Один из самых надежных способов получения дохода от инвестиций — покупка облигаций Мин Фин РФ, или облигаций федерального займа (ОФЗ). Главное отличие таких ценных бумаг — заёмщиком в этом случае выступает государство, следовательно, риск дефолта сведен к минимуму. С 26 апреля 2017 года Минфин начал выпускать «народные» ОФЗ — облигации, предназначенные не для компаний, а для частных лиц. Для государства это возможность привлечь дополнительные средства, а для инвесторов — получать доход с гарантией возврата вложений.
Особенности эмитента
Такие ценные бумаги выпускаются только в цифровом виде, для их приобретения потребуется воспользоваться брокерскими услугами. Брокеры — это биржевые посредники, за определенное вознаграждение предоставляющие доступ к специальным счетам. После оформления сделки покупатель становится владельцем государственных ценных бумаг, минимальное количество для покупки составляет 30 штук.
Со 2-ого квартала 2019 года Мин Фин начал выпускать облигации в новом формате: в отличие от первого выпуска, клиентам не придется платить крупные брокерские комиссии, все расходы эмитент берет на себя. Кроме того, у держателей появится возможность получать кредиты в банках под залог таких ценных бумаг. Первая версия не позволяла проводить такие операции.
Облигации Мин Фина — это возможность привлечь широкий круг инвесторов по всей стране и получить дополнительный капитал на реализацию различных государственных проектов. Покупателей привлекает возможность получать доход по плавающей ставке: чем дольше облигация будет на руках у покупателя, тем выше по ней будет доходность, такая схема выгодна именно тем, кто планирует долгосрочные инвестиции.
Условия приобретения облигаций
Общий объем первой государственной эмиссии 2017 года составил 15 миллиардов рублей. Номинал 1 облигации — 1000 рублей, следовательно, для минимальной покупки потребуется инвестировать не менее 30 тысяч. У таких ценных бумаг есть несколько особенностей:
- Невозможность перепродажи третьим лицам. В отличие от обычных облигаций, ценные бумаги Мин Фина не допускается перепродавать на бирже.
- Возможность предъявления к выкупу в любой момент. Владелец может потребовать досрочно вернуть долг — в этом случае он потеряет только не выплаченный за остаток срока купонный доход.
- Растущая процентная ставка. Чем дольше ценные бумаги остаются на руках владельца, тем выше будет их прибыльность. Стартовая ставка равна 7,5%, вторая выплата — 8%, третья — 8,5% и т.д.
- Периодичность выплат — 2 раза в год.
- Продолжительность возврата — 3 года.
Средняя доходность облигации Мин Фина находится в районе 9% годовых, это существенно больше, чем средний доход по предлагаемым банковским вкладам. Из-за этого ОФЗ станут выгодным приобретением для широкого круга покупателей.
Преимущества инвестирования в ОФЗ
Вложение в облигации федерального займа — это возможность гарантированно не потерять инвестированные средства. Коммерческий сектор подвержен различным экономическим факторам, даже самые надежные компании могут неожиданно столкнуться с финансовыми трудностями и не справиться со своими обязательствами. Государство же выступает гарантом погашения долга.
Дополнительные плюсы инвестирования:
- Увеличенная доходность, по сравнению с банковскими вкладами. Можно получить более крупную пассивную прибыль.
- Средние сроки возврата. Долгосрочные программы интересуют не всех инвесторов, вложение на 3 года станет оптимальным вариантом.
- Относительно небольшой порог входа. Это делает ОФЗ доступными для частных лиц.
- Заранее известная прибыль — важное отличие от вложения в акции крупных компаний. Они могут не выплатить дивиденды, а государство гарантированно выполнит свои обязательства по купонному доходу.
Минусом ОФЗ можно назвать относительно невысокую процентную ставку. Такой вариант подходит для тех, кто предпочитает консервативные, а не рискованные стратегии инвестирования.
Надежность вложения в ОФЗ
Среди всех вариантов инвестиций вложение в государственный долг остается наиболее надежным решением. Такие облигации н торгуются на рынке, поэтому они не могут потерять в цене, обязательства по ним гарантированно будут исполнены. Покупка позволит получать заранее известные выплаты в течение всего срока погашения, а при необходимости можно сразу вернуть вложенные деньги.
Это оптимальный вариант для начинающих инвесторов, которые не рискуют вкладывать крупный капитал в менее надежные проекты и предприятия. Оформление такой сделки позволит гарантированно сохранить и приумножить накопления, причем доход по ним будет достаточно высоким. Обновленный вариант облигаций не требует уплаты комиссий за брокерские услуги, поэтому они становятся еще более выгодными.
Источник
Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг № 045-02894-100000 от 27.11.2000г.
Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.
Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и/или иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг. Никакая часть настоящего документа не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение со стороны Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг какому-либо лицу. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Никакие положения настоящего информационного материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка предоставлять услуги инвестиционного советника. Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.
Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.
Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.
Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка: (https://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)
Источник
Доходность облигаций имеет несколько форм: простая, текущая, эффективная. Каждая из них отражает свой параметр. Инвесторам важно понимать все типы, чтобы грамотно оперировать показателями и правильно оценивать тот или иной выпуск.
Рассмотрим подробнее, в чем особенность доходности ОФЗ, какие она имеет виды и как самостоятельно произвести расчеты.
Виды доходности ОФЗ
Облигации федерального займа – это группа ценных долговых бумаг, выпускаемая государством.
Тип доходности определяет вид ОФЗ, всего их пять:
- С переменным купоном, ставка привязана к определенному показателю.
- С фиксированным купоном.
- С индексируемым номиналом и постоянной ставкой.
- С амортизацией долга.
- С нарастающим купоном.
При анализе выпуска пользователь может рассчитать доходность ОФЗ либо обратиться к уже сформированным показателям доходности.
Как правило, все они прописаны в анкете выпуска. Однако здесь начинающий инвестор столкнется с несколькими значениями, отличными друг от друга.
Важно: Доходностью по облигациям принято считать величину прибыли, выраженную в процентах, относительно номинала или фактически вложенных средств.
Краткий экскурс по видам доходности облигаций
Купонная доходность
«Купон» – это определенный процент от номинальной стоимости, который эмитент выплачивает два или четыре раза в год. Данный вид близок к прибыли по вкладам, только проценты начисляют не на общую сумму, а на номинальную цену долговой бумаги, равной 1 000 р.
Текущая доходность
Показатель также отражает купонную доходность, но опирается не на номинальную стоимость, а на чистую цену покупки. Иными словами, это более точный показатель, он показывает процент прибыли относительно суммы фактически вложенных средств.
Простая доходность к погашению
Это процент от вложения, который инвестор получает, продержав облигацию весь срок до погашения. Значение рассчитывается, если точно известна ставка всех будущих купонов. Следовательно, к ОФЗ-ИН, ОФЗ-ПК показатель не относится.
Эффективная доходность к погашению
Показатель аналогичен предыдущему, однако он рассчитывается с учетом реинвестирования всех купонных доходов под аналогичные проценты.
Важно: Доходность ОФЗ в России задает тенденцию ставок по другим облигациям – корпоративным, муниципальным.
Неверная оценка доходности ОФЗ для физических лиц – первый риск неопытного инвестора. Показателей финансовой выгоды от вложения несколько, но как видно из описания, все они отражают потенциальный доход в различной плоскости.
Каждый из показателей можно рассчитать самостоятельно по сложным математическим формулам. Но на практике это не нужно, каждое значение вычисляется автоматически на информационных сайтах-агрегаторах.
Фактическая прибыль гособлигаций в примерах
Рассмотрим подробнее, как «читать» анкету выпуска, быстро проводить первичную оценку и сравнение различных ОФЗ.
Анализ не существенно отличается от традиционного выбора облигаций, поэтому уделим больше внимания особенностям разных типов ОФЗ.
ОФЗ-ИН
Доходность облигаций федерального займа зависит от купонного процента, обычно он равен 2-3%, и индексируемого номинала, он увеличивается ежегодно на ставку инфляции.
На примере это выглядит так:
- Номинальная стоимость – 1 тыс. р.
- Купон – 2,5%.
- Официальный индекс инфляции – 5%.
Как посчитать доходность ОФЗ
25 р. купонный доход (1000/100*2,5%) и на 50 р. увеличится номинал (1000/100*5+1000). Чистый заработок составит 75 рублей, но к выводу доступен только купон.
Растущий номинал выводит при погашении. В результате прибыльность ОФЗ превышает индекс инфляции на 2-3% и даже в условиях падения национальной валюты приносит стабильный доход.
Важно: Для физических лиц по ОФЗ-ИН действуют льготы: купонный доход и прибыль в виде индексируемого номинала налогом не облагается.
От реализации облигации следует оплатить 13% НДФЛ, если цена продажи выше стоимости покупки. Поэтому ОФЗ-ИН выгодно держать до погашения, ведь номинал регулярно растет.
Нередко ОФЗ-ИН продают дешевле номинала. Так, по выпуску ОФЗ-52002-ИН стоимость составляет 93,501% или 935,01 р. Уже через год номинальная цена возрастет на индекс потребительских цен (условно на 4,5%) и достигнет 1045 р.
Даже с максимальным НКД при досрочной продаже инвестор получает прибыль, облагаемую 13% налогом.
ОФЗ-АД
Облигации с амортизируемыми выплатами чаще всего долгосрочные – до погашения 10-15 лет. Сегодня на фондовой бирже обращается несколько выпусков, все они размещены в период с 2003 по 2011 годы, а погашение наступит в 2022 – 2026 годах.
Доходность ОФЗ-АД на сегодня – купонные выплаты, рассчитываемые от номинала.
Рассмотрим несколько выпусков из обращения:
Важно учесть, что процент начисляется ежегодно от номинала. Но его сумма постепенно уменьшается – после каждой амортизационной выплаты.
Соответственно, в рублевом выражении купонный доход также снижается. Поэтому у выпуска 46023 процентная ставка выше – номинал сокращается часто. У облигаций 46022 амортизация реже и купон ниже.
Чтобы верно определить итоговую прибыль, следует оценить показатель эффективной доходности, который учитывает чистую (рыночную) цену покупки:
- Выпуск 46023 – текущая доходность ОФЗ 6,26%, эту прибыль инвестор получит за год владения ценной бумагой. Доходность к погашению составляет -0,15%, значит держать облигацию до окончания срока обращения не выгодно – она принесет убыток. Суть в том, что по ней уже произведено 3 амортизационных выплаты, равных 30% от стоимости номинала, а продают ценную бумагу по цене 130,02% или 1300,2 рублей.
- Выпуск 46022 – эффективная доходность к погашению составит 6,95%, цена продажи на текущий момент 95,89% или 958,90 рублей.
- Выпуск 46020 – эффективная доходность 7,80% годовых, цена продажи 93,12%.
Из всех рассмотренных самый прибыльный выпуск 46020. Первая амортизационная выплата произойдёт только в 2034 году, значит, до этого момента купон в 6,9% годовых начисляется от полного номинала – от 1 000 рублей.
Амортизационные ОФЗ выгодны, если инвестор задается целью быстро реинвестировать все доходы. Однако большое внимание нужно уделить цене, даже после нескольких амортизационных выплат она может превышать номинал.
ОФЗ-ПК
«ПК» – переменный купон, процент привязан к ставке РУОНИА за определенный период. Официальные данные публикуются на сайте ruonia.ru.
Условия начислений всегда прописываются в анкете выпуска, но рассчитать доходность к погашению ОФЗ все равно сложно. Этот показатель не обозначен в анкете.
Чистая цена облигации, как правило, выше номинала на 4-10%. Это определено результатами последних торгов. Однако и доходность вполне приемлемая для инвестиции.
ОФЗ-29009-ПК.
ОФЗ-29008-ПК.
В кризисное время, когда ставки росли, купон достигал 15% годовых. В текущем 2020 году процент не менее 7,0%. Ставка РУОНИА зависима от ключевой ставки, что делает инвестиции в ОФЗ-ИН менее рисковыми.
Условия их всегда будут выгоднее, чем ставки по банковским депозитам. Если обратиться к показателям 2019 года – 8,44%.
Обратите внимание!
Подобные условия для вкладов – редкость. Когда банк предлагает более высокий процент, то требует оформить дополнительную услугу, как Газпромбанк – оформление накопительной страховки.
ОФЗ-ПД
Государственные облигации с постоянным доходом позволяют точно рассчитать будущую прибыль. Ставка купона фиксированная на полный срок обращения, цена реализации ОФЗ зависит от объема торгов.
В 2020 году в обращении несколько выпусков ОФЗ-ПД, процент доходности варьируется от 7 до 8,14% годовых от номинальной стоимости. Чем выше ставка, тем выше стоимость покупки – от 100% до 105,85%.
При этом текущие ставки заметно снижены относительно прошлых выпусков. Эффективная доходность за прошедшие полгода упала по всем выпускам, для примера рассмотрим
ОФЗ-26209-ПД.
Если опираться на тенденцию, то короткие ОФЗ-ПД брать не выгодно. Если ставка будет постоянно падать, оптимальный вариант – зафиксировать ее взять длинные облигации.
Когда ставки в экономике снижаются, рыночная цена растет – в этот момент ценную бумагу можно продать дороже номинала.
По прогнозам ЦБ РФ ключевая ставка в ближайшее время упадет до 6,5%, что дает будущее долгосрочным бондам.
Однако если вопреки анализу увеличится индекс инфляции, купонный доход или его часть поглотиться снижением покупательской способности денег.
ОФЗ-Н
Облигации для населения относятся к категории государственных, но их условия несколько отличны от других видов.
Доходность ценных бумаг – купонные выплаты, которые увеличиваются каждый год. При этом продажа в первые 12 месяцев владения исключают получение любого дохода, далее выплаты осуществляются дважды в год.
Важно: ОФЗ-Н реализует только ВТБ и Сбербанк, поэтому продать их можно этим же банкам. Условия по облигациям и порядок покупки одинаков в обоих финансовых учреждениях.
При покупке ставка купона – 6%, в течение последующих 3 лет она постепенно растет до 8,6%. Цена номинала фиксированная – 1 000 рублей.
Это лучший вариант прогнозируемой прибыли. Их можно приобрести и, независимо от котировок ОФЗ, держать до погашения. Единственный минус – комиссии банков выше, чем процент брокера за операцию.
Про доходность ОФЗ – видео эксперта
Евро Гособлигации
Гособлигации выпускаются в валюте для выхода на международную фондовую биржу. Они значительно отличаются от привычных ОФЗ, рассчитанных на профессиональных и непрофессиональных инвесторов одновременно.
Их основные особенности:
- Валюта – доллар США.
- Номинальная стоимость – 100 000, 200 000 USD.
- Доходность – купонные выплаты и разница цен покупки-продажи.
Валютные облигации являются дорогостоящими и недоступны при малых стартовых вложениях. Однако прибыль существенно выше ставок по валютным вкладам.
Если анализировать доходность еврооблигаций ОФЗ в российском денежном эквиваленте – долларовые 4,5% выгоднее рублевых 7-9%.
Заключение
Даже начинающий инвестор сможет определить реальную доходность ОФЗ любого типа. Переменные купоны привязаны к официальным ставкам, прогнозы которых делает авторитетный источник – ЦБ РФ. С постоянными расчет производится легче – номинал и купоны фиксированы.
Важно помнить и о преимуществах игры через ИИС. Инвестор сможет вернуть уплаченный НДФЛ и увеличить доходность на 13%. Таким образом можно получать редкие 20-25% годовых практически без риска.
Источник
