Во исполнение распоряжения Правительства Российской Федерации от 22 декабря 2016 г. № 2776-р (Собрание законодательства Российской Федерации, 2017, № 1, ст. 254) и в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 8 апреля 2010 г. № 217 «Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2010, № 16, ст. 1904), Условиями эмиссии и обращения облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации, выпускаемых с 2012 года, утвержденными приказом Министерства финансов Российской Федерации от 24 февраля 2012 г. № 31н (зарегистрирован Министерством юстиции Российской Федерации 16 марта 2012 г., регистрационный № 23499; Российская газета, 2012, 21 марта) и приказом Минфина России от 13 июля 2015 г. № 207 «О подготовке к выпуску облигационных займов Российской Федерации на международном рынке капитала», приказываю:
1. Осуществить от имени Российской Федерации в 2017 году эмиссию облигаций внешних облигационных займов Российской Федерации (далее — облигации) в рамках верхнего предела государственного внешнего долга Российской Федерации, установленного Федеральным законом от 19 декабря 2016 г. № 415-ФЗ «О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов», состоящую из одного выпуска.
2. Эмитентом облигаций от имени Российской Федерации выступает Министерство финансов Российской Федерации.
3. Облигации являются государственными именными ценными бумагами, выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению.
4. Облигации предоставляют их владельцам право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процентов, начисляемых на основную сумму долга.
5. Установить следующие параметры эмиссии облигаций:
— объем выпуска по номинальной стоимости составляет 2 000 000 000 (два миллиарда) долларов США;
— количество облигаций — 10 000 (десять тысяч) штук;
— номинальная стоимость одной облигации 200 000 (двести тысяч) долларов США;
— дата размещения облигаций — 23 июня 2017 г.;
— дата погашения облигаций — 23 июня 2047 г.;
— цена размещения одной облигации — 100% от номинальной стоимости одной облигации;
— ставка купонного дохода по первому — шестидесятому купонам — 5,25% годовых каждая;
— размер купонного дохода по первому — шестидесятому купонам — 5 250 (пять тысяч двести пятьдесят) долларов США;
— даты выплаты купонного дохода по облигациям: 23 декабря 2017 года, 23 июня 2018 года, 23 декабря 2018 года, 23 июня 2019 года, 23 декабря 2019 года, 23 июня 2020 года, 23 декабря 2020 года, 23 июня 2021 года, 23 декабря 2021 года, 23 июня 2022 года, 23 декабря 2022 года, 23 июня 2023 года, 23 декабря 2023 года, 23 июня 2024 года, 23 декабря 2024 года, 23 июня 2025 года, 23 декабря 2025 года, 23 июня 2026 года, 23 декабря 2026 года, 23 июня 2027 года, 23 декабря 2027 года, 23 июня 2028 года, 23 декабря 2028 года, 23 июня 2029 года, 23 декабря 2029 года, 23 июня 2030 года, 23 декабря 2030 года, 23 июня 2031 года, 23 декабря 2031 года, 23 июня 2032 года, 23 декабря 2032 года, 23 июня 2033 года, 23 декабря 2033 года, 23 июня 2034 года, 23 декабря 2034 года, 23 июня 2035 года, 23 декабря 2035 года, 23 июня 2036 года, 23 декабря 2036 года, 23 июня 2037 года, 23 декабря 2037 года, 23 июня 2038 года, 23 декабря 2038 года, 23 июня 2039 года, 23 декабря 2039 года, 23 июня 2040 года, 23 декабря 2040 года, 23 июня 2041 года, 23 декабря 2041 года, 23 июня 2042 года, 23 декабря 2042 года, 23 июня 2043 года, 23 декабря 2043 года, 23 июня 2044 года, 23 декабря 2044 года, 23 июня 2045 года, 23 декабря 2045 года, 23 июня 2046 года, 23 декабря 2046 года, 23 июня 2047 года;
— круг потенциальных владельцев: юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации;
— размещение облигаций осуществляется в форме закрытой подписки.
6. Облигации могут быть предъявлены к досрочному погашению в случаях, установленных в глобальных сертификатах, оформляющих выпуск облигаций.
7. Департаменту государственного долга и государственных финансовых активов оформить выпуск облигаций глобальными сертификатами и передать их на хранение в Небанковскую кредитную организацию акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий».
8. Административному департаменту и Департаменту государственного долга и государственных финансовых активов обеспечить выплату купонного дохода и погашение облигаций в установленные сроки и в пределах бюджетных ассигнований, предусмотренных сводной бюджетной росписью на эти цели.
9. Контроль за выполнением настоящего Приказа оставляю за собой.
Решено осуществить от имени государства в 2017 г. эмиссию облигаций внешних облигационных займов, состоящую из одного выпуска.
Эмитентом выступает Минфин России.
Облигации являются государственными именными ценными бумагами, выпускаются в документарной форме и подлежат централизованному хранению. Они предоставляют владельцам право на получение основной суммы долга (номинальной стоимости), а также дохода в виде процентов, начисляемых на основную сумму долга.
Параметры эмиссии: объем выпуска по номинальной стоимости — 2 млрд долл. США, количество облигаций — 10 тыс. штук; номинальная стоимость одной облигации — 200 тыс. долл. США; дата размещения облигаций — 23.06.2017; дата погашения облигаций — 23.06.2047; цена размещения одной облигации — 100% от номинальной стоимости; по первому — шестидесятому купонам ставка купонного дохода — 5,25% годовых, размер купонного дохода — 5 250 долл США.
Определены даты выплаты купонного дохода по облигациям.
Размещение облигаций осуществляется в форме закрытой подписки.
Источник
Один из самых надежных способов получения дохода от инвестиций — покупка облигаций Мин Фин РФ, или облигаций федерального займа (ОФЗ). Главное отличие таких ценных бумаг — заёмщиком в этом случае выступает государство, следовательно, риск дефолта сведен к минимуму. С 26 апреля 2017 года Минфин начал выпускать «народные» ОФЗ — облигации, предназначенные не для компаний, а для частных лиц. Для государства это возможность привлечь дополнительные средства, а для инвесторов — получать доход с гарантией возврата вложений.
Особенности эмитента
Такие ценные бумаги выпускаются только в цифровом виде, для их приобретения потребуется воспользоваться брокерскими услугами. Брокеры — это биржевые посредники, за определенное вознаграждение предоставляющие доступ к специальным счетам. После оформления сделки покупатель становится владельцем государственных ценных бумаг, минимальное количество для покупки составляет 30 штук.
Со 2-ого квартала 2019 года Мин Фин начал выпускать облигации в новом формате: в отличие от первого выпуска, клиентам не придется платить крупные брокерские комиссии, все расходы эмитент берет на себя. Кроме того, у держателей появится возможность получать кредиты в банках под залог таких ценных бумаг. Первая версия не позволяла проводить такие операции.
Облигации Мин Фина — это возможность привлечь широкий круг инвесторов по всей стране и получить дополнительный капитал на реализацию различных государственных проектов. Покупателей привлекает возможность получать доход по плавающей ставке: чем дольше облигация будет на руках у покупателя, тем выше по ней будет доходность, такая схема выгодна именно тем, кто планирует долгосрочные инвестиции.
Условия приобретения облигаций
Общий объем первой государственной эмиссии 2017 года составил 15 миллиардов рублей. Номинал 1 облигации — 1000 рублей, следовательно, для минимальной покупки потребуется инвестировать не менее 30 тысяч. У таких ценных бумаг есть несколько особенностей:
- Невозможность перепродажи третьим лицам. В отличие от обычных облигаций, ценные бумаги Мин Фина не допускается перепродавать на бирже.
- Возможность предъявления к выкупу в любой момент. Владелец может потребовать досрочно вернуть долг — в этом случае он потеряет только не выплаченный за остаток срока купонный доход.
- Растущая процентная ставка. Чем дольше ценные бумаги остаются на руках владельца, тем выше будет их прибыльность. Стартовая ставка равна 7,5%, вторая выплата — 8%, третья — 8,5% и т.д.
- Периодичность выплат — 2 раза в год.
- Продолжительность возврата — 3 года.
Средняя доходность облигации Мин Фина находится в районе 9% годовых, это существенно больше, чем средний доход по предлагаемым банковским вкладам. Из-за этого ОФЗ станут выгодным приобретением для широкого круга покупателей.
Преимущества инвестирования в ОФЗ
Вложение в облигации федерального займа — это возможность гарантированно не потерять инвестированные средства. Коммерческий сектор подвержен различным экономическим факторам, даже самые надежные компании могут неожиданно столкнуться с финансовыми трудностями и не справиться со своими обязательствами. Государство же выступает гарантом погашения долга.
Дополнительные плюсы инвестирования:
- Увеличенная доходность, по сравнению с банковскими вкладами. Можно получить более крупную пассивную прибыль.
- Средние сроки возврата. Долгосрочные программы интересуют не всех инвесторов, вложение на 3 года станет оптимальным вариантом.
- Относительно небольшой порог входа. Это делает ОФЗ доступными для частных лиц.
- Заранее известная прибыль — важное отличие от вложения в акции крупных компаний. Они могут не выплатить дивиденды, а государство гарантированно выполнит свои обязательства по купонному доходу.
Минусом ОФЗ можно назвать относительно невысокую процентную ставку. Такой вариант подходит для тех, кто предпочитает консервативные, а не рискованные стратегии инвестирования.
Надежность вложения в ОФЗ
Среди всех вариантов инвестиций вложение в государственный долг остается наиболее надежным решением. Такие облигации н торгуются на рынке, поэтому они не могут потерять в цене, обязательства по ним гарантированно будут исполнены. Покупка позволит получать заранее известные выплаты в течение всего срока погашения, а при необходимости можно сразу вернуть вложенные деньги.
Это оптимальный вариант для начинающих инвесторов, которые не рискуют вкладывать крупный капитал в менее надежные проекты и предприятия. Оформление такой сделки позволит гарантированно сохранить и приумножить накопления, причем доход по ним будет достаточно высоким. Обновленный вариант облигаций не требует уплаты комиссий за брокерские услуги, поэтому они становятся еще более выгодными.
Источник
Поделись полезной страницей:
Финансовый рынок сложен и разнообразен, существует огромное количество инструментов как для спекуляций, так и для надёжных инвестиций. Несомненно рынок облигаций – это один из самых безопасных способов получить гарантированный доход на биржевой торговле. В этой статье речь пойдёт о государственных облигациях, за выпуском которых стоит само государство. Разберем, что это такое, какие облигации бывают в России и существуют ли риски.
Что это такое?
Государственная облигация – это ценная бумага, которая подтверждает факт, что правительство определённого государства (далее — эмитент облигации) должно собственнику облигации определённую сумму денег.
В РФ выпуском гособлигаций ведает МинФин РФ, они называются ОФЗ — Облигации Федерального Займа. В США, к примеру, государственные облигации выпускает Казначейство США (US Treasury), а облигации именуются «трежерс» (treasures). Государственные облигации выпускают Министерства Финансов или Казначейства разных стран, обеспечивая, тем самым, гарантию государства.
Облигации могут быть не только государственными, есть множество разновидностей по разным параметрам, читайте также в одной из наших статей объяснение сути облигаций простыми словами.
Для чего их выпускает государство?
- Для покрытия дефицита гос. бюджета.
Нехватка финансовых средств наблюдается ежегодно, поэтому для его компенсации государство выпускает облигации среднего и длительного срока. - Для устранения временного дефицита бюджета, который возникает, когда государство потратило часть бюджета, а налоги или какие-либо другие доходы еще не поступили в казну (ещё это называют «кассовый разрыв»). Время от времени наблюдается дефицит бюджета (как правило, в конце/начале квартала), и для его нейтрализации выпускают облигации короткого срока действия.
- Для финансирования гос. проектов.
К примеру, целевые облигации, которые выпускаются для реализации конкретных проектов. Федеральная трасса, развитие какого-то сектора экономики и так далее. - Привлечение средств для выплаты задолженности по другим ценным бумагам. Иначе это называется рефинансирование.
- В особых случаях государства выпускают облигации для того, чтобы рассчитаться ими за работы по гос. заказу.
Облигации – это ценные бумаги, выпускаемые органом, уполномоченным на то государством. Его эмиссия ставит цель – привлечение денежных средств, необходимых в бюджете. В истории РФ за прошлый век до перехода к демократическому обществу выпускались только государственные облигации (однако уже тогда они имели разновидности). Эти долговые бумаги играют важную роль в экономике любой страны. Их доля, обычно, составляет около половины от всей массы облигаций.
Зачем это частному инвестору?
Проще говоря, что мне могут дать облигации? А всё очень просто — на этом можно заработать. Любое физическое лицо может купить государственные облигации, и, тем самым, стать кредитором государства. Причём, если подходить с головой (глупости можно всегда сделать), это всегда будет выгоднее банковского депозита.
Государственные облигации являются самым надёжным инструментом для инвестирования личных средств. Вы можете их потерять только в том случае, если обанкротится само государство, что считается крайне маловероятным, скорее это произойдёт с очередным банком. Так что данный инструмент подойдёт для инвестиций сберегательного характера.
Минусом является то, что нужно разобраться как это всё работает, а это не все хотят делать. Но, вы, кажется не относитесь к их числу, раз читаете это на нашем сайте. Купить облигации можно у любого брокера, оформив брокерский счёт.
Виды в РФ
Итак, в России государственные облигации называют ОФЗ. Выпускает их Министерство финансов, а регулятором является Центральный Банк России.
Факты об ОФЗ
- Государственные облигации считают наиболее «надёжным» (но и самым «дешёвым») финансовым инструментом из всех остальных финансовых методов.
- Часто их именуют «облигации без риска», потому что гарантом является само государство. Но иногда и государство объявляет о своем дефолте (невозможности рассчитаться по долгу).
- Доходность гособлигаций напрямую зависит от ставки ЦБ. На сегодняшний момент доходность государственных облигаций от 3.5 — 4.5% годовых.
- Кроме ставки ЦБ на доход от облигаций влияет срок её обращения, — чем короче срок обращения, тем меньше рискует владелец долговой ценной бумагой, и тем ниже доход. Так же эта схема работает в обратную сторону.
- На купонный доход не предусмотрена налоговая ставка.
- Доход с облигаций облагается налогом.
- По срокам обращения ОФЗ могут быть короткими, средними или долгими. Самый длительный срок обращения ОФЗ может составлять — 25 лет.
Государственные облигации (как и все прочие) могут быть купонные и бескупонные (с фиксированным постоянным, фиксированным переменным и плавающим купоном). Также они различаются по способу погашения номинала:
- Обычные, когда номинал погашают в конце срока обращения.
- Амортизационные, номинал которых выплачивается частями в течение всего срока обращения облигации.
Читайте в отдельной статье подробнее про ОФЗ и их виды.
ОФЗ-Н
ОФЗ-Н — это ценные бумаги, выпускаемые Минфином России для обычных граждан: их просто купить, а риск крайне мал. Покупая ОФЗ-Н, гражданин занимает деньги государству, получая процентный доход. Это трехлетние государственные облигации с самым высоким уровнем надежности. Они предназначены только для физических лиц. Купить их можно у агентов в отделениях банков ВТБ 24 и Сбербанк.
Если вы частный инвестор и сталкивались с сокращениями ГКО ОФЗ, то знайте, такие облигации больше не выпускаются. Так назывались Государственные Облигации Короткого срока займа (от пары месяцев до 1 года).
Полезное видео, где подробнее рассказывается об ОФЗ и ОФЗ-Н, чем они отличается, что лучше и как они работают:
ОВВЗ
Облигации внешних и внутренних займов, они выпускаются в иностранной валюте всеми российскими эмитентами, включая органы власти.
Еврооблигации
Евробонды – это облигации, которые обращаются вне национального рынка валюты, а в иной иностранной валюте, например, долларах, евро, йенах. Евробонды, в отличие от российских облигаций, выпускаются не для какого-то одного рынка, а как бы являются универсальными для всех финансовых структур мира.
Рассмотрим подробнее чем различаются облигации.
Не только государство может быть эмитентом облигаций, они также бывают:
- Корпоративные, выписываемые корпорацией, акционерным обществом.
- Муниципальные, которые выпускают местные власти.
- Международные, которые выпускаются зарубежными финансовыми структурами.
Разные условия выкупа
Предусмотрены также различные способы расторжения долгового обязательства с обеих сторон. Для этого придумано несколько разновидностей облигаций, которые гарантируют возможность расторжения договора одной из сторон:
- отзывные;
- конвертируемые;
- с возможностью досрочной продажи.
Отзывная облигация (англ. callable bond) предоставляет эмитенту право на выкуп или отзыв долга до окончания срока размещения. Если такое произойдёт, то эмитент обязан выплатить определённую фиксированную премию. Существуют различные условия досрочного отзыва: в Америке можно отзывать только по окончанию указанного срока, в Европе принято отзывать только в предварительно обозначенные дни.
Облигация с правом досрочной продажи (англ. puttable bond) обеспечивает владельцу право на срочную продажу облигации эмитенту до истечения срока размещения.
Купонная ставка
Купонная ставка или гарантированная ставка процента на облигацию — это та сумма, которую получит держатель от эмитента в качестве компенсации за использование средств.
У государственных облигаций размер купонной ставки и рыночная цена на вторичном рынке, главным образом, зависит от величины ключевой ставки Центрального Банка.
Ставка на облигацию может быть нескольких видов:
- фиксированная;
- плавающая;
- обратная плавающая;
- нулевая.
Фиксированная купонная ставка на облигацию предполагает выплату статичного процента по истечению срока размещения облигации. Эти проценты не меняются ни при каких условиях.
Плавающая ставка на облигации зависит от указанной величины, такой как, к примеру, государственная ставка на облигации или процентная ставка национального банка. Изменение ставки проходит прямо пропорционально изменению той величины.
Обратная плавающая купонная ставка меняется обратно пропорционально определенной величине. Обычно, она вычисляется как величина, вычтенная из фиксированного процента.
ПРИМЕР! Обратная плавающая ставка может равняться 15% минус ставка государственных облигаций, которая зависит от конкретной облигации (например 7%).
Нулевая процентная ставка гарантирует отсутствие выплаты процентов, от слова совсем. Облигации с нулевой ставкой называют бескупонными. Сделки с такими облигациями осуществляются по дисконтной цене.
Существует ещё такое понятие как конверсия государственного займа — это изменение первоначальных условий займа. Если это происходит, то обычно изменяют процентную ставку, что сказывается на доходности бумаги. Например, такая конверсия была проведена в 1990 году, когда доход государственных облигаций увеличился с 3% до 9%.
Доходность
Доходность по ОФЗ зависит от ключевой ставки Центрального Банка. Чтобы было удобно понимать, она всегда будет немного выше банковских депозитов. Например, если ключевая ставка будет равна 7.25%, то доходность облигаций будет в границах от 7% до 8% годовых. В то время как депозиты в банке будут 5-6% годовых.
На настоящий момент ключевая ставка равна 4.25%, а доходность составляет 3.5 — 4.5% годовых.
Кроме того, доход ещё зависит от рыночной цены облигации (за сколько вы её купите), от размера купона и от срока обращения. Обычно, чем дольше держите бумагу, тем больше получится доход.
В качестве альтернативы валютных вкладов, широкой популярностью среди клиентов банков пользуются валютные ОФЗ. Прибыль от этих бумаг тоже зависит от множества факторов, и валютные ОФЗ на вторичном рынке могут продаваться значительно дороже номинальной стоимости.
Риски
Не забывайте, что риски есть всегда и везде. Даже внести деньги на депозит не всегда надёжно. Давайте же разберемся, какие опасности несёт за собой инвестирование в облигации.
Ликвидность на рынке
Облигации можно продать досрочно, но цена будет ниже из-за малого спроса.
Процентная ставка
Когда процентная ставка растёт, цены на облигации падают. Поэтому если вы приняли решение продать облигации досрочно, то из-за возросшей процентной ставки цена облигации будет ниже цены на момент приобретения. Даже если платежная способность эмитента не снизилась (точнее, ухудшилась из-за возросшей ставки). Если ставка упала, то рисков нет, вы получите дополнительный доход на увеличении цены облигации (если она продается досрочно).
Валюта
Если вы покупаете облигации в долларах, евро или в другой валюте, не стоит забывать, что стоимость облигаций может снижаться из-за скачков курса валют.
Займы
Государственные займы могут быть внутренние, внешние и отдельно можно выделить валютные. Согласно законодательству РФ, внутренними государственными заимствованиями называют такие займы, которые привлекают средства в валюте РФ как от физических и юридичеслих лиц, так и от международных финансовых организаций и иностранных государств. Облигации — это как раз инструмент для получения займов государством.
Валютный внутренний
Важно помнить, что валютные государственные облигации не идентичны друг другу. Различают облигации, которые номинированы в зарубежной валюте (долларах США) и те, что индексировали на валютный курс (номинированные в гривне). Также отличается срок их обращения – он может быть от 1 года до 3 лет.
Доход облигаций, предлагаемых МинФином в том или ином банке может различаться на несколько десятых процента.
Свежие выпуски облигаций Минфин публикует на аукционах пару раз в месяц, о графике размещений можно узнать на сайте министерства.
Внешний
Внешний заем для развивающихся стран предоставляется по «официальному алгоритму помощи развитию». Предусмотрены такие льготы:
- срок до 50 лет;
- ставка по проценту от 0,5 до 2 % годовых.
Внешний заем на 1-2 года выдается обычно частными компаниями (фирменная ссуда) и депозитными финансовым структурами, а ещё банками краткосрочного кредитования. Заем на срок больше 5 лет предоставляется финансовыми организациями, специализирующимися на долгосрочном кредитовании (к примеру, страховыми фирмами, банкирскими домами, международными инвесторами).
В США и Японии крупные внешние ссуды предоставляют экспортно-импортные банковские учреждения.
Правовое регулирование
Проведение государственных и муниципальных займов проводится в форме выпуска разных ценных бумаг, среди которых широко распространены облигации внутреннего гос. займа, которые удостоверяют долговое обязательство государства и дают право ее держателю по истечении указанного срока получить всю сумму долга и проценты по ней обратно.
По сроку действия займы разделяют на краткосрочные (до 1 года), займы среднего срока (от 1 года до 5 лет).
Выводы
Подводя итоги статьи, можно вынести три основных тезиса:
- Само государство выступает в качестве эмитента гособлигаций.
- Гособлигации — самый надежный, но, к сожалению, самый малоприбыльный способ инвестиций на бирже.
- Риски, хоть и небольшие, но присутствуют всегда.
36296 просмотров
Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter
Понравилась статья? Поделись с друзьями:
Источник