Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства.
Юридическое определение ценной бумаги закреплено в Гражданском кодексе РФ, в соответствии с которым, ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.
Ценные бумаги классифицируются по следующим признакам:
1. В зависимости от того, зафиксировано ли имя владельца различают:
а) именные ценные бумаги;
б) предъявительские ценные бумаги;
в) ордерные ценные бумаги;
2. В соответствии с экономической природой различают:
а) долевые ценные бумаги;
б) долговые ценные бумаги.
Долевая ценная бумага выражает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. К долевым ценным бумагам относятся обыкновенные и привилегированные акции. Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Долговыми ценным бумагами являются облигации, сертификаты, векселя, чеки.
3. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:
а) основные ценные бумаги
б) производные ценные бумаги
Основные ценные бумаги имеют в своей основе имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество. Они основаны на любых активах, в число которых не входят только сами ценные бумаги. К основным ценным бумагам относят акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки, складское свидетельство, коносамент.
Производные ценные бумаги выпускаются:
— на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки);
— в связи с изменением цены биржевого актива, лежащего в основе данной ценной бумаги (фьючерсные контракты, опционы).
Основные ценные бумаги. Одним из главных видов основных ценных бумаг являются акции. По своей экономической природе акция – долевая бессрочная ценная бумага. Назначение акции состоит в том, чтобы привлечь средства разрозненных инвесторов для формирования крупного денежного капитала — уставного капитала – для финансирования производства. Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием. Доход по акциям выплачивается из чистой прибыли в виде дивиденда.
По форме присвоения дохода различают:
а) обыкновенные акции
б) привилегированные акции.
Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Облигация подтверждает обязательства заемщика возместить инвестору номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента.
Вексель представляет собой безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Различают векселя простые и переводные. Переводный вексель может быть передан одним держателем другому посредством специальной передаточной надписи – индоссамента, выполненной индоссантом на оборотной стороне векселя или при нехватке места для передаточных записей на дополнительном листе – аллонже. Существуют казначейские, банковские и коммерческие векселя. Кроме того, существуют дружеские(встречные) векселя, которые выставляются предприятиями друг другу с целью получения наличных денег путем их учета в банке, а также «бронзовые» («дутые») векселя, которые ничем не обеспечены либо выставляются неплатежеспособными лицами.
Производные ценные бумаги. Основными видами производных ценных бумаг являются варранты, депозитарные расписки, фьючерс и опцион.
4. В зависимости от эмитента ценные бумаги делятся как:
а) государственные ценные бумаги;
б) частные (корпоративные) ценные бумаги.
Важное место на рынке занимают государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. По своей экономической природе все виды государственных ценных бумаг – это долговые ценные бумаги.
Эмитентом ценных бумаг от имени Российской Федерации выступает Министерство Финансов РФ. Генеральным агентом по обслуживанию и размещению государственных ценных бумаг является Центральный Банк России. Выпущенные государством ценные бумаги можно классифицировать по ряду признаков:
— займы, размещаемые федеральными органами власти
— займы, размещаемые территориальными или муниципальными органами власти.
2. По месту размещения:
— внутренние займы, размещаемые на территории страны;
— внешние займы, размещаемые за пределами России (еврооблигации).
3. По обращению на рынке ценных бумаг:
— рыночные ценные бумаги, выпускаемые для финансирования дефицита бюджета, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг;
— нерыночные ценные бумаги, выпускаемые государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых отвечают.
4. По срокам привлечения средств:
— краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения до 1 года;
— среднесрочные ценные бумаги – от 1 до 5 лет;
— долгосрочные ценные бумаги со сроком обращения от 5 лет и более.
В России государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) впервые были выпущены в 1993 году. В 1995 году были выпущены облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ) и облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) с целью привлечения средств населения. Сначала ОФЗ и ОГСЗ выпускались сроком на один год, позднее — на два, а после финансового кризиса 1998 года – со значительно большими сроками.
С середины 2004 года на рынке ценных бумаг РФ в обращении полностью отсутствуют ГКО и все рыночные государственные ценные бумаги представлены исключительно ОФЗ.
Кроме свободно обращающихся на рынке ценных бумаг государственных облигаций, Минфин для обеспечения инвестиционных потребностей страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и инвестиционных фондов выпускает и нерыночные ценные бумаги. В настоящее время нерыночные ценные бумаги представлены государственными сберегательными облигациями (ГСО), владельцами которых могут быть только страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, акционерные инвестиционные фонды, Пенсионный фонд РФ и иные государственные внебюджетные фонды, если инвестирование их.
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Лучшие изречения: Учись учиться, не учась! 9890 —
| 7652 —
или читать все.
Учебные материалы, статьи и конспекты лекций.
По цели выпуска:
- — долевые ценные бумаги;
- — долговые ценные бумаги;
- — производные ценные бумаги.
Долевые ценные бумаги удостоверяют факт внесения средств в капитал эмитента, право на долю имущества в случае ликвидации эмитента и право на получение дохода. Срок действия таких бумаг обычно не ограничен. К долевым ценным бумагам относятся акции акционерных обществ.
Долговые ценные бумаги удостоверяют отношения займа между владельцем ценных бумаг (кредитором) и лицом, выпустившим ценную бумагу (должником или заемщиком). К долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, а также закладные.
Производные ценные бумаги не выражают ни отношения займа, ни имущественных прав между владельцем ценных бумаг и их эмитентом. Их можно назвать ценными бумагами второго порядка. И появляются они потому, что существуют долевые и долговые ценные бумаги, которые можно отнести к ценным бумагам первого порядка. Производные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на приобретение ценных бумаг первого порядка. К производным ценным бумагам относятся опционы, варранты, фьючерсные контракты, приватизационные чеки.
В зависимости от срока действия:
- — краткосрочные;
- — среднесрочные;
- — долгосрочные;
- — бессрочные.
К краткосрочным ценным бумагам относятся финансовые требования со сроком действия до одного года. Они продаются на денежном рынке, поэтому их называют «инструментами денежного рынка». К краткосрочным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты, некоторые облигации и производные бумаги.
Ценные бумаги, имеющие срок действия более одного года, называют «инструментами рынка капиталов». Среди этих бумаг обычно выделяют среднесрочные — со сроком действия от 1 года до 5 лет (иногда до 10 лет), долгосрочные — со сроком действия от 5 (10) до 30 лет и бессрочные, срок действия которых не ограничен.
К средне- и долгосрочным ценным бумагам относятся облигации и закладные, а к бессрочным — акции и некоторые выпуски облигаций.
В зависимости от правового статуса эмитента:
- — государственные;
- — муниципальные;
- — ценные бумаги прочих эмитентов.
Первые два вида ценных бумаг представлены долговыми обязательствами, а ценные бумаги прочих эмитентов выпускаются как в форме долговых, так и долевых ценных бумаг.
В зависимости от способа выпуска:
- — в форме обособленных документов (документарные бумаги);
- — в виде записей на счетах уполномоченных организаций (бездокументарные бумаги).
В зависимости от процедуры выпуска:
- — эмиссионные;
- — неэмиссионные.
Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
- — закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществ¬лению с соблюдением установленных настоящим Федеральным зако¬ном формы и порядка;
- — размещается выпусками;
- — имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
К эмиссионным ценным бумагам относятся акции, облигации и опционы эмитента.
Облигация — это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, то есть предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигациям эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями.
Облигации могут выпускаться с правом досрочного отзыва или погашения, то есть эмитент оставляет за собой право ее выкупа до истечения установленного срока обращения. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр владельцев облигаций, и права, предоставляемые такой облигацией, может осуществлять только ее закрепленный владелец. Выпуская облигации на предъявителя общество не ведет реестр владельцев облигаций и их имена не регистрируются эмитентом.
Облигация на предъявителя имеет, как правило, купоны, на основе которых производится выплата процентов. По способу выплаты дохода различают облигации с фиксированным доходом, то есть с установленным заранее процентом от номинальной стоимости облигации; облигации с плавающим процентом, доход по которым изменяется в зависимости от темпов инфляции. Процент облигации может привязываться, например, к индексу потребительских цен. Однако в условиях инфляции обесценению подвергается и номинал бумаги. Поэтому существуют индексируемые облигации – у них плавающим является не только купон, но индексируется также и номинал. Первичное размещение облигаций с нулевым купоном происходит по цене, которая отличается от ее номинальной стоимости — эмиссионной цене. Покупатель приобретает такую облигацию с дисконтом, то есть со скидкой. Сумма скидки, составляющая разницу между номинальной ценой, по которой эмитент выкупает ценную бумагу, и ценой покупки облигации, выплачивается владельцу в момент погашения.
Конвертируемые облигации дают право владельцу обменять их на акции того же эмитента на определенных условиях. Это делает их более привлекательными для инвесторов, поскольку, в случае не очень успешной деятельности акционерного общества владелец облигации обеспечивает себе гарантированный доход в виде процента по облигации, но с другой стороны, он сохраняет возможность увеличить доход, акционерное общество начало выплачивать более высокие дивиденды по акциям.
Вексель – обязательство векселедателя уплатить по истечении определенного срока конкретную сумму векселедержателю. Простой вексель – это документ, содержащий безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег векселедержателю в определенном месте и в определенный срок. Переводной вексель (тратта) – это документ, который содержит предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег в определенном месте и в определенный срок получателю (ремитенту). Переводной вексель превращается в безусловное обязательство со стороны плательщика только после того, как он акцептует его, то есть согласится с долгом.
Депозитный сертификат — это финансовый документ, который удостоверяет факт депонирования денежных средств и право вкладчика на получение депозита и процентов по нему, причем существуют как срочные сертификаты, так и сертификаты до востребования. В основном депозитные сертификаты выпускаются кредитными учреждениями.
Фондовая биржа это элитный рынок, на который допускаются только крупные, хорошо зарекомендовавшие себя компании, удовлетворяющие довольно жестким требованиям, предъявляемым биржей. Сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время — во время проведения биржевой сессии и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок. Операции на ней имеют право совершать только профессиональные участники. Листинг — это процедура включения акций какой либо компании в торговлю на данной бирже. Биржа предъявляет определенные требования к предприятиям, чьи ценные бумаги покупаются и продаются на данной бирже. Бумаги, допущенные к обращению на бирже, проходят аудиторский контроль биржи на основе изучения документации за последние пять лет. Ценные бумаги, зарегистрированные на бирже, имею обычно более высокую котировку. Котировка ценных бумаг — это установление их курса. Курс ценной бумаги находится в прямой зависимости от дохода на эту ценную бумагу и в обратной от банковского процента. Круг бумаг, с которыми проводятся сделки на бирже, весьма ограничен, и для компании добиться права котировки своих акций весьма и весьма непросто. Из сотен тысяч акционерных обществ этого права удостаиваются лишь сотни, максимум – тысячи. На Нью-Йоркской бирже, например, котируется около 5700 различных ценных бумаг[16]. Чтобы попасть в это число, фирма должна удовлетворять множеству требований, предъявляемых биржей, в отношении размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций и многих других. К преимуществам, которые получает компания, чьи акции допускаются к котировке, можно отнести повышение уровня ликвидности их ценных бумаг, увеличение стабильности цен на них, также компания получает большую известность и популярность среди лиц, занятых в сфере инвестиций.
Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа на 2008-2010 год
В соответствии со сценарными условиями и основными параметрами прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2008 год и на период до 2010 года Правительство Российской Федерации и Банк России определили задачу снизить .
Проблемы и перспективы развития рынка безналичных расчетов
Для успешного функционирования в современных экономических условиях любая организация должна обладать достаточной гибкостью и стремлением постоянно совершенствоваться. В данном разделе будут определены основные проблемы, связанные с безна .
Торговля новыми финансовыми инструментами
Для российских эмитентов и инвесторов выход на международный рынок ценных бумаг имеет важные цели: для инвесторов -стремление сберечь свои накопления от инфляции и обеспечить их конвертирование в устойчивую валюту. для эмитентов — при .
Источник
Услышав словосочетание «ценные бумаги», большинство людей сразу вспоминают про акции. Кто-то еще может припомнить облигации, но на этом познания многих людей заканчиваются. Но если вы собрались торговать на бирже, вам нужно четко знать основные виды ценных бумаг, их ключевые особенности и различия. Итак, разберем ценные бумаги, которые можно встретить на Московской бирже.
Что такое ценные бумаги и для чего они нужны
Ценные бумаги — это документы, которые дают определенные имущественные права. Чтобы получить это имущество, нужно предъявить ценную бумагу — все просто.
Например, знакомый многим по американским фильмам чек — это тоже ценная бумага. Выписанный чек дает получателю право притязать на часть денежных средств отправителя — чекодателя.
В экономике ценные бумаги рассматриваются как один из видов капитала. Для держателей ценных бумаг они становятся одним из фундаментов благосостояния (наряду с накоплениями, движимым и недвижимым имуществом), а для юридических лиц — удобным способом распределения активов.
Классификация
Экономисты выделили очень много категорий, по которым можно классифицировать ценные бумаги. Например:
- по сроку бумаги делятся на срочные (с ограниченным сроком действия) и бессрочные. К первым относятся долговые бумаги, ко вторым — например, акции;
- по фиксации владельца. Бывают именные бумаги — данные владельца вносятся в специальный реестр, и никто, кроме указанного человека, не может претендовать на имущество, обещанное бумагами. Есть и предъявительские бумаги — если человек владеет бумагой, он владеет и правом на имущество;
- по обращаемости бумаги делятся на рыночные и нерыночные — на Московской бирже представлены только первые;
- по происхождению — основные и производные (деривативы). Основные ценные бумаги дают непосредственное право на какой-либо актив (будь то деньги, часть компании и так далее). Деривативы же дают право на основные ценные бумаги — это легко визуализировать как несколько звеньев в цепочке между владельцем бумаги и реальным имуществом. К деривативам относятся фьючерсные контракты, опционы;
- номинал ценной бумаги может быть постоянным или переменным. Большинство бумаг имеют постоянный номинал, но не следует путать этот параметр с рыночной стоимостью. О разнице мы поговорим чуть ниже;
- по форме выпуска делятся на эмиссионные и неэмиссионные. Эмиссионные выпускаются массово (к ним относятся акции, опционы и облигации), в то время как неэмиссионные — это частный случай (вексель, чек);
- по форме существования — на документарные и бездокументарные. Первые — это непосредственные бумаги, которые можно потрогать и положить в сейф. Вторые же не имеют физической формы. Владельцу такой ценной бумаги выдают документ, свидетельствующий о праве собственности на нее, и делают запись о фиксации прав.
Кто выпускает ценные бумаги
Организация, выпускающая ценную бумагу, называется эмитентом — это могут быть юридические лица и государственные учреждения. Среди первых ценные бумаги выпускают:
- акционерные общества. Тут прямо по названию понятно, какой тип бумаг выпускает этот эмитент — конечно же, акции, а также облигации, векселя, закладные и чеки;
- коммерческие банки. Они могут выпускать сберегательные и депозитные сертификаты;
- узкоспециализированные организации. У некоторых направлений бизнеса есть собственные виды ценных бумаг. Например, в грузоперевозках действуют коносаменты — бумаги для передачи права собственности на груз. А компании, занимающиеся складами, могут выпускать складские свидетельства.
Государство выпускает только долговые ценные бумаги. Они нужны для пополнения бюджета и покрытия долгов.
Основные виды ценных бумаг
Теперь перейдем к частностям и рассмотрим, какие разновидности ценных бумаг вы можете встретить, торгуя на Московской бирже. Очень важно понимать различия между ними, ведь так вы сможете лучше прогнозировать поведение курса конкретной бумаги и рынка в целом.
Рекомендую ознакомиться с материалом: «Как определить разворот рынка».
Работая на Московской бирже, вы заметите, что некоторые виды ценных бумаг встречаются чаще, другие относительно редки.
Акции
Акцию проще всего представить, как кусок пирога, где пирог — коммерческая компания. Акция дает право на часть прибыли компании (она выплачивается в форме дивидендов). Если компанию ликвидируют, то владельцы акций получат часть имущества, которое останется после ликвидации и уплаты всех долгов. При этом и имущество, и прибыль делится между акционерами пропорционально их пакетам — проще говоря, чем больше у вас акций, тем большую долю вы получите.
Обычно акционерные общества выпускают огромное количество акций, из которых меньше половины отправляются на биржу, а остальные остаются в руках управляющих лиц. Это нужно, чтобы иметь тотальный контроль над бизнесом, ведь владение акциями дает право голоса на собраниях, пропорциональное размеру пакета.
Зачем компании вообще выпускают акции и делятся прибылью? Дело в том, что акции — это простой и эффективный способ привлечения капитала. Для развития бизнесу требуются огромные денежные вливания, и продажа акций — один из лучших методов привлечения инвесторов. Помимо этого, выпуск акций на биржу позволяет владельцам компании:
- повысить ее стоимость;
- привлечь дешевый и долгосрочный капитал;
- поднять собственный престиж.
У акций есть четыре разные стоимости:
- номинальная — это та сумма, которая написана на бумаге. Она не имеет практически ничего общего с реальными деньгами! Акции выпускаются на сумму уставного капитала — если сложить номинальную стоимость всех акций компании, то должен выйти размер уставного капитала. Выставляя ценную бумагу на торги, акционерное общество не может установить на нее цену ниже номинальной стоимости;
- эмиссионная — реальная стоимость акции при первой покупке после выпуска. Первый покупатель акции покупает ее на бирже именно по эмиссионной стоимости. Разница между эмиссионной и номинальной стоимостью называется эмиссионным доходом;
- рыночная — это реальная стоимость акции на бирже. Она изменчива и непостоянна. Рыночная стоимость отражает реальное положение дел на бирже: популярность компании, ее ликвидность, баланс спроса и предложения;
- балансовую стоимость акции можно получить, если разделить балансовую стоимость компании на количество выпущенных акций. Этот параметр проверяют аудиторы, но и для нас он довольно важен — если балансовая стоимость ниже рыночной, стоит ожидать повышения курса акции.
Облигации
Работая с облигациями, вы можете услышать также их другие названия — «бонд» и «нота». Они происходят от английских терминов bond и note. Облигация — это долговая бумага, для эмитента она служит своеобразной заменой займу. Получать заемные средства через облигации намного выгоднее, чем брать крупную сумму взаймы у финансовой организации. Владелец облигации имеет право на возврат долга, оговоренного в бумаге, в указанный срок. Например, человек, купивший эту облигацию, имел право на получение 500 рублей в 2002 году (это указано в первом пункте условий).
Обратите внимание на правовой статус владельцев акций и облигаций. Если первые по закону становятся совладельцами компании, то вторые — инвесторами.
Помимо этого, облигация может (но не обязана!) предусматривать процентные выплаты владельцу бумаги; их также называют купонами. Купоны представляют собой полный аналог процентов, которые заемщик выплачивает банку. Большинство эмитентов выплачивают проценты, но пусть их отсутствие на некоторых бумагах не вводит вас в заблуждение. Облигация может быть беспроцентной.
Облигации без купонного дохода называются дисконтными (или Zero Coupon Bond). На бирже такие облигации всегда стоят меньше, чем их номинал. А чем ближе дата погашения, чем раньше владелец бумаги получит сумму займа, тем выше цена бумаги на рынке.
Облигации с купонным доходом делятся на три типа:
- с фиксированной ставкой (Fixed Rate Bond). В бумаге указан процент прибыли, который регулярно выплачивается владельцам бумаг. К ним относятся ОФЗ-ПД, ОВГВЗ;
- плавающей ставкой (Floating Rate Note, FRN). Размер купона зависит от макроэкономических показателей — ставок ЦБ по кредитам, доходности государственных ценных бумаг и так далее. Размер купона пересчитывается каждый расчетный период;
- амортизацией. Владелец бумаги регулярно получает не только купон, но и часть займа. Таким образом, займ погашается постепенно, его сумма уменьшается и в дату погашения достигает нуля. В РФ ценные бумаги такого типа — это ОФЗ-АД.
Существуют конвертируемые облигации. Их особенность в том, что их можно перевести в акции этой же компании. После конвертации займ считается погашенным, а у бывшего инвестора появляется право на часть имущества компании. Облигации, которые нельзя перевести в акции, называют неконвертируемыми.
Важная особенность облигаций — при банкротстве компании долги по ним выплачиваются в первую очередь. Так что, если вы по каким-то причинам собрались купить ценные бумаги компании, которая вскоре может обанкротиться, выбирайте облигации. Владельцам акций выплаты производятся по остаточному принципу — что останется от имущества компании после уплаты всех долгов, то и поделят между всеми акционерами.
Векселя
Вексель, как и облигация, — это долговая ценная бумага. Она предполагает, что лицо, выдавшее вексель, обязуется выплатить владельцу векселя конкретную сумму в оговоренный срок. При этом сам вексель можно передавать и продавать третьим лицам без уведомления компании, выпустившей вексель — такой вот простой метод продажи долгов.
На первый взгляд, вексель и облигация — одно и то же, но это совсем разные виды ценных бумаг. В чем разница между ними?
- Вексель всегда является документарной ценной бумагой, то есть он имеет физическую форму. Облигации (особенно те, что активно торгуются на бирже) обычно относятся к бездокументарным ценным бумагам, что облегчает торговлю (не нужно перевозить бумаги, достаточно записи в реестре).
- Вексель дает право на конкретную денежную сумму (и иногда проценты, вычисляемые по ней), но не на проценты от дохода или имущество.
- Вексели часто выпускаются в единичном экземпляре, а облигации — это всегда эмиссионная ценная бумага.
Теперь разберем основные виды векселей — их всего четыре:
- процентный вексель подразумевает выплату процентов от суммы, указанной в нем;
- переводной вексель — это ценная бумага, по условиям которой плательщиком долга становится не компания-эмитент, а третье лицо, являющееся ее должником. Проще говоря, владельцу векселя будет платить по долгам третья компания. Для держателя ценной бумаги особой разницы не будет;
- дисконтный вексель — это бумага, доходом по которой будет разница между номинальной ценой продажи и покупной ценой с дисконтом. Проще говоря, вы можете купить такую бумагу на бирже, и она будет стоить меньше своего номинала;
- простой вексель — это бумага без процентов и без третьих лиц. Такой документ подразумевает выплату фиксированной суммы в определенный срок.
Банковский сертификат
Банковский сертификат подтверждает право на сбережения в банке. Проще говоря, это нечто среднее между ценной бумагой и банковским вкладом — если деньги из вклада может получить только тот человек, который его открыл (за исключением таких особенных случаев, как смерть и наследование), то банковский сертификат можно продавать и передавать кому угодно и сколько угодно раз. Эмитентом банковский сертификатов всегда выступает банк.
Владелец банковского сертификата может рассчитывать на получение определенной суммы денег в установленный срок. Сумма складывается из размера вклада и набежавших процентов.
Чек
Чек — это ценная бумага, адресованная банку. Она просит банк перевести определенную сумму со счета чекодателя чекодержателю. На бирже вы не встретите именных чеков (просто потому что не сможете их обналичить); там торгуют чеками на предъявителя — то есть право на перевод имеет любое лицо, предъявившее эту ценную бумагу.
Фьючерсы
Фьючерсный контракт, фьючерсный договор или просто фьючерс — это производная ценная бумага. Фьючерс — это контракт на будущую покупку какого-либо актива по текущей цене. Как вы знаете, цены на товары и услуги нестабильны, поэтому фьючерс может быть выгоден как эмитенту, так и держателю. Во фьючерсе указан день экспирации (то есть исполнения контракта) и его результат — кто кому должен будет передать активы и по какой цене. Фьючерсы подходят только для краткосрочных инвестиций. Зато они представляют собой отличный инструмент для тех, у кого нет крупной суммы на покупку других ценных бумаг.
Фьючерсы бывают двух типов — поставочные и расчетные. Первые предполагают, что в определенную дату продавец поставит покупателю некое количество товара по фиксированной цене. В этом случае фьючерс выгоден продавцу, если цены на товар могут подняться, или покупателю, если цены могут упасть. На Московской бирже такими активами могут быть:
- акции,
- индексы,
- товары,
- облигации,
- процентные ставки.
Расчетные фьючерсы предполагают передачу не самого актива, а разницы в его цене. Например, в день заключения фьючерса стоимость акции составляла 1800 рублей, а в день экспирации — 1600. Покупатель фьючерса получает прибыль в 200 рублей. Для успешной торговли расчетными фьючерсами нужно уметь хорошо прогнозировать тенденции рынка.
Советую познакомиться со статьей на тему: «Индикатор Average Directional Index».
Стоит отметить, что покупка фьючерса не дает прав на базовый актив — например, если вы купите фьючерс на акции, то не будете получать по ним дивиденды.
Опционы
Опционы, как и фьючерсы — это производные ценные бумаги, которые описывают отношения между продавцом и покупателем актива. Покупатель имеет право купить какой-либо актив у продавца, при этом стоимость или формула вычисления цены оговаривается в условиях опциона. Владелец бумаги может быть как продавцом (в этом случае опцион относится к типу Put), так и покупателем (тип Call) базового актива. Ниже на фото — пример call-опциона.
Владелец бумаги может и не воспользоваться правом покупки или продажи — в этом случае он не получает никаких компенсаций. Опцион можно рассматривать как первый этап покупки какого-либо товара или актива.
Цена в контракте опциона типа call всегда ниже среднерыночной. Покупая такой опцион, человек рассчитывает на рост цен на базовый актив. Наоборот, опционы типа put предлагают купить актив по цене выше среднерыночной, и для владельца такого опциона будет выгодно, если цены на актив упадут.
Первичные и вторичные фондовые активы
Мы уже касались темы первичного и вторичного размещения ценных бумаг на рынке, теперь немножко углубимся в нее. Первичные фондовые активы — это ценные бумаги, которые оказались на торгах впервые после эмиссии. Выкладывают ценную бумагу на торги сами эмитенты (либо их представители). На первичном рынке активно действуют инвестиционные фонды, финансовые компании, коммерческие банки. Стоимость ценных бумаг устанавливает эмитент.
Вторичные фондовые активы — это бумаги, размещенные на бирже уже после первой покупки. Именно этот рынок нас интересует, и именно в этом сегменте наиболее активно проводятся операции с ценными бумагами. Здесь естественным образом формируется рыночная цена на акции и другие ценные бумаги. От поведения вторичного рынка зависит финансовая успешность компаний, их стоимость и престиж. Вторичные ценные бумаги гораздо ликвиднее, чем первичные — это означает, что здесь гораздо больше шансов быстро провести успешную сделку.
Заключение
Итак, мы рассмотрели ключевые типы ценных бумаг, которые можно встретить на Московской бирже, и их классификации. Некоторые из них дают право на регулярные выплаты (акции, облигации, некоторые векселя, банковские сертификаты), другие же предполагают лишь определенную выплату в конкретный день (большинство векселей, расчетные фьючерсы, чеки). Рыночная стоимость бумаг, дающих право на получение фиксированной суммы в определенный день, становится выше с приближением расчетного срока — чем раньше вы сможете получить выплату по ценной бумаге, тем дороже она будет стоить.
Узнали ли вы что-то новое? Поделитесь этой статьей с друзьями в соцсетях!
Источник