Бизнес не растет сам собой. Рост нужно постоянно стимулировать. Для этого нужны дополнительные денежные вливания. Откуда их взять и как грамотно выбрать источники финансирования — читайте в нашей статье.
Определение финансирования бизнеса
Финансирование — это способ обеспечить свой бизнес деньгами для функционирования или развития. Если предприниматель вкладывает в сторонние фирмы — это уже инвестирование.
Виды источников финансирования
Привлечь деньги в можно из внешних и внутренних источников. Чтобы понять, какой из возможных инструментов самый подходящий, задайте себе 4 вопросов:
- Зачем и сколько денег мне надо? На какой срок? Какой результат я планирую получить?
- Где я могу взять их взять?
- Какой ресурс мне обойдется дешевле всех? Составьте список в порядке возрастания стоимости.
- Какой будет отдача от использования каждого инструмента (или их сочетании)? Просчитайте прибыль и составьте рейтинг — от малоэффективных к выгодным.
Такой несложный анализ позволит выбрать ресурс, который принесет наибольший результат с меньшими затратами. Рассмотрим эти инструменты.
Внутренние виды финансирования
Когда бизнес вкладывает сам в себя. Это:
- Прибыль. Если от совокупности доходов отнять все расходы, то получим сумму, часть которой можно пустить на развитие фирмы. Обычно так и делают.
- Амортизационные отчисления. Часть прибыли предприятия аккумулируется в специальном фонде для будущих расходов на ремонт или замену оборудования. Но его балансовая стоимость из-за износа постоянно уменьшается и часть средств из амортизационного фонда можно пустить в дело. Конечно же, деньги потом придется вернуть.
- Кредиторская задолженность. Фирма берет деньги из суммы, которую должна была отдать своим кредиторам (чаще всего поставщикам). Но рано или поздно их придется вернуть и есть риск не выполнить обязательства. А это чревато дополнительными издержками.
- Устойчивые пассивы. Можно использовать часть суммы, которую фирма должна будет потратить в ближайшее время на запланированные платежи, но пока не израсходовала. Например, заработная плата работников, соцотчисления, предоплата за товары и услуги. Это краткосрочный инструмент, потому что деньги надо будет быстро вернуть на баланс.
- Резервы предстоящих расходов и платежей. Есть статьи расходов, которые невозможно точно спрогнозировать. Например, штрафные санкции/пени/компенсации, компенсации на неиспользованные отпуска, гарантийное обслуживание и т.д. Но на них в бюджете ежегодно закладывается определенная сумма. Часть этих денег тоже можно пустить на развитие производства.
- Отложенный доход. Это как бы «прибыль наперед» — деньги, которые уже поступили на счета, но отражены они будут только в последующих периодах. Например: авансовые проплаты, подписка на периодические издания, спонсорские подарки.
А можно продать часть оборудования или недвижимости. Но это оказаться дорого, потому что продавать имущество придется задешево, а покупать потом — по рыночной цене.
Еще вариант — сдать в аренду неиспользуемые активы (оборудование, недвижимость). Но это разовый способ и его нельзя назвать регулярным источником.
Внешние виды финансирования
Когда деньги привлекаются извне. Это могут быть:
- Банки (заемный капитал). Самый распространенный вид финансирования. Это долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, лизинг, торговые кредиты, ссуды, векселя. Здесь нужно просчитать свои возможности, сможет ли бизнес покрыть проценты по займу.
- Государство. Предприятиям государственного сектора выделяются деньги из госбюджета в виде: прямых капитальных вложений (государство рассчитывает на соразмерную часть прибыли), субсидий (безвозмездное спонсирование) или госзаказа (государство покупает продукцию или услуги фирмы).
- Продажа акций. Можно дополнительно выпустить и продать акции компании. В ОАО инвесторами может выступить любой человек, в ЗАО круг инвесторов ограничен. Или преобразовать форму собственности для привлечения средств, например, из ИП в ОАО.
- Нефинансовые организаций. Это различные фонды поддержки предпринимательства, благотворительные организации. Здесь спонсирование также безвозмездное.
- Проектное финансирование. Когда инвесторы вкладывают деньги не в деятельность предприятия в целом, а в конкретный проект, который она реализует. Прибыль инвесторы получают из дохода от этого проекта.
- Партнерство. Когда инвестором выступает предприятие-партнер. Такое сотрудничество выгодно обеим сторонам и часто применяется как инструмент изыскания дополнительных средств.
Еще можно привлекать иностранные инвестиции. Но на практике это возможно только в высокодоходных отраслях среднего или крупного бизнеса.
Конечно, использование внутренних инструментов надежнее и обходится бизнесу дешевле, чем привлечение сторонних средств. Но для капиталоемких производств их часто недостаточно. Чтобы понять, какой ресурс лучше подходит в каждом случае, надо взвесить все их плюсы и минусы.
Положительные стороны источников финансирования
Плюсы самофинансирования:
- фирма становится более устойчивой, потому что деньги привлекаются быстро и в нужном объеме;
- легче принимать решения о развитии производства и контролировать исполнение;
- снижается долговая нагрузка по внешним обязательствам;
- экономия на налоге на прибыль;
- не надо тратить деньги на поиск инвесторов.
Плюсы внешних ресурсов:
- можно привлечь любую необходимую сумму;
- возможность расширять производство, когда нет денег;
- собственные средства не выводятся из оборота;
- свобода в использовании денег;
- возможность модернизировать техническую базу, обеспечить рост и развитие предприятия;
- растет прибыль и рентабельность фирмы в целом.
Отрицательные стороны источников финансирования
Минусы самофинансирования:
- предприятие лишается финансовой «подушки безопасности»;
- не всегда можно изыскать нужную сумму;
- прибыль может быть сезонной;
- истощение амортизационного фонда;
- низкий рост рентабельности по сравнению с привлечением средств извне.
Минусы внешних инструментов:
- средства даются под проценты;
- деньги придется возвращать независимо от полученной от их использования прибыли;
- собственная прибыль уменьшается из-за долговых обязательств;
- чтобы обеспечить заем, нужно заложить часть активов;
- меньше финансовая устойчивость, выше риск банкротства;
- бюрократические трудности при оформлении займов.
Как выбрать источник финансирования
После того, как определены цели и сроки финансирования, нужно выбрать инструмент. Алгоритм такой:
- Определяем во сколько обойдется использование ресурса. Здесь учитываются: процентные ставки, уровень инфляции, премии, вознаграждения и другие выплаты, налоговая нагрузка.
- Оцениваем доступность ресурса. Обращаем внимание на: правовую форму предприятия, его размер, финансовое обеспечение, величину активов и оборотных средств, престиж, кредитную историю, скорость получения денег.
- Понимаем риски, связанные с этим источником: риски неплатежеспособности, снижения финансовой устойчивости, процентные, инвестиционные и инфляционные риски.
- Определяем, за счет чего можно минимизировать риски: страхование, самострахование, резервирование средств и т.д.
Наиболее подходящим ресурсом будет тот, при котором производительность бизнеса стабильно растет, а прибыль с лихвой покрывает долговые обязательства.
Все расчеты должны проводиться финансовым отделом предприятия. Анализ покажет, какие ресурсы использовать выгодно, а какие станут «камнем на шее» компании.
Источник
Место в системе социально-гуманитарных наук:экономика
План
1. Понятие «финансирование»
2. Виды финансирования:
2.1. возмездное (платное)
2.1.1. заём
2.1.2. кредит
2.1.3. ссуда
2.1.4. аренда
2.2. безвозмездное (бесплатное)
2.2.1. пожертвование, дарение
2.2.2. субсидия
2.2.3. субвенция
2.2.4. дотация
2.2.5. грант
3. Внутренние источники финансирования:
3.1. прибыль
3.2. амортизация
4. Внешние источники финансирования:
4.1. Другие фирмы (элемент партнерства – один из основных в бизнесе)
4.2. Продажа акций (продажа акций позволяет привлечь финансовые ресурсы вне фирмы)
4.3. Банки (кредиты – самые популярные источники финансирования)
4.4. Торговый кредит (такой вид кредита, который дает не банк, а другая фирма в виде товара)
4.5. Государство (бюджетное финансирование или государственный заказ)
4.6. Безвозмездное финансирование
4.7. Долговые финансирования.
Схема
АМОРТИЗАЦИЯ
Понятия
Финансирование — Снабжение денежными средствами, финансовыми ресурсами. Выделение денежных средств, финансовых ресурсов на что-либо.
Субсидия — выплаты потребителям, предоставляемые за счёт государственного или местного бюджета, а также выплаты специальных фондов для юридических и физических лиц, местных органов власти, других государств.
Субвенция — вид денежного пособия местным органам власти со стороны государства, выделяемого на определённый срок на конкретные цели; в отличие от дотации подлежат возврату в случае нецелевого использования или использования не в установленные ранее сроки.
ДОТАЦИЯ — безвозвратное денежное пособие, предоставляемое из государственного бюджета организациям, предприятиям, местным органам власти, отдельным лицам для покрытия убытков, компенсации потерь, балансирования местных бюджетов и других целей.
ТОРГОВЫЙ КРЕДИТ — это приобретение в кредит товаров для последующей продажи с выплатой их стоимости и процентов в ближайшей перспективе; распространенная форма краткосрочных займов, которая широко используется в оптовой и розничной торговле.
АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ (АМОРТИЗАЦИЯ) — часть издержек на производство товаров и услуг, возмещающая износ основного капитала.
ПРИБЫЛЬ — доход предпринимателей, т. е. цена услуг особого вида труда — предпринимательской деятельности.
Практикум
1. Что из перечисленного относится к внутренним источникам финансирования:
1) амортизационные отчисления.
2) кредит в банке;
3) средства различных финансовых учреждений;
4) государственные фонды поддержки малого предпринимательства.
2. Верны ли следующие суждения о прибыли производителя?
А. Прибыль рассчитывается как разница между расходами и издержками.
Б. Главный источник прибыли производителя — создание новых рабочих мест.
1) верно только А
2) верно только Б
3) верны оба суждения
4) оба суждения неверны
3. Верны ли следующие суждения ?
А. Экономическая прибыль учитывает внутренние и внешние затраты фирмы.
Б. В условиях кризиса прибыль фирмы может резко сократиться.
1) верно только А
2) верно только Б
3) верны оба суждения
4) оба суждения неверны
4. Верны ли следующие суждения о расчете прибыли?
А.Прибыль рассчитывается путем деления дохода на расход.
Б.Прибыль рассчитывается путем вычитания всех затрат из дохода.
1) верно только А
2) верно только Б
3) верны оба суждения
4) оба суждения неверны
5. Верны ли следующие суждения об источниках финансирования бизнеса?
А.Основным источником финансирования бизнеса выступают частные и государственные инвестиции.
Б.Граждане могут участвовать в финансировании бизнеса, уплачивая установленные законом налоги.
1) верно только А
2) верно только Б
3) верны оба суждения
4) оба суждения неверны
6. Верны ли следующие суждения об источниках финансирования бизнеса?
А. Источниками финансирования бизнеса выступают частные и государственные инвестиции.
Б. Граждане могут участвовать в финансировании бизнеса, осуществляя покупку акций фирм на фондовой бирже.
1) верно только А
2) верно только Б
3) верны оба суждения
4) оба суждения неверны
7. Выберите верные суждения о ценных бумагах и запишите цифры, под которыми они указаны.
1) К ценным бумагам относят акцию, вексель, облигацию.
2) Различают долевые и долговые ценные бумаги.
3) Реализация ценных бумаг осуществляется на валютном рынке.
4) Акция – это ценная бумага без установленного срока обращения, являющаяся свидетельством о получении доли в имуществе компании
и дающая её владельцу право получения части прибыли в виде дивиденда.
5) Выпуск ценных бумаг называется профицит.
8. Что из перечисленного относится к источникам финансирования бизнеса?
1) налоговые отчисления
2) привлечение инвестиций
3) маркетинговое исследование
4) оптимизация рабочего места
9. Выберите верные суждения об источниках финансирования бизнеса
и запишите цифры, под которыми они указаны.
1) К внутренним источникам финансирования принято относить займы, совершаемые собственником предприятия внутри страны.
2) Источники финансирования бизнеса – это пути и каналы поступления денежных средств.
3) Источником финансирования бизнеса могут выступать как юридические, так и физические лица.
4) Источником внутреннего финансирования являются амортизационные отчисления.
5) Внешние источники финансирования бизнеса – это источники поступления денежных средств, которые образованы за счёт результатов предпринимательской деятельности.
10. Нина Васильевна вложила свои сбережения в развитие широко разрекламированной фирмы. В обмен она приобрела ценную бумагу,
по которой планирует получать дивиденды. Как называется такая ценная бумага?
1) облигация
2) вексель
3) акция
4) ваучер
Эссе
Ценные бумаги
Место в системе социально-гуманитарных наук:экономика
План
1. Понятие «ценные бумаги»
2. Признаки
2.1. Ликвидность
2.2. Необходимость презентации
2.3. Обязательность исполнения
2.4. Доступность
2.5. Воплощение частных прав
2.6. Публичная достоверность
3. Обязательные реквизиты ценных бумаг
3.1. Технические
3.1.1. номера;
3.1.2. адреса;
3.1.3. печати;
3.1.4. подписи;
3.1.5. наименование обслуживающих организаций
3.2. Экономические
3.2.1. форма существования
3.2.2. срок существования;
3.2.3. принадлежность;
3.2.4. обязанное лицо;
3.2.5. номинал;
3.2.6. предоставляемые права.
4. Виды ценных бумаг
4.1. Национальные и иностранные (по национальной принадлежности)
4.2. Предъявительские, именные и ордерные ( по форме владения)
4.3. Эмиссионные и неэмиссионные ( по форме выпуска )
4.4. Государственные и корпоративные (по виду эмитента )
4.5. Безрисковые, низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые (по уровню риска)
4.6. Рыночные и нерыночные (по степени обращаемости)
4.7. Долевые и долговые (по форме привлечения капитала)
4.8. С постоянным и переменным номиналом ( по виду номинала)
4.9. Инвестиционные и неинвестиционные ( по форме обслуживания)
5. Основные ценные бумаги
5.1. Облигации
5.1.1. Необеспеченные (классические) и обеспеченные
5.1.2. Срочные и бессрочные
5.1.3. Конвертируемые и неконвертируемые
5.1.4. Купонные (процентные) и дискетные
5.2. Векселя
5.2.1. Простые
5.2.2. Переводные
5.3. Чеки
5.3.1. Днежные и расчетные
5.3.2. Именные, предъявительские, орденные
5.4. Банковские сертификаты
5.4.1. Сберегательные
5.4.2. Депозитные
5.5. Сберегательная книжка
5.5.1. Именная
5.5.2. На предъявителя
5.6. Коносамент
5.6.1. Линейный
5.6.2. Чертерный
5.6.3. Береговой
5.6.4. Бортовой
5.6.5. Орденый
5.6.6. Именной коносамент.
5.6.7. Чистый коносамент.
5.6.8. Оборотный коносамент.
5.6.9. На предъявителя.
5.6.10. Чартерный.
5.6.11. Сквозной.
5.7. Акции
5.7.1. Простые (обыкновенные)
5.7.2. Привилегированные
5.8. Приватизационные ценные бумаги
6. Рынок ценных бумаг.
Понятия
Ценная бумага- это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
Владелец — лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.
Облигация — это ценная бумага, которая является долговым обязательством, выданным государством или предприятием на определенных условиях при выпуске ими внутреннего займа и дающая ее владельцу доход в виде фиксированного процента от ее нарицательной стоимости.
Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное долговое одностороннее обязательство векселедателя (банка) уплатить при наступлении срока определенную сумму денежных средств владельцу.
Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в чеке суммы чекодержателю.
Банковский сертификат — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Сберегательная книжка на предъявителя — это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада.
Приватизационные ценные бумаги – это вид ценных бумаг, которые удовлетворяют закрепленное законом право отдельного гражданина (их владельца) на некоторую часть государственной собственности.
Коносамент — это транспортный документ, являющийся ценной бумагой, который содержит условия договора морской перевозки и выражает право собственности на конкретный указанный в нем товар.
Акция — это ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Схема
Источник
Автор: Your Mentor. Дата публикации: 10 июня 2020.
Внутренние источники финансирования – это капитал, который генерируется бизнесом внутри компании, в отличие от финансов, таких как кредит, который предоставляется банками или финансовыми учреждениями извне.
Внутренним источником финансирования являются нераспределенная прибыль, продажа активов и сокращение оборотного капитала. Но каждый из этих видов финансирования имеет свои плюсы и минусы, с точки зрения стоимости, доступности, приемлемости, правовых границ и т.д.
Выбор правильного источника финансирования является сложной задачей. Нам необходимо иметь глубокое понимание характеристик источника финансирования. Как мы уже писали, внутренние источники финансирования – это источники финансирования или капитала для предприятий, которые генерируются самим бизнесом в ходе его обычной деятельности. Ключевой характеристикой является то, что нет никакой внешней зависимости для удовлетворения потребности в капитале.
Нераспределенная прибыль
Нераспределенная прибыль считается внутренним источником финансирования бизнеса по той простой причине, что она является конечным продуктом ведения бизнеса. Иными словами, это сэкономленная прибыль. Нераспределенная прибыль может быть определена как прибыль, оставшаяся после выплаты дивидендов акционерам, налогов, штрафов и выплат кредиторам за пользование их капиталом.
Нераспределенная прибыль является долгосрочным источником финансирования для компании, поскольку нет обязательного погашения, как срочные кредиты и долговые обязательства, а также из нее не нужно платить проценты за заемный капитал.
Преимущества нераспределенной прибыли как внутреннего источника финансирования
Все преимущества нераспределенной прибыли ясно видно из ее характеристик:
- это средства для долгосрочного финансирования, и никто не может просить их выплаты;
- поскольку нет никакого дополнительного выпуска акций, не происходит снижения контроля владения бизнесом;
- не существует обязательств по выплате процентов или взносов;
Недостатка в создании или использовании нераспределенной прибыли для внутреннего финансирования бизнеса практически не существует.
Продажа активов
Еще один внутренний источник финансирования – продажа активов. Всякий раз, когда бизнес продает свои активы, а полученные денежные средства использует для финансирования потребностей в капитале, мы называем его внутренним источником финансирования за счет продажи активов.
Преимущества продажи активов как внутрикорпоративного инвестирования
Продажа активов может работать в качестве краткосрочного или долгосрочного финансирования в зависимости от того, какие активы продаются. Скажем, продажа автомобиля может удовлетворить краткосрочные и небольшие финансовые потребности, а продажа земли, зданий или оборудования может удовлетворить долгосрочные и большие финансовые потребности.
Рекомендуется регулярно проверять реестр основных средств и находить активы, которые больше не используются, устарели и т.д. Такие активы должны быть проданы как можно раньше, чтобы любое из негативных событий не повлияло на снижение их цены.
Основным недостатком этого типа финансирования является то, что активы продаются до истечения срока их полезного использования. Помимо потери полезного действия, предоставляемого проданным активом, существует потеря в форме утраты капитала из-за продажи актива по стоимости лома.
Идеальным решением данной ситуации является лизинг. Это вид аренды, при котором мы можем получить необходимые денежные средства и одновременно использовать соответствующий актив в обмен на аренду. С этой опцией бизнес может реинвестировать больше средств в долгосрочной перспективе.
Сокращение оборотного капитала как вид внутреннего финансирования
Оборотный капитал имеет в основном 2 компонента. Первый – это текущие активы, которые включают запасы, дебиторская задолженность и остатки денежных средств на счетах банков. Второй – текущие обязательства, в том числе кредиторская задолженность.
Обычно бизнес требует два вида финансирования, а именно, долгосрочное финансирование капитальных затрат и финансирование оборотного капитала для повседневных нужд. Сокращение оборотного капитала может быть достигнуто либо за счет ускорения цикла дебиторской задолженности и запасов, либо за счет увеличения цикла кредиторской задолженности.
По сути, и то и другое уменьшит потребность в оборотном капитале, и, следовательно, средства, вложенные в оборотный капитал, могут быть использованы для других потребностей в капитале.
Преимущества сокращения оборотного капитала
Основным преимуществом является экономия на процентных расходах, выплачиваемых по ссудам на оборотный капитал, банковским овердрафтам, денежным кредитам и т.д. Некоторые из множества вторичных выгод, которые достигаются в процессе сокращения оборотного капитала:
- экономия на погашении процентов по кредитам;
- эффективное управление оборотным капиталом;
- упрощение бизнес-операций;
- экономия на банковских расходах и т. д.
Хотя трудно найти какой-либо недостаток сокращения оборотного капитала, риск банкротства возрастает в попытке снизить оборотный капитал до очень низкого уровня. Поэтому рекомендуется оптимизировать оборотный капитал вместо сокращения.
Заключение
Мы затронули основные виды внутреннего финансирования в процессе работы бизнеса. Можете почитать нашу статью о бутстрэппинге, где вы можете найти больше информации о самофинансировании.
В большинстве случаев собственник бизнеса будет пытаться получить средства из внутренних источников из-за преимуществ, указанных выше. Предприятия, использующие внутренний источник финансирования, также демонстрируют признаки хорошей работы, поскольку бизнес самостоятельно удовлетворяет свои потребности с помощью собственной эффективности и операционной прибыли.
Что еще интересного почитать
Источник
