Банковский вклад – надежная инвестиция, поскольку денежные средства передаются на сохранение надежной компании. Однако уровень доходности критически мал. Иногда дивидендов не хватает даже для перекрытия инфляции. Поэтому сбережения граждан РФ продолжают постепенно обесцениваться, находясь при этом в банке. Отличной альтернативой банковскому депозиту станут облигации государственного займа.
Российский чиновник А. Кудрин, ранее занимавший должность министра финансов, считает, что ОФЗ – выгодный и надежный инвестиционный инструмент. Государственные облигации способны обеспечить минимальный уровень финансового риска. Однако действительно ли население сможет зарабатывать на ценных бумагах этого типа?
Понятие облигаций государственного займа
Облигации государственного или федерального займа – рублевые ценные бумаги, выпущенные Министерством финансов России. ОФЗ принято считать одним из наиболее стабильных инвестиционных инструментов отечественного фондового рынка. Главная особенность облигаций, выпущенных государством, заключается в том, что они представлены в качестве документов. Тип хранения – централизованный.
Абсолютно все бумаги подкреплены специальными сертификатами. Они хранятся в Министерстве финансов или у депозитария (это профессиональный участник финансового рынка, оказывающий услугу хранения ценных бумаг). Облигации государственного займа выпускаются со сроком погашения от 1 до 50 лет. Дивиденды выплачиваются преимущественно один раз в год, но могут быть исключения.
Инвестирование в приобретение облигаций государственного займа заключается в том, что вкладчик передает денежные средства государству в долг на установленный срок. Министерство финансов выпускает долговые обязательства с целью урегулирования непредвиденных расходов, которые не были предусмотрены бюджетом. Инвестор получает купонную прибыль до погашения ценной бумаги. Полная стоимость облигации возвращается после окончания срока действия актива.
Наглядный пример
Предположим, что Министерством финансов РФ выпущено долговое обязательство с номиналом 1000 рублей. Правительство устанавливает купонные выплаты в размере 8% годовых. Облигации попадают на фондовую биржу. Однако продажа осуществляется не по номинальной, а по рыночной цене. Это означает, что теоретически инвесторы смогут купить ОФЗ дешевле первоначальной стоимости, или же дороже.
Держатели государственных облигаций получают статус инвестора. Ценная бумага этого типа предполагает, что вкладчик будет получать купонные дивиденды – 8% в год. Во время наступления срока погашения, долговое обязательство продается по номинальной цене. В рамках нашего примера – 1000 рублей.
Первый источник прибыли – купонные выплаты. Второй – погашение или перепродажа. Например, вы сумели купить облигации государственного займа по более низкой рыночной стоимости – 800 рублей. Перепродайте актив, чтобы извлечь из него дополнительный профит.
Доходность облигаций государственного займа
Расчет прибыльности осуществляется на основе всего двух показателей – купонные выплаты и приобретение ценной бумаги ниже номинальной стоимости. В первом случае в учет берутся годовые дивиденды, актуальная цена актива. Второй вариант предполагает сопоставление стоимости покупки и продажи долгового обязательства, стоимости погашения.
На стоимость ОФЗ оказывает воздействие экономический климат в государстве и рыночная стоимость ценной бумаги.
Расчет доходности: наглядный пример
Номинал облигации – 1000 рублей. Рыночная и номинальная цена полностью совпадают. Годовые купонные выплаты – 8,6%. Инвестор за 12 месяцев получит 86 рублей прибыли. Теперь нужно поделить дивиденды на стоимость актива. Получаем 8% — это доходность облигации государственного займа.
Однако на практике не редко возникают дополнительные сложности. В процессе расчета доходности проявляются погрешности, поскольку в расчет берутся следующие показатели:
- налоговые издержки;
- номинальная купонная стоимость;
- разница прибыльности последней торговой операции и актуальной цены.
Чтобы определить доходность с минимальной погрешностью, воспользуйтесь специальным облигационным калькулятором. Например, доступ к такому сервису предоставляет портал Cbonds. Обязательно отслеживайте изменение актуальной цены ОФЗ в режиме online через программу SmartX, скачать которую можно абсолютно бесплатно.
Практика показывает, что зачастую годовая доходность федеральных облигаций варьируется в диапазоне 9-14%.
Классификация облигаций государственного займа
ОФЗ для розничных инвесторов подразделяются на несколько видов. Классификация может изменяться в зависимости от выбранного критерия. По способу выплат:
- Облигации с регулярным купонным доходом. Дивиденды выплачиваются один раз в течение 12 месяцев. Размер выплат не изменяется с момента выпуска ценной бумаги до наступления срока погашения. Покупайте активы этого вида, когда аналитики прогнозируют снижение процентных ставок.
- Облигации государственного займа с фиксированными купонными выплатами. Размер дивидендов определяется перед приобретением ценной бумаги. Однако с течением времени может изменяться. Например, изначально размер купона – 7% от номинальной стоимости, но уже спустя 2 года ставка снижается до 6%.
- Облигации с переменным купоном. Дивиденды привязаны к показателю плавающей ставки, например, к официальной инфляции. Ценные бумаги этого вида необходимо покупать, когда аналитики прогнозируют рост процентных ставок. Их повышение поспособствует максимизации прибыли.
Вторая классификация осуществляется в соответствии с номиналом облигации:
- Амортизация долга – погашение номинала осуществляется частями. Деньги выплачиваются по предварительно установленному графику, не исключено, что в нем будут предусмотрены перерывы.
- Индексируемый номинал – стоимость облигации индексируется в соответствии с показателем потребительской инфляции. Деньги выплачиваются 1 раз в 6 месяцев. Покупайте такие облигации в кризисные периоды, когда растет инфляция, ведь в это время повышаются процентные ставки.
ОФЗ могут также подразделяться на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные виды. Критерием выступает срок погашения.
Инструкция по приобретению ОФЗ для розничных инвесторов
Купить облигации государственного займа намного проще, чем может показаться с первого взгляда. Это доступная операция для всех розничных инвесторов. Первый шаг – выбор брокера. Затем необходимо зарегистрироваться на сайте компании и внести денежные средства на баланс торгового счета.
Сегодня торговля на фондовых рынках осуществляется в режиме online. Поэтому инвесторам необходимо установить на компьютер специальное ПО. Ссылки на скачивание, ключи активации, пользовательское руководство – все это предоставляет брокерская фирма. После инсталляции софта, нужно купить ценную бумагу. Выберите облигацию с выгодными для вас условиями, заполните ордер, кликните на кнопку «Купить».
Денежные средства будут списаны с баланса торгового счета. Инвестор станет официальным владельцем облигации. Продажа актива осуществляется по такому же принципу.
В России функционирует примерно 50 организаций, оказывающих брокерские услуги. Клиенты этих компаний смогут приобрести ОФЗ. Условия торговой операции во многом зависят от выбранного брокера. Брокерская фирма – посредник между розничным инвестором и биржей. Сотрудничайте исключительно с компаниями, получившими лицензию от ЦБ РФ.
Каждый розничный инвестор примет окончательное решение самостоятельно. Инвестиции в облигации государственного займа более чем оправданы. Держатель ценной бумаги получит гарантированный регулярный доход. Финансовые риски минимальны. Поскольку Министерство финансов РФ не обанкротится и не прекратит существование. Банковский депозит практически по всем статьям проигрывает инвестированию в ценные бумаги. ОФЗ – один из самых надежных и безопасных инструментов на современном фондовом рынке России.
Преимущества и недостатки государственных облигаций
ОФЗ доступны всем без исключения розничным инвесторам. Поэтому высокий уровень популярности этого финансового инструмента – вполне обоснованное явление. Статистика подтверждает рост интереса населения к государственным облигациям, который обуславливается широким спектром преимуществ:
- максимальный уровень надежности – в качестве эмитента выступает Правительство РФ, а именно Министерство финансов. Государственные институты абсолютно точно не обанкротятся, следовательно, инвесторы получат обратно свои деньги, а также прибыль в виде дивидендов;
- минимальная стоимость облигаций – сегодня можно приобрести одну ценную бумагу, потратив около 1000 рублей;
- высокий уровень ликвидности – дневной торговый оборот переваливает отметку в 1 000 000 рублей;
- большое количество уже готовых стратегий инвестирования в ценные бумаги, что значительно упрощает работу новичку;
- широкий выбор сроков погашения – от 12 месяцев и до 50 лет. Инвесторы смогут подобрать оптимальные облигации государственного займа;
- большое количество различных видов позволяет подобрать оптимальные ценные бумаги для своей стратегии и актуальной рыночной ситуации;
- льготное налогообложение – физ. лицам не придется платить налог с купонной прибыли. В стоимость ценной бумаги включены все расходы, связанные с заключением торговой операции.
Преимуществ действительно достаточно много. Однако вместе с этим, ОФЗ свойственны определенные недостатки, о которых также нельзя ни в коем случае умалчивать:
- с инвесторов взимается 13% налог с разницы между ценой покупки и продажи ценной бумаги;
- риск минимален, но он есть. Если произойдет дефолт, то инвестор не сможет вернуть свои деньги;
- есть вероятность, что рыночная стоимость облигации государственного займа снизится из-за масштабного финансового кризиса.
Сопоставив преимущества и недостатки ОФЗ, можно прийти к выводу, что положительных качеств у этого инструмента намного больше. Поэтому инвестирование в облигации федерального займа – оправданный шаг.
Все тексты с нашего сайта Школа Инвестора.
Поделитесь своим опытом инвестирования в облигации государственного займа на нашем форуме.
Источник
Среди ценных бумаг, размещенных на фондовой бирже, особое место занимают государственные облигации. Благодаря гарантиям со стороны эмитента (государства), они считаются самым надежным видом ценных бумаг.
Что такое государственные облигации
Сначала определимся с термином. Государственные облигации— это ценные бумаги, эмитируемые правительствами стран для привлечения денег юридических и физических лиц. По окончании срока действия они выкупаются по номинальной цене. До этого момента держатели регулярно получают вознаграждение в виде процентов (купонных выплат). В зависимости от условий выплат, ЦБ делятся на два типа: с фиксированной и плавающей ставкой.
Облигации госзайма рассматриваются как инвестиции в долговые инструменты, в которых заемщик предоставляет правительству страны займ под оговоренную процентную ставку.
Традиционно облигации государственного займа номинируются в национальной валюте страны. При необходимости правительства прибегают к эмиссии ценных бумаг, номинированных в валюте. В этом случае они носят название «суверенных облигаций». Однако данный термин может применяться и к ценным бумагам, номинированным в национальных денежных единицах.
Зачем государство выпускает облигации
Облигации госзайма выпускаются для привлечения заемных средств. С их помощью правительство решает разнообразные задачи:
- Покрытие бюджетного дефицита. Для этого выпускаются среднесрочные и долгосрочные казначейские облигации.
- Компенсация кассового разрыва бюджета. По причине неравномерного поступления налогов, доходные статьи не всегда покрывают постоянные государственные расходы. Для устранения временного бюджетного дефицита правительства выпускают векселя со сроком погашения до 60 дней или, реже, краткосрочные облигации.
- Привлечение финансов для реализации масштабных проектов. Для обеспечения финансирования конкретных проектов эмитируются целевые облигации. Великобритания выпускала транспортные облигации для национализации транспорта. Под дорогостоящие строительные проекты Япония эмитирует строительные облигации.
- Погашение госдолга перед юридическими лицами. Эти ценные бумаги в дальнейшем могут применяться для расчетов с бюджетом.
- Погашение долга по ранее эмитированным ценным бумагам. В этом случае эмиссия новых долгосрочных ценных бумаг производится с целью реструктуризации задолженности.
Эмиссия гособлигаций помогает правительству выполнять следующие функции:
- регулирование объема свободной денежной массы;
- контроль инфляции;
- управление валютным курсом;
- мобилизация сбережений населения;
- перенаправление капитала в определенный рыночный сегмент (например, в строительство дорог);
- решение прочих социально-экономических проблем.
Гособлигации в России
Минфин РФ выпускает рублевые облигации государственного займа, по которым предусмотрена выплата процентов (так называемые «купонные облигации»). Сегодня можно купить облигации федерального займа нескольких видов:
- С переменным купоном. Проценты по этим ЦБ выплачиваются раз в полгода, а купонный доход корректируется в соответствии с со средневзвешенной величиной доходности государственных казначейских облигаций за последние 4 сессии.
- С постоянным доходом. Фиксированный процент по этим российским государственным облигациям выплачивается раз в год.
- С фиксированным доходом. Купонный доход меняется со временем, но его величина прописана заранее. Например, в первый год выплаты составляют 10% к номиналу, в последующие — 8%.
- С амортизацией долга. Сумма долга по данным государственным облигациям РФ гасится частями до полного погашения.
- С индексируемым номиналом. Правительство ежемесячно корректирует номинальную стоимость, учитывая официальный индекс потребительских цен в РФ.
- Для населения. Ценные бумаги, получившие название «народные облигации», имеют срок погашений 3 года и выпускаются с 2017 года. Процент по ним выплачивается дважды в год. Доходность плавно растет с 7,5% до 10% годовых.
Гособлигации в США и мире
Государственные органы США выпускают несколько видов облигаций, отличающихся условиями размещения и целями выпуска.
Облигации казначейства
Данный вид государственных облигаций США наиболее известен среди инвесторов. Они эмитируются для финансирования государственных программ, армии, покрытия бюджетного дефицита и погашения госзаймов. Они делятся на 4 вида:
- Казначейские ноты с фиксированным доходом и сроком действия до 10 лет.
- Векселя с дисконтным доходом (разницей между номиналом и ценой покупки) сроком действия до 1 года.
- Долгосрочные облигации, срок погашения которых составляет 10-30 лет. Фиксированный процент выплачивается дважды в год.
- Защищенные от инфляции ЦБ, с индексацией номинала дважды в год. Индексация производится исходя из уровня инфляции.
Муниципальные облигации
Эти ЦБ эмитируют города, штаты и округа. Муниципальные облигации не гарантируются федеральным правительством, но популярны благодаря хорошей репутации. Различают два вида муниципальных облигаций:
- Генеральные — не обеспеченные ЦБ, эмитируемые для недорогих проектов и покрытия задолженности.
- Доходные — доход по которым выплачивается с прибыли от целевого проекта.
Сберегательные облигации
Особенность данных ЦБ в следующем: они не обращаются на вторичном рынке и покупаются исключительно Федеральным правительством. Период их обращения составляет 30 лет, минимальный срок до продажи — один год.
Доходность государственных облигаций зависит от стабильности и уровня экономики. Развивающиеся страны размещают на международных рынках облигации под более высокий процент. Это позволяет инвесторам компенсировать риски дефолта по облигациям.
Дефолт по облигациям
Инвестиции в государственные облигации считаются одним из самых надежных способов вложения средств. Однако это не отменяет рисков, вызванных форс-мажорными обстоятельствами или неблагоприятной экономической ситуацией. Это может помешать правительству в полном объеме выполнить обязательства по займу. Такие нарушения описываются двумя терминами: дефолт и технический дефолт.
Дефолтом считается отказ от выплаты купонного дохода или обязательств по погашению номинала. Также сюда относятся ситуации просрочки выплаты процентов или выкупа облигаций 7 и 30 дней соответственно.
Технический дефолт подразумевает просрочку исполнения обязательств на срок до 7 или 30 дней.
Источник: https://bond-invest.ru/gosudarstvennye-obligacii/
Источник
Несколько лет назад я купила государственные облигации. Это принесло мне определенный доход. После этого я стала регулярно покупать такие активы. В этой статье я расскажу, что такое облигации государственного займа, их особенности, преимущества и недостатки, доходность и как их выгодно купить и реализовать.
Что это такое
Государственные облигации – ценные бумаги, выпуск которых осуществляет государство, Центробанк России или любой правительственный орган. В такие активы инвестируют средства с целью получения прибыли по купонным выплатам и дохода от разницы в цене при покупке и реализации.
Приобрести ценные бумаги можно на фондовой бирже. Сделку совершают в рублях или иностранной валюте, в зависимости от вида гособлигаций.
Зачем выпускают государственные облигации
Государственные облигации выпускают с целью получения от физических лиц или компаний денег, которые расходуются в следующих случаях:
- Покрытие дефицита государственного бюджета. Он возникает обычно в конце года. В этом случае используются средства, полученные с реализации средне- и долгосрочных активов.
- Покрытие временного дефицита бюджета. Обычно он возникает, когда деньги израсходованы, а вливания еще не поступили. В этом случае государство выпускает и реализует краткосрочные активы.
- Реализация масштабных проектов. Для этого выпускают тематические ценные бумаги, например, к строительству федеральной трассы.
- Погашение долговых обязательств по активам. Рефинансирование могут также делать для оплаты работ по государственному заказу.
Зачем инвестору государственные облигации
Инвестор, приобретая государственные облигации, становится кредитором государства. Держатель актива получает прибыль либо с купонных выплат, либо с дисконта. Прибыль будет выше, чем доход от банковского депозита.
Покупка гособлигаций – самый надежный способ инвестирования. Здесь нет риска лишиться средств из-за банкротства эмитента, поскольку такая процедуры государству не грозит.
Виды
Существует несколько вариантов классификации государственных облигаций. По срокам выделяют такие виды активов:
- краткосрочные – выкупают в течение от 3 месяцев до 1 года;
- среднесрочные – период действия – от 1 года до 5 лет;
- долгосрочные – погашаются через 10 лет и более.
По получению дохода выделяют такие виды актива:
- дисконтные;
- купонные.
Типы гособлигаций по валюте:
- внутренние активы – рублевые;
- внешние активы – еврооблигации.
Выделяют также такие виды гособлигаций:
- ГКО. Краткосрочный, именной, бескупонный актив. По такой бумаге можно получить только дисконтные выплаты. Стоимость облигации ниже номинала.
- ОФЗ. Актив федерального займа. Такой вид ценных бумаг относится к облигациям среднего срока действия или к долгосрочным инвестициям. Торгуется для граждан РФ и иностранных вкладчиков.
- ОГСЗ. Актив сберегательного займа. Имеет средний период действия, выпускается на предъявителя и имеет номинальную стоимость 500 рублей. Торгуется для российских и иностранных инвесторов.
- ОГНЗ. Ценная бумага нерыночного займа. Это именной актив, покупка которого доступна для юридических лиц России и других стран.
- Актив, погашаемый золотом. Выпускается в виде именного золотого сертификата. После окончания срока действия инвестор получает 1 слиток высококачественного золота за 1 актив.
- ОГВВЗ. Актив внутреннего валютного займа, который выпускают на предъявителя. Номинальная стоимость – 1000 американских долларов.
- ОВВЗ. Актив внешнего валютного займа, который торгуют на иностранных фондовых биржах по цене от 1 американского доллара за одну облигацию.
Преимущества и недостатки
Преимущества государственных облигаций:
- минимальные инвестиционные риски;
- в некоторых случаях прибыль с вклада не подлежит налогообложению;
- большой выбор как краткосрочного, так и долгосрочного инвестирования;
- прибыль превышает инфляцию;
- приемлемая номинальная цена делает актив доступным для большинства вкладчиков.
Недостатки активов – небольшой доход.
Доходность
Доходность облигаций государственного займа зависит от следующих моментов
- процентной ставки Центрального банка России – чем она выше, тем больше будет прибыль;
- рыночной стоимости актива – здесь прибыль измеряется разностью между стоимостью при покупке и реализации;
- размер купона;
- период действия – чем он больше, тем выше прибыль.
Риски
Несмотря на минимальные риски, опасность потерять средства или не получить прибыль существует. Это следует учитывать при покупке активов.
Ликвидность
Активы можно реализовать раньше установленного срока. Однако в этом случае размер прибыли уменьшится.
Процентная ставка
При увеличении процентной ставки падает цена на активы. Это следует учитывать, если планировалась реализация ценных бумаг. Если же продажу активов нужно осуществить в срочном порядке, придется смириться с упущенным доходом. При уменьшении ставки Центробанка риск падения цены исключается.
Валюта
Стоимость еврооблигаций напрямую зависит от курса валюты, в которой торгуются ценные бумаги. Чаще всего это американские доллары. При падении курса уменьшается и стоимость ценных бумаг. В результате инвестор может потерять существенную сумму денег.
Только оценив все риски, можно принимать решение о приобретении актива, при этом выбрать правильный вид государственных облигаций.
Правила покупки и реализации
Купить и продать активы можно на фондовой бирже. Приобретение государственных облигаций осуществляют двумя способами:
- Через брокера. Для этого нужно выбрать либо подходящий банк с брокерским отделом, либо частное лицо, уполномоченное совершать соответствующие сделки. Все операция осуществляются по телефону или через компьютер с помощью специальной программы. Реализация также может осуществляться через брокера. После покупки актива он поступает на брокерский счет инвестора в его полное распоряжение.
- Через индивидуальный инвестиционный счет. Такая покупка выгодна тем, что со сделки можно получить налоговый вычет в размере 13% от суммы покупки. Однако к индивидуальному инвестиционному счету предъявляется несколько требований, выполнить которые может не каждый инвестор.
Выводы
- Государственные облигации – ценные бумаги, выпуск которых осуществляет государство, Центробанк России или любой правительственный орган.
- Активы реализуют с целью получения от физических лиц или компаний денег, которые расходуются на покрывание дефицита бюджета, выплату долгов, реализацию крупных проектов.
- Существует несколько видов гособлигаций, которые различают по срокам действия, принципам выплат и валюте.
- Доходность активов зависит от нескольких критериев.
Источник