Я продолжаю свои изыскания на Московской фондовой бирже и делюсь с вами своими выводами, полученными на собственном опыте.
Сегодня подробно рассмотрим конкретный вид облигаций- а именно ОФЗ. Это самый рекомендованный на всех финансовых ресурсах инструмент*, особенно для новичков.
Облигация — эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от лица, её выпустившего (эмитента), в оговорённый срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента.
ОФЗ- облигации федерального займа,эмитентом выступает МИНФин, доход по ним не облагается НДФЛ .
По уровню риска и размеру доходности данный вид вложения сбережений максимально близок к банковским вкладам, только эмитент гораздо надежнее любого банка и конечный доход немного выше, чем средняя ставка по депозитам.
Чтобы дать ответ на вопрос, составят ли инвестиции в ОФЗ альтернативу вкладу именно в вашей ситуации, рассмотрим их с нескольких ракурсов.
Облигации характеризуются:
- номинальной ценой — цена, которую эмитент определил для данной ценной бумаги при выпуске;
- величиной лота- минимальное количество облигаций для покупки/продажи;
- рыночной ценой покупки/продажи -текущая цена на бирже, по которой в данный момент можно купить и продать данный вид бумаг, рыночная цена может отличаться от номинала как большую так и в меньшую сторону;
- величиной купона- размер дивидендов на одну облигацию;
- периодом выплаты купонов — периодичность выплаты, может быть раз квартал, год или любой другой период, обычно обозначаемый в днях;
- датой оферты(досрочного погашения по номиналу) -дата, в которую эмитент готов выкупить облигации по номинальной цене, назначаемая до даты погашения(даты оферты может и вовсе не быть);
- датой погашения- дата истечения срока действия ценной бумаги, облигации выкупаются у текущего владельца по номинальной цене, независимо какая на этот момент была рыночная цена;
- Доходностью. Текущая доходность рассчитывается исходя из полученного купонного дохода за год к текущей рыночной цене, доходность к погашению рассчитывается по планируемому купонному доходу к дате погашения от номинальной цены.
Пример1: ОФЗ №26221RMFS
Номинал 1000 рублей,дата погашения 23.03.2033, даты оферты нет, купоны 38,39 рублей выплачиваются на 1 облигацию каждые 182 дня. На данный момент среднерыночная цена покупки одной облигации 1008 рублей,продажи -1007 рублей.
Текущая доходность 7.37%, к погашению 7,74%.
Пример2: ОФЗ№26211
Номинал 1000 рублей,дата погашения 23.01.2023, даты оферты нет, купоны 34,9 рублей выплачиваются на 1 облигацию каждые 182 дня. На данный момент среднерыночная цена покупки одной облигации 996 рублей,продажи- 993 рублей.
текущая доходность 6,7%, к погашению-7.23%.
С подробной информацией по каждому выпуску можно ознакомиться на сайте МИНФина или оформив брокерский счет.
Таким образом, номинальная цена не означает,что вы сможете по номиналу купить или же продать ценные бумаги в конкретный момент времени, а также заявленная доходность не учитывает доход или потери при скачках рыночной стоимости самих бумаг. Если вам внезапно понадобится вывести вложенные в облигации средства до даты погашения-не факт, что вы сможете вернуть всю сумму, так как никто не может точно спрогнозировать рыночную стоимость конкретного выпуска ценных бумаг, она постоянно меняется до даты погашения. По номиналу их можно вернуть только в четко установленные даты(даты оферты). Возможно рыночная цена будет не только меньше цены покупки, но и меньше номинала!
При покупке дороже номинала есть возможность возместить часть переплаченных средств за счет купонного дохода, при этом, покупая бумагу в дату между выплатами купонов , вы уплачиваете предыдущему владельцу часть следующего купона, пропорциональную времени владения между выплатами. Эта доплата называется накопленный купонный доход и также прибавляется к стоимости облигации при покупке.
Пример: купон 30 рублей выплачивается раз в полгода-в январе и июле. Купив бумагу в январе , вы платите ее рыночную стоимость за покупку. В апреле для покупки этой же облигации вы уже должны будете заплатить рыночную стоимость + половину цены купона на каждую ценную бумагу. И при покупке в июле до заявленного дня выплаты купона к рыночной стоимости прибавляется почти полная цена купона 30 рублей**
**приведены примерные расчеты. Точная цифра рассчитывается ежедневно и зависит от конкретного дня покупки и дня выплаты купона.
То есть, другими словами, купив облигации непосредственно перед выплатой очередного купона, вы должны полностью возместить стоимость данного купона по каждой облигации. Это работает и в случае продажи вами облигаций- вы получаете пропорционально периоду владения бумагой купонный доход.
Если вернуться к теме данного поста и сравнить данный вид вложений с депозитом, то мы увидим , что доходность данных вложений в текущей экономической ситуации отличается несущественно, как правило на 1-2 процента в пользу облигаций. При этом для облигаций она зафиксирована до даты погашения(в примере 1 на более, чем 10 лет вперед) и не будет изменяться вслед за ключевой ставкой ЦБ, в отличии от депозитов, при этом вложенные средства никак не страхуются. Банки как правило принимают депозиты с фиксированной ставкой на гораздо меньшие сроки, есть страхование вложенных средств до 1.400.000. Также не забудьте учесть разовые комиссии своего брокера за проведение операции по покупке и продаже ценных бумаг и регулярную стоимость обслуживания брокерского счета счета(эти суммы прописываются в договоре с конкретным брокером и могут существенно отличаться, стоимость обслуживания может вовсе отсутствовать, внимательно читайте договор предоставления услуг!) . В банке данные комиссии, как правило, отсутствуют.
Выводы:
- если ваша цель- долговременное хранение средств в максимально надежном инструменте без частичного изъятия с получением дохода, покрывающего инфляцию, то инвестиции в ОФЗ -достойный вариант для вас;
- если вы хотите сохранять, накапливать и иметь доступ к своим сбережениям в полном размере в любой момент, то лучше остановиться на альтернативных методах хранения сбережений.
* по моим личным наблюдениям с начала текущего года
ВНИМАНИЕ! Все, написанное в данной статье, является выражением сугубо субъективного мнения автора и не умаляет деловую репутацию биржевых аналитиков!
Понравилась статья?
Дайте мне знать, поставив лайк, и подписывайтесь на мой канал, чтобы не пропустить самое интересное о личных финансах!
Источник
На своём личном примере хочу показать, как на скучном рынке облигаций можно получать 25% годовых с минимальным риском. Без набившей оскомину крипты и мутных схем от инфоцыган.
Pixabay
Я не аффилирован ни с одним биржевым брокером, банком или эмитентом облигаций. Лично я не заработаю ни рубля, если вы решите вложить свои деньги в ту или иную ценную бумагу. Этот кейс я публикую по просьбе подписчиков моего Telegram-канала «Инвестиции на диване».
Как связаны риск и доходность
Чем больше доходность — тем выше риск. Это правило известно любому, изучающему экономическую теорию. На практике обычно именно так и происходит. Высокую доходность показывают инструменты с высокой волатильностью. Но и риск потерь по таким инструментам тоже достаточно велик (вспомним биткоин).
Соответственно, если нужна высокая доходность, приходится инвестировать в более высокорискованные инструменты. Каждый инвестор сам для себя определяет уровень толерантности к риску.
Кто-то готов принимать высокий риск и массово инвестирует в стартапы. Кому-то важнее надежность и спокойствие, его выбор — банковский депозит.
Как я получил 25% годовых по активу с максимальной надежностью
Максимальную надежность традиционно дают долговые расписки под гарантии государства. В США это T-Bills, в России — ОФЗ, или облигации федерального займа. Но есть нюанс — у этих инструментов низкая доходность. Обычно она всего на 1–1,5% выше, чем процент по вкладам в системообразующих банках на аналогичный период.
Впрочем, давайте перейдем к реальным цифрам. В октябре 2018 года я купил в свой портфель облигации ОФЗ 25083. Это бумага с погашением в декабре 2021 года, я планировал держать ее до конца срока. На момент покупки цена составляла 972,45 рублей при купонной доходности в 7% годовых.
Здесь нужно немного углубиться в теорию и обсудить, как формируется купонная доходность по облигациям. У каждой бумаги есть своя номинальная стоимость — в нашем случае это 1000 рублей.
Размер купонных выплат считается от номинала, он фиксирован: 70 рублей в год двумя выплатами — по 35 рублей. При этом котировка бумаги на бирже может меняться в зависимости от спроса и предложения. Если интересно глубже разобраться в вопросе, посмотрите мое видео, там есть детали.
Таким образом, при покупке облигации по цене 972,45 и доходности в 7% годовых от номинала я получаю эффективную доходность в размере 8,166%, если держать бумагу до погашения. Уже лучше, но все еще не так хорошо, как хотелось бы.
rusbonds.ru
Эффективная доходность по облигациям тесно связана с ключевой ставкой Центробанка РФ. При снижении ставки банки начинают опускать проценты по депозитам. На этом фоне облигации с постоянным размером купона становятся более интересны, спрос на них растет и толкает цену на бирже вверх. Именно такой процесс и был запущен в этом году.
cbr.ru
За 2019 года ЦБ РФ снижал ключевую ставку четыре раза, с 7,75% до 6,5% годовых. Что же в это время происходило со стоимостью облигации? Как и положено — она росла.
investfunds.ru
На пятницу, 1 ноября, цена бумаги составила 102,25% от номинала или 1022,50 рубля. По этой цене я и продал бумагу. Давайте теперь посчитаем доходность.
- Цена покупки — 972,45.
- Цена продажи — 1022,50.
- Доход от изменения цены = (1022,50 – 972,45) / 972,45 = 5,15%
- Купонный доход = 70 / 972,45 = 7,20%
Таким образом, самая консервативная бумага на российском рынке принесла мне за год владения доход в 12,35% годовых! Весьма неплохо, учитывая, что такую доходность обычно дают высокодоходные облигации эмитентов третьего эшелона.
«Но подожди, ты же говорил про 25% годовых!» — скажете вы. И будете правы. Дело в том, что бумагу я покупал на своем ИИС. Это индивидуальный инвестиционный счет, который позволяет при соблюдении определенных условий увеличивать свою доходность на 13% за счет получения налогового вычета.
Буквально на днях я получил деньги по вычету за 2018 год и теперь смело могу их добавлять к своей общей доходности. Таким образом, общая доходность по сделке с ОФЗ составила 25,35% годовых.
Как зарегистрировать ИИС и получить налоговый вычет
Далее я расскажу обо всех этапах регистрации ИИС и получения вычета, чтобы вы могли проделать то же самое. Но сначала пару слов о том, что же такое ИИС.
ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) — это специальный вид брокерского счета, который создан для популяризации инвестиций на фондовом рынке среди населения. Если вы инвестируете свои деньги через ИИС, можете рассчитывать на два вида налоговых льгот.:
- Налоговый вычет в размере 13% от суммы ваших инвестиций, но не более 52 тысяч рублей (13% от 400 тысяч).
- Не платить налог на доход с операций, совершенных на ИИС в течение года (без ограничения по сумме).
В большинстве случае первый тип вычета будет более привлекательным. Важно, чтобы у вас был официальный доход, вы платили НДФЛ и были налоговым резидентом РФ — в этом случае можно рассчитывать на вычет.
В целом ваш путь от регистрации ИИС до получения вычета будет выглядеть следующим образом:
- Идем к брокеру, заключаем договор на ИИС.
- Пополняем ИИС на сумму не более 1 млн рублей. За календарный год вы не можете пополнить ИИС более чем на 1 млн рублей. При этом максимальная сумма, с которой будет рассчитан вычет, — 400 тысяч рублей. Я рекомендую пополнять ИИС максимум на 400 тысяч в год.
- Покупаем на эти деньги ценные бумаги — акции, облигации. Можно на всю сумму купить ОФЗ или сформировать сбалансированный портфель на ваш выбор. Если вам интересны конкретные идеи для формирования портфеля, подписывайтесь на мой канал в Telegram «Инвестиции на диване».
- Регистрируемся в личном кабинете на сайте налоговой. Если раньше этого не делали, можно сделать это в любом отделении. При себе нужно иметь удостоверение личности и ИНН.
- Получаем неквалифицированную ЭЦП в личном кабинете.
- По завершению первого календарного года собираем необходимые документы: форму 2-НДФЛ, выписку от брокера о зачислении денег на брокерский счет, копию договора об открытии ИИС.
- Заполняем в личном кабинете налоговой декларацию по форме 3-НДФЛ, прикрепляем к ней документы из предыдущего пункта.
- Ожидаем рассмотрения формы 3-НДФЛ (в моем случае заняло примерно семь недель).
- Выводим деньги за налоговый вычет на банковский счет
Я намеренно дал в статье краткую пошаговую инструкцию, так как в интернете уже есть детальные мануалы, можно, например, прочитать здесь — не вижу смысла их перепечатывать. За последний год в этом процессе ничего не изменилось.
«Мосбиржа»
F.A.Q.
Можно ли положить деньги на ИИС и не покупать ценные бумаги?
Формально да. Но я не рекомендую этого делать. Согласно статье 54.1 Налогового Кодекса РФ, вычет не предоставляется по сделкам, основной целью которых является получение вычета. Таким образом, налоговая может не принять вашу форму 3-НДФЛ и отказать в получении вычета.
Когда лучше заводить деньги на ИИС, в начале или в конце года?
В целом разницы нет. Но заводить деньги на счет выгоднее в конце года. Условно — вы сможете положить деньги в декабре, а уже в следующем году претендовать на вычет.
Когда можно выводить деньги с ИИС?
Согласно правил использования ИИС, вы не можете выводить деньги ранее чем через три года после открытия счета. Если выведете раньше, потеряете право на вычет. Если вычеты уже получали по этому счету — придется вернуть.
Какую бумагу сейчас лучше купить, чтобы получить такую доходность, как в кейсе?
На этот вопрос сложно ответить однозначно, к тому же я не инвестиционный консультант и не имею права давать рекомендации по покупкам бумаг на фондовом рынке.
Если говорить конкретно про ОФЗ, то я считаю, что их потенциал роста на текущий момент практически исчерпан. В цену уже заложено ожидание снижения ключевой ставки до 6%. Рост может продолжиться, только если ставку уронят еще ниже.
Что мне делать, если я не имею официального дохода?
Если у вас нет официального дохода, то вы не можете претендовать на вычет типа 1. В этом случае рекомендую подавать заявку на получение вычета типа 2.
Также обращаю внимание — вычет типа 1 предоставляется с суммы не более 400 тысяч рублей в год. Если ваш официальный заработок за год меньше 400 тысяч, размер вычета также будет уменьшен.
Что нужно делать, чтобы постоянно быть в теме инвестиций и не упускать подобные возможности?
Я регулярно делюсь подобными идеями, а также практикой планирования и управления личными финансами на своем Telegram-канале «Инвестиции на диване». Подписывайся, чтобы быть в теме!
Источник
Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.
Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?
Спасибо.
Андрей.
Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.
Евгений Шепелев
частный инвестор
Что такое ОФЗ
Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.
Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.
Виды ОФЗ
У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.
С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.
С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.
С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.
Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.
Доходность и риски ОФЗ
Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.
Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.
Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.
По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.
Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.
При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.
Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.
Как купить
Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.
Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.
Какие ОФЗ выбрать
Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.
Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.
Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.
Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.
В итоге: плюсы и минусы
Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.
Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
Источник
