Продукты и услуги
Информационно-правовое обеспечение
ПРАЙМ
Документы ленты ПРАЙМ
Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 12 мая 2011 г. № 11-19/пз-н “О случаях неприменения ограничений на заключение договоров займа и кредитных договоров за счет активов инвестиционных фондов, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов”
Обзор документа
Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 12 мая 2011 г. № 11-19/пз-н “О случаях неприменения ограничений на заключение договоров займа и кредитных договоров за счет активов инвестиционных фондов, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов”
Справка
В соответствии со статьей 33 и пунктом 7 статьи 40 Федерального закона от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2001, № 49, ст. 4562; 2004, № 27, ст. 2711; 2006, № 17, ст. 1780; 2007, № 50, ст. 6247; 2008, № 30, ст. 3616; 2009, № 48, ст. 5731; 2010, № 17, ст. 1988, № 31, ст. 4193, № 41, ст. 5193), Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 30.06.2004 № 317 (Собрание законодательства Российской Федерации, 2004, № 27, ст. 2780; 2005, № 33, ст. 3429; 2006, № 13, ст. 1400, № 52, ст. 5587; 2007, № 12, ст. 1417; 2008, № 19, ст. 2192, № 46, ст. 5337; 2009, № 3, ст. 378, № 6, ст. 738; 2010, № 26, ст. 3350; 2011, № 7, ст. 976, № 14, ст. 1935, № 15, ст. 2137), приказываю:
установить, что:
1. Управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами акционерного инвестиционного фонда или активами паевого инвестиционного фонда либо осуществляя функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов, вправе заключать договоры займа и кредитные договоры, по которым управляющая компания является должником, в случае если кредитором управляющей компании по указанным договорам является квалифицированный инвестор в соответствии с пунктом 2 статьи 51.2 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, № 17, ст. 1918; 2007, № 50, ст. 6247; 2008, № 52, ст. 6221; 2009, № 48, ст. 5731; 2010, № 41, ст. 5193; 2011, № 7, ст. 905) и если выдача займа (кредита) осуществляется для приобретения имущества в состав активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда либо для исполнения обязанностей, которые подлежат исполнению за счет данных активов, в том числе по полученным кредитам и займам.
2. В случае заключения договора займа или кредитного договора, по которому управляющая компания является должником, имущество, приобретаемое в состав активов акционерного инвестиционного фонда или активов паевого инвестиционного фонда на средства, полученные по договору займа или кредитному договору, может являться предметом залога или иного обеспечения исполнения обязательства по указанному договору займа или кредитному договору.
3. Управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами акционерного инвестиционного фонда или активами паевого инвестиционного фонда либо осуществляя функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов, вправе заключать договоры займа, по которым управляющая компания является кредитором, в случае если требования управляющей компании по договору займа обеспечены на сумму не менее 100 процентов от суммы основного долга по указанному договору.
Зарегистрировано в Минюсте РФ 24 июня 2011 г.
Регистрационный № 21158
Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 12 мая 2011 г. № 11-19/пз-н “О случаях неприменения ограничений на заключение договоров займа и кредитных договоров за счет активов инвестиционных фондов, акции или инвестиционные паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов”
Зарегистрировано в Минюсте РФ 24 июня 2011 г.
Регистрационный № 21158
Текст приказа официально опубликован не был
Обзор документа
Установлены случаи, когда доверительный управляющий активами акционерного или паевого инвестиционного фонда вправе взять заем (кредит).
Речь идет о фондах, акции или паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов.
Получить заем (кредит) можно, если одновременно соблюдаются следующие условия.
Первое — кредитором выступает квалифицированный инвестор. Второе — выдаваемые средства необходимы для приобретения имущества в состав активов фонда либо для исполнения обязательств за счет последних, в т. ч. по полученным кредитам и займам.
При этом указанное имущество может являться предметом залога или иного обеспечения исполнения обязательства по займу (кредиту).
Кроме того, такое право предоставлено управляющей компании, осуществляющей функции единоличного исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда. Акции последнего также предназначены для квалифицированных инвесторов.
Рассматриваемые доверительные управляющие (управляющие компании) могут и предоставить заем. Условие — их требования обеспечены на сумму не менее 100% от размера основного долга по договору.
Для просмотра актуального текста документа и получения полной информации о вступлении в силу, изменениях и порядке применения документа, воспользуйтесь поиском в Интернет-версии системы ГАРАНТ:
Источник
Кредитный паевой инвестиционный фонд закрытого типа (Кредитный ЗПИФ) – это уникальный продукт, который относительно недавно появился на рынке кредитов в Российской Федерации.
Кредитный ЗПИФ может осуществлять кредитование любых юридических и физических лиц по своему усмотрению без лицензии на осуществление банковской деятельности. Это инвестиционный институт, деятельность которого регламентируется законодательными и нормативно-правовыми актами на рынке ценных бумаг и не обременены нормативными требованиями ЦБ РФ в части банковской деятельности.
Согласно Федеральному Закону Российской Федерации №156-ФЗ от 29.11.2001 г. (Закон) паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления – доля, право собственности на которую удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
ПИФы бывают различных типов и категорий. В России они бывают открытые, закрытые, интервальные и биржевые. В зависимости от состава и структуры активов название ПИФа должно указывать, что соответствующий фонд относится к одной из следующих категорий фондов:
1) фонд денежного рынка;
2) фонд облигаций;
3) фонд акций;
4) фонд смешанных инвестиций;
5) фонд прямых инвестиций;
6) фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций;
7) фонд фондов;
8) рентный фонд;
9) фонд недвижимости;
10) ипотечный фонд;
11) индексный фонд (с указанием индекса);
12) кредитный фонд;
13) фонд товарного рынка;
14) хедж-фонд;
15) фонд художественных ценностей;
16) фонд долгосрочных прямых инвестиций.
ПИФ не является юридическим лицом, действует на основании утвержденных и зарегистрированных Правил доверительного управления ПИФом (ПДУ), а управление осуществляется Управляющей компанией (УК), указанной в ПДУ на основании договора доверительного управления.
Максимальный срок деятельности ПИФа, равно как и срок действия договора с УК, составляет 15 лет.
По Закону Кредитный ПИФ может быть только закрытого типа, так как владельцы паев не в праве требовать выкупа своих паев от УК, за исключением случаев указанных в Законе.
Есть еще одна значимая особенность владениями паев Кредитного ЗПИФа. В соответствии с Положением «О составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» №10-79/пз-н от 28.12.2010 г. – владельцами паев могут быть только квалифицированные инвесторы, прошедшие процедуру признания таковыми. Таким образом, ценные бумаги Кредитных ЗПИФов являются высокорисковыми. Однако, инвестиции в кредитные ЗПИФы – это отличная конкурентоспособная альтернатива долгосрочных вложений, таких как акции передовых предприятий, облигации и банковские депозиты. Зачастую инвестиции в подобные ПИФы начинаются от 1 млн. руб., но бывают и от 100 тыс. руб.
В составе активов кредитного фонда могут быть:
- денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в кредитных организациях;
- долговые инструменты (облигации, депозитарные расписки);
- денежные требования по кредитным договорам или договорам займа, исполнение обязательств по которым обеспечено залогом (за исключением последующего залога), поручительством или банковской гарантией;
- имущество, (в том числе имущественные права), являвшееся предметом залога и приобретенное (оставленное за собой) при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного залогом обязательства;
- финансовые инструменты, базовым активом которых являются величины процентных ставок;
- финансовые инструменты, базовым активом которых являются финансовые инструменты, базовым активом которых являются величины процентных ставок.
Кредитный фонд может выдавать займы физическим и юридическим лицам, выдавать кредиты под конкретные проекты, выкупать права требования по кредитным договорам у банков с большим дисконтом и др. Классическая схема организации процесса Кредитного ЗПИФа представлена на схеме.
Устройство кредитного ЗПИФа
Особо интересным объектом инвестиций ЗПИФ становится для небольших банков. Услугу по созданию «под ключ» фондов и последующего управления ими оказывает УК «ФИНАМ Менеджмент» и УК «Паллада Эссет Менеджмент». Купить или открыть кредитный ЗПИФ стоит относительно недорого, это госпошлина 60 тыс. рублей + небольшой бонус УК. Также нужно понимать, что управляющая компания будет брать 2% от стоимости чистых активов (СЧА) в год. Но выгода от владения может перекрыть прибыль от обычного кредитования.
В России, по данным ЦБ РФ, всего за всю историю Кредитных ЗПИФов зарегистрировано 168 кредитных фондов, первый из которых ЗПИФ кредитный “Кредитный фонд №1” был зарегистрирован 26.01.2006 г. По состоянию на 29.08.2014 г. на территории России действует 116 кредитных фондов. Бум регистрации кредитных ЗПИФов пришелся на 2009 г., зарегистрировано 74 фонда, только 19 из которых прекратило свое существование на данный момент.
Изначально кредитные ЗПИФы, использовались как упаковка для токсичных активов банков. Подавляющее большинство ЗПИФов в России такие.
Только более поздние фонды создавались уже под кредитование, причем стоит отметить, что, так как деятельность фонда не попадает под регулирование ЦБ РФ в банковском секторе, то и кредитная политика фонда определяется самостоятельно. Устанавливаемые фондом процентные ставки по кредитам ниже или равны рыночным, основным критерием к заемщикам является обеспечение по кредитам, и практически отсутствуют другие требования, гибкие сроки погашения кредита, а также возможность погашения основной суммы кредита в конце срока. Таким образом, в первую очередь кредиты таких фондов интересны лицам, которые не могут получить кредитные средства в банках, иностранным гражданам, юридическим лицам, которые не могут кредитоваться в силу разных причин, но имеющие обеспечение, стартапам и т.д.
Рассмотрим со стороны частного инвестора. По сравнению с банковскими депозитами, вложения в паи не страхуются, однако страховкой является само обеспечение по выданным кредитам, так как нередко дисконт по ним составляет до 50% от полученной суммы кредита.
Привлекательность и конкурентоспособность подкрепляются следующими показателями: средняя доходность по банковским депозитам составляет 9-11% годовых, по облигациям 5-15%, а по паям кредитных ЗПИФов 15-25%.
Как зарабатывает инвестор в кредитном ЗПИФе
На финансовом рынке России встречается пока немного кредитных ЗПИФов. Инвестор может задаться вопросом, в какой же кредитной фонд вложить свои свободные денежные средства. Вот основные, о которых информация в открытом доступе.
УК «Паллада Эссет Менеджмент» представлена широкая линейка подобных фондов, в частности:
ЗПИФ Кредитный «Паллада-Доступный кредит»
ЗПИФ Кредитный «Паллада-Тендерный кредит»
ЗПИФ Кредитный «Ростовщик»
УК «Финам Менеджмент» представлена такими кредитными фондами как:
ЗПИФ Кредитный «Финам Кредитный»,
ЗПИФ Кредитный «Финам Кредитный Северокавказский»,
ЗПИФ Кредитный «Волжский»,
ЗПИФ Кредитный «НТБ»,
УК «Аурум Инвестмент»
ЗПИФ Кредитный«Кредитные ресурсы»
ЗПИФ Кредитный «Кредитные инструменты»
ЗПИФ Кредитный«Макро-кредит»
ЗПИФ Кредитный«Смарт-кредит»
Основные моменты, которые нужно проанализировать при вложении денег в ЗПИФ:
– Минимальная пороговая сумма входа (бывает от 100 тыс. руб.)
– Периодичность начисления дохода
– Как осуществляется выход из фонда раньше срока (у кого то организован вторичный рынок)
– Сколько стоит выход из фонда, какие комиссии вообще за управление берет УК
– На какой стадии находится фонд (т.к. фонды закрытые, то у него 3-6 месяцев идет первичное привлечение инвесторов, а далее желающие уже покупают акции ЗПИФа, находящиеся у других инвесторов, у самой УК – вторичный рынок) Риск здесь следующий: если фонд находится на формировании, то УК может не привлечь нужной суммы и вы потеряете время, ожидая закрытия фонда.
– Вообще, стоит сказать, что подобные инвестиции в кредитные ЗПИФы весьма надежные вложения, возможно, интересные в первую очередь вкладчикам с крупными суммами и с длинным инвест горизонтом.
– Напомним, что вкладывать деньги может только квалифицированный инвестор. УК Финам Менеджмент проводит эту процедуру за несколько дней. В результате оквалифицирования появляется интересный положительный момент. В случае развода и передела имущества супругу(е) будет сложно отсудить имущество, находящееся в ЗПИФе.
Потенциальный инвестор может задаться вопросом, а как же налогообложение, сколько он должен будет заплатить налогов при погашении паев.
ПИФ – это имущественный комплекс и не является юридическим лицом. Следовательно, прибыль самого ЗПИФа не облагается налогом. Объектом налогообложения является прибыль. Чаще всего встречается ежеквартальное начисление дохода, соответственно, УК с этой суммы удерживает налог. В соответствии с Налоговым Кодексом РФ, ставка налога на прибыль составляет для физических лиц резидентов 13%, для не резидентов 30%. В связи с тем, что УК в соответствии с действующим законодательством является налоговым агентом, то налог удерживается УК при выплате денежных средств. Юридические лица – резиденты, платят налог на прибыль от операций с паями инвестиционных фондов в соответствии с действующими ставками самостоятельно.
Порядок налогообложения доходов юридических лиц – не резидентов определен статьями 284, 306-311 Налогового кодекса РФ.
Источник
В процессе деятельности паевого инвестиционного фонда может возникнуть необходимость привлечения заемных средств. Данная возможность доступна исключительно для фондов с квалифицированными инвесторами, что подтверждается следующим.
В пп. 5 п. 1 ст. 40 Закона об инвестиционных фондах указано, что управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего активами паевого инвестиционного фонда, не в праве заключать договоры займа или кредитные договоры, кроме случае получения денежных средств для обмена или погашения инвестиционных паев при недостаточности денежных средств, составляющих этот паевой инвестиционный фонд. При этом совокупный объем задолженности, подлежащей погашению за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по всем договорам займа и кредитным договорам не должен превышать 20 процентов стоимости чистых активов этого паевого инвестиционного фонда. Срок привлечения заемных средств по каждому договору займа и кредитному договору (включая срок продления) не может превышать шесть месяцев. Таким образом, по общему правилу заключение управляющей компанией, действующей в качестве Д.У., договоров займа или кредита не допускается.
Тем не менее, в п. 7 ст. 40 Закона об инвестиционных фондах указано то, что если инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда предназначены для квалифицированных инвесторов, то нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг может быть предусмотрены случаи, когда вышеуказанные ограничения не применяются к сделкам, совершаемым управляющей компанией, действующей в качестве доверительного управляющего Фонда.
Такой случай установлен п. 1.6. Положения о составе и структуре активов ПИФ, Приказом ФСФР России от 12.05.2011 г. №11-19/пз-н, в которых указано, что в состав активов паевых инвестиционных фондов, паи которых предназначены для квалифицированных инвесторов, могут входить активы, приобретенные по договору займа или кредитному договору, если заимодавцем (кредитором) по такому договору является квалифицированный инвестор в силу федерального закона, и если выдача займа (кредита) осуществляется для приобретения имущества в состав активов паевого инвестиционного фонда либо для исполнения обязанностей, которые подлежат исполнению за счет данных активов, в том числе по полученным кредитам и займам.
В связи с отсутствием законодательных ограничений и на основании п. 2 Приказа ФСФР России от 12.05.2011 г. №11-19/пз-н в случае заключения договора займа или кредитного договора, по которому управляющая компания является должником, имущество, приобретаемое в состав паевого инвестиционного фонда на средства, полученные по договору займа или кредитному договору, может являться предметом залога или иного обеспечения исполнения обязательства по указанному договору займа или кредитному договору.
Таким образом, управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего паевым инвестиционным фондом, вправе заключать договоры займа или кредита в случае, если инвестиционные паи данного Фонда предназначены для квалифицированных инвесторов и если заемщиком/кредитором по договору является квалифицированный инвестор в силу закона (п. 2 ст. 51.2. Закон о рынке ценных бумаг»).
Источник
Что такое ЗПИФ?
Паевой инвестиционный фонд — обособленное имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителями (пайщиками), и имущества, полученного в процессе управления Фондом.
- Доходы и имущество фонда принадлежат пайщикам на праве общей долевой собственности и удостоверяется инвестиционным паем.
- Инвестиционные паи могут быть свободно проданы или заложены.
- Все инвестиционные паи имеют равную стоимость. Размер доли в фонде определяется количеством паев у пайщика.
- Имущество фонда находится в доверительном управлении Управляющей компании (УК). Оно обособленно от личного имущества пайщиков и от имущества УК.
Как работает Фонд
В состав имущества фонда могут входить различные активы, обладающие имущественной ценностью: ценные бумаги, займы и прочие. Операционная деятельность фонда осуществляется управляющей компанией и исключительно в интересах пайщиков.
- Активы могут как приобретаться в ЗПИФ, так и отчуждаться из него.
- Активы могут находиться в составе ЗПИФ длительный период как в ожидании роста стоимости, так и в целях получения дохода.
- Фонды могут получать займы и кредиты в т.ч. под залог имущества Фонда.
- Операции с имуществом Фонда формально совершаются УК. На практике многие ЗПИФ управляются пайщиками.
- Все доходы, образованные в результате операционной деятельности, поступают в состав имущества Фонда.
Преимущества ЗПИФ
Оптимизация налогообложения
Создание ЗПИФа позволяет существенно снизить налоговую нагрузку на бизнес. Уменьшение налогового бремени происходит с использованием абсолютно законной схемы, жизнеспособность которой закреплена в Налоговом кодексе и подтверждена правоприменительной практикой.
Защита активов от захватов и обращения взыскания со стороны кредиторов
После внесения имущества в состав ЗПИФа его раздел или выдел в натуре не допускаются, единственным возможным объектом для захвата или обращения взыскания становится инвестиционный пай, который практически не представляет интереса для рейдеров и кредиторов, т.к. не дает возможности получить непосредственный контроль над имуществом. При этом, если паи ЗПИФа ограничены в обороте — предназначены для квалифицированных инвесторов, они соответственно могут перейти только к лицам, имеющим статус квалифицированного инвестора, что делает захват или обращение взыскания еще более затруднительным.
Оптимизация управления бизнесом
ЗПИФы являются альтернативой сложным холдинговым структурам. Управление делами через ЗПИФ позволяет структурировать бизнес, сформировать единый центр принятия и исполнения решений, усилить контроль (как внутренний, так и внешний), упорядочить денежные потоки, снизить операционные издержки и, в конечном счете, увеличить прибыль.
Снижение рисков при реализации проектов
ЗПИФы зарекомендовали себя как инструмент снижения рисков при реализации проектов, в том числе строительных и венчурных. При использовании ЗПИФ риски уменьшаются за счет:
локализации, так как паевой фонд позволяет обособить проект от остального бизнеса, как организационно, так и финансово.
диверсификации, вследствии возможности использования нескольких фондов для реализации отдельных проектов.
распределения между участниками проекта, так как ЗПИФы являются инструментом коллективных инвестиций.
Применение ЗПИФов
Застройщикам
- ПИФ не является юридическим лицом и не платит налог на прибыль.
- Нельзя обратить взыскание по долгам владельцев инвестиционных паев или управляющей компании на имущество фонда.
- Предоставляет возможность формирования фонда (от 25 млн. руб) из отдельных объектов коммерческой или жилой недвижимости, так и на базе проектов районного масштаба.
Арендодателям
- ПИФ не является плательщиком налога на прибыль.
- Рентный ЗПИФ получает доходы от сдачи недвижимости в аренду, основной доход пайщиков — арендные платежи и рост рыночной стоимости объекта.
- Полученный доход или его часть управляющая компания ЗПИФа по согласованию с учредителем может:
- Периодически выплачивать пайщикам.
- Инвестировать в модернизацию и реконструкцию объектов для увеличения их стоимости и арендных ставок по ним.
- Инвестировать в покупку и строительство других объектов недвижимости (как коммерческой, так и жилой).
Холдинги
- ПИФ не платит налог на прибыль, так как не является юридическим лицом.
- Простой способ объединить бизнес активы, простота управления.
- На имущество фонда нельзя обратить взыскание по долгам пайщиков.
- Информация о владельцах инвестиционных паев ЗПИФ является закрытой.
Замена офшорным структурам
- Отсутствие рисков, связанных с изменением в законодательстве офшорных зон.
- Отсутствие рисков, связанных с изменением во внешней политике.
- Информация о владельцах инвестиционных паев является закрытой.
- Нет ограничений на владение активами нерезидентами.
Кредиторам
- Возможность выдачи займов без лицензии кредитной организации.
- Фонд не является юридическим лицом и, следовательно, не является налогоплательщиком. Пайщики уплачивают налог только при продаже (погашении) паев и при получении промежуточных выплат.
- Возможность покупки прав требования по кредитам у банков и получать проценты по этим договорам без уплаты налога на прибыль.
- Отсутствие жестких ограничений. Нет надзора в виде нормативов и обязательных резервов.
- Возможность привлечения денежных средств от стратегических инвесторов.
- Нет ограничений на объем займов. Позволяет проводить более гибкую кредитную политику.
- Минимизация потерь по дефолтным кредитам.
- Эффективная структура управления и структурирования активов.
- Защита активов.
Землевладельцам
- Налоговые преференции.
- Защита активов.
- Приобретение земли нерезидентами.
- Привлечение денежных средств.
Зарубежная недвижимость
- Налоговые преференции и избежание двойного налогообложения.
- Приобретение и защита активов.
- Профессиональное управление активами.
- Привлечение средств иностранных инвесторов.
Инновации
- Простота инвестирования в контрольные пакеты акций и долей компаний.
- Удобная структура управления и финансирования венчурного проекта.
- Строгий контроль уменьшает риски неправомерных действий.
- Привлечение на длительный срок (от 3-х лет) средств институциональных и частных инвесторов, в т.ч. иностранных.
Налогообложение ЗПИФ
Операции, совершаемые с имуществом ЗПИФ, и само имущество ЗПИФ имеют специальный налоговый режим.
Доходы, поступающие в состав Фонда от продажи имущества или сдачи в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы не облагаются налогом на прибыль, что позволяет реинвестировать без потерь.
За счет средств Фонда также оплачиваются имущественные налоги, если в состав Фонда входит такое имущество.
Пайщики фонда – владельцы инвестиционных паев, их налогообложение строится на основе правил налогообложения ценных бумаг.
Сравнение ЗПИФ и АО
Специфика юридической конструкции ЗПИФ сближает его с юридическим лицом, но при этом предоставляет существенные преимущества в деятельности. Таким образом, в рамах ЗПИФ может быть выстроена привычная структура системы управления.
Сравнение ЗПИФ и фондов иностранных юрисдикций
Компании, не стремящиеся к приобретению статуса публичных, заинтересованы в ограничении для третьих лиц доступа к информации о финансовых показателях деятельности, строго соблюдая требования контролирующих органов к раскрытию информации.
Подобные задачи, актуальные как для крупных компаний, так и для обладателей семейных капиталов (имущественных накоплений), возможно решить с использованием структуры фонда. В России это ЗПИФы, в том числе для квалифицированных инвесторов. В иностранных юрисдикциях — трасты, фонды и иные структуры по управлению благосостоянием.
Рассмотрим сравнение российского ЗПИФа и Частного семейного фонда в Лихтенштейне.
Источник