Облигации федерального займа (ОФЗ) — рублёвые облигации, выпускаемые Министерством финансов Российской Федерации. Данные облигации являются купонными, то есть по ним предусмотрены процентные выплаты по купонам. По некоторым выпускам ОФЗ в определённые даты предусматривается частичное погашение номинала (амортизация долга). Данные облигации попадают в категорию государственных облигаций.
По срокам обращения ОФЗ могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Место торговли (кроме ОФЗ-Н) — Московская биржа. Вид дохода — фиксированная или переменная купонная ставка.
Виды облигаций[править | править код]
ОФЗ бывают следующих видов[1]:
- ОФЗ-ПК (с переменным купоном) начали выпускать в 1995 г, а после кризиса 1998 выпуск был прекращён. Выплата купона осуществлялась раз в полугодие. Значение купонной ставки менялось и определялось средней взвешенной доходностью по ГКО за последние 4 сессии (торгов). В конце 2014 года выпуск возобновлён[2].
- ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) начали выпускаться в 1998. Купон выплачивался раз в год и фиксировался на весь срок обращения.
- ОФЗ-ФД (с фиксированным доходом) появились в 1999. Их выдавали владельцам ГКО и ОФЗ-ПК, замороженным в 1998 в порядке новации. Срок обращения 4-5 лет. Купон выплачивался ежеквартально. Ставка снижалась ежегодно (30 % в первый год, 10 % — конец срока).
- ОФЗ-АД (с амортизацией долга) периодическое погашение основной суммы долга.
- ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом) выпускаются с 2015 года. Номинальная стоимость облигаций ежемесячно индексируется на предстоящий месяц в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги по Российской Федерации[3].
- ОФЗ-Н (для населения, физических лиц) начали выпускаться в апреле 2017 года[4]. Номинал 1 тыс. рублей, но минимальный пакет 30 штук. Есть ограничения и по максимальной сумме покупок. Срок до погашения — 3 года. Купонный доход выплачивается раз в полгода. Для первого выпуска (включая дополнительный) купонная доходность постепенно увеличивается от 7,5 до 10,5 % годовых. После окончания первого (включая дополнительный) выпуска был выпущен второй, но его купонная доходность ниже — от 7 % до 10,1 % годовых. Первый выпуск, включая дополнительный был размещён полностью к середине сентября 2017[5]. Агентами по размещению и выкупу выступили Сбербанк и ВТБ 24. Агенты устанавливают комиссию за свои операции. Облигации нельзя перепродать или использовать как залог, но можно наследовать и в любое время предъявить к выкупу банку-агенту. Второй выпуск был размещён примерно на 11 394 660 000 рублей[6], хотя формальный размер выпуска был 15 000 000 000. После окончания срока размещения второго выпуска было начато размещение третьего с купонной доходностью от 6 % до 8,6 %, формальный размер выпуска 15 000 000 000. Незадолго до окончания срока размещения третьего выпуска было объявлено о выпуске дополнительного к нему с возможностью размещения в течение полугода. Почти полгода (с конца марта по август 2019 года включительно) ОФЗ-Н не продавались. Со второго сентября 2019 появился очередной выпуск, для которого список агентов был увеличен — добавились Промсвязьбанк и Почта Банк, минимальный объём покупки уменьшен с 30 до 10 штук, а комиссии были отменены. Доходность купонов по нему от 6.5 до 7,35 % годовых (средняя за три года при покупке по номиналу 7).
См. также[править | править код]
- Государственные краткосрочные облигации
- Конверсионный коэффициент
Примечания[править | править код]
Источник
Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.
Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?
Спасибо.
Андрей.
Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.
Евгений Шепелев
частный инвестор
Что такое ОФЗ
Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.
Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.
Виды ОФЗ
У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.
С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.
С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.
С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.
Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.
Доходность и риски ОФЗ
Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.
Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.
Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.
По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.
Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.
При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.
Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.
Как купить
Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.
Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.
Какие ОФЗ выбрать
Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.
Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.
Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.
Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.
В итоге: плюсы и минусы
Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.
Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Источник
Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015г., лицензия на оказание брокерских услуг № 045-02894-100000 от 27.11.2000г.
Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.
Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой ценных бумаг и/или иных финансовых инструментов и/или финансовых услуг. Никакая часть настоящего документа не рассматривается и не должна рассматриваться как предложение со стороны Банка о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг какому-либо лицу. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.
Никакие положения настоящего информационного материала не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка предоставлять услуги инвестиционного советника. Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.
Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.
Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.
Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.
Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее — участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка: (https://www.sberbank.com/ru/compliance/ukipk)
Источник
В своих публикациях на канале я нередко упоминаю такой финансовый инструмент, как ОФЗ. Уже и читатели начали просить меня сделать подробную публикацию про эти ценные бумаги.
Настоящая статья выпускается под рубрикой «Финансовый ликбез» и в конце будут ссылки на источники. В них Вы сможете более подробно ознакомится с тем или иным вопросом.
авторская картинка
1. Что такое ОФЗ?
ОФЗ — Облигация Федерального Займа. Эту облигацию выпускает министерство финансов России.
Базовым законом, который определяет обращение облигаций, как впрочем и других ценных бумаг является 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Вот определение облигации этого закон
скрин автора из 39-ФЗ
Простыми словами это бумага, которая гарантирует возврат средств в определенный период времени.
2. Облигации по виду дохода
Облигации могут быть 2-х видов:
— купонные
— бескупонные
В первом случае эмитент, т.е. тот кто выпустил облигацию выплачивает не только стоимость самой облигации, но еще и купоны.
Но могут быть бескупонные облигации. Тогда доход от вложений в них складывается из дисконта при покупке.
Пример:
Допустим бескупонная облигация номиналом 1000 рублей погашается через год. Сейчас она продается 900 рублей
Если я куплю ее сейчас за 900 рублей и погасив через год за 1 000 рублей, я заработаю
= (1000 — 900) / 900 * 100% = 11,1% годовых.
3. Какие бывают ОФЗ?
ОФЗ (биржевые) имеют номинал 1 000 руб. и бывают 4-х видов:
ОФЗ — ПД — облигации с постоянным доходом. Значение купона фиксируется при размещении. Купив такую бумагу я всегда знаю какой купонный доход я буду получать. По моему мнению это самый подходящий вид ОФЗ для непрофессиональных участников. Он же и самый распространенный вид.
Информация для примера
скрин автора с сайта bcs-express.ru
ОФЗ — ПК. Облигации с переменным купоном. Купон по ним есть, но его значение изменяется и находится в районе ключевой ставки. По большому счету значение купона зависит от ставки RUONIA, которую рассчитывает Банк России.
ОФЗ — ИН. Облигация с индексируемым номиналом на уровень инфляции. Купонный доход — 2,5%, но номинал постоянно увеличивается. Таких облигаций весьма мало на рынке.
ОФЗ — АД. Облигация с амортизацией долга. Это очень похоже на погашение кредитам физическим лицом. Когда ежегодно выплачиваются не только проценты (купоны) но и часть кредита (номинала облигации). Но Минфин их выводит с рынка.
Эти все 4 типа облигаций в любой момент можно продать на бирже. Но есть еще так называемые народные ОФЗ, которые продавали Сбербанк и ВТБ, Это внебиржевые облигации и их нельзя продать до наступления сроков погашения. Поэтому я честно говоря не вижу смысла в них инвестировать.
4. Как купить и продать ОФЗ?
Для покупки ОФЗ нужно открыть 2 счета:
- брокерский счет (индивидуальный инвестиционный счет)
- счет депо в депозитарии.
Все операции на бирже происходят через брокерский счет. Он открывается в банке или финансовой компании с «брокерской лицензией».
Соответственно переводите деньги на брокерский счет и даете поручение на покупку. Деньги буду списаны с брокерского счета, а ценные бумаги зачислены на счет депо. Выписка по счету депо будет подтверждать, что Вы владелец ценных бумаг.
Погашение/продажа ОФЗ происходит в обратном порядке.
5. Зачем вкладчику знать про ОФЗ?
Это очень важный момент. Есть 4 момента, которые актуальны:
1. Гарантии
Т.к. ОФЗ выпускаются Минфином, то уровень риска по ним меньше чем в любом банке, даже Сбербанке.
2. Доходность
Зачастую суммарная доходность по ОФЗ складывающаяся из купона и дисконта выше, чем по вкладам.
3. Объем вложений
Если в банкам государством гарантирована только сумма 1,4 млн.руб., то здесь вся сумма гарантирована государством.
4. Налоговые вычеты
Если покупать ОФЗ через индивидуальный инвестиционный счет, то на сумму вложений до 400 тыс.руб. можно оформлять налоговый вычет. Такого нет по депозитам и это увеличивает совокупный доход от вложений.
ИТОГО
Как видите у ОФЗ есть много положительных моментов по отношению к вкладам. Если Вы формируете свой личный капитал и инвестируете в фондовый рынок, то обязательно следует обратить внимание на ОФЗ.
Буду признателен за конструктивные вопросы по теме.
ПОДПИСКА НА КАНАЛ
Источники:
39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Минфин «Об облигациях федерального займа»
420-ФЗ закон об ИИС
Источник
