КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ
(англ. conversion) – изменение условий государственных займов в интересах должника, состоящее в понижении процента, новом способе погашения долга, переносе срока погашения, изменении валюты займа; один из методов управления государственным долгом. К. з. может быть: принудительной (когда кредитор обязан согласиться с новыми условиями займа); добровольной (при к-рой кредитор либо соглашается с предлож. гос-вом условиями, либо может получить данную гос-ву взаймы сумму денег); факультативной (когда кредитору предоставляется право сохранить с гос-вом-должником первоначальные условия займа). Цель К. з. – уменьшение объема гос. расходов на погашение и обслуживание гос.
долга. В связи с этим проведение конверсии предполагает использование разл. механизмов, обеспечивающих замещение гос. долга др. видами обязательств, менее обременит. для экономики должника. Наиболее распростран. видами конверсии внешнего гос. долга являются: обмен на долговые обязательства третьих стран; погашение долга товарными поставками; обратный выкуп долга заемщиком на особых условиях; обмен долга на собственность и т.п. Впервые К. з. проведена во Франции и Нидерландах в 1-й пол. XVII в. К. з. была широко распространена в Европе в XIX в. в связи с ростом задолженности гос-в после Великой французской революции и наполеоновских войн. В дореволюц. России конверсия успешно проведена в 1889–99, когда сначала 5%-ные внешние займы были заменены на 4%-ные с более длит. сроками обращения, а затем на тех же условиях обменены облигации внутр. займов. В быв. СССР К. з. проводилась в 1936, 1938, 1947. В 1947 она была связана с ден. реформой, поэтому 5-рублевые облигации Государственного внутреннего выигрышного займа 1938 обменивались на 1-рублевые облигации Государственного 3%-ного внутреннего выигрышного займа 1947. В РФ К. з. проведена в 1999 в рамках новации гос. краткосрочных облигаций и облигаций федер. займов с постоянным и переменным купонным доходом со сроками погашения до 31 дек. 1999, выпущенных в обращение до 17 авг. 1998. Конверсия носила принудит. характер, предполагала пересчет суммы долга на основе дисконтирования номинальной стоимости обмениваемых бумаг и проводилась путем замены ранее выпущ. ценных бумаг на новые облигации с постоянным и переменным купонным доходом со сроками обращения от 3 до 5 лет и частичной выплатой ден. сумм
Финансово-кредитный энциклопедический словарь. — М.: Финансы и статистика.
Под общ. ред. А.Г. Грязновой.
2002.
Смотреть что такое «КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ» в других словарях:
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — замена центральным банком ранее выпущенных госу дарственных займов новыми. Словарь финансовых терминов … Финансовый словарь
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — одно из мероприятий по управлению государственным долгом; замена ранее выпущенных государственных займов новыми, которые удлиняют сроки погашения кредита и изменяют (понижают или повышают) размер заемного процента … Юридический словарь
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (как правило, понижения) размера заемного процента … Большой Энциклопедический словарь
Конверсия займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (как правило, понижения) размера заемного процента. Политическая наука: Словарь справочник. сост. проф пол наук Санжаревский… … Политология. Словарь.
конверсия займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (как правило, понижения) размера заёмного процента. * * * КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ, замена ранее выпущенных… … Энциклопедический словарь
Конверсия займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми с целью удлинения сроков кредита и изменения размера заёмного процента, как правило, его понижением. В капиталистических странах проводится при избытке ссудного капитала (См. Ссудный… … Большая советская энциклопедия
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — замена ранее выпущенных государственных займов новыми; изменение первоначальных условий займов (процента, срока погашения). Производится государством в связи с изменениями на рынке кредита в целях сокращения расходов на выплату процентов по займу … Энциклопедический словарь экономики и права
конверсия займов — одно из мероприятий по управлению государственным долгом; замена ранее выпущенных государственных займов новыми, которые удлиняют сроки погашения кредита и изменяют (понижают или повышают) размер заемного процента … Большой юридический словарь
Конверсия — Конверсия займов замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Конверсия коммерческой деятельности обмен акций или облигаций одного типа на ценные бумаги др. типа, но выпускаемые одной и той же компанией. Конверсия валюты обмен… … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике
ЗАЙМОВ КОНВЕРСИЯ — (см. КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ) … Энциклопедический словарь экономики и права
Источник
изменение первоначальных условий займа пересмотром номинального процента.
Словарь бизнес-терминов.
Академик.ру.
2001.
Смотреть что такое «Конверсия Государственного Займа» в других словарях:
КОНВЕРСИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ЗАЙМА — изменение первоначальных условий займа, касающееся доходности. Чаще всего при К.г.з. правительство меняет (обычно уменьшает) размер номинального процента. Существует принудительная, добровольная и факультативная К.г.з … Большой экономический словарь
КОНВЕРСИЯ — (лат.). 1) преобразование, превращение, изменение. 2) обращение процентных бумаг в другие, приносящие меньший процент, сравнительно с прежними. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. КОНВЕРСИЯ [лат.… … Словарь иностранных слов русского языка
КОНВЕРСИЯ — КОНВЕРСИЯ, конверсии, жен. (лат. conversio оборот, превращение) (экон.). Изменение условий государственного займа в интересах задолжавшего государства (посредством понижения процентов, отсрочки платежа и т.п.). Конверсия займа. Толковый словарь… … Толковый словарь Ушакова
конверсия — и, ж. conversion f., нем. Konversion <, лат. conversio оборот, превращение. устар., воен. Поворот, захождение, перемена фронта. < Эскадроны> вообще теряют угол конверции, что весьма дурно. 1788. Потемкин Суворову. // РС 1875 5 33. 1.… … Исторический словарь галлицизмов русского языка
КОНВЕРСИЯ — перезаключение договора об условиях оплаты ранее предоставленного кредита. возобновление какого либо обязательства. обмен конвертируемых обязательств на акции. переоценка ценных бумаг с одной валюты на другую. возможность обмена одной валюты на… … Финансовый словарь
КОНВЕРСИЯ — (государственного займа) – изменение условий государственного займа, напр., уменьшение размера процентов по займу, удлинение срока займа и т. д. При К. может быть проводима и унификация займов, т. е. слияние различных займов в один заём с… … Советский юридический словарь
конверсия — Переработка жидкого или газообразного топлива для получения Н2 или его смесей с СО, использ. как газы восстановители в металлургии, процессах и органич. синтезе. Наиб. экономич. для к. метан (природный газ). Различают каталитич. и высокотемп рную … Справочник технического переводчика
Конверсия — Конверсия (Conversion) 1. Обмен валюты данной страны на иностранные валюты. 2. Изменение условий ранее выпущенного государственного займа, обычно заключающееся в понижении процента или изменении срока его погашения. 3. Перевод оборонной… … Экономико-математический словарь
Конверсия займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми с целью удлинения сроков кредита и изменения размера заёмного процента, как правило, его понижением. В капиталистических странах проводится при избытке ссудного капитала (См. Ссудный… … Большая советская энциклопедия
конверсия — и; ж. [от лат. conversio превращение, изменение]. 1. Финанс. Изменение условий ранее выпущенного государственного займа (например, понижение процента, изменение срока погашения и т.п.). К. займа. К. валюты (обмен валюты данной страны на… … Энциклопедический словарь
Источник
Существуют и другие опробированные в мировой практике механизмы, позволяющие уменьшать долговое давление. Это конверсионные операции.
Под конверсией принято понимать все механизмы, обеспечивающие замещение внешнего долга другими видами обязательств, менее обременительных для экономики государства-должника. При всем разнообразии конверсионных операций главный финансовый механизм конверсионной схемы заключается в ликвидации части внешних долговых требований путем их обмена свопа в национальные активы — национальную валюту, облигации, акции, товары, финансовые активы. Схема базируется на принципе «непарного обмена»: номинальный долг свапируется по специальному курсу погашения, который ориентируется на котировки вторичного рынка соответствующих долговых требований.
Возможны различные формы конверсионных операций: конверсия долга в инвестиции, погашение его товарными поставками, обратный выкуп долга самим заемщиком на особых условиях, обмен на долговые обязательства третьих стран, собственность, облигации и другое. Преимущество крупномасштабных конверсионных операций в том, что наряду с облегчением долгового бремени они могут способствовать притоку прямых иностранных инвестиций на развитие приоритетных экспортных и импортозамещающих производств, проведение приватизации, реформирование финансовой сферы, а также затормозить отток капитала из страны и стимулировать его возвращение. Необходимой предпосылкой для введения программы конверсии долга является завершение процесса переоформления задолженности.
Россия практиковала следующие своп-операции:
— «долг на наличность»: выкуп долга с дисконтом по негарантированной коммерческой задолженности;
— «долг на экспорт»: данная схема является более привлекательной, однако здесь важен качественный состав экспорта, то есть экспорт машино- технической и иной готовой продукции. Такая схема позволяет поддерживать конкурентоспособные внутренние производства, содействует увеличению их экспорта на уже традиционные рынки и освоению новых рынков сбыта, одновременно помогая бюджету расплатиться с долгами;
— «долг на налоги»: необходимой предпосылкой для конверсии долга в налоги является законодательное установление налоговых льгот для инвесторов- держателей внешнего долга России. Положение закона о налоговых льготах важно сформировать так, чтобы уплата налога инвесторами была возможной и путем зачета российских внешних долговых обязательств в пропорции, при которой бы большая сумма налога погашалась меньшей суммой внешних долговых обязательств. Разрешение на подобную конверсию должно предоставляться только при осуществлении новых инвестиций, важных для экономики России.
— «долг в облигационные обязательства»: этот вариант особенно важен, поскольку по договору с Лондонским клубом и другими организациями кредиторов процентные ставки за кредиты являются «плавающими». Кроме того, с 1999 года почти в 2 раза возрос объем погашений и процентных выплат по внешним кредитам. Возможности обмена плавающих ставок на фиксированные фактически позволяет неявно конвертировать долги России в форму еврооблигаций. Помимо экономии стоимости обслуживания, выпуск еврооблигаций даст возможность смягчить эффект вытеснения частных инвестиций. Поэтому размещение внешнего долга должно в принципе благоприятно сказаться на внутренних инвестициях. Кроме экономии внутренних сбережений, большая часть которых высвобождается для внутреннего инвестирования, успешное размещение внешних займов дает положительный сигнал для прямых и портфельных иностранных инвестиций. Наряду с этим увеличение внешних государственных займов обуславливает положительный внешний эффект, так как отечественные банки и фирмы начинают привлекать иностранный капитал, причем, не имея формальных ограничений на ежегодные объемы заимствований, с которыми сталкивается правительство. Если бы рыночная эмиссия государственного долга проходила только внутри страны, то существующие кредитные рейтинги не позволяли бы размещать частные обязательства на мировых финансовых рынках.
— «долг на собственность»: одной из перспективных и приемлемых для нас является данная конверсионная схема, проводимая в рамках приватизации. Речь прежде всего идет о возможности использовать для сокращения долгового бремени обмен советских и российских долговых обязательств на акции приватизированных предприятий.
— «долг на долг «: советских долгов Парижскому клубу на долги России третьих стран, иначе говоря, своп внешних обязательств в финансовые активы, то есть долги нам. Речь идет о своего рода политическом взаимозачете. Наши долги этому клубу погашаются путем уступки ему Россией своих требований на долги третьих стран. А далее Парижский клуб их либо реструктуризирует, либо списывает. Для нас подобный вариант беспроигрышен.
Таким образом, можно использовать множество технологий уменьшения бремени внешней задолженности, но при этом без реструктуризации не обойтись. Отсрочка необходима, чтобы за это время создать и укрепить доходную базу бюджета путем оживления производства. Поднять производство невозможно без снижения налогов, что в глазах МВФ выглядит странным при столь низкой собираемости податей. МВФ хочет, чтобы бюджет был сбалансирован на основе высоких налоговых ставок и чтобы была отработана фискальная эффективность экономики.
Источник
Конверсия займов
замена ранее выпущенных государственных займов новыми с целью удлинения сроков кредита и изменения размера заёмного процента, как правило, его понижением. В капиталистических странах проводится при избытке ссудного капитала (См. Ссудный капитал). Преследует цель снизить бюджетные расходы по государственному долгу. Не затрагивает интересы крупных держателей облигаций, которым нередко предоставляются денежные компенсации и налоговые льготы. После 1-й мировой войны 1914—18 К. з. была проведена правительством Великобритании в 1932, когда 5%-ный военный заём на сумму 2,1 млрд. фунтов стерлингов был конвертирован в облигации 3,5%-ного займа. Крупные К.
з. имели место в годы экономического кризиса 1929—33 также в Италии и во Франции. К К. з. прибегала Германия в период подготовки ко 2-й мировой войне 1939—45.
В СССР К. з. направлены на повышение покупательной силы советских денег и мобилизацию дополнительных средств для финансирования народного хозяйства. Они проводятся на условиях, позволяющих оградить сбережения населения, предоставленные взаймы государству. К. з. в 1936 была проведена одновременно с выпуском Государственного внутреннего займа второй пятилетки (выпуск четвёртого года). На облигации этого займа были обменены облигации ранее размещенных по подписке государственных займов. В результате конверсии срок займов был удлинён с 10 до 20 лет и размер процента снижен до 4. В 1947, после денежной реформы, была проведена К. з., связанная с тем, что значительная часть государственного долга образовалась в годы войны, когда покупательная сила денег упала. Погашение этого долга после денежной реформы должно было бы производиться полноценным рублем. Облигации одиннадцати конвертируемых займов обменивались на облигации нового Государственного 2%-ного займа 1948, выпущенного на 20 лет, по соотношению 3 руб. в облигациях ранее выпущенных займов на 1 руб. в облигациях нового займа (в соответствии с денежной реформой обмен наличных старых денег на новые производился по соотношению 10: 1). Одновременно была проведена конверсия свободно обращавшегося Государственного внутреннего выигрышного займа 1938. Облигации этого займа обменивались в сроки, установленные для обмена наличных денег, на облигации нового свободно обращающегося Государственного 3%-ного внутреннего выигрышного займа по соотношению 5 руб. в облигациях Государственного займа 1938 на 1 руб. в облигациях Государственного 3%-ного займа.
К. С. Карташова.
Большая советская энциклопедия. — М.: Советская энциклопедия.
1969—1978.
Смотреть что такое «Конверсия займов» в других словарях:
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — замена центральным банком ранее выпущенных госу дарственных займов новыми. Словарь финансовых терминов … Финансовый словарь
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — одно из мероприятий по управлению государственным долгом; замена ранее выпущенных государственных займов новыми, которые удлиняют сроки погашения кредита и изменяют (понижают или повышают) размер заемного процента … Юридический словарь
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (как правило, понижения) размера заемного процента … Большой Энциклопедический словарь
Конверсия займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (как правило, понижения) размера заемного процента. Политическая наука: Словарь справочник. сост. проф пол наук Санжаревский… … Политология. Словарь.
конверсия займов — замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Проводится с целью удлинения сроков погашения кредита и изменения (как правило, понижения) размера заёмного процента. * * * КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ, замена ранее выпущенных… … Энциклопедический словарь
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — (англ. conversion) – изменение условий государственных займов в интересах должника, состоящее в понижении процента, новом способе погашения долга, переносе срока погашения, изменении валюты займа; один из методов управления государственным долгом … Финансово-кредитный энциклопедический словарь
КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ — замена ранее выпущенных государственных займов новыми; изменение первоначальных условий займов (процента, срока погашения). Производится государством в связи с изменениями на рынке кредита в целях сокращения расходов на выплату процентов по займу … Энциклопедический словарь экономики и права
конверсия займов — одно из мероприятий по управлению государственным долгом; замена ранее выпущенных государственных займов новыми, которые удлиняют сроки погашения кредита и изменяют (понижают или повышают) размер заемного процента … Большой юридический словарь
Конверсия — Конверсия займов замена ранее выпущенных государственных займов новыми. Конверсия коммерческой деятельности обмен акций или облигаций одного типа на ценные бумаги др. типа, но выпускаемые одной и той же компанией. Конверсия валюты обмен… … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике
ЗАЙМОВ КОНВЕРСИЯ — (см. КОНВЕРСИЯ ЗАЙМОВ) … Энциклопедический словарь экономики и права
Источник