Недавно узнал про народные облигации: говорят, что они такие же надежные, как вклад, но более выгодные. До этого я вообще не имел дела с инвестициями, поэтому все кажется темным лесом.
Скажите, есть ли смысл вкладывать в народные облигации, насколько это муторно? Долго придется разбираться в нюансах? Возможно, есть еще какие-то доступные непрофессионалам альтернативы?
Алексей
Алексей, начнем с небольшой матчасти.
Александр Ваулин
частный инвестор
Облигация — это ценная бумага, при покупке которой вы как бы даете в долг, а заемщик за это обещает платить вам с определенной периодичностью проценты — их называют купонами. В теме облигаций есть свои тонкости, мы уже разбирали их в статьях «Дать денег Минфину» и «Корпоративные облигации на Московской бирже». Советую прочитать их перед тем, как инвестировать.
Выпустить облигацию может юридическое лицо, муниципальные или государственные органы. Поэтому выделяют отдельный тип облигаций — ОФЗ, облигации федерального займа. Их выпускает министерство финансов.
ОФЗ уже давно можно купить на бирже. Для этого достаточно открыть счет у любого брокера, например в Тинькофф-инвестициях.
Народные ОФЗ — это специальные выпуски облигаций министерства финансов. Предполагается, что они доступны более широкому кругу людей, поэтому они и «народные».
Как частный инвестор, вы можете купить и обычные ОФЗ, и народные. Доходность в большинстве случаев будет выше, чем по банковскому вкладу, но есть ряд нюансов, которые стоит учесть.
Отличие народных облигаций от обычных
Основное отличие обычных ОФЗ от народных — способ покупки. Народные ОФЗ можно купить через несколько банков. В 2017 году это были только Сбербанк и ВТБ, но в этом году к ним присоединятся еще два банка — «Почта-банк» и Промсвязьбанк. Обычные выпуски ОФЗ можно приобрести на Московской бирже, если у вас открыт брокерский счет.
Еще одно важное отличие — комиссии, которые придется заплатить при покупке или продаже облигаций. Например, у Сбербанка комиссия за покупку народных облигаций — от 0,5 до 1,5%. С другими банками ситуация аналогичная. Комиссии у брокера при покупке обычных облигаций в среднем от 0,03 до 0,3%.
Сравним доходность. Сейчас в обращении только одна народная облигация — ОФЗ-53003-Н. Размер купона меняется каждый период. Средняя доходность облигации — 7,27%.
Доходность народной облигации ОФЗ-53003-Н
Сумма на 1 облигацию
32,05 Р
Сумма на 1 облигацию
32,41 Р
Сумма на 1 облигацию
34,90 Р
Сумма на 1 облигацию
37,40 Р
Сумма на 1 облигацию
39,89 Р
Сумма на 1 облигацию
42,88 Р
Возьмем похожую облигацию — ОФЗ-26205-ПД. У нее постоянный купон, срок погашения тоже в 2021 году. Ставка по купону — 7,6%.
Рыночная стоимость этих выпусков примерно одинаковая — 980 рублей. Доходность к погашению по народным ОФЗ составит 7,6% годовых, а по обычному выпуску — 8,2%. При этом учитывайте, что если решите досрочно продать облигации, то придется снова заплатить аналогичную комиссию — разница в доходностях значительно увеличится.
Я составил сравнительную таблицу, в которой наглядно видны все различия:
Народные ОФЗ
Только в Сбербанке, ВТБ, «Почта-банке» или Промсвязьбанке
Обычные ОФЗ
У любого брокера
Народные ОФЗ
Подать поручение на покупку только лично в отделении банка
Обычные ОФЗ
Дистанционно: по звонку, через мобильное приложение, через торговый терминал
Народные ОФЗ
Подать поручение на продажу только лично в отделении банка
Обычные ОФЗ
Дистанционно: по звонку, через мобильное приложение, через торговый терминал
Народные ОФЗ
От 0,5 до 1,5% в зависимости от суммы
Обычные ОФЗ
От 0,03 до 0,3% в зависимости от суммы и брокера
Обычные ОФЗ
Зависит от выпуска
Можно ли продать досрочно
Обычные ОФЗ
На вторичном рынке
Теряется ли доходность при досрочной продаже
Народные ОФЗ
Снижается на сумму комиссии
Обычные ОФЗ
Снижается на сумму комиссии
Еще стоит отметить, что выпусков ОФЗ очень много. Можно подобрать облигации со сроком погашения через несколько месяцев или через несколько лет, все зависит от ваших целей. В народных ОФЗ такого разнообразия нет.
Мое мнение: проще однажды открыть брокерский счет и потом спокойно покупать обычные ОФЗ, чем каждый раз ходить в офис банка и оформлять поручения. Между вкладом, обычными ОФЗ и народными я бы выбрал обычные ОФЗ. Этот вариант доходный, удобный и ликвидный.
Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Источник
На чтение 6 мин. Обновлено 18 февраля 2020
В начале 2017 года минфин, в лице министра финансов Антона Силуанова анонсировала новый вид инвестиционной программы, рассчитанной на обычные массы населения. Речь идет о выпуске облигаций федерального займа (ОФЗ-н), сразу получившие название народные облигации. Основная цель — это повысить финансовую грамотность населения и поднять заинтересованность людей к инвестициям.
Помимо этого — народные ОФЗ выступают как главная альтернатива банковским депозитам и позволяют получать более высокую доходность от их покупки. Так стоит ли покупать народные облигации? Или это очередной развод для населения? Давайте разбираться.
Что такое ОФЗ?
Для тех кто не знает. Что такое облигация? Это долговая ценная бумага, по которой эмитент обязуется выплачивать проценты в течение заданного срока владения и в конце полностью выкупить ее по номинальной цене.
Если простыми словами, то как будто вы даете кому-то (государству, компаниям) кредит (покупаете облигацию) и получаете деньги (купонный доход) за пользование ими этим кредитом. По истечении срока кредита, вам полностью возвращается долг (гасится облигация). В итоге вы получаете обратно вложенные деньги и прибыль, в виде постоянных выплат по процентам.
ОФЗ — это аббревиатура. Она означает облигации федерального займа. Заемщиком выступает само государство. Поэтому ОФЗ — это самый надежный вид облигаций в России. Покупая облигации федерального займа — вы даете деньги в долг государству.
Народные облигации — условия или сколько можно заработать?
Первый выпуск облигаций для народа пока не очень большой. Всего 20 миллиардов рублей. Учитывая, что правительство выпускает долговых бумаг на сумму в 100 миллиардов рублей. В дальнейшем планируется эмиссии каждые полгода, если размещение первого выпуска пройдет удачно.
Облигации — трехлетние. Это значит, что в течение этого времени вы будете получать определенную прибыль. Продать их можно в любое время, не дожидаясь истечения 3-х летнего периода. Но чтобы стимулировать людей держать долговые бумаги полностью до погашения, используется плавающий доход.
Доходность будет зависеть от срока владения облигациями. В первый год — это 7,4% в виде выплат по купону 2 раза в год. Деньги будут переводиться на ваш счет. Далее доходность с каждым годом повышается и возрастает до 10,4% годовых.
В итоге среднегодовая доходность по народным ОФЗ составит 8,4%.
Стоимость одной ценной бумаги составляет 1 тысяча рублей (номинал). Инвесторам будут доступны покупки на сумму от 30 тысяч до 15 миллионов. По истечении 3-х летнего периода вы получаете обратно всю сумму, заплаченную за облигации.
Альтернатива банковским вкладам?
Выпуск ОФЗ-н — это дать альтернативу инвесторам, хранящих деньги на обычных депозитах. Но чтобы привлечь людей приобретать такие облигации, нужны более выгодные условия. Есть ли они у облигаций?
Одной из причин, по которой люди хранят деньги в банках, является надежность. Вклады до 1,4 млн. рублей застрахованы АСВ (агентство по страхованию вкладов). По ОФЗ — гарантом также выступает государство, но предельный размер ничем не ограничен, вернее потолок — 15 миллионов (максимальная сумма покупки в одни руки). Дополнительно следует отметить, что причиной невозврата средств может быть только дефолт, который случается не так часто. Последний раз он был в 1998 году в период становления России, когда страна только входила в рыночную экономику и училась на собственных ошибках. До этого в СССР при Хрущеве, более 60 лет назад.
Процедура приобретения. Купить народные облигации можно только в двух крупнейших банках страны: Сбербанк и ВТБ-24. Сама процедура покупки не сложнее открытия депозита.
Доходность.
На данный момент средняя ставка по 3-х летним депозитам среди крупнейших и надежных банков составляет 7,1% годовых.
При условии держания купленных бумаг 3 года, получается инвестиции в облигации более выгоднее, чем вклад в банке.
Доступность. Минимальная сумма для открытия депозита — одна-две тысячи рублей. Минимальный пакет облигаций обойдется уже в 30 тысяч.
Подводные камни или скрытые условия
Как показывает практика, все не может быть так хорошо и радужно. Нужно уметь читать между строк или текст, написанный мелким шрифтом. ))))
Приобретая народные облигации, вы будете обязаны заплатить банку, как посреднику комиссию, которая зависит от суммы приобретаемых бумаг.
Размер комиссии при покупке на сумму:
- до 50 тысяч — 1,5%;
- от 50 до 300 тысяч — 1%;
- от 300 000 рублей — 0,5%.
В итоге это снижает общую доходность долговых бумаг. При единовременной комиссии 1,5% — она падает до 7,9% годовых, а при 1% — до 8,17%. А за первый год владения облигация вообще будет иметь доходность ниже банковских вкладов, на аналогичный период.
Но и это еще не все. Если вы решите продать облигации до окончания 3-х летнего срока, банк также возьмет с вас комиссию в 1%. Что безусловно повлияет на снижение общей доходности.
Если облигации будут проданы вами в первые 12 месяцев, то вы вообще ничего не заработаете. ОФЗ-н принимаются обратно по номиналу, без выплаты процентов за этот период. А учитывая банковские комиссии — конечный результат будет отрицательный. При сроке владения более года — проценты за прошедшие периоды вы получите в полном объеме.
ОФЗ-н и фондовый рынок
Народные ОФЗ будут интересны в первую очередь именно обычным жителям, не знакомыми с фондовым рынком. Более квалифицированным инвесторам, такой вид вложений будет не очень выгодным. На рынке в данный момент есть множество возможностей приобрести аналогичные бумаги с тем же уровнем надежности, но с более высокой доходностью и ликвидностью.
Доходность на бирже в настоящее время по долгосрочным бумагам (со сроком погашения до 10 лет) составляет 8-9% годовых. По краткосрочные бумагам (на год-полтора) можно получать до 10-11% годовых. Комиссии за сделку также минимальны и в разы отличаются от банковских сборов при покупке народных облигаций — от 0,05 до 0,1% от суммы покупки. Продавать и покупать облигации можно в любое время. И самое главное, без потери начисленных процентов. Прибыль (или накопленный купонный доход) начисляется за каждый день владения бумагой и при продаже выплачивается полностью. Никаких штрафов, комиссий и ограничений здесь нет.
Если немного разнообразить портфель, включив в него корпоративные облигации, то можно еще больше увеличить получаемую доходность на 1-2%.
В заключение
Кому же будут интересны и выгодны вложения в народные облигации?
Даже с учетом очень хороших комиссий, взимаемых банками-посредниками, народные ОЗФ способны давать чуть большую доходность, чем банковские депозиты. А штрафные санкции, в виде досрочной продажи, будут удерживать людей от таких невыгодных для себя поступков.
В первую очередь данный вид инвестиций подойдет для людей, имеющих в своем распоряжении не очень большие суммы, до 100 000 рублей. Главным достоинством будет именно простота, когда можно приобрести ценные бумаги без открытия брокерского счета.
Однако это простота имеет более низкую доходность, которую будет иметь инвестор. Потратив чуть больше времени для получения возможности входа на фондовый рынок, можно значительно увеличить общую прибыль от своих вложений. Речь идет о росте прибыли на 20-30% по сравнение с народными облигациями. И тут как раз есть повод задуматься.
А учитывая новую программу налоговых льгот от государства при открытии индивидуального инвестиционного счета, можно совершенно спокойно за тот же 3-х летний срок, на который приобретаются народные ОФЗ, получать доходность в 2 РАЗА ВЫШЕ!!!
Источник
Фото:
ТАСС
С сентября гражданам доступен новый выпуск ОФЗ-н, или «народных» облигаций. Какую доходность и риски они несут?
Минфин проводит размещение четвертого транша «народных» облигаций объемом 15 млрд рублей — ОФЗ-н № 53004RMFS. Бумаги номиналом 1 000 рублей начали размещаться со 2 сентября 2019 года. Дата погашения — 31 августа 2022 года. Размещение будет проводиться до конца февраля 2020-го.
По сравнению с прошлыми выпусками Минфин расширил список уполномоченных банков до четырех: ОФЗ-н предлагают Сбербанк, ВТБ, Почта Банк и Промсвязьбанк. Купить «народные» облигации можно как в отделениях банков, так и онлайн. Чтобы купить бумаги, нужно открыть брокерский счет у аффилированного брокера. Например, в ВТБ бумаги доступны в приложении «ВТБ Инвестиции» в разделе «Размещения». Если у вас открыт ИИС, то приобрести на него «народные» облигации не получится.
Очевидный плюс текущего выпуска ОФЗ-н в том, что инвестору теперь не придется платить комиссию банку-агенту. До этого банки взимали с граждан при покупке или продаже облигаций от 0,5% до 1,5%, что значительно снижало эффективность вложений, несмотря на более высокие по сравнению с текущим выпуском купоны. Например, предыдущий выпуск ОФЗ-н, № 53003RMFS, размещался с доходностью 7,33% (без учета вознаграждения банка).
Доходность к погашению облигаций 53004RMFS при размещении составляла 7,15%, сейчас она снизилась до 6,75%. Это связано с ростом их стоимости по мере приближения даты выплаты первого купона и срока, оставшегося до погашения бумаги. Однако даже эта доходность выглядит достаточно неплохой, учитывая, что аналоги, торгующиеся на бирже, принесут инвестору еще более низкий процент. Например, доходность ОФЗ 26209 с погашением в июле 2022 года на 11 октября составляла 6,35%, а доходность выпуска ОФЗ 26220 с погашением в декабре 2022 года на ту же дату была 6,36%.
Среди гособлигаций, срок погашения которых наступит через три года, отдельно следует выделить ОФЗ 29012 (дата погашения — ноябрь 2022 года), которые сейчас торгуются на Московской бирже с доходностью 7,46%. Однако купон у этой облигации плавающий, привязан к ставке RUONIA и определяется как RUONIA + 0,4 процентного пункта. С учетом текущего тренда на снижение ключевой ставки можно ожидать, что доходность таких выпусков будет снижаться. ОФЗ-н выглядит на этом фоне как более выигрышный вариант. Дело в том, что размер купонных выплат здесь зависит от срока и увеличивается по мере приближения к дате погашения. Выглядит это так:
Купленные по номиналу ОФЗ-н через три года должны принести доход 2 110 рублей, или 21% за три года. Однако в реальности доход будет ниже, ведь, во-первых, придется вычесть уже накопленный купонный доход (НКД — доход, который выплачивается инвесторам в зависимости от срока владения облигацией). Во-вторых, в зависимости от приближения срока погашения выплат стоимость облигации растет. Сейчас ОФЗ-н уже стоят 1 010,5 рубля. В результате при покупке инвестору придется заплатить за десять облигаций не 10 тыс., а 10 186 рублей с учетом НКД и резерва, который гарантирует обеспечение сделки. Резерв — это сумма, которую берут с покупателя ОФЗ-н банки-агенты, чтобы застраховаться от изменения цены на облигации, она возвращается после завершения сделки. Стоимость ОФЗ-н в приложении «ВТБ Инвестиции» выше — 1 014,89 рубля, однако из-за отсутствия расходов на резерв покупка десяти облигаций обойдется немного дешевле — 10 159,55 рубля.
Большинство вкладов в крупных банках на аналогичные сроки принесут доход меньше. Например, трехлетний вклад в Сбербанке «Сохраняй» с 10 тыс. рублей дает на выходе прирост 1 423 рубля, а доход по вкладу банка «Уралсиб» за три года составит 1 822 рубля. Более выгодное предложение у РСХБ, который готов открыть депозит на три года под 6,45%. Доход за этот период составит 2 126 рублей. Но столь выгодных предложений на рынке практически не осталось.
Более высокие ставки банки предлагают по накопительным счетам. По данным Банки.ру, максимальная доходность сейчас у банка «ФК Открытие» — 8,06% годовых. За три года доход составит 2 722 рубля. Однако тонкость в том, что банк использует «лестничную» систему начисления процентов. Их размер зависит как от срока, в течение которого клиент держит средства на счете (чем дольше клиент держит деньги на счете, тем более высокую процентную ставку получает), так и от возможных пополнений. В последнем случае банк оставляет за собой право пересматривать ставки для вновь поступивших денег. Подробнее о накопительных счетах здесь.
Правда, и ОФЗ-н устроены аналогичным образом: размер купонных выплат постепенно растет, достигая максимума к погашению. Единственное здесь отличие в том, что купоны фиксированные (неважно, сколько раз и когда клиент покупал облигации), поэтому инвестор более свободен в своих действиях: продать облигации без потери накопленного дохода он может в любой момент.
Дополнительный бонус, который предлагает Минфин владельцам выпуска, — возможность использовать купленные ОФЗ-н как залог. Например, при получении займа в банке. Как следует из условий, использовать таким образом облигации можно только в банках-агентах.
Самые популярные вклады с онлайн-заявкой
Выбор пользователей Банки.ру
Почему стоит купить?
Отсутствуют рыночные риски. В случае экономического кризиса или новых санкций стоимость ОФЗ, торгующихся на бирже, может резко упасть, и инвесторы понесут потери, если попытаются продать их до погашения. У ОФЗ-н стоимость привязана исключительно к НКД и сроку погашения и не зависит от поведения держателей.
Высокая надежность, сопоставимая с банковскими вкладами. Как и в случае с «обычными» ОФЗ, номинал облигаций и купон гарантирует Минфин, то есть бюджет РФ. При этом нет ограничений по сумме, как в случае с вкладами.
У владельца ОФЗ-н есть возможность в любой момент продать бумагу, не теряя при этом накопленного дохода (при условии, что он владел бумагами свыше 12 месяцев).
В отличие от вкладов и облигаций с плавающим купоном, доходность которых будет снижаться по мере снижения ключевой ставки ЦБ, размер купона у «народных» облигаций будет расти по фиксированному графику. Это обеспечит владельцам более высокую доходность вложений и позволит защитить накопления от инфляции.
Купонный доход ОФЗ-н освобожден от НДФЛ. В отличие, например, от корпоративных облигаций, выпущенных до 1 января 2017 года.
Сравнительно невысокая сумма, которая необходима для покупки облигаций, — 10 тыс. рублей. Для предыдущих выпусков действовало ограничение минимального размера инвестиций — 30 тыс. рублей.
Минусы
- Главный минус — отсутствие «вторичного рынка». ОФЗ-н можно купить или продать только у банка-агента. В отличие, например, от ОФЗ, торгующихся на бирже, которые можно купить или продать на бирже. Кроме того, ОФЗ-н недоступны владельцам индивидуальных инвестиционных счетов, поэтому заработать дополнительный доход за счет инвестиционного вычета не получится.
- Ограничения по максимальной сумме инвестирования. По условиям частный инвестор может приобрести не более 15 тыс. облигаций.
- Отсутствие значимой премии к рынку. Разница между ставками банковских вкладов и доходностью ОФЗ-н минимальна. По данным ЦБ, максимальная процентная ставка в топ-10 крупнейших банков сейчас находится в районе 6,62%. В ряде случаев на коротком промежутке времени (полгода-год) вклады с капитализацией процентов могут принести даже более высокий доход.
Кому подходят ОФЗ-н
Инструмент отлично подходит для пассивных инвестиций. Особенно если инвестор:
- располагает свободными денежными средствами, которые готов держать до погашения бумаг в 2022 году;
- не готов рисковать деньгами на бирже и хотел бы придерживаться консервативной стратегии.
Такая стратегия позволит получить максимальную гарантированную доходность на трехлетнем горизонте в период снижения ставок. При более коротком сроке, возможно, более правильным может оказаться решение открыть обычный вклад в банке.
Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru
Источник
