Сущность и значение заемного капитала
Определение 1
Заемный капитал представляет собой денежные средства и другое имущество, которые привлекаются на возвратной основе, преимущественно для целей расширенного воспроизводства, а также для восполнения дефицита оборотных средств.
Для предприятий выгодно привлечение заемных средств, при условии, что они используются на рациональные цели, повышают эффективность работы фирмы и не оказывают резко отрицательное влияние на ее финансовую устойчивость. Другими словами, использование заемных средств выгодно, если имеет место положительный эффект финансового рычага (левериджа) и прибыль, генерируемая привлеченным на возвратной основе капиталом, покрывает издержки на его обслуживание.
Помимо этого, использование заемных средств может быть выгодным благодаря тому, что затраты на их обслуживание обычно списываются на себестоимость продукции, а значит уменьшают налогооблагаемый доход. В случае же с привлечением акционерного капитала, то дивиденды выплачиваются после уплаты налогов из прибыли, что является безусловным минусом.
Готовые работы на аналогичную тему
Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту
Узнать стоимость
В то же время, финансовым менеджерам и руководителям не следует забывать о том, что увеличение удельного веса заемных средств в структуре источников капитала (пассивов) ведет к росту финансовых рисков, к снижению возможности привлекать дополнительные средства, ухудшению финансовой устойчивости и, в определенный момент – к росту значения показателя средневзвешенной стоимости капитала компании.
В финансовой отчетности заемный капитал находится в двух разделах пассива баланса:
- раздел IV «Долгосрочные обязательства» (срок погашения свыше 1 года)
- раздел V «Краткосрочные обязательства» (обязательства, со сроком погашения менее 12 месяцев).
Источники и структура заемного капитала
Источники внешнего финансирования могут быть самыми различными, однако больше всего распространены краткосрочные кредиты, операции с векселями, факторинг, лизинг и коммерческие кредиты.
В пассиве баланса предприятия можно выделить следующие типичные структурные элементы заемного капитала:
- краткосрочные займы и кредиты
- кредиторская задолженность
- отложенные налоговые обязательства
- долгосрочные займы и прочие обязательства со сроком погашения более года
- доходы будущих периодов
- задолженность перед учредителями по выплате доходов
- резервы предстоящих расходов
- прочие краткосрочные обязательства.
Долгосрочный заемный капитал
Долгосрочный заемный капитал является важным источником финансирования масштабной инвестиционной деятельности, которая включает строительство, модернизацию, реконструкцию основных фондов и т. д. Долгосрочные кредиты обычно предоставляются коммерческими банками, а также иными кредитно-финансовыми учреждениями, имеющими лицензию от центрального регулятора на осуществление соответствующих операций.
Долгосрочные кредиты следует отличать от краткосрочных, которые в основном используются для поддержания текущей операционной деятельности, а также улучшения уровня платежеспособности и ликвидности компании.
Долгосрочные же кредиты характеризуются тем, что преимущественно используются для финансирования капитальных затрат, масштабной инновационной деятельности, закупки оборудования. Из самого названия понятно, что подобного рода займы имеют долгосрочный период и окупают себя длительное время, за счет доходов будущих периодов, сгенерированных в целом благодаря инвестиционной деятельности.
Замечание 1
Процедура получения долгосрочного кредита, как правило, непростая и сопровождается предоставлением банку соответствующих экономических расчетов и обоснований, а также подтверждением платежеспособности заемщика. Более того, кредитный договор, как правило, подразумевает лишь строго целевое использование средств.
Источник
По словам Уолша, положенная в основу этого коэффициента идея очень проста — установить соотношение различных способов финансирования, отраженных в балансе, а также сравнить величину собственного и заемного капитала. Однако при реализации на практике эта идея вызывает определенные затруднения в связи с неоднозначностью трактовки понятия «заемный капитал» ([1], стр. 128).
Так, например, в России В.В. Ковалев и Вит.В. Ковалев определяют заемный капитал «(debt capital, long-term debt) как средства, предоставленные на долгосрочной основе хозяйствующему субъекту сторонними лицами (т. е. не собственниками этого субъекта) или государством. … Заемный капитал, — продолжают авторы, — в основном представлен долгосрочными банковскими кредитами и облигационными займами» ([2], стр. 270). Напротив, А.Д. Шеремет придерживается более широкой трактовки данного понятия, относя к заемному капиталу фактически весь объем привлеченных компанией средств ([3], стр. 217, 309, 314).
В попытке «устранить терминологические трудности» ([1], стр. 128), Уолш предлагает нам рассмотреть три возможных определения термина «заемный капитал», «сделанные на основе обыденного понимания» ([1], стр. 128). Эти варианты предполагают признание в качестве «заемного капитала» ([1], стр. 128):
В отличие от отечественных авторов, Уолш, не будучи столь категоричным в выборе «правильного» определения понятия «заемный капитал», оценивает его варианты, исходя из интересов конкретных групп пользователей отчетных данных.
«Понятно, — пишет Уолш, — почему банкиры прибегают к более узкому толкованию понятия „заемный капитал». Обычно их требования к должнику удовлетворяются раньше, чем претензии поставщиков и других его кредиторов. … С точки зрения банка в категорию „заемный капитал» могут входить только те обязательства, помимо банковских, которые должны удовлетворяться одновременно или раньше, чем требования банка» ([1], стр. 128).
Напомним, что в настоящее время в России, согласно пунктам 1, 2, 3 статьи 64 ГК РФ:
«При ликвидации юридического лица после погашения текущих расходов, необходимых для осуществления ликвидации, требования его кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:
в первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми ликвидируемое юридическое лицо несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей, о компенсации сверх возмещения вреда, причиненного вследствие разрушения, повреждения объекта капитального строительства, нарушения требований безопасности при строительстве объекта капитального строительства, требований к обеспечению безопасной эксплуатации здания, сооружения;
во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений авторам результатов интеллектуальной деятельности;
в третью очередь производятся расчеты по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;
в четвертую очередь производятся расчеты с другими кредиторами;…
…Требования кредиторов о возмещении убытков в виде упущенной выгоды, о взыскании неустойки (штрафа, пени), в том числе за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанности по уплате обязательных платежей, удовлетворяются после удовлетворения требований кредиторов первой, второй, третьей и четвертой очереди.
Требования кредиторов каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований кредиторов предыдущей очереди, за исключением требований кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого юридического лица.
Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого юридического лица, удовлетворяются за счет средств, полученных от продажи предмета залога, преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.
Не удовлетворенные за счет средств, полученных от продажи предмета залога, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого юридического лица, удовлетворяются в составе требований кредиторов четвертой очереди.
При недостаточности имущества ликвидируемого юридического лица, когда такое юридическое лицо в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, не может быть признано несостоятельным (банкротом), имущество такого юридического лица распределяется между кредиторами соответствующей очереди пропорционально размеру требований, подлежащих удовлетворению, если иное не установлено законом».
Источник
Заемный капитал — это привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Это долгосрочное обязательство предприятия перед третьими лицами.
Анализ заемного капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоках:
- Анализ и оценка доходности и рентабельности,
- Расчет средневзвешенной стоимости капитала.
Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, поскольку затраты на его обслуживание (уплачиваемые проценты) списываются на себестоимость, т.е. уменьшают налогооблагаемую прибыль, тогда как, например, дивиденды, являющиеся в приложении к собственному капиталу неким эквивалентом процентных затрат, выплачиваются из чистой прибыли, т.е. прибыли после налогообложения.
Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой рост финансового риска, олицетворяемого с данной фирмой, снижение резервного заемного капитала и, начиная с определенного значения, рост средневзвешенной стоимости капитала фирмы.
Заемный капитал в балансе
Заемный капитал представлен в двух разделах пассива баланса в зависимости от срока их погашения:
- в разд. IV «Долгосрочные обязательства» — обязательства, срок погашения которых составляет более 12 месяцев после отчетной даты;
- в разд. V «Краткосрочные обязательства» — обязательства, погасить которые необходимо в течение ближайшего года.
Источники заемного капитала
Существуют различные источники внешнего финансирования. Наибольшее распространение получили:
- российские банки — краткосрочный кредит, факторинг, операции с векселями;
- лизинговые компании — аренда имущества;
- инвестиционные фонды — операции с векселями, факторинг;
- предприятия — товарный кредит, вексельные расчеты, взаиморасчеты;
- государство — взаимозачеты, отсрочка налоговых платежей;
- акционеры — расчеты по дивидендам.
Структура заемного капитала
В составе заемного капитала в соответствии с содержанием пассива баланса организации можно выделить следующие его элементы:
- долгосрочные займы и кредиты;
- отложенные налоговые обязательства;
- прочие долгосрочные обязательства;
- краткосрочные займы и кредиты;
- кредиторская задолженность;
- задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;
- доходы будущих периодов;
- резервы предстоящих расходов;
- прочие краткосрочные обязательства.
Далее:
- собственный капитал,
- оборотный капитал,
- основной капитал,
- капитал предприятия,
- стоимость капитала,
- структура капитала,
- рентабельность собственного капитала,
- добавочный капитал,
- вложенный капитал,
- чистый оборотный капитал,
- инвестированный капитал.
Синонимы
заемные финансовые средства
Еще найдено про заемный капитал
- Анализ состояния и использования заемного (привлеченного) капитала на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности В статье вначале излагается какая информация содержится в финансовой отчетности предприятий о заемном капитале какие показатели характеризуют состояние распределение и эффективное использование привлеченных средств Затем на конкретном
- Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимости К з — заемный капитал К с — заемный капитал собственный капитал с р — среднерыночная доходность с
- Пути формирования оптимальной структуры капитала сельскохозяйственного предприятия В понимании термина структура капитала мы придерживаемся точки зрения большинства отечественных и зарубежных экономистов рассматривающих его как соотношение собственного и заемного капитала предприятия 1, с 339 Структура капитала играет важнейшую роль в формировании его стоимости
- Анализ моделей оценки стоимости капитала Привилегированные акции 121.7 147 508 500 147 508.500 17 951 784 2.93% Заемный капитал Долгосрочные обязательства 86 934 000 141 663 000 23.10% Краткосрочные обязательства 83 173
- Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развития Собственный капитал выступает как общая стоимость средств компании принадлежащих ей на правах собственности и инвестируемых ею в свои чистые активы Заемный капитал характеризует средства привлекаемые на возвратной платной и срочной основе для финансирования хозяйственной деятельности
- Управление финансами корпораций Проблема выбора структуры капитала возникает по следующим причинам во-первых стоимость различных элементов капитала различна и привлекая дешевый заемный капитал владелец собственного капитала может значительно повысить его доходность эта повышенная доходность является компенсацией
- Эффективность использования заемного капитала Обязательства — это обязанность займополучателя выплачивать кредиторам задолженность по кредитам и займам а также в установленные сроки процентов по ним Заемный капитал для коммерческих организаций играет важную роль как дополнительные средства для расширения и осуществления
- Какая кредитная нагрузка будет оптимальна для компании Целевые значения для таких контрольных соотношений как собственный заемный капитал долгосрочные краткосрочные займы устанавливаем раз в год при утверждении годовых бюджетов Тогда же
- Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций Научно обоснованное применение финансовых методов управления собственным и заемным капиталом малых организаций в соответствии с особенностями российской экономики способно обеспечить устойчивое развитие отечественных
- Особенности анализа консолидированной отчетности (на примере анализа показателей финансового рычага) D — долгосрочный и краткосрочный заемный капитал процентный долг FLN — плечо финансового рычага для квазисобственного капитала ЕN — квазисобственный
- Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетности Влияние эффективности корпорации на долговую нагрузку может иметь противоречивый характер поскольку с одной стороны высокорентабельная компания имеет собственные источники для финансирования деятельности и поэтому может привлекать заемный капитал в ограниченном объеме что соответствует теории порядка финансирования Но с другой стороны высокорентабельной
- Анализ источников формирования капитала Сейчас мы знаем что у предприятия в распоряжении 16 млн руб денежных средств из них 10 млн руб собственный капитал и 6 млн заемный капитал В итоге видим сколько денег имеется и откуда они поступили Теперь у предприятия
- Характеристика и анализ использования собственного и заемного капитала предприятия Главными источниками формирования имущества предприятия являются собственный и заемный капитал величина которых находится в пассиве баланса Используя только собственный капитал предприятие имеет наивысшую
- Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия Выручка от продаж 68 286 72 209 3923 6 Заемный капитал 63 870 41 541 -22 329 7 Оборачиваемость оборотных активов об х 1,156
- Статистический анализ взаимосвязей показателей управления капиталом и рыночной стоимости публичных компаний России Выявлено что в 2002-2008гг наблюдалась тесная прямая линейная или степенная взаимосвязь капитализации и стоимости компаний с показателями величины их совокупного собственного и заемного капитала Наличие этих устойчивых корреляционных зависимостей позволяет использовать полученные результаты для анализа и прогнозирования
- Особенности формирования заемного капитала Рассмотрим заемный капитал поподробнее Заемным капиталом является капитал который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов
- Рентабельность заемного капитала Рентабельность заемного капитала — показывает сколько прибыли приходится на заемный капитал Рентабельность заемного капитала — формула Общая формула для расчета коэффициента Крзк Чистая прибыль
- Доходность заемного капитала Доходность заемного капитала — показывает сколько прибыли приходится на заемный капитал Доходность заемного капитала — формула Общая формула для расчета коэффициента Кдзк Чистая прибыль
- Управление заемным капиталом компании В статье рассматриваются вопросы касающиеся необходимости грамотного управления заемным капиталом позволяющего формировать стратегическую финансовую устойчивость обсуждаются меры по минимизации финансового риска в ходе
- Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротства Илф а в составе пассивов собственный и заемный капитал рис 2 Индф ВА 3 НДС ДЗ ПОА 1 где 3 запасы НДС
Источник
Заемный капитал — совокупность заемных средств (денежных средств и материальных и иных ценностей), авансированных в предприятие и приносящих прибыль (не принадлежащих собственника предприятия, а привлеченных в форме кредитов и займов). Иными словами, заемный капитал, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга). В соответствии с гл. 42 ГК РФ эти финансовые обязательства могут быть оформлены в виде договоров кредита и займа, товарного и коммерческого кредита.
Выделяются и отдельные виды финансовых обязательств: вексельные обязательства и обязательства, возникающие при выпуске и продаже хозяйственным обществом облигаций.
В составе долгосрочных источников заемных средств организаций следует выделить и такие специфические источники финансирования, как финансовая аренда (ст. 665 ГК РФ), финансирование под уступку денежного требования (ст. 824 ГК РФ), финансирование по договору коммерческой концессии (ст. 1027 ГК РФ).
Классификация основных элементов заемного капитала представлена на рис. 3.3.
Заемный капитал может быть классифицирован по различным признакам. Так, в частности, по периоду привлечения финансовые обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.
К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными видами этих обязательствявляются 1)долгосрочные банковские кредиты, 2)долгосрочные займы, привлекаемые от других организаций (предприятий), 3)облигационные займы и пр.
К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными видами этих обязательств являются 1)краткосрочные кредиты банков, 2)краткосрочные займы, привлекаемые от других предприятий и организаций, (а также) 3)различные виды кредиторской задолженности и другие краткосрочные обязательства.
По источникам привлечениязаемные средства подразделяются: а) на привлекаемые из внешних источников (банковский кредит, финансовый лизинг и др.); б) привлекаемые из внутренних источников (кредиторская задолженность).
За счет внешних источников покрывается, как правило, дополнительная потребность в инвестициях в основные средства, в формирование сезонных запасов сырья, материалов, комплектующих, готовой продукции, покрытие производственных затрат и пр.
За счет внутренних источников формирования заемных средств Покрывается основная потребность предприятия в ресурсах, обеспечивающих процесс непрерывности производства и реализации продукции, работ, услуг.
По форме привлечения заемные средства подразделяются:
• на заемные средства, привлекаемые в денежной форме (финансовый кредит);
• заемные средства, привлекаемые по договору финансового лизинга (в форме оборудования);
• заемные средства, привлекаемые в товарной форме (коммерческий кредит).
По методам привлечениязаемных средств выделяют кредит, лизинг, факторинг, эмиссию корпоративных облигаций и др.
Наконец, по форме обеспечения заемные средства подразделяются: а) на обеспеченные; б) необеспеченные.
В свою очередь, к основным формам обеспечения обязательств в соответствии с гл. 23 ГК РФ относятся неустойка, залог, удержание, поручительство, банковская гарантия, задаток. Вместе с тем в современных условиях для обеспечения выполнения обязательств могут быть использованы и такие формы, как страхование, цессия, ипотека.
Что же касается практического использования той или иной формы обеспечения финансовых обязательств, то это зависит как от вида самого обязательства (банковский кредит, лизинг, коммерческий кредит и др.), так и от цели привлечения заемных средств, от кредитоспособности предприятия-заемщика, суммы заемных средств, срока их предоставления, статуса и характера деятельности кредитора (заимодавца) и др.
Обеспеченные обязательства в случае ликвидации организации удовлетворяются в приоритетном порядке, необеспеченные — по остаточному принципу.
Формально заемный капитал представлен в бухгалтерском балансе организации разделами IV «Долгосрочные обязательства» и V «Краткосрочные обязательства». Однако некоторые группы статей раздела краткосрочных пассивов нуждаются в более детальном рассмотрении, поскольку по своему характеру они могут быть отнесены к собственным источникам финансирования.
В составе заемного капитала в соответствии с содержанием пассива баланса организации можно выделить следующие его элементы:
• долгосрочные займы и кредиты;
• отложенные налоговые обязательства;
• прочие долгосрочные обязательства;
• краткосрочные займы и кредиты;
• кредиторская задолженность;
. задолженность перед участниками (учредителями) повыплате доходов;
. доходы будущих периодов;
. резервы предстоящих расходов;
. прочие краткосрочные обязательства.
Долгосрочные займы и кредиты (стр. 510 пассива баланса). По данной статье показываются непогашенные суммы полученных кредитов и займов, подлежащих погашению в соответствии с договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты, которые отражались на счете 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». Отложенные налоговые обязательства (ОНО) включают в себя ту часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к увеличению соответствующего налога, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. ОНО отражаются в бухгалтерском учете на отдельном синтетическом счете 77 «Отложенные налоговые обязательства», сальдо которого представляется в строке 515 баланса. Прочие долгосрочные обязательства (стр. 520) включают в себя те из них, которые не нашли отражение в строках «Займы и кредиты» и «Отложенные налоговые обязательства», отражаются как прочие. Итого по разделу IV:сумма строк 510, 515, 520.
Краткосрочные займы и кредиты (стр. 610 пассива баланса). По данной строке отражается сумма задолженности по полученным краткосрочным кредитам и займам, учитываемым на счете 66 «Краткосрочные кредиты и займы». Отражается эта сумма с учетом процентов, причитающихся к уплате на конец отчетного периода. По статье «Кредиторская задолженность» отражается сумма сальдо по счетам 60, 62, субсчет «Авансы полученные», 70, 68, 69, 76. В отдельных строках ф. № 1 отражаются:
* по строке «Поставщики и подрядчики» — сумма задолженности поставщикам, подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы, оказанные организации услуги;
* по строке «Задолженность перед персоналом организации» — начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда;
* по строке «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами» — сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации; по строке «Задолженность по налогам и сборам» — сумма задолженности организации перед бюджетами всех уровней по налогам, сборам, включая налог на доходы физических лиц;
• по строке «Прочие кредиторы» — сумма задолженности организации по расчетам, данные о которых не отражены по другим строкам статьи баланса «Кредиторская задолженность», а именно: задолженность перед покупателями и заказчиками по полученным от них авансам (счет 62, субсчет «Авансы полученные»); задолженность организации по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другим видам страхования (отраженная на счете 76); задолженность по отчислениям в соответствии с установленным законодательством РФ порядком во внебюджетные фонды и другие специальные фонды (кроме фондов, задолженность по отчислениям в которые отражается по строке «Задолженность перед государственными внебюджетными фондами»); сумма обязательств организации-арендатора за основные средства, переданные ей на условиях долгосрочной аренды, и пр. Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц. Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения платежно-расчетной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется просроченная задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности, по векселям выданным, авансам полученным, просроченная задолженность по налогам и сборам и т. п.
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 630). По данной статье отражается сумма задолженности организации по причитающимся к выплате дивидендам по акциям или процентам от доходов от участия в уставном капитале, учитываемая на отдельном субсчете 2 к счету 75 «Расчеты с учредителями».
По статье «Доходы будущих периодов» (стр. 640) отражаются остатки сумм целевого финансирования, получаемых коммерческой организацией от других организаций и граждан в отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам. Уменьшение этих остатков осуществляется по мере признания в отчетном периоде внереализационных доходов. К ним относятся полученная вперед арендная или квартирная плата, плата за коммунальные услуги, выручка за грузовые перевозки, целевое (бюджетное) финансирование и др.
Пo статье «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650) показываются остатки средств, зарезервированных организацией в целях вномерного включения в себестоимость продукции (работ, услуг) расходов, осуществленных в текущем отчетном периоде, но относящихся к будущим отчетным периодам.
Прочие краткосрочные обязательства (стр. 660). По данной строке отражены обязательства, не нашедшие отражения в предыдущих строках раздела V «Краткосрочные обязательства». Итого по разделу V:сумма строк 610, 620, 630, 640, 650, 660.
Таким образом, в первом приближении балансовая идентификация заемного капитала организации возможна как суммирование долгосрочных и краткосрочных обязательств бухгалтерского баланса организации {сумма итогов разделов IV и V пассива баланса). Однако следует учитывать то обстоятельство, что в составе краткосрочных обязательств выделяются такие статьи, как «Доходы будущих периодов» (стр. 640), «Резервы предстоящих расходов» (стр. 650), которые по своему характеру могут быть отнесены к собственным источникам финансирования (хотя и не вошедшим в состав собственного капитала организации).
Между тем в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) указанные элементы пассивов относятся к обязательствам организации, поскольку с бухгалтерской точки зрения они представляют собой последствия действий (операций, событий), влекущих за собой необходимость выбытия ресурсов. И информация о них, соответственно, подлежит раскрытию в составе обязательств организации в пассиве бухгалтерского баланса.
В итоге заемный капитал организации с учетом корректировки равен сумме строк 610, 620, 630, 660.
Использование заемных средств в современных условиях объективно необходимо для нормального функционирования предприятий и организаций и народного хозяйства в целом в силу объективности кругооборота и оборота капитала. Более того, использование заемного капитала организациями для финансирования своей деятельности имеет определенные преимущества.
Так, в нормальных условиях заемный капитал является более Дешевым источником по сравнению с собственным капиталом за счет эффекта «налогового щита» и обладает возможностью генерировать прирост рентабельности собственного капитала за счет эффекта финансового рычага при условии, что рентабельность активов организации превышает процентную ставку за использование заемных средств (кредитов). Преимуществом финансирования за счет долговых источников является также нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков. Заемный капитал обладает широкими возможностями привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика.
В то же время использование заемного капитала организацией имеет и определенные недостатки:
• привлечение заемных средств сопряжено с рисками для организации (кредитный риск, процентный риск, риск потери ликвидности);
• активы, образованные за счет заемного капитала, формируют более низкую норму прибыли на капитал, так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед кредиторами;
• сложность процедуры привлечения заемных средств, особенно на длительный (свыше года) срок, и др.
Источник