В данной статье мы разберем как работает наш онлайн калькулятор облигаций и что он позволяет делать.
Чтобы запустить онлайн калькулятор Вы можете кликнуть в меню сайта «Сервисы» и выбрать пункт «Калькулятор облигаций».
Зачем нужен калькулятор облигаций
Дело в том, что существует много видов специфических облигаций, каждый из которых имеет свои нюансы при расчете доходности. Большинство биржевых терминалов, например, Quik (см. нашу статью «Программы для торговли на бирже»), а также другие терминалы совершенно не учитывают данной специфики расчета доходности и как следствие доходность по большому массиву облигаций считается некорректно.
Как работает калькулятор облигаций
Наш калькулятор облигаций позволяет рассчитать точную доходность следующих типов облигаций:
Простые облигации с фиксированным купоном;
Облигации с известным, но переменным купоном;
Облигации с переменным номиналом, например, облигации с амортизацией.
Облигации с переменным номиналом и переменным купоном.
На текущий момент – это исчерпывающий перечень. Если добавятся новые типы облигаций для расчета – мы их также добавим в калькулятор. Также у нас есть отдельное решение для облигаций с неизвестными купонами для того, чтобы Вы могли быстро предположить гипотезы об их доходности.
Итак, давайте разберем несколько примеров расчетов.
Как узнать доходность облигации
Запускаем наш калькулятор:
Вводим название интересующей нас облигации. В качестве примера мы выбрали облигацию Хакассия 2013. Для этого в окне поиска достаточно ввести первые буквы облигации, например «Хака» и калькулятор покажет список нужных облигаций, из которых Вы выберете:
Это облигация с амортизацией номинала и, в связи с этим она имеет изменяемый номинал и купон.
Реальная доходность данной облигации на момент оценки при цене в 99,99% получилась 8,33%. При этом в квике доходность данной облигации отражалась как 8,77%.
Наш калькулятор для расчетов подтягивают актуальную биржевую цену закрытия по облигации. Дополнительным удобством калькулятора является то, что мы можем менять цену в случае оперативного изменения цены на рынке и практически мгновенно пересчитать доходность для новой цены. Представим, что цена облигации на бирже резко изменилась с 99,99% до 99,91%, тогда мы просто меняем поле «Цена облигации, в %» и мгновенно получаем пересчитанную доходность:
Доходность облигаций с плавающим купоном
Наибольшую сложность для расчетов представляют облигации с неизвестными и плавающими купонами. Так как купоны по таким облигациям инвестору придется предположить самому, исходят из тех или иных гипотез.
Рассмотрим в качестве примера облигацию федерального займа — ОФЗ 29006. По данной облигации известна лишь ближайшая купонная выплата.
Все будущие купоны считаются по заранее оговоренной формуле и зависят от денежного рынка, а конкретно от ставки РУОНИА.
Ставка РУОНИА — это ставка, по которой банки одалживают деньги друг другу. На данную ставку в свою очередь существенно влияет ключевая ставка Центрального Банка.
Так купон на 7.08.2019 был получен следующим образом. Данный купон рассчитывался 6.02.2019. Для его расчета была взята средняя ставка РУОНИА за период 6 месяцев до этой даты. Она получилась – 7,28%. В итоге ставка купона была равна: 7,28% + 1,2% = 8,48%. Купоны за год равны: 1000 х 8,48% = 84,8 руб. А купон за полугодие равен: 84,8 / 365 х 182 = 42,28 руб. Подробнее о том, как считать доходности можно узнать в наших статьях «Облигации — отличная замена депозитам» и «Как считать доходность».
Теперь давайте предположим, что ключевая ставка центрального банка будет уменьшена на 0,5%. Резонно предположить, что в такой ситуации и средняя ставка РУОНИА также упадет в среднем на 0,5% и составит 6,78%. В таком случае ставка купона составит: 6,78% + 1,2% = 7,98%. Годовой купон в рублях будет равен = 79,8 руб., а полугодовой 79,8 / 365 х 182 = 39,79 руб.
Доходность облигации при таких купонах в данном случае можно посчитать на калькуляторе:
Также будущие купоны можно вбить детализировано на каждый купонный период, для этого в калькуляторе необходимо перейти по желтой ссылке «детализировано»:
В итоге данный калькулятор позволяет просчитать максимально точную доходность по любой российской облигации, и даже предположить доходность облигаций, купоны которых неизвестны.
Если Вы пока не знаете, что такое облигации и зачем вообще считать их доходность, приглашаем Вас на наш бесплатный вебинар для начинающих инвесторов, где рассказываем о том с помощью каких инструментов можно начать инвестировтаь безопасно. Записаться на вебинар можно по ссылке — https://mk.fin-plan.org
Рекомендуем к прочтению
Темная сторона
инвестирования
начните инвестировать под 30%
в надежные активы уже сегодня
Скачайте прямо сейчас
Скачать
Источник
Один из самых надежных способов получения дохода от инвестиций — покупка облигаций Мин Фин РФ, или облигаций федерального займа (ОФЗ). Главное отличие таких ценных бумаг — заёмщиком в этом случае выступает государство, следовательно, риск дефолта сведен к минимуму. С 26 апреля 2017 года Минфин начал выпускать «народные» ОФЗ — облигации, предназначенные не для компаний, а для частных лиц. Для государства это возможность привлечь дополнительные средства, а для инвесторов — получать доход с гарантией возврата вложений.
Особенности эмитента
Такие ценные бумаги выпускаются только в цифровом виде, для их приобретения потребуется воспользоваться брокерскими услугами. Брокеры — это биржевые посредники, за определенное вознаграждение предоставляющие доступ к специальным счетам. После оформления сделки покупатель становится владельцем государственных ценных бумаг, минимальное количество для покупки составляет 30 штук.
Со 2-ого квартала 2019 года Мин Фин начал выпускать облигации в новом формате: в отличие от первого выпуска, клиентам не придется платить крупные брокерские комиссии, все расходы эмитент берет на себя. Кроме того, у держателей появится возможность получать кредиты в банках под залог таких ценных бумаг. Первая версия не позволяла проводить такие операции.
Облигации Мин Фина — это возможность привлечь широкий круг инвесторов по всей стране и получить дополнительный капитал на реализацию различных государственных проектов. Покупателей привлекает возможность получать доход по плавающей ставке: чем дольше облигация будет на руках у покупателя, тем выше по ней будет доходность, такая схема выгодна именно тем, кто планирует долгосрочные инвестиции.
Условия приобретения облигаций
Общий объем первой государственной эмиссии 2017 года составил 15 миллиардов рублей. Номинал 1 облигации — 1000 рублей, следовательно, для минимальной покупки потребуется инвестировать не менее 30 тысяч. У таких ценных бумаг есть несколько особенностей:
- Невозможность перепродажи третьим лицам. В отличие от обычных облигаций, ценные бумаги Мин Фина не допускается перепродавать на бирже.
- Возможность предъявления к выкупу в любой момент. Владелец может потребовать досрочно вернуть долг — в этом случае он потеряет только не выплаченный за остаток срока купонный доход.
- Растущая процентная ставка. Чем дольше ценные бумаги остаются на руках владельца, тем выше будет их прибыльность. Стартовая ставка равна 7,5%, вторая выплата — 8%, третья — 8,5% и т.д.
- Периодичность выплат — 2 раза в год.
- Продолжительность возврата — 3 года.
Средняя доходность облигации Мин Фина находится в районе 9% годовых, это существенно больше, чем средний доход по предлагаемым банковским вкладам. Из-за этого ОФЗ станут выгодным приобретением для широкого круга покупателей.
Преимущества инвестирования в ОФЗ
Вложение в облигации федерального займа — это возможность гарантированно не потерять инвестированные средства. Коммерческий сектор подвержен различным экономическим факторам, даже самые надежные компании могут неожиданно столкнуться с финансовыми трудностями и не справиться со своими обязательствами. Государство же выступает гарантом погашения долга.
Дополнительные плюсы инвестирования:
- Увеличенная доходность, по сравнению с банковскими вкладами. Можно получить более крупную пассивную прибыль.
- Средние сроки возврата. Долгосрочные программы интересуют не всех инвесторов, вложение на 3 года станет оптимальным вариантом.
- Относительно небольшой порог входа. Это делает ОФЗ доступными для частных лиц.
- Заранее известная прибыль — важное отличие от вложения в акции крупных компаний. Они могут не выплатить дивиденды, а государство гарантированно выполнит свои обязательства по купонному доходу.
Минусом ОФЗ можно назвать относительно невысокую процентную ставку. Такой вариант подходит для тех, кто предпочитает консервативные, а не рискованные стратегии инвестирования.
Надежность вложения в ОФЗ
Среди всех вариантов инвестиций вложение в государственный долг остается наиболее надежным решением. Такие облигации н торгуются на рынке, поэтому они не могут потерять в цене, обязательства по ним гарантированно будут исполнены. Покупка позволит получать заранее известные выплаты в течение всего срока погашения, а при необходимости можно сразу вернуть вложенные деньги.
Это оптимальный вариант для начинающих инвесторов, которые не рискуют вкладывать крупный капитал в менее надежные проекты и предприятия. Оформление такой сделки позволит гарантированно сохранить и приумножить накопления, причем доход по ним будет достаточно высоким. Обновленный вариант облигаций не требует уплаты комиссий за брокерские услуги, поэтому они становятся еще более выгодными.
Источник
Текущая доходность облигации
Текущая доходность облигации представляет собой отношение периодических платежей к цене приобретения облигации. Поскольку купонные облигации торгуются, как правило, по цене выше номинала, то текущая доходность будет ниже купонной ставки по этой облигации. Если облигация торгуется по цене ниже номинала, то ситуация будет обратной. Соответственно, с помощью финансового калькулятора, определив текущую доходность облигации, Вы получите представление о том, на какую доходность в % годовых вы можете рассчитывать по данной облигации.
Итого: Текущая доходность облигации: введите данные % годовых.
Доходность облигации к погашению
Калькулятор доходности облигации к погашению — это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Данный показатель рассчитывается при условии, что Вы намерены держать облигации до срока их погашения. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к погашению.
Итого: Доходность облигации к погашению: введите данные % годовых.
Доходность облигации к продаже
Калькулятор доходности облигации к продаже — это процентная ставка в норме дисконта, которая приравнивает величину объявленного потока купонных платежей к текущей рыночной стоимости облигации. Чем дороже Вы купили облигацию, тем меньше доходность к продаже.
Итого: Доходность облигации к продаже: введите данные % годовых.
Текущая цена облигации
Финансовый калькулятор приведенной (текущей, справедливой) стоимости облигации — это оценка того, сколько в настоящий (или текущий) момент должна стоить облигация, параметры которой известны.
Итого: Текущая цена облигации: введите данные рублей.
Сумма купонного дохода по облигации
Калькулятор позволяет вычислить сумму купонного платежа на 1 облигацию, на который можно рассчитывать, сохранив ее до даты выплаты купона.
Итого: Сумма купонного дохода по облигации: введите данные рублей.
Накопленный купонный доход
Калькулятор позволяет вычислить сумму накопленного купонного дохода на заданную дату на 1 облигацию, т.е. ту сумму, которую придется доплатить при покупке в заданную дату 1 облигации.
Итого: Накопленный купонный доход: введите данные рублей.
Преимущества
Главные преимуществами облигационного займа:
- инвестиции больших денежных средств без угрозы вмешательства владельцев облигаций в менеджмент организации;
- привлечение денежных средств частных инвесторов (населения) и юридических лиц на достаточно длительный срок и возможно на более выгодных условиях чем акции и др. ценные бумаги;
по сравнению с кредитом: низкая стоимость заимствования, срок привлечения инвестиций посредством выпуска облигаций превышает срок кредита, отсутствие надобности поручительства или залога, низкая степень зависимости от кредитора за счет привлечения широкого круга покупателей на рынке облигаций, возможность привлечения значительной суммы денежных средств.
В отличие от акции, которая представляет собой собственный капитал акционерного общества, облигация есть представитель заемного капитала. Акции выпускаются лишь акционерными обществами, облигации — любыми коммерческими организациями и государством.
Номинал облигации — денежная сумма, указанная на ценной бумаге, которую эмитент берет взаймы и обещает выплатить по истечении определенного срока погашения и на определенных условиях процентной ставки.
По срокам — бываю срочные и бессрочные.
Виды
Государственные облигации — ценные бумаги, выпускаемые с целью покрытия бюджетного дефицита от имени государства или местных органов власти, но обязательно гарантированные правительством.
Государство устанавливает тж. эмиссионный курс — цену, по которой облигации продаются банкам. Рыночной является цена, по которой продаются и покупаются на рынке ссудных капиталов.
Корпоративные облигации — ценные бумаги, эмитированные корпорациями (юридическими лицами) для инвестирования в свою деятельность. Как правило, они являются долгосрочным долговым инструментом со сроком погашения более года.
Купонные облигации — ценные бумаги, содержащие отрезные купоны, по которым после оговоренного срока начисляется и выплачивается доход по проценту.
Источник
Калькулятор рассчитывает:
- Показатели доходности и дюрации облигации на основе заданной цены.
- Цену облигации на основе заданной доходности
Возможные даты, к которым осуществляется расчет:
- к дате окончательного погашения выпуска (показатели к погашению);
- к дате ближайшей оферты по выпуску (показатели к ближайшей к дате расчета оферте);
- к дате выплаты последнего известного купонного периода (показатели к дате выплаты последнего известного купона).
Порядок работы с калькулятором:
Расчет показателей доходности и дюрации:
- Выберите облигацию для расчета:
- Во-первых, в графе «статус» выберите статус облигации с помощью выпадающего списка (по умолчанию выбран статус «в обращении»). Выбрав определенный статус, в поле «наименование» вы увидите список облигаций, относящихся к данному статусу.
- Во-вторых, в поле «наименование» выберите нужную облигацию с помощью выпадающего списка (облигации отсортированы по алфавиту). Выбрав определенную облигацию, вы увидите основные параметры эмиссии: дату погашения, дату оферты, тип купона, ставку текущего купона, дату выплаты текущего купона и базис расчета, одновременно калькулятор произведет расчет доходностей при цене равной 100% от номинала.
- Укажите цену облигации в закладке «Расчет по цене»:
- Введите в поле «чистая цена» значение цены облигации.
- Для расчета по «полной» цене (с учетом НКД) сделайте активным поле «полная цена» и введите нужное значение.
- Укажите дату, на которую необходимо произвести расчет (при необходимости, если дата отличается от текущей):
- Все расчетные показатели могут быть рассчитаны на любой день в период от даты начала размещения до даты погашения облигации (окончания погашения для облигаций с амортизационным погашением).
- По умолчанию в поле «дата расчета» стоит текущая дата (для облигаций, которые готовятся к размещению, по умолчанию стоит дата начала размещения). Измените ее на нужную дату.
- Укажите ставку неизвестных купонов, по которой будут рассчитываться доходность к погашению и дюрация (при необходимости, для облигаций с переменным купоном):
- Поле для ввода ставки неизвестных купонов становиться доступным, только если у выбранной облигации остались неизвестные купоны (не определены эмитентом или на конкурсе), а не для всех облигаций с переменным купоном.
- По умолчанию доходность к погашению и дюрация для облигаций с переменным купоном рассчитывается исходя из предположения, что все неизвестные купоны равны последнему известному. Для ввода собственного значения активируйте под датой расчета поле «по ставке,%» и введите значение.
- Для удобства инвесторов калькулятор предоставляет возможность рассчитать альтернативные доходность к погашению (доходность к оферте на дату выплаты последнего известного купона) и дюрацию (дюрация к оферте на дату выплаты последнего известного купона). Этот расчет предполагает, что реальный срок обращения облигации равен сроку, на который определены купонные выплаты.
- Для облигаций, которые готовятся к размещению, заполнение поля «ставка, %» для неизвестных купонов ОБЯЗАТЕЛЬНА.
- Нажмите кнопку «рассчитать»:
- для удобства пользователей предусмотрена возможность вместо нажатия на экране кнопки «рассчитать» использовать «Enter» на клавиатуре.
Расчет цены:
- Выберите облигацию для расчета.
- Перейдите на закладку «Расчет по доходности».
- Укажите эффективную доходность облигации к погашению или к оферте или к дате выплаты последнего известного купона. Для этого активируйте необходимое поле и введите необходимое значение.
- Укажите дату, на которую необходимо произвести расчет (при необходимости, если дата отличается от текущей).
- Укажите ставку неизвестных купонов, по которой будут рассчитываться цена (при необходимости, для облигаций с переменным купоном).
- Нажмите кнопку «рассчитать».
Методы расчета количества дней между датами (базис расчета):
Везде, где происходит расчет количества дней между двумя датами, расчет производится в зависимости от того, какой из базисов расчетов используется.
Пусть имеются две даты — Date1=D1.M1.Y1 и Date2=D2.M2.Y2. Тогда формула T(Date1,Date2) определяет количество дней между ними с учетом базиса расчета, а формула T(Year) определяет количество дней в году.
При расчетах используются следующие базисы:
Принятые обозначения
Формулы расчета
Купонная выплата на облигацию CAi и ставка купонного периода Ci связаны между собой следующим соотношением:
Накопленный купонный доход (НКД)
Чистая цена, в валюте номинала
Полная цена, в процентах от номинала
Чистая цена, в процентах от номинала
Доходность текущая, процентов годовых
Доходность текущая модифицированная, процентов годовых
Полная цена, в валюте номинала, и эффективная доходность, процентов годовых, соотносятся между собой по формуле
При этом вычисление цены по доходности производится напрямую подстановкой соответствующего значения эффективной доходности в формулу, а расчет эффективной доходности по полной цене осуществляется приближенно численными методами.
Доходность простая, процентов годовых
Дюрация, дней
Дюрация модифицированная, процентов годовых
Выпуклость, валюта номинала
PVBp, процентов годовых
где i: BTiETi и Bp
— базисный пункт изменения эффективной доходности, для расчетов используется значение Bp=0,0001
Источник