Минфин рассматривает возможность введения принудительного займа, впервые с 1982 года.
«В свете значительных незапланированных государственных расходов, вызванных эпидемией коронавируса и введением карантинных мер, в министерстве финансов рассматривают возможность введения принудительного займа для их покрытия», — сообщают ленты информагентств. К счастью, речь пока идет об Израиле.
Здесь можно было бы подавить зевок: дескать, нас это не касается. Дело, однако, в том, что российские финансовые власти также могут пойти на такой шаг, поскольку обстановка в экономике РФ складывается тяжелая.
Цены на нефть Urals свалились в штопор, из-за карантина целые отрасли — автозаводы, шахты, предприятия сферы услуг — на грани свертывания. В результате, на кубышку ФНБ претендуют, помимо пенсионеров, буквально все — начиная от авиакомпаний и турфирм, и заканчивая нефтяными концернами. При этом капитал бежит из России как ошпаренный — с 12 по 18 марта, по данным BCS Global Markets, инвесторы вывели из российских активов рекордные $ 1,4 млрд.
Это значит, денег правительству Михаила Мишустина взять неоткуда. В такой ситуации израильский опыт может оказаться востребованным.
Механизм принудительного займа, в израильском варианте, предельно прост. Займ взимается вместе с подоходным налогом или с налогом на определенные виды сделок. Государство одалживает эти деньги на определенный срок, и под процент заметно ниже рыночного. По окончании срока заемные средства возвращаются населению с выплатой процентов. Вот и все.
Но вернемся к России. Для нас принудительные займы — тоже не новинка. Еще в конце 1920-х годов в СССР стартовал негласный принудительный займ — подписка на очередные выпуски облигаций государственных займов. В послевоенное время эта практика стала обычной частью быта советских людей. Каждого гражданина страны, исключая детей, обязывали приобретать облигации в размере, равном одному месячному окладу в год.
Чуть позже партия и правительство разрешили отдавать деньги за облигации частями — по 7−8% зарплаты в месяц. Займом эти облигации можно считать, поскольку государство обещало когда-нибудь вернуть деньги гражданам.
И вот тут-то проходит водораздел между израильскими принудительными займами и советскими. Израиль занятые у граждан деньги всегда им возвращал. СССР — возвращал крайне неохотно, десятилетия спустя.
В 1956 году долг СССР населению перевалил за 259,6 млрд. рублей. На его обслуживание стало уходить до 17 млрд руб. в год, и, по расчетам Минфина, рост этих расходов в обозримом будущем должен был сравняться с объемом средств, собираемых с населения. Проблему решили одним махом — в 1957 году власти де-факто объявили дефолт по внутреннему долгу: выплаты по облигациям прекратили. А чтобы народ не особо возмущался, по выпущенным бумагам стали проводить лотереи. Получив крупный выигрыш, можно было купить официально и легально нечто дорогое — автомобиль или дачу.
Только в 1974 году было объявлено, что государство погасит старые облигации.
Другим советским «принудительным займом» можно считать денежную реформу 1991 года. Вечером 22 января, когда закрылись все отделения Сбербанка, в программе «Время» объявили об обмене денег. С полуночи крупные купюры (50 и 100 рублей) образца 1961 года прекратили хождение. Гражданам дали три дня, чтобы обменять их на новые. Суммы обмена были ограничены 1000 рублей, а с банковского счета можно было снять 500 рублей — остальные деньги на вкладах были заморожены. В итоге, правительству удалось «нагреть» свой народ, по разным оценкам, на сумму от 1 млрд. до 7,5 млрд. рублей.
И возникает вопрос: может ли Мишустин решиться на принудительный займ сейчас? И каким путем он пойдет — израильским или советским?
— Я очень подозрительно отношусь к идее принудительного займа, — говорит президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. — У нас в советское время были облигационные займы, и назад по ним люди ничего не получали. Все к этому привыкли, никто не протестовал — считалось, так надо.
После же преобразований 1990-х — фактической экспроприации вкладов в Сбербанке, и рухнувшей в 1998-м пирамиды ГКО, — население явно не готово к новым государственным внутренним займам.
На деле, сейчас принудительный займ будет выглядеть, как конфискация. К тому же непонятно, на кого он будет распространяться. Если на олигархов — есть другие методы инвентаризации средств сверхбогатых. Если на население — получится, что деньги забирают у тех, кому надо помогать. У нас, думаю, в ближайшее время до 70% граждан начнут испытывать экономические трудности, у них точно ничего не займешь.
«СП»: — Почему на такой займ идет Израиль?
— Не факт, что Израиль пойдет на это. Раньше, с 1950-х, Израиль находился в ситуации становления государства — выживания, войны со всей округой. Это означает совершенно другой уровень доверия внутри страны, и принудительные займы тогда воспринимались иначе.
На если сейчас даже в Израиле объявить принудительный займ — не уверен, что идея пройдет. Напротив, такой шаг может вызвать недоверие к власти, и отторжение гражданами финансовой системы.
В России о таком доверии вообще говорить не приходится. А если кабмин начнет подобные действия — доверия вообще не останется.
«СП»: — Внутренний займ мог бы спасти экономику России?
— Думаю, нет. Я не вижу, зачем это делать. Вообще, идея займа исходит из того, что сейчас все должны сбежаться и получить помощь. Мол, так происходит в Америке и Европе — там всем что-то раздают.
Но надо пронимать: нынешний кризис на Западе — чисто финансовый, коронаравирус тут ни при чем. Властям в США и ЕС просто необходимо раздавать — это их финансовая система грохнулась, и падение надо компенсировать. Отсюда, кстати, и колоссальные суммы помощи — из-за дисбаланса между реальным сектором и финансовым, и даже в самом финансовом секторе.
В России у кризиса совершенно другая природа: у нас нет дисбаланса, и наша финансовая система очень маленькая — просто ничтожная, по сравнению с мировой. С одной стороны, это убожество. Но в ситуации стресса это выгодно — в нашей системе, по сути, просто нечему лопаться. И дисбаланс у нас в другом: у людей нет денег.
«СП»: — Может, нам тоже надо раздать каждому гражданину по $ 1000, как в Америке?
— Можно в теории, но на это уйдет весь Фонд национального благосостояния. И тогда все сразу рухнет — государство рухнет — пусть у людей на руках останется по $ 1000. По большому счету, эти деньги никому не помогут.
«СП»: — Если не внутренний займ — где кабмину взять деньги в кризис?
— Правительству надо уменьшить налогообложение — прекратить высчитывать, бедный гражданин или нет, есть у него, условно, курица или мотоцикл. Нужно ввести налогооблагаемый минимум — не трогать граждан с низкими доходами.
Огромные резервы в системе ЖКХ — там, по сведениям ФАС, в 2−3 раза завышены тарифы. Ну, зачем нам все эти коммунальные управляющие компании? Ведь даже если раздать российским семьям по 10 тысяч рублей — система мгновенно высосет эти деньги: повысит тарифы на услуги, увеличит платежки.
Кабмину нужно систему ломать — и понятно, как. У нас только незначительную часть жилого фонда составляют богатые дома. Но в остальных домах действительно бедствие: у людей нет денег, а платят они за жилье, относительно своих доходов, чрезмерно много. Вот там надо наводить порядок — убирать посредников, которые выводят деньги за границу.
Если государство национализирует большую часть системы ЖКХ, установит контролируемые тарифы, и обеспечит ее жизнедеятельность силами военных — для людей будет колоссальная экономия. Суммарно население в этом случае выиграет, по моим оценкам, до 3 трлн. рублей. А государство на эту реформу потратит максимум 500 млрд. рублей.
Вот это была бы серьезная мера поддержки. Люди бы успокоились, из них бы не сосали деньги каждый месяц.
«СП»: — Есть еще подобные меры?
— Навести порядок в обеспечении продовольствием. Сейчас мы видим, что торговые сети искусственно создают панику, манипулируют с ценами. Между тем, в стране полно продовольствия — просто производители не могут проникнуть на рынок и предложить товар.
Это тоже решаемая задача: обеспечить логистику, защитить мелких производителей. А сети — оптовое звено — в этих чрезвычайных условиях тоже надо национализировать. Там наценка — в 3−4 раза по многим позициям, это же беспредел! Получается, оптовое звено высасывает из каждого товара 70−80% стоимость — разве это нормально?!
Если торговые сети не могут сами справиться, если провоцирует дефицит — нужно действовать как в военное время. Нужно изъять у них имущество — торговые площади, склады, — чтобы туда свозили продовольствие, которое существует, и которое можно быстро произвести.
И это — тоже колоссальный резерв. Если люди будут получать дешевое продовольствие, у них получится ощутимая экономия, и бюджет сойдется.
Снижение тарифов ЖКХ и дешевое продовольствие — это принципиально лучшее решение, чем внутренний займ, принудительный или добровольный. Потому что займ в итоге означает распределение, причем заранее известно, в пользу кого — структур, аффилированных с властью. А предлагаемые мной меры — это прямая помощь гражданам, которая даст реальную отдачу.
— Не думаю, чтобы наше правительство пошло на такие чрезвычайные меры, как облигации или внутренние займы, реализуемые в принудительном порядке, — считает декан факультета социологии и политологии финансового университета при правительстве РФ Александр Шатилов. — Пока ситуация не настолько катастрофична: она сложная, но не кризисная.
Так что в краткосрочной перспективе принудительные займы нам не грозят. А дальше многое будет зависеть от мировой конъюнктуры — не только от нефти, но и от глобальной кризисной ситуации, которая развивается по нарастающей.
Там уже сложно сказать, какие потребуются меры — может быть, они будут связаны и с выпуском внутренних облигаций. Тем более, в свое время были и военные выпуски облигаций, и выпуски на развитие народного хозяйства 1951−1953 годов, которые были погашены десятилетия спустя.
Конечно, к такого рода займам граждане любых стран относятся, мягко говоря, без восторга. У нас, если до подобного дойдет, людей придется подталкивать — по большому счету, заставлять их покупать облигации. Тем более, наше население в последние годы было развращено свободой и относительной демократией. И когда его будут загонять в мобилизационные рамки, оно будет протестовать и плеваться.
Но это, повторюсь, будет уже реально чрезвычайная мера. В настоящий момент есть гораздо более терапевтические методы, которые способны поддерживать стабильность российской экономики.
Новости социальной политики: Кризис не причина: Поднимать пенсии никто не будет
Коронавирус: Глава МВФ рассказала, когда мир оправится от коронавируса
Источник
Страшная страница советской истории может повториться. Коронакризис беспощадно опустошает российскую казну. Резервную кубышку ФНБ уже тоже распечатали. В начале года государство взвалило на себя невиданные ранее социальные обязательства, завернув «подарок» в переписанную Конституцию. Обещания придется выполнять (ведь голосование по поправкам впереди), а бюджет трещит по швам. Где деньги брать? Есть три варианта: включить печатный станок, взять кредит на внешнем рынке или занять у собственных граждан с помощью народных облигаций. Власти, кажется, определились с выбором. Они пойдут по проторенной российской историей дорожкой и навяжут покупку государственных ценных бумаг. Подготовка уже началась. Советский лозунг «Ни одного трудящегося без займа!», похоже, обретет новый смысл.
Поясню, взять займ на внешнем рынке Россия не может: санкции никто не отменял. Начать денежную эмиссию – тоже. Напечатанные деньги быстро утекут за рубеж, а если они таки дойдут до народа, то обернутся страшной инфляцией: предложение не будет успевать за спросом.
Остается третий вариант – занимать у собственных граждан. Казалось бы, что с нас взять, трясущихся в период эпидемии за каждую копейку? Но государство уверено, что деньги есть. И знает как заставить ими поделиться. Прозвенело уже несколько тревожных звоночков.
В середине апреля Алексей Кудрин обмолвился, что на депозитах россиян лежит 30 трлн рублей, которые в условиях кризиса можно использовать для помощи экономикие. Слова Кудрина народ истолковал по-своему: россияне рванули в банки забирать вклады. Сразу же появились объяснения: мол, депозиты никто изымать не будет, речь идет о потенциальных займах на внутреннем рынке. Раз у россиян есть деньги для вкладов, значит, есть деньги и для покупки ОФЗ (облигаций федерального займа) — как альтернативы депозитам.
Методичная подготовка к изыманию триллионов началась еще до заявления Кудрина. Помните, в каком недоумении страна дослушала первое обращение Путина к населению в связи с коронавирусом? Под шумок эпидемии нам объявили о введении нового налога на доходы по вкладам и ценным бумагам свыше 1 млн, что прозвучало крайне неуместно в контексте оглашения мер поддержки бизнесу и людям в период пандемии. Теперь все встало на свои места. Да к тому же ЦБ упорно снижает ключевую ставку, заставляя тем самым и банки уменьшать процент по депозитам. Нас как будто гипнотизируют: «откажитесь от вкладов, мы предложим кое-что получше».
С другим «врагом» гособлигаций – акциями компаний и другими инструментами фондового рынка — государство тоже развернуло борьбу. С 1 мая вступил в силу драконовский закон об ужесточении контроля ЦБ над инвесторами, которых подозревают в использовании инсайдерской информации. Теперь регулятор получит доступ к документам, рабочим компьютерам и файлам участников рынка. Поводом для проверки может стать выгодная покупка или продажа акций из портфеля: а вдруг «птичка на хвосте принесла» инсайд? На развитых фондовых рынках, например, в США, за использование инсайдов грозит тюрьма. Правда, там отловом ушлых дельцов занимаются специальные органы, а не регулятор, который стоит особняков над всеми ветвями власти и должен оставаться независимым. В России же Центробанк отвечает и за банки, и за МФО, и за страхователей, и за брокеров, а также за инфляцию и поддержание курса рубля. Власть над всеми финансовыми инструментами сосредоточена в одном месте. Какая уж тут независимость!
Инвесторов загнали в ловушку. ЦБ для них станет еще и «полицейским». Вот что говорят сами участники рынка. «Расширение полномочий предоставляет ЦБ РФ еще больше властных функций. Теперь станут проверять всех, кто хоть как-то коснулся рынка ценных бумаг, даже новичков, а на профессиональных игроков появится больше инструментов давления», — рассказал венчурный предприниматель Алексей Буянов.
«Зачем вам все эти проверки, нервы, налоги, а вдруг вклады изымут? Покупайте ОФЗ!», — вот что нам внушают с начала кризиса. Не исключено, что дело дойдет и до прямой агитации. Так уже было. В Советском Союзе массовые внутренние займы у населения были любимым источником пополнения государственного бюджета. Только добровольно их мало кто покупал. Лишних денег у крестьян и простых рабочих не было. Облигации навязывались при выдаче зарплаты, в магазинах, в ЗАГСах. В 1930-х годах их стали распространять принудительно. Сельсоветы готовили планы взыскания денежных сумм по дворам. Несогласных клеймили позором. В 1950-х выяснилось, что государство задолжало гражданам огромную сумму. Никита Хрущев объявил, что погасят облигации через 20 лет. Эти события отразились в народном фольклоре: «У народа в долг он брал,/ Но обратно не отдал./ И сказал: «Вы потерпите,/ Облигации храните».
Национальные бумаги народу навязывали и в войну, Первую и Вторую мировую. Правительства капиталистических стран получали средства на ведение войны, взывая к патриотизму и привлекая причастностью к будущей победе.
Мы и сейчас как будто на войне: все парализовано, улицы пусты, страшно за жизнь. И есть большая вероятность, что когда все это закончится, восстанавливать разрушенную экономику власти будут за счет наших денег, привлеченных с помощью «народных» ОФЗ. Вот только россиянам не до патриотизма. Помогать государству, которое откупилось от разорившегося бизнеса и обнищавшего населения жалкими подачками, как-то не хочется. Но спросят ли нас? Источник: https://www.mk.ru/economics/2020/05/05/gosudarstvo-gotovitsya-zanyat-deneg-u-obnishhavshego-naroda-skhema-s-o
Доброго времени суток уважаемые читатели! После прочтения публикации дайте возможность глазам пол минуты отдохнуть от экрана и посмотреть как прекрасен мир вокруг.Рада буду также Вашей оценке, комментарию и репосту в соцсети.
Источник
Привлекать деньги будут не только из-за рубежа, но и из внутренних источников, в том числе наших карманов. Выгодная ли будет сделка?
Фото: Михаил ФРОЛОВ
Двухлетний национальный план по восстановлению экономики включает в себя и раздел по стимулированию инвестиций. Привлекать деньги будут не только из-за рубежа, но и из внутренних источников, в том числе наших карманов. Выгодная ли будет сделка?
БОРЬБА С ДЕФИЦИТОМ БЮДЖЕТА ИЛИ ФИНАНСОВАЯ ГРАМОТНОСТЬ?
Облигации выпускают как частные компании, так и целые государства. Это нормально, когда граждане кредитуют собственное государство. Разумеется, с выгодой для себя, под процент. Так делают во всем мире. Российские облигации называются ОФЗ — облигации федерального займа. На бирже их размещает Минфин, и купить их может любой частный инвестор, у кого есть брокерский счет. Сейчас котируется несколько десятков выпусков с разной доходностью и разными сроками погашения. Можно купить даже бумаги, доходность по которым зафиксирована на 15 — 20 лет.
В 2017 году Минфин решил запустить «народные облигации» (ОФЗ для населения, или ОФЗ-н). Идея была правильной — создать простой продукт, который можно было бы открыть в банке — точно так же, как и вклад. Всего было пять выпусков. В общей сложности власти заняли у россиян 75 млрд рублей. И, видимо, посчитали механизм успешным.
«Содействовать росту долгосрочных сбережений населения и созданию длинных денег для экономики за счет расширения продаж народных облигаций». Такое поручение прописано в Общенациональном плане.
Мотивация Минфина понятна. На вкладах в банках лежит гигантская сумма — больше 30 трлн рублей. Если хотя бы часть этих средств перетечет в гособлигации, это поможет властям покрыть дефицит бюджета. Хотя в Минфине такую цель и отрицают.
— Размещение ОФЗ-н осуществляется для повышения финансовой грамотности граждан и развития у них культуры инвестирования средств. Оно не рассматривается в качестве значимого источника финансирования дефицита федерального бюджета, — пояснили в пресс-службе ведомства.
Как рассказали в Минфине, чтобы получить дополнительные деньги для борьбы с кризисом, власти планируют активно выпускать обычные гособлигации (ОФЗ), которые котируются на бирже. И за счет этого в ближайшие годы могут привлечь несколько триллионов рублей. А вот «народные гособлигации» чиновники будут выпускать исходя из спроса со стороны населения. А он будет сильно зависеть от доходности…
В ПЛЮСЕ НА 3% ГОДОВЫХ
Срок «народной облигации» — три года. Первый транш запустили на рынок в апреле 2017 года. И он уже погашен. Я это знаю не из официальных сообщений Минфина, а из собственного онлайн-банка. Три года назад я вложил свои деньги в народные гособлигации.
Причин было несколько. Во-первых, потому что предложение было довольно выгодным — на 1 — 1,5% годовых выше, чем давали банковские вклады. Во-вторых, чтобы протестировать новый продукт, предложенный государством. Вот какие выводы получились.
Примечательно, что все это время я в свою заначку даже не заглядывал. Суть «народной гособлигации» в том, что максимальный доход получаешь, если держишь деньги до победного. Я и держал. Результаты оказались вполне достойные. Вложенные 55 тыс. превратились в 69,2 тыс. рублей. Если пересчитать, то ежегодно я получал по 8,5% годовых.
— Средняя доходность ОФЗ-н первого выпуска за 3 года без учета комиссий и приобретенных в первую неделю размещения составляет около 9% годовых, второго — около 8,5%, третьего — 7,3%, — пояснили в Минфине.
Мой доход мог быть больше, если бы я вложил деньги на три недели раньше (это важный нюанс). Но я все равно оказался в хорошем плюсе. Для сравнения, ставки в банках в это время только снижались. К примеру, в последние два года они приносили всего по 6% годовых. В деньгах я выиграл примерно 4 тысячи рублей. Неплохо. Но покупать новый выпуск «народных» облигаций я точно не буду…
Облигации выпускают как частные компании, так и целые государства. Это нормально, когда граждане кредитуют собственное государство.
Фото: Shutterstock
СТОИТ ЛИ ПОКУПАТЬ СЕЙЧАС?
Раньше покупать гособлигации для населения было сложно. Надо было оформлять договор, заполнять кипу бумаг да еще и платить комиссию банку. В последний год процесс сильно упростили. Банков стало больше, условия — мягче, а сами облигации можно купить в онлайн-приложении.
Правда, и доходность сильно упала. К примеру, сейчас банки предлагают купить пятый выпуск «народных облигаций» (он стартовал в январе). Доходность по ним составляет 4,71%. Для сравнения, средняя ставка по вкладам в топ-10 крупнейших банков составляет 5,03%. Уже невыгодно.
Более того, с 2021 года по всем облигациям придется платить подоходный налог. Причем не важно, больше миллиона рублей у вас в них вложено, или всего 10 тысяч. В итоге реальная доходность составит чуть больше 4%. Выгода еще меньше.
И наконец, получить даже этот небольшой доход можно будет лишь в том случае, если вы не будете продавать ценные бумаги до января 2023 года. А если захотите вытащить деньги в первый год, сможете сделать это лишь с убытком. Такие жесткие условия размещения.
Конечно, даже 4% годовых через 2-3 года могут оказаться хорошим доходом. Особенно если инфляция и ключевая ставка ЦБ будут стремиться к нулю, как это происходит в развитых странах. Но что будет в будущем, предсказать сложно. А вот вложить деньги с большей выгодой хочется уже сейчас.
ИНДИВИДУАЛЬНЫЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СЧЕТ — ВЫГОДНЕЕ
По совокупности факторов покупать «народные облигации» сейчас нет смысла. Этот механизм был удобен тогда, когда онлайн-приложения для частных инвесторов были неудобными, а процесс покупки и продажи ценных бумаг — сложным и непонятным. Сейчас есть более удобные и выгодные инструменты.
К примеру, можно открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) в любом крупном банке или брокерской компании. И уже на него купить обычные облигации федерального займа. Преимуществ тут сразу несколько.
Во-первых, доходность по ним сейчас варьируется от 5,2 до 6% годовых. Выше, чем по вкладам в банках.
Во-вторых, купоны выплачиваются раз в полгода. И этими деньгами можно распоряжаться на свое усмотрение.
В-третьих, продать ценные бумаги можно в любой момент. Через онлайн-приложение это делается за несколько секунд.
Ну а самый главный плюс ИИС — по нему можно получить налоговый вычет. Либо вернуть себе 13% от вложенной суммы (но не больше 52 тысяч рублей в год), либо не платить подоходный налог (сумма не ограничена). При покупке тех же «народных облигаций» получить налоговый вычет не удастся.
Источник