглаживания валютных колебаний на внутреннем рынке, к которым может привести решение ФРС, есть и другие инструменты. Обычно банки используют для этого краткосрочное валютное привлечение от ЦБ, говорит Паклин. Годовое валютное репо изначально вводилось как инструмент предоставления валюты для погашения внешних долгов российских компаний в условиях закрытых западных рынков, напоминает он. А выплаты, предстоящие компаниям в ближайшие месяцы, невелики. Суммарные выплаты по внешнему долгу 30 крупнейших российских компаний (с учетом внутригруппового финансирования) в IV квартале этого года составят $8 млрд, а в I квартале 2016 г. – $6 млрд, следует из информации ЦБ.
Что остается вернуть
$5,2 млрд предстоит погасить банкам по операциям репо в иностранной валюте в декабре 2015 г., по данным ЦБ. Из них $2,8 млрд – по годовому валютному репо.
Наталия БИЯНОВА
Источник
Облигации Роснефть станут достаточно выгодным решением для инвесторов, ориентированных на получение пассивного гарантированного дохода. Одна из крупнейших российских компаний, работающая в добывающей отрасли, демонстрирует хорошие экономические показатели, ее рейтинг в международных агентствах продолжает улучшаться. Вложения в облигации компании Роснефть — это гарантированное сохранение собственных вложенных средств и получение прибыли, поэтому спрос на внешних и внутренних фондовых рынках превышает предложение.
Какие особенности у эмитента?
Публичное акционерное общество «НК «Роснефть» — нефтегазовая компания, контрольный пакет акций которой принадлежит государству. Для инвесторов это гарантия надежности: к 2017 году эта организация заняла третье место в России по объемам выручки, большая чистая прибыль и продуманная долговая политика позволяет ей удерживать высокие экономические показатели. В компании работает более 120 тыс. человек, это одно из крупнейших российских предприятий.
Какие особенности и параметры эмиссии облигаций?
В последний раз предприятие разместило ценные бумаги в июле 2019 года, они имеют следующие параметры:
- Общий объем составил 25 миллиардов рублей.
- Продолжительность возврата составляет 10 лет.
- Ежегодно предусмотрено 2 купонных выплаты.
- Процентная ставка купона составляет 7,95% годовых.
- Возможность досрочного погашения не предусмотрена.
- Дата погашения — 2 июля 2029 года.
Какие плюсы и минусы у облигации?
Вложения в облигации предприятия Роснефть — это гарантированная прибыль с пассивным получением в течение всего срока действия обязательств эмитента. Несколько наиболее важных плюсов инвестирования:
- Точно известная величина дохода в запланированные сроки. Компания своевременно выплачивает установленную ставку по купонам.
- Гарантированная сохранность средств. Поскольку эмитент справится со своими обязательствами, выданные им ценные бумаги не потеряют в цене.
- Защищенность от экономических потрясений. Компании с государственным участием являются наименее уязвимыми в отношении колебаний на рынке.
- Возможность без проблем продать ценные бумаги и вернуть свои вложения в любой момент. Поскольку они пользуются спросом, найти покупателя будет несложно.
5 февраля 2019 года международное агентство S&P 500 присвоило компании рейтинг BBB-, повысив его на одну ступень. Агентство Moody’s присвоило рейтинг Ваа3, что открыло доступ к ценным бумагам компании крупным инвестиционным фондам. Это спровоцировало увеличение интереса к еврооблигациям компании в валюте, причем спрос на внутреннем рынке также остался достаточно высоким.
Компания проводит финансовую политику, результатом которой стало снижение долговой нагрузки и увеличение свободного денежного потока. С конца 2017 года чистый долг организации был уменьшен на 300 млрд. рублей. Изменения также коснулись долговой структуры: краткосрочные обязательства в ее составе теперь не превышают 20% от общего объема.
Параметры выпущенных облигаций
Облигации Роснефть пользуются спросом у частных инвесторов, они могут приобрести их с помощью биржевых брокеров. В настоящее время в обращении находится 41 выпуск облигаций компании Роснефть, их общая стоимость составляет почти 3 триллиона рублей.
Облигации Роснефть предлагается приобрести через Московскую биржу, за брокерские услуги придется заплатить комиссию в установленном размере. Ценные бумаги одной из крупнейших добывающих компаний станут источником прибыли на ближайшие 10 лет, поэтому они постоянно пользуются спросом. Их приобретают участники ПИФов, крупные инвестиционные организации.
У облигаций компании Роснефть можно выделить очень немного минусов: это относительно невысокая ставка и необходимость крупных вложений для получения значительной прибыли за счет купонов. Однако сниженный, по сравнению с другими организациями, процент компенсируется надежностью прибыли и ее гарантированным получением.
Надежность инвестиционного вложения
Отзывы клиентов бирж подтверждают, что инвестирование в компании добывающей отрасли в России остается наиболее надежным вариантом вложений. Деятельность сырьевых монополий контролируется государством, риски банкротства и дефолта минимальны благодаря постоянному спросу на природные энергоносители.
Роснефть остается одним из крупных эмитентов облигаций в России, организация продолжает развиваться и привлекать внутренние и зарубежные инвестиции. В портфеле вложений ее ценные бумаги могут стать одним из главных источников дохода, при этом инвестору практически не нужно переживать за вложенные средства. Эмитент в положенный срок погашает свои долговые обязательства, что подтверждает его высокий рейтинг надежности в международных и российских агентствах.
Источник
Более 8 трлн. рублей — общий объем кредиторской задолженности «Роснефть» достиг астрономической величины. И Роснефть продолжает увеличивать долг, несмотря на повышение цен на нефть на мировых рынках и резко подорожавший бензин внутри России. Для справки — расходная часть бюджета Российской Федерации составляет 18 трлн. руб.
Проблемы Газпрома, фиаско с Нафтогаз и выплата 5,5 млрд. долларов последнему, что было освещено в серии статей нашего канала, побудило канал ПОЛИТРАЗБОРКА провести исследование экономического состояния другого российского гиганта — «Роснефть».
Чем больше выручка, тем больше долги. Парадокс
В 2018 года Роснефть увеличила нефтедобычу на 5%, до 4,8 млн баррелей в сутки. Увеличились и объемы нефтепереработки — на 6%, до 2,126 млн баррелей в день.
Валовый доход от реализации «черного золота» и продуктов его переработки вырос на 37%, до 8,076 триллиона рублей.
По итогам года операционная деятельность принесла на счета компании 1,502 триллиона рублей — в 4,4 раза больше, чем в 2017 году. Эта сумма пошла на капитальные затраты (936 млрд рублей) и на выплату дивидендов (290 млрд рублей). Интересы своих акционеров Роснефть бдит.
Казалось бы, все хорошо. И акционеры получают свои дивиденды.
Но. Общий «денежный» долг «Роснефти» за год вырос на 9,5% — с 4,012 до 4,396 триллиона рублей, сообщила компания в опубликованном во вторник отчете по МСФО.
При этом сокращение краткосрочного долга (с 2,229 трлн до 978 млрд рублей) «Роснефть» компенсировала ударным привлечением займов со сроком погашения более одного года. Их общий объем подскочил почти вдвое — с 1,783 до 3,413 триллиона рублей.
Денежный долг «Роснефти» наполовину номинирован в иностранной валюте: это 26,7 млрд долларов и 3,9 млрд евро. Рублевый долг за год вырос с 2,028 до 2,227 триллиона рублей.
Пускай читатель не обманывается расхождением в заявленных цифрах. 4 трлн. рублей — это только чистый «денежный» долг Роснефти.
Помимо этого, «Роснефть» должна клиентам, включая китайскую CNPC и швейцарского сырьевого трейдера Glencore, еще не добытую нефть. С учетом этих обязательств суммарный долг Роснефти за 2018 год увеличился на 224 млрд рублей и достиг отметки 5,822 триллиона рублей.
Суммарный объем обязательств компании, включая кредиторскую задолженность и отложенные обязательства по налогам, достиг 8,468 триллиона рублей. По текущему курсу это 129,3 млрд долларов, или 27% от золотовалютных резервов ЦБ, составлявших на начало 2019г. 469,8 млрд долларов.
Долг «Роснефти» продолжает расти.
C 2014 года к финансированию «Роснефти» де-факто был подключен печатный станок центробанка: «компания стала проводить сделки РЕПО, в рамках которых российские банки покупают ее облигации и сразу же закладывают их в ЦБ», получая кредиты взамен инвестированных средств, писали ранее аналитики S&P.
Что происходит?
Самое интересно происходит с швейцарским сырьевым трейдером Glencore . Следует напомнить, что в конце 2016г. со всех «утюгов» этого трейдера пиарили чуть-ли не как спасителя России. Именно он, напомним, купил пакет акций Роснефть. Сам ВВП за ручку в Кремле благодарил руководителя Glencore за покупку акций. А дальше, уже в январе 2017 года стали происходить в информационном поле на редкость непонятные вещи. В частности, всплыли подробности сделки. Появились публикации, что Glencore куил акции Роснефти за деньги ВТБ. Кремль вынужден был «заминать» скандал. И «человек-пурга», как его называет Даниэль Кайгермазов, Песком вынужден был сочинять схему, оправдывающую финансирование российским ВТБ Glencore для покупки акций Роснефть. ПОЛИТРАЗБОРКА в отдельной статье в ближайшее время опубликует расследование махинации с Glencore , а также попытке последней продать акции Роснефть Китаю.
Пока остановимся на общем выводе по ситуации с главными компаниями в нашей стране.
А ситуация напоминает более столетнюю. Тогда тоже царская Россия погрязла в долгах. И тогда тоже Россия была в мировых лидерах поставки сельхозпродукции на внешние рынки. И как нельзя более актуальным в нынешнее время можно назвать высказывание царя: «Сами не доедим, но зерно продадим». Ничего не напоминает?
Еще как напоминает. Российскую Империю и тогда загнали путем финансовых махинаций в виртуальные долги. И обрушили власть. Затем попытка дробления территорий. Попытка выставить царские долги к оплате. Все помнят, как большевики отбивались от царских долгов.
Только вот вопрос. Появятся ли сейчас у нас большевики?
На этом статью окончим. Но продолжение будет обязательно в ближайшее время. Сейчас собираем материалы.
Читайте другие статьи канала. Не забывайте ставить лайки. Оставляйте комментарии. Канал приглашает в соавторы единомышленников. По вопросам соавторства обращайтесь на канал Вконтакте. Подписывайтесь на наш канал ПОЛИТРАЗБОРКА. Дальше будет еще интереснее. Аналитические расследования продолжаются.
Теперь Политразборка и в Вконтакте. Подписывайтесь и Вконтакте
Источник
ТЋа аОбаНаЕбббТЛ аВ баЕбаВаЕбаГ аПбаОаВаЕаЛаА аКббаПаНаЕаЙбаЕаЕ аВ аИббаОбаИаИ а аОббаИаИ баАаЗаМаЕбаЕаНаИаЕ ббаБаЛаЕаВбб аОаБаЛаИаГаАбаИаЙ. а аОаБббаАаНаОаВаКаЕ баЕаКбаЕбаНаОббаИ аКаОаМаПаАаНаИб аЗаАаНбаЛаА 625 аМаЛбаД ббаБаЛаЕаЙ (11,5% аОб аОаБбаЕаГаО аОаБбаЕаМаА ббаНаКаА аКаОбаПаОбаАбаИаВаНбб аБаОаНаДаОаВ) аПаОаД ббаАаВаКаИ, бббаЕббаВаЕаНаНаО аНаИаЖаЕ ббаНаОбаНбб , аПаИббб ТЋааЕаДаОаМаОббаИТЛ.
аЁбаАаВаКаИ — аОб 11,9% аГаОаДаОаВбб аДаО 10,9% аВ аЗаАаВаИбаИаМаОббаИ аОб аКбаПаОаНаА — аНаИаЖаЕ, баЕаМ аДаОб аОаДаНаОббб аОаБаЛаИаГаАбаИаЙ баЕаДаЕбаАаЛбаНаОаГаО аЗаАаЙаМаА ааИаНбаИаНаА а аОббаИаИ. абаЛаИ аБб аКаОаМаПаАаНаИб аЗаАаНаИаМаАаЛаА ббаНаОбаНбаМ баПаОбаОаБаОаМ, аЕаЙ аПбаИбаЛаОбб аБб аПаЛаАбаИбб аНаЕ аМаЕаНббаЕ 13% аГаОаДаОаВбб , аОбаМаЕбаАбб аАаНаАаЛаИбаИаКаИ, аОаПбаОбаЕаНаНбаЕ аИаЗаДаАаНаИаЕаМ.
ааЕаНаИб ааОббаВаАаЙ аИаЗ а аАаЙббаАаЙаЗаЕаНаБаАаНаКаА ббаИбаАаЕб, ббаО аПаОаКбаПаАбаЕаЛбаМаИ аБбаМаАаГ аМаОаГаЛаИ ббаАбб аГаОбаБаАаНаКаИ, аКаОбаОббаЕ аВаПаОбаЛаЕаДббаВаИаИ аНаАаМаЕбаЕаНб аПаОаЛббаИбб аПаОаД аНаИб аКбаЕаДаИб аВ аІа.
абб аВаЕббаИб аПаОаДбаВаЕбаЖаДаАаЕб аИ баОб баАаКб, ббаО аІа аВаНаЕб аВаНаОаВб аВбаПббаЕаНаНбаЕ аОаБаЛаИаГаАбаИаИ ТЋа аОбаНаЕббаИТЛ аВ аЛаОаМаБаАбаДаНбаЙ баПаИбаОаК аИ ббаАаЗб аЖаЕ аОаБббаВаИаЛ аО аПбаОаВаЕаДаЕаНаИаИ аАбаКбаИаОаНаА ббаЕб аЛаЕбаНаИб аКбаЕаДаИбаОаВ аНаА ббаМаМб, аПаОаКббаВаАбббб аЗаАаЕаМ, — 700 аМаЛбаД ббаБаЛаЕаЙ.
ТЋа баЕаЗбаЛббаАбаЕ аБаАаНаКаИ, аКбаПаИаВбаИаЕ аБбаМаАаГаИ аКаОаМаПаАаНаИаИ, баМаОаГбб аЗаАаЛаОаЖаИбб аИб аВ аІа аНаА ббаИ аГаОаДаА аПаОаД аПаЛаАаВаАбббб ббаАаВаКб, баАаВаНбб аКаЛббаЕаВаОаЙ ббаАаВаКаЕ +Т 0,25%, ббаО аНаА баЕаГаОаДаНб баОббаАаВаЛбаЕб 10,75%. абаЛаИ ббаО аПбаЕаДаПаОаЛаОаЖаЕаНаИаЕ аВаЕбаНаО, баАаКбаИбаЕбаКаИ аПаОаЛббаИббб, ббаО «а аОбаНаЕббб» аКбаЕаДаИббаЕббб аЗаА ббаЕб баМаИббаИаИ аІа»,- баКаАаЗаАаЛ ТЋааОаМаМаЕббаАаНббТЛ аГаЛаАаВаА аДаИбаЕаКбаИаИ аАаНаАаЛаИаЗаА аДаОаЛаГаОаВбб аИаНббббаМаЕаНбаОаВ «аЃбаАаЛбаИаБ абаПаИбаАаЛ» ааМаИббаИаЙ абаДаКаИаН.
аЁббаЕббаВбаЕб аИ аДббаГаАб аВаЕббаИб: аПаО аМаНаЕаНаИб Deutsche Bank, аОаБаЛаИаГаАбаИаИ ТЋа аОбаНаЕббаИТЛ аІа аПбаОбаИаНаАаНбаИббаЕб аНаЕ баМаИббаИаЕаЙ ббаБаЛаЕаЙ, аА аДаОаЛаЛаАбаАаМаИ аИаЗ аЗаОаЛаОбаОаВаАаЛббаНбб баЕаЗаЕбаВаОаВ. ааОаД аЗаАаЛаОаГ аБбаМаАаГ аБаАаНаКаИ аВаОаЗбаМбб аВаАаЛббб аНаА аДаОаЛаЛаАбаОаВбб а ааа, аА аПаОбаОаМ аЕаЕ аЖаЕ аПбаЕаДаОббаАаВбб ТЋа аОбаНаЕббаИТЛ баЕбаЕаЗ аВаАаЛббаНбаЙ баВаОаП. ааЕаНбаГаИ аПаОаЙаДбб аНаА аПаОаГаАбаЕаНаИаЕ аВаНаЕбаНаИаЙ аЗаАаЙаМаОаВ — аВ аДаЕаКаАаБбаЕ аИ баЕаВбаАаЛаЕ ТЋа аОбаНаЕббаИТЛ аНбаЖаНаО аВбаПаЛаАбаИбб 14 аМаЛбаД аДаОаЛаЛаАбаОаВ аПаО аБбаИаДаЖ-аКбаЕаДаИбаАаМ, аВаЗбббаМ аНаА аПаОаКбаПаКб аЂаа-BP.
абаОбаИаВ ббаОаЙ аВаЕббаИаИ, аВаПбаОбаЕаМ, аГаОаВаОбаИб баОб баАаКб, ббаО ТЋа аОбаНаЕбббТЛ ббаАаЗб аЖаЕ аПаОбаЛаЕ баАаЗаМаЕбаЕаНаИб аПаЕбаЕаНаАаПбаАаВаИаЛаА аПаОаЛббаЕаНаНбаЕ ббаЕаДббаВаА баВаОаИаМ аДаОбаКаАаМ. ааОаМаПаАаНаИб баЕаЙбаАб аИаМаЕаЕб баЕббаЕаЗаНбб аПаОббаЕаБаНаОббб аВ аИаНаВаЕббаИбаИбб аКаАаК аВ аДаОаБббаЕ, аКаОбаОбаАб аМаОаЖаЕб баЕаЗаКаО баНаИаЗаИбббб аВ баЛаЕаДбббаЕаМ аГаОаДб, баАаК аИ аВ аПаЕбаЕбаАаБаОбаКаЕ («а аОбаНаЕббб» бббаЕббаВаЕаНаНаО аОбббаАаЕб аОб аОббаАаЛбаНбб аааа аВ аМаОаДаЕбаНаИаЗаАбаИаИ ааа), баАаК ббаО аЕаЙ аМаОаЖаЕб аПаОаНаАаДаОаБаИбббб бббаЕббаВаЕаНаНбаЙ аОаБбаЕаМ ббаЕаДббаВ аДаЛб аИаНаВаЕббаИбаИаЙ аВ аПбаОаИаЗаВаОаДббаВаО, аОбаМаЕбаАаЕб ТЋааОаМаМаЕббаАаНббТЛ.
а ббаЛаОаВаИбб аПаАаДаЕаНаИб баЕаН аНаА аНаЕббб ТЋа аОбаНаЕбббТЛ аГаЕаНаЕбаИббаЕб аНбаЛаЕаВаОаЙ баВаОаБаОаДаНбаЙ аДаЕаНаЕаЖаНбаЙ аПаОбаОаК, аА аПаЛаАаН аИаНаВаЕббаИбаИаЙ аНаА баЛаЕаДбббаИаЙ аГаОаД баОббаАаВаЛбаЕб 1 ббаЛаН ббаБаЛаЕаЙ, баКаАаЗаАаЛ ТЋааЕаДаОаМаОбббаМТЛ аАаНаАаЛаИбаИаК аОаДаНаОаЙ аИаЗ аИаНаВаЕббаКаОаМаПаАаНаИаЙ.
ааЛаАаВаА аІа ааЛбаВаИбаА ааАаБаИбаЛаЛаИаНаА баАаНаЕаЕ аЗаАбаВаЛбаЛаА, ббаО аВббббаПаАаЕб аПбаОбаИаВ ббаИаМбаЛаИбаОаВаАаНаИб баКаОаНаОаМаИаКаИ баМаИббаИаОаНаНбаМ аМаЕбаОаДаОаМ, баО аЕббб баЕбаЕаЗ аВаКаЛббаЕаНаИаЕ ТЋаПаЕбаАбаНаОаГаО ббаАаНаКаАТЛ. ааЕбаМаОббб аНаА ббаО, б аНаАбаАаЛаА аГаОаДаА аІа баВаЕаЛаИбаИаЛ баИаНаАаНбаИбаОаВаАаНаИаЕ аБаАаНаКаОаВ аПаОббаИ аНаА 2 ббаЛаН ббаБаЛаЕаЙ — аДаО баЕаКаОбаДаНбб 3,746 ббаЛаН ббаБаЛаЕаЙ.
Источник