Облигации (в иностранных источниках можно встретить термин Bonds) — консервативный инструмент, зарабатывать с которым достаточно просто и который часто сравнивают с банковским депозитом, отмечая многочисленные преимущества над последним.
На практике при работе с облигациями начинающий инвестор сталкивается с большим количеством нюансов и специфических терминов, которые существенно затрудняют процесс инвестирования, а иногда приводят к болезненным ошибкам.
Наш раздел «Обучение» содержит большое количество полезных материалов по тематике облигаций, но все они предполагают базовое понимание принципа их работы и знание терминологии. Данный обзор предназначен для тех, кому необходимо освоить этот базовый уровень. Здесь мы разберем, что такое облигации на простых и понятных примерах, а также дадим определение ключевым понятиям долгового рынка.
Что такое облигации
Облигация — долговая бумага, по которой заемщик (тот кто выпускает облигации) должен в оговоренный срок вернуть кредитору (инвестору) стоимость облигации (номинал) и процент за пользование средствами (купонный доход).
Пример. К вам пришел товарищ и просит занять ему 90 000 руб.— не хватает на покупку машины. Вернуть деньги он сможет только через год и в качестве благодарности готов отдать не 90 000, а 100 000 руб. Вы соглашаетесь, и чтобы зафиксировать договоренность составляете расписку. В этой расписке прописано, что в определенную дату ваш друг вернет вам 100 000 руб. Друг получает деньги, у вас на руках остается расписка. Эта расписка — по сути и есть облигация. А сделка, которую вы заключили, является размещением облигации.
В приведенном выше примере 100 000 руб. — это номинал облигации. Та сумма, которую друг (заемщик) вернет вам (инвестору). Дата, в которую долг будет возвращен, называется датой погашения.
Сумма 90 000, которую вы заплатили за расписку, это цена размещения облигации. Доходом по данной бумаге будет разница между ценой погашения и ценой размещения: 100 000 — 90 000= 10 000 руб. Облигации, по которым доход формируется таким образом, называются дисконтными или бескупонными.
Купон по облигации — процент от номинала, который эмитент облигации выплачивает инвестору за пользование средствами. Купон может выплачиваться на полугодовой основе, ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
В приведенном выше примере составим расписку немного по-другому. Через год ваш друг возвращает вам не 100 000, а 90 000, как и занимал, но раз в три месяца он будет выплачивать вам 2 500 в качестве вознаграждения за пользование средствами. То есть через 3, 6 и 9 месяцев вы получите по 2 500 руб., а через год друг вернет вам ваши 90 000 руб. и последний платеж 2 500 руб. Этот самый ежеквартальный платеж и будет называться купоном или купонным доходом.
Купон для простоты сравнения облигаций измеряется в процентах годовых. В данном примере вы получите в качестве дохода 2 500 * 4 = 10 000 руб. На вложенную сумму это составит 10 000/ 90 000 = 11,11% в год. В таком случае принято говорить, что купон по данной облигации составляет 11,11% годовых.
Почему доход по облигации называют купоном? Раньше облигации находились на руках у инвесторов в бумажном виде. Когда держатель получал выплату от эмитента, от облигации отрывался бумажный купон. Сейчас облигации в большинстве своем существуют в электронном виде, но термин купон прочно закрепился в лексиконе участников рынка. Подавляющее большинство облигаций на российском рынке — купонные. Дисконтные бумаги встречаются достаточно редко.
Таким образом мы разобрались, что по сути облигация представляет собой долговую расписку с определенными условиями, главными из которых являются дата погашения, номинал, размер и периодичность выплаты купона, и, разумеется, кто является эмитентом этой бумаги. Единственный момент — эта расписка является бездокументарной ценной бумагой.
Основные параметры облигаций в окне «Текущие торги» терминала QUIK. В первом столбце указано наименование выпуска, в котором обычно фигурирует название эмитента. Сверху-вниз: Сбербанк, Роснефть, ГК ПИК, АФК Система и т.д. «Длительность купона» — период, через который выплачивается очередной купон —, измеряется в днях. Размер купона указывается в рублях, а цена облигации — в %. В столбце «Доходность» указана эффективная доходность к погашению, смысл которой будет описан далее.
Все знакомы с простым экономическим законом: Чем выше риск, тем выше доходность, и наоборот.
Это правило применимо и к рынку облигаций. Чем надежнее эмитент облигации, тем меньшую доходность он предлагает своим инвесторам. И наоборот, если риск проблем с платежеспособностью эмитента велик, то ему приходится платить более высокий купон по своим долговым бумагам, чтобы заинтересовать участников рынка.
Надежность эмитента еще называется кредитным качеством — чем оно выше, тем ниже вероятность банкротства. В России самыми надежными бумагами считаются облигации федерального займа (ОФЗ), выпущенные государством в лице Минфина. Они являются своеобразным эталоном на долговом рынке.
Для оценки кредитного качества эмитентам и отдельным выпускам облигаций присваиваются кредитные рейтинги. Этим занимаются специальные рейтинговые агентства, которые оценивают финансовые показатели эмитентов, их долговую нагрузку, судебные риски, состояние отрасли в целом и множество других факторов.
Наиболее авторитетными в мире принято считать рейтинги трех крупнейших международных агентств: Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch. Подробнее о рейтинговых агентствах читайте в специальном материале Что нужно знать о рейтингах и рейтинговых агентствах
Также доходность облигации зависит от срока до погашения. Чем меньше срок до погашения, тем ниже при прочих равных ее доходность*, так как риск проблем у эмитента на коротком промежутке времени ниже, чем на более длинном.
*На самом деле бывают исключительные случаи, когда это правило нарушается. Подробнее читайте в материале О чем говорит кривая доходности ОФЗ
Начать инвестировать
Особенности обращения облигаций
Облигации торгуются на биржевом и внебиржевом рынках. Если вы являетесь держателем облигации и вам понадобилось срочно вернуть вложенные средства, вы можете продать их другому инвестору и получить деньги.
Так как цены на облигации формируются посредством спроса и предложения, рыночная цена чаще всего отличается от номинала. Для удобства она измеряется в процентах от номинала. Например, если рыночная цена облигации 101,53 и номинал составляет 1000 руб., то это значит, что бумагу в настоящий момент можно купить или продать за 101,53%*1000 руб. = 1015,3 руб.
Если облигация торгуется выше номинала, то говорят, что она торгуется с премией. Если ниже, то говорят, что облигация торгуется с дисконтом. Большинство облигаций на российском рынке имеют номинал 1000 руб.
Рыночная цена облигации
Рыночная цена облигации формируется исходя из уровня требуемой рыночной доходности для эмитентов соответствующего кредитного качества.
Смысл в следующем. Инвестор не станет покупать облигации с доходностью 6%, если на рынке есть альтернативы под 8% с тем же уровнем надежности. Чтобы держателю продать такую бумагу, ему придется продавать ее с дисконтом, который компенсирует покупателю разницу в доходности 2% в год до погашения.
Пример: Облигация была выпущена в начале 2011 г. со сроком погашения в 2016 г. с купоном 8%. В начале 2015 г. уровень процентных ставок вырос и по облигациям сопоставимого кредитного качества доходность составляет 10% в год. Соответственно, чтобы облигация была интересна инвесторам, она должна обеспечивать аналогичную доходность. Но так как купон уже был ранее зафиксирован на уровне 8%, то такая доходность может быть обеспечена только за счет снижения стоимости покупки облигации.
Чтобы компенсировать 2% в год за 2015 и 2016 гг. номинал должен быть снижен примерно на 2*2%=4%. Таким образом рыночная цена будет 96% от номинала. Этот пример очень упрощен, но позволяет понять принцип ценообразования на рынке облигаций.
Подробнее об этом читайте в специальном материале Дюрация. Что это такое и почему она важна
Доходность облигации
Еще одним вопросом, который может вызвать непонимание у начинающего, является понятие доходности облигации. Существует несколько видов доходности, которые стоит знать.
Купонная доходность
По сути это просто величина купона. Если купон по облигации составляет 8%, то и купонная доходность будет аналогичная. Стоит отметить, что вне зависимости от частоты выплаты купона (ежеквартально, ежемесячно и т.д.) инвестор может получить процентный доход по облигации за каждый день удержания.
При продаже инвесторы закладывают в цену размер процента, накопленного за период владения бумагой с момента последнего купона. Для бумаг одного выпуска величина надбавки в один и тот же день всегда одинаковая, так что для удобства в современных торговых системах эта величина рассчитывается автоматически и сразу учитывается в сделках. Эта надбавка называется накопленный купонный доход (НКД), о котором подробнее вы можете прочитать в отдельном обзоре Что такое НКД, зачем он нужен и как облагается налогом.
Текущая доходность
Это упрощенный индикатор доходности, который показывает купонную доходность по отношению к конкретной текущей рыночной цене облигации. Здесь используется допущение, что цена облигации не будет изменяться со временем. Текущую доходность удобно использовать, если вы покупаете облигацию на короткий срок (до полугода) и планируете продать ее задолго до погашения
Простая (номинальная) доходность к погашению
Эта доходность включает в себя не только купонный доход, но и прибыль/убыток от разницы между ценой погашения и рыночной ценой, по которой приобретается облигация.
Эффективная доходность к погашению — YTM
Эффективная доходность к погашению является самой популярной и самой корректной для сравнения облигаций. В большинстве ресурсов под понятием доходность имеют ввиду именно ее. В отличие от предыдущего показателя она учитывает реинвестирование купонов — предполагается, что полученные купоны могут сразу инвестироваться в облигации под ту же самую доходность.
Формула эффективной доходности достаточно громоздкая, да и знать ее рядовому инвестору необязательно — ее можно посмотреть в QUIK, на сайте Мосбиржи или на специализированных ресурсах типа cbonds или rusbonds, где она рассчитывается автоматически.
Классификация облигаций
По типу эмитента облигации бывают государственные, корпоративные и муниципальные.
По сроку до погашения облигации делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (более 5 лет).
По виду дохода облигации бывают дисконтные и купонные. Также выделяют бумаги с переменным купоном, плавающим купоном, индексируемым номиналом и др.
По валюте номинала облигации могут быть рублевыми и котироваться в других валютах, чаще всего в долларах США. Облигации, которые котируются в других валютах, называются еврооблигации.
Читайте подробнее: Типы облигаций на российском рынке
Риски инвестирования в облигации
Кредитный риск — риск ухудшения платежеспособности эмитента. Если увеличивается риск того, что эмитент может не погасить свои долговые обязательства, то цена на облигации может снизиться. Если у эмитента был понижен кредитный рейтинг, то цена немного снизится, но если появится серьезный риск банкротства, то стоимость облигаций может упасть очень значительно.
Процентный риск — риск снижения стоимости облигации из-за изменения уровня процентных ставок. Чем дальше срок погашения и чем ниже купон по облигации, тем выше этот риск. Оценить его можно по показателю дюрации.
Риск ликвидности — большая часть некоторых облигационных выпусков сосредоточена в руках крупных инвесторов, которые планируют удерживать их на долгий срок. В таком случае на бирже торговый оборот этих бумаг будет очень невысокий и продать/купить более-менее крупный объем по интересующей цене может быть проблематично.
Риск исполнения встроенных опционов — подробнее читайте об этом в материале: Давайте помнить об оферте.
Инфляционный риск — при покупке облигаций с постоянным купоном есть риск, что инфляция вырастет и начнет обгонять доход по портфелю. Чтобы защититься от этого риска, можно сформировать часть портфеля из облигаций с плавающим купоном, привязанным к уровню инфляции.
На что обращать внимание в первую очередь при выборе облигации в портфель
— Оцените уровень требуемой доходности и допустимого риска. Исходя из этого уже можно рассматривать бумаги тех или иных эмитентов. Как правило, чем больше доходность облигации превышает доходность соответствующей по сроку ОФЗ, тем выше риск.
— Отдавайте предпочтения крупным эмитентам, платежеспособность которых не вызывает вопросов.
— Оцените свой инвестиционный горизонт и подбирайте бумаги, дата погашения которых примерно совпадает с вашими целями.
— Оцените ликвидность облигаций, которые рассматриваете для покупки. Достаточны ли ежедневные объемы торгов? Как часто проходят сделки? Как быстро вы сможете продать бумаги в случае необходимости без потери в цене?
— Если по вашему мнению процентные ставки на рынке будут расти, стоит отдавать предпочтение коротким выпускам или бумагам с плавающей ставкой. Если по вашему мнению процентные ставки на рынке будут падать, можно часть портфеля выделить для более долгосрочных бумаг, чтобы получить дополнительный доход из-за роста их цены.
— При торговле облигациями учитывайте, что купонный доход по корпоративным бумагам, выпущенным после 1 января 2017 г., не облагается налогом. Также не облагается налогом доход с купонного дохода по ОФЗ и муниципальным облигациям.
— Не забывайте учитывать расходы на биржевую и брокерскую комиссии.
— Для торговли облигациями не пытайтесь использовать теханализ. Здесь этот инструмент не работает.
Начать инвестировать
БКС Брокер
Источник
Финансовый рынок сложен и разнообразен. Если еще несколько лет назад большинству граждан был знаком только один инструмент вложения средств – вклады, то сейчас этот выбор расширился. Существуют ценные бумаги, а конкретнее – облигации, позволяющие сохранить свои накопления и получить с них гарантированный доход.
Рассмотрим, что такое облигации и как они работают.
???? Что такое облигация
Облигация – это долговая ценная бумага, согласно которой, эмитент (тот, кто выпустил облигацию) должен в оговоренный срок выплатить кредитору (инвестору) номинальную стоимость облигации и процент за использование средств (купонный доход).
Эмитентом обычно выступает государство или какая-либо компания. Поэтому на практике это выглядит так: государству или компании требуются денежные средства. Вместо того чтобы брать кредиты в банках под невыгодный процент, эмитент выпускает облигации, которые размещает на бирже. Ведь не зря облигации называют долговыми инструментами, или долговыми обязательствами.
После размещения облигаций на бирже их могут купить все желающие, которые тем самым дают в долг государству или частной компании. Каждая облигация имеет срок погашения, после которого держатель облигации получит от эмитента ее стоимость и проценты за пользование средствами.
В случае облигаций действует такое же правило, как и при использовании других финансовых инструментов, а именно: чем выше риск, тем больше доходность. Это правило работает и в обратную сторону. Поэтому чем надежнее эмитент, тем меньшую доходность он предлагает держателям своих облигаций.
Надежность эмитента определяется его кредитоспособностью и, как следствие, вероятностью банкротства. В России традиционно популярны государственные облигации, считающиеся одними из наиболее надежных на отечественном долговом рынке.
Важные термины для инвесторов
Чтобы лучше разбираться в рынке облигаций, желательно знать основные, наиболее часто используемые термины. С тем, кто такой эмитент, мы разобрались выше.
Также часто можно встретить следующие термины:
- купон – сумма, которую инвестор получает в качестве дохода по облигациям. Выплата купона осуществляется обычно раз в квартал или раз в полгода в зависимости от условий;
- накопленный купонный доход (НКД) – это процентная сумма, которая накопилась с момента выпуска облигации (если до этого выплаты по купонам еще не было) или с момента последней выплаты. При продаже облигации НКД приплюсовывается к номинальной стоимости облигации, таким образом, инвестор не теряет накопленный доход даже до наступления выплаты процентов по купону;
- номинальная стоимость (номинал) облигации – это цена облигации, установленная при выпуске. Размер купонного дохода привязывается именно к номиналу облигации.
- срок погашения – это календарная дата, в которую инвестор получит обратно средства в размере номинальной стоимости своих облигаций, плюс проценты.
Что такое дюрация облигации
Дюрация облигации – это определенный промежуток времени до момента полного возврата средств, вложенных в приобретение облигации. При расчете временного промежутка учитываются периодичность выплат и объем купонного дохода.
Говоря простыми словами, чем выше дюрация, тем облигация ближе к моменту погашения. И наоборот – чем ниже дюрация, тем дальше срок погашения.
Дюрация используется для расчета среднего времени окупаемости инвестиций и определения зависимости облигации от изменения процентных ставок.
Существует несколько формул расчета дюрации, однако, они могут показаться сложными для неспециалиста. Поэтому для экономии времени можно рассчитать дюрацию в онлайн-калькуляторе, например, на сайте Московской биржи.
Перейти к онлайн-калькулятору
Расчет дюрации актуален при оценке финансовых активов, для которых характерны заранее определенные выплаты.
✨ Чем отличаются акции от облигаций
Некоторые путают акции и облигации. Возможно, из-за того, что термины похожи, или же просто не разбираются в финансовых тонкостях.
На самом деле акция – это ценная бумага, которая подтверждает право держателя на определенную долю в собственности компании. Основную разницу между акцией и облигацией рассмотрим в таблице.
???? Основные типы
Финансовый рынок предлагает огромное множество облигаций. Начинающему инвестору легко запутаться в этом многообразии. Кратко рассмотрим основные виды облигаций.
По типу эмитента
Виды:
- Государственные – считаются одними из наиболее надежных среди ценных бумаг. В России самые распространенные бумаги данной категории – это облигации федерального займа (ОФЗ). Они характеризуются хорошей ликвидностью, минимальной вероятностью дефолта эмитента, но доходность их относительно невысока из-за низких кредитных рисков.
- Корпоративные – выпускаются юридическими лицами – отдельными компаниями. Их доходность обычно выше, чем у ОФЗ. Среди корпоративных бумаг особняком стоят субординированные облигации. Это заем компании, ранг которого ниже, чем у остальных долговых обязательств. Инвесторы субординированных облигаций получают свою долю при банкротстве компании в самую последнюю очередь, исключение составляют акционеры компании, держащие субординированные бумаги. Субординированные облигации имеют повышенную доходность, но и дополнительный риск для вкладчиков. Нужно учитывать это при формировании своего инвестиционного портфеля.
- Муниципальные – выпускаются муниципальными образованиями, и их рынок довольно мал. Уровень кредитного риска у таких бумаг выше, чем у государственных, поскольку – разумеется – государство будет всеми возможными способами помогать региону выполнять свои обязательства, но дефолт эмитента все же допускается. Поэтому приравнивать муниципальные облигации по надежности к государственным (например, к ОФЗ) некорректно.
- Иностранные (международные) – выпускаются иностранными эмитентами, государственными или частными. При этом номинированы не в той валюте, в которой расположен эмитент. Часто размещаются инвестиционными банками, а покупателями являются страховые, инвестиционные компании и т. д.
Вы инвестируете в облигации?
Да, выбираю старые добрые ОФЗДа, предпочитаю рисковать, но покупать доходные бумагиЯ даже не знаю, что такое облигация
По типу дохода
Виды:
- С фиксированным купоном – это облигации с определенной процентной ставкой, которая выплачивается через установленные промежутки времени.
- С переменным купоном – часто встречаются среди корпоративных бумаг. Доход меняется в зависимости от изменения рыночных ставок. На практике это выглядит так: купон фиксируется до даты оферты, после чего процентная ставка меняется в зависимости от конъюнктуры. До оферты новая процентная ставка неизвестна. Такие облигации выгодны эмитенту, поскольку позволяют уменьшить процентные риски в случаях, когда выпуск облигаций приходится на период высоких процентов, после которых на рынке ожидается понижение. У таких облигаций доходность принято считать не к сроку погашения, а к сроку ближайшей оферты. Офертой по облигациям называется предложение о досрочном погашении облигации эмитентом по заранее оговоренной стоимости.
- С индексируемым купоном – это облигации, доходность которых напрямую зависит от инфляции (или иного финансового инструмента). В этом случае номинал облигации индексируется на величину инфляции. Размер купона обычно рассчитывается на один купонный период, поскольку номинал облигации, от размера которого и зависит купон, меняется в соответствии с показателем инфляции. Иногда процентная ставка может быть привязана к другому финансовому инструменту – курс доллара, ставке RUONIA и т. д.
По типу погашения
Виды:
- С погашением полностью в конце срока – номинал единым платежом выплачивается инвестору в полном размере в дату погашения облигации.
- С амортизируемым долгом – когда номинал частично погашается до срока погашения облигации. Это происходит, если эмитенту неудобно выплачивать сразу большую сумму в срок погашения. Тогда номинал погашается частями параллельно с выплатами по купону, и в результате эмитент выплачивает долг равными частями во время всего периода обращения облигации.
По сроку размещения
Деление довольно условно, поскольку в разных странах показатели могут меняться. Если брать усредненные значения, то облигации бывают:
- краткосрочные – срок погашения до 2 лет;
- среднесрочные – срок погашения от 3 до 7 лет;
- долгосрочные – срок погашения более 7 лет.
Деноминация. Положительные и отрицательные последствия проведения
Читать
Девальвация. Понятие, причины, влияние на население и государство
Подробнее
Что такое инфляция. Виды, причины, методы измерения
Смотреть
???? Доходность
При выборе и покупке облигаций инвесторы будут ориентироваться на доходность. Есть несколько видов доходности, которую нужно знать, чтобы четко представлять, сколько можно заработать.
Как посчитать купонную доходность
Выше уже говорилось, что купоны – это средства, которые эмитент с определенной периодичностью выплачивает инвестору в качестве дохода.
Доходность облигации по купону рассчитывается по формуле:
- (годовые купоны / номинал) х 100 (%)
Рассмотрим на примере. Мы покупаем облигацию номиналом 1000 руб. Выплаты купонов осуществляются раз в полгода в размере 40 руб. (за год получается 80 руб.). Считаем купонную доходность:
- (80 / 1000) х 100 (%) = 8% составляет годовая купонная доходность.
Как посчитать текущую доходность
При расчете данного показателя используется не номинал, а чистая цена, без НКД (накопленного купонного дохода). Дело в том, что НКД – это часть купона, которая накопилась, но пока не была выплачена. При покупке облигации нужно заплатить ее держателю НКД – это своеобразная компенсация за то, что владелец продает ценную бумагу, не получив купонный доход. При этом новый держатель облигации получит весь купон в дату выплаты.
Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле:
- (годовой купонный доход / чистая цена) х 100 (%)
Рассмотрим на примере, когда вышеуказанная облигация номиналом 1000 руб. стоит 990 руб., то есть 99% от номинала:
- (80 / 990) х 100 (%) = 8,08% составляет текущая доходность.
Текущая доходность немного выше купонной, поскольку обычно цена облигаций (например, ОФЗ) ниже номинала. Если облигация стоит дороже номинала, то текущая доходность меньше купонной.
Как посчитать доходность к погашению
Доходность к погашению – это доходность от вложений в облигацию, если инвестор собирается удерживать эту облигацию до погашения. Разделяется на типы:
- простая доходность (когда инвестор ждет окончания срока облигации и получает номинал и все купонные выплаты);
- эффективная доходность (когда инвестор реинвестирует свой доход, то есть, получив по погашенной облигации купон, снова приобретает данную бумагу; при эффективной доходности складываются номинал, купон и дополнительная покупка облигаций).
Доходность к погашению считается по сложной формуле, в которой самому легко запутаться. Поэтому проще и быстрее воспользоваться онлайн-калькулятором. Например, на сайте Московской биржи есть подробный калькулятор расчета доходности.
Перейти на сайт Московской биржи
✅ Плюсы и минусы облигаций
К плюсам облигаций можно отнести:
- Уровень доходности. Он выше, чем у традиционных банковских вкладов, причем это касается и рублевых, и валютных облигаций.
- Гарантированная прибыль. Облигации могут иметь фиксированный или плавающий процент, но условия не меняются в ходе действия долгового обязательства.
- Предсказуемость дохода. По многим облигациям размер всех купонов известен заранее. Это удобно при долгосрочном планировании – инвестор понимает, какой процент гарантируют облигации. Если есть желание вложиться в облигации, то можно купить разные бумаги с разными периодами выплат купонов, подгадав так, чтобы получать проценты ежемесячно.
- Низкий порог для входа. Большинство облигаций выпускается таким номиналом, чтобы их мог себе позволить даже мелкий инвестор.
- Минимальные риски. Облигации хорошо подходят тем, кто не любит волатильности в инвестициях или хочет вложить деньги на небольшой срок в 2-3 года.
К минусам облигаций можно отнести:
- Кредитоспособность эмитента. Особенно актуально при вложениях в облигации мелких компаний или банков. Платежеспособность эмитента может снизиться, а у непонятного банка вообще есть риск отзыва лицензии. Не нужно забывать и о том, что на облигации не распространяется страховая выплата в 1,4 млн руб. в отличие от вкладов.
- Инфляция. Этот фактор особенно влияет на долгосрочные облигации. Если уровень инфляции в стране подскочит, то даже ранее доходные ценные бумаги станут убыточными.
- Риск ликвидности. Некоторые облигации сосредоточены в руках крупных инвесторов, которые вложились в них на долгий срок. Оборот этих облигаций на биржевом рынке минимальный, поэтому продать или купить относительно большой объем по выгодной цене сложно.
Разница между выручкой, прибылью и доходом. Объясняем доступным языком
Читать
Финансовая пирамида. В чем основная опасность для вкладчиков
Подробнее
Зачем и как хранить деньги в золоте
Смотреть
❗ Мнение эксперта. Советы по вложению
Мнение эксперта
Илья Тарасов
Инвестор
Решить, нужно ли вообще вкладываться в облигации, и если да, то как разумнее это сделать, помогут несколько советов:
- Оцените уровни доходности и допустимого риска. Не забывайте базового правила – чем выше доходность, тем выше риск. Наиболее безопасным будет вложение в краткосрочные облигации до погашения, выпущенные государством или надежными частными эмитентами.
- Отдавайте предпочтение эмитентам, платежеспособность которых не ставится под сомнение. Начинающим инвесторам или тем, кто боится рисков, лучше начинать с ОФЗ. Их доходность заметно ниже, чем у корпоративных бумаг, зато, приобретая ОФЗ, вы фактически даете в долг государству. Не вернуть заемные средства по облигациям государство может только в самых крайних случаях при каких-то финансовых катастрофах.
- Оцените уровень ликвидности. Перед покупкой необходимо минимально поизучать рынок. Каковы ежедневные объемы торгов? Как быстро можно будет продать облигации при необходимости по текущей рыночной цене?
- Учитывайте расходы на брокерскую и биржевую комиссии.
- Обратите внимание на срок погашения. Чем больше срок погашения, тем больше стоимость облигации может отклоняться от номинальной. И наоборот – чем меньше срок, тем незначительнее отклонение. Это играет роль, если инвестор решит вернуть деньги до даты погашения облигации и решит продать ее на рынке. Цена облигации должна быть такой же или выше, чем при покупке.
❓ Часто задаваемые вопросы
Где можно купить облигации?
Через брокера. Сделать это можно открыв брокерский счет, например в любом крупном банке.
А где можно продать облигации?
Так же через брокера или банк-агент.
Облигации каких российских компаний считаются наиболее надежными?
Лучше выбирать облигации крупных компаний – например, Сбербанка, ВТБ, Магнита, Аэрофлота и т. п.
Взимают ли налог на прибыль с облигаций?
Будет взиматься с 2021 года.
Не нашли ответа на свой вопрос? Звоните на телефон горячей линии 8 (800) 350-34-85. Это бесплатно.
Источник
