Определить теоретическую цену акции при условии, что в течение 3 лет по ней будет выплачиваться дивиденд в размере, соответственно, 1,1 , 1,2 и 1,3 долл., продажная цена через 3 года составит 34 долл., а требуемая норма доходности по данной акции составляет 15%.
Решение:
Для определения теоретической цены в данном случае необходимо дисконтировать все потоки платежей по акции, тогда мы получим:
1,1/1,15 + 1,2 / (1,15^2) + 1,3 / (1,15^3) + 34 / (1,15^3) = 25,07 долл. Ответ: 25,07 долл.
Задача 44
Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов 10 пут-опционовна акции компании XYZ с ценой реализации 60 долл, уплатив премию в размере 2 долл. на акцию. Определить финансовый результат этой операции для инвестора Б, который выступил надписателем этих опционов (продал опционы пут), если к моменту истечения срока данного опциона акции компании XYZ стоили 55 долл.
Решение:
(55 – 60) * 10 * 100 + 2 * 10 * 100 = — 3000 долл. Ответ:-3000долл (убыток).
Задача 45
Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук, номинал – 1000 рублей. По облигациям выплачивается купон по ставке 20 % 1 раз в год. Ставка альтернативной доходности – 13 %. Какова максимальная цена размещения данных облигаций?
Решение:
Текущая доходность должна быть не ниже ставки альтернативной доходности. Тогда:
КупонЦена ³13%
Цена £ Купон
13%
Тогда максимальная цена равна Купон / 13% = 200 / 0,13 = 1538,46 руб. Ответ: 1538,46 руб.
Задача 46
Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов! 5кол-опционовна индекс S&P 100 с ценой реализации 310,00, уплатив в качестве премии 5000 долл. Определить абсолютный финансовый результат этой операции для инвестора А, если к моменту истечения срока данного контракта значение индекса S&P 100 составило 320,00
Решение:
5*100 * (320 – 310) – 5000 = 0 Ответ: данная операция ни прибыли, ни убытка не принесла.
Задача 47
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «Х», имеющих курсовую стоимость 50 рублей за акцию, 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 рублей за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 рублей и курсовую стоимость 95 %. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 2000 рублей. Рассчитайте стоимость пая для покупателя с округлением до целого рубля, если размер скидки/наценки составляет 1%
Решение:
Стоимость чистых активов = 50*100 + 300*70 + 1000*950 – 2000 = 974000 руб. Стоимость пая = 974000 / 1000 * 1,01 = 983,74 руб. = 984 руб. округленно Ответ: 984 руб.
Задача 48
Инвестор А приобрел трехмесячный европейский опцион на покупку 100 акций компании «Старт» с ценой исполнения 550 рублей за акцию. Премия опциона составила 5000 рублей. В момент исполнения опциона рыночная цена акции Компании «Старт» составляла 650 рублей. Рассчитайте доходность (в процентах) данной операции (в пересчете на год)
Решение:
(100 * (650 – 550) – 5000)/5000 * 4 = 400%
Ответ: 400%
Задача 49
5 января 2002 г. был выписан вексель сроком по предъявлении, по которому векселедатель обязался выплатить сумму 100 000 рублей и проценты из расчета 20 % . Вексель был предъявлен к платежу 10 сентября 2002 г. Какую сумму получит векселедержатель, предъявивший вексель к оплате?
Решение:
Процентная оговорка действительна, поэтому векселедержатель получит 100 000 * (1 + 0,2*(26 + 28 + 31 + 30 + 31 + 30 + 31 + 31 + 10)/365) = 113589,04 руб.
Ответ: 113589,04 руб.
Задача 50
Рассчитать, как изменится (чему будет равен) делитель, используемый для расчета среднеарифметического невзвешенного индекса (средней, типа DJIA), если у эмитента В произошла консолидация в отношении 2:1. Считаем среднюю по трем акциям: А, Б, В
Решение:
(15+10+5) / 3 = (15+10+10) / x x = 3,5
Ответ: делитель станет равен 3,5.
XYZ 9%
ЛИБОР+1%
Задача 51
1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900000 рублей. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850000 рублей, а в обращении находилось 4010 паев. Плата управляющему и депозитарию в фонде «Радуга» 1% ЧСА, «Гроза» — 2% ЧСА. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2 %, а во втором
– 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 рублей. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?
Решение:
Плата управляющему и депозитарию для расчетов нам не понадобится, т.к. они уже
Ответ: инвестиции в фонд Гроза выгоднее.
Задача 52
Компания ABC может получить финансирование по фиксированной ставке в 6% или по плавающей ставке (при этом заинтересована именно в плавающей ставке — ЛИБОР).
Компания XYZ, из-заболее низкого рейтинга, должна заплатить за ссуду 9% годовых или ЛИБОР + 1% (на самом деле заинтересована в фиксированной ставке).
Воспользовавшись сравнительными преимуществами, компании вышли на рынок заимствований, при этом заключив между собой соглашение своп, по которому компания ABC обязалась заплатить компании XYZ ставку ЛИБОР, а компания XYZ обязалась заплатить компании ABC 7%.
Определить, какова оказалась в результате стоимость заимствования для компаний ABC и XYZ в результате сделки своп
ABC
6% ЛИБОР
Решение:
Компания АВС берёт кредит под 6%, и передаёт ставку ЛИБОР. Взамен она получает 7%. В итоге стоимость финансирования: (6%-7%+ЛИБОР=ЛИБОР-1%).
Компания XYZ берёт заём по ставке (ЛИБОР+1%) и передаёт компании АВС 7%. Взамен она получает ставку ЛИБОР. Тогда стоимость финансирования для XYZ равна (ЛИБОР+1%+7%- ЛИБОР=8%).
Таким образом, компания XYZ получает фиксированную ставку, но ниже чем 9%, как могло бы быть без свопа. А компания ABC получает ставку ЛИБОР – 1%, что также на 1% ниже.
Ответ: ЛИБОР – 1%; 8% соответственно.
Задача 53
Инвестор, имеющий маржевый брокерский счет, приобрел на ММВБ 100 акций компании АБВ по цене 1000 руб. за акцию. При этом им был получен брокерский кредит на 50 тыс.руб. под ставку 30% годовых. Через 4 месяца, когда инвестор закрыл свою позицию, цена одной акции
составляла 1100 руб. Рассчитайте эффективность (+прибыль или — убыток) этой операции для инвестора в процентах. Комиссионные не учитываются.
Решение:
Прибыль или убыток инвестора в абсолютном выражении – разность между доходом по операции и процентами по кредиту.
Доход = (1100-1000)*100= 10000 руб. Проценты = 50000*30%*4/12 = 5000 руб. Прибыль = 5000 руб.
Собственные инвестиции составили 100*1000 – 50000 = 50000. Доходность = 5000 / 50000 *12 / 4 = 30%.
Ответ: 30% годовых, 10% за 4 месяца.
Задача 54
Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (Нью-Йоркскаяфондовая биржа) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 78 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.
Решение:
Инвестор не захочет исполнять опционы колл, поскольку текущая рыночная цена будет ниже страйка. Активы фонда составят стоимость акций компании IBM + премию, полученную за 20000/100=200 опционов колл:
20000*78+20000*5 = 1660000 долл. (а были 1600000 долл.) Ответ: 1660000 долл.
Задача 55
Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (NYSE) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов (CBOE) с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. A) Сколько контрактов необходимо было продать, чтобы застраховать весь пакет В)Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 82 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.
Решение:
а) Необходимо продать 20 000 / 100 = 200 контрактов.
б) Менеджеру придется продать акции по 80 долл. При этом он получит премию в размере 5 долл. на акцию.
Тогда стоимость активов составит: 20 000 * 5 + 20 000 * 80 = 1 700 000 долл. (а было 1 600 000 долл.).
Ответ: а) 200; б) 1 700 000 долл.
Source: StudFiles.net
Источник
Бесплатно
Узнайте стоимость учебной работы онлайн
Оценка заказа за 4 часа, если мы оценили — сможем написать в срок!
Работаем по всеми ВУЗами России, Беларуси и Казахстана!
Тема готовой работы
Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук
Содержание
Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук
1. Теоретический вопрос
Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в промышленно развитых странах.
2. Тестовые задания
1.Институт инвестиционных банков наиболее развит в: А. США.
Б. ФРГ. В. России.
2.Не облагаются налогами доходы от:
А. Корпоративных облигаций. Б. Акций.
В. Муниципальных облигаций.
3. Задача
Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук, номинал – 1000 руб. По облигациям выплачивается купон по ставке 20% один раз в год. Ставка альтернативной доходности – 13%. Какова макси* мальная цена размещения данных облигаций?
Условия и цены
Цены на готовые работы в 2020 году
Контрольная — 30 бел.руб.
Курсовая — 60 бел.руб.
Дипломная — 150 бел.руб.
О самой работе
Данная работа Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук (Контрольная) по предмету (Банки и банковское дело), была выполнена по индивидуальному заказу специалистами нашей компании и прошла свою успешную защиту. Работа — Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук по предмету Банки и банковское дело отражает свою тему и логическую составляющую ее раскрытия, раскрыта сущность исследуемого вопроса, выделены основные положения и ведущие идеи данной темы.
Работа — Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук, содержит: таблицы, рисунки, новейшие литературные источники, год сдачи и защиты работы – 2017 г. В работе Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук (Банки и банковское дело) раскрывается актуальность темы исследования, отражается степень разработанности проблемы, на основании глубокой оценки и анализе научной и методической литературы, в работе по предмету Банки и банковское дело рассмотрен всесторонне объект анализа и его вопросы, как с теоретической, так и практической стороны, формулируется цель и конкретные задачи рассматриваемой темы, присутствует логика изложения материала и его последовательность.
Немного о нашем сервисе
В нашей авторской коллекции научных работ, на сайте BYsolo, на данный момент помещены только эксклюзивные работы, сделанные по индивидуальному запросу для ВУЗов Беларуси и России. Наши работы и частности работа: Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук — не имеет дубликатов в бесплатных банках рефератов, поэтому вероятность того, что работа «Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук» уже сдавалась в Ваш ВУЗ, практически равна нулю, кроме того, каждая работа, включая вашу прошла тщательнейший отбор на качество и актуальность на данный момент.
Источник
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Задача 40
Что выгоднее: положить деньги на депозит в банк на 1 год на условиях ежеквартального начисления процентов с годовой номинальной процентной ставкой 20 %, или купить сберегательный сертификат со сроком погашения через 1 год и выплатой процента в момент погашения сертификата по ставке 22 %? Округление нормы доходности до сотых. Налоги не учитываются.
Решение:
Необходимо найти эффективную ставку процента:
i эфф = (1 + i ном / 4) ^ 4 – 1 = 1,05 ^ 4 – 1 = 21,55 %
Это значит, что выгоднее купить сберегательный сертификат, так как в этом случае годовая доходность будет 22%.
Ответ: выгоднее сертификат.
Задача 41
Ситуация на финансовом рынке Великобритании характеризуется следующими показателями:
Ставка LIBOR 4,5%
Доходность краткосрочных облигаций казначейства 3,5%
Доходность долгосрочных облигаций казначейства 6,0%
Темпы инфляции 1,5%
Определить цену (в денежном выражении) консолей, имеющих номинал 1000 ф.ст. и купонную ставку 2,5% годовых.
Решение:
Консоли есть вечные облигации. Цена вечных облигаций равна:
,
где INT = q*M – размер купонного платежа (q = ставка купона, M = номинал), kd – альтернативная доходность, за которую в данном случае принимаем доходность долгосрочных облигаций казначейства.
Тогда:
V = 2,5% * 1000 / 6% = 416,67 фунтов
Ответ: 416,67 фунтов.
Задача 42
Определить текущую доходность и приблизительную доходность до погашения (на базе простой процентной ставки) облигации номиналом 10 тыс.рублей, купленной по курсу 112% с фиксированной купонной ставкой 15%, если эта облигация погашается через 3 года. По условиям эмиссии облигация погашается с 10% премией.
Решение:
Текущая доходность = купонный платеж / цена приобретения = 10000*0,15 / 10000*1,12 = 13,39%
YTM = (купон + (номинал + премия – цена приобретения) / срок до погашения) / (0,4*(номинал+премия) + 0,6*цена приобретения) = 12,94%
Ответ: 13,39%; 12,94%.
Задача 43
Определить теоретическую цену акции при условии, что в течение 3 лет по ней будет выплачиваться дивиденд в размере, соответственно, 1,1 , 1,2 и 1,3 долл., продажная цена через 3 года составит 34 долл., а требуемая норма доходности по данной акции составляет 15%.
Решение:
Для определения теоретической цены в данном случае необходимо дисконтировать все потоки платежей по акции, тогда мы получим:
1,1/1,15 + 1,2 / (1,15^2) + 1,3 / (1,15^3) + 34 / (1,15^3) = 25,07 долл.
Ответ: 25,07 долл.
Задача 44
Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов 10 пут-опционов на акции компании XYZ с ценой реализации 60 долл, уплатив премию в размере 2 долл. на акцию. Определить финансовый результат этой операции для инвестора Б, который выступил надписателем этих опционов (продал опционы пут), если к моменту истечения срока данного опциона акции компании XYZ стоили 55 долл.
Решение:
(55 – 60) * 10 * 100 + 2 * 10 * 100 = — 3000 долл.
Ответ: -3000 долл (убыток).
Задача 45
Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук, номинал – 1000 рублей. По облигациям выплачивается купон по ставке 20 % 1 раз в год. Ставка альтернативной доходности – 13 %. Какова максимальная цена размещения данных облигаций?
Решение:
Текущая доходность должна быть не ниже ставки альтернативной доходности.
Тогда:
Тогда максимальная цена равна Купон / 13% = 200 / 0,13 = 1538,46 руб.
Ответ: 1538,46 руб.
Задача 46
Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов! 5 кол-опционов на индекс S&P 100 с ценой реализации 310,00, уплатив в качестве премии 5000 долл. Определить абсолютный финансовый результат этой операции для инвестора А, если к моменту истечения срока данного контракта значение индекса S&P 100 составило 320,00
Решение:
5*100 * (320 – 310) – 5000 = 0
Ответ: данная операция ни прибыли, ни убытка не принесла.
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Источник
Определить теоретическую цену акции при условии, что в течение 3 лет по ней будет выплачиваться дивиденд в размере, соответственно, 1,1 , 1,2 и 1,3 долл., продажная цена через 3 года составит 34 долл., а требуемая норма доходности по данной акции составляет 15%.
Решение:
Для определения теоретической цены в данном случае необходимо дисконтировать все потоки платежей по акции, тогда мы получим:
1,1/1,15 + 1,2 / (1,15^2) + 1,3 / (1,15^3) + 34 / (1,15^3) = 25,07 долл. Ответ: 25,07 долл.
Задача 44
Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов 10 пут-опционов на акции компании XYZ с ценой реализации 60 долл, уплатив премию в размере 2 долл. на акцию. Определить финансовый результат этой операции для инвестора Б, который выступил надписателем этих опционов (продал опционы пут), если к моменту истечения срока данного опциона акции компании XYZ стоили 55 долл.
Решение:
(55 – 60) * 10 * 100 + 2 * 10 * 100 = — 3000 долл. Ответ: -3000 долл (убыток).
Задача 45
Акционерное общество «Маяк» приняло решение разместить облигационный заем. Количество облигаций – 5000 штук, номинал – 1000 рублей. По облигациям выплачивается купон по ставке 20 % 1 раз в год. Ставка альтернативной доходности – 13 %. Какова максимальная цена размещения данных облигаций?
Решение:
Текущая доходность должна быть не ниже ставки альтернативной доходности. Тогда:
КупонЦена ³13%
Цена £ Купон
13%
Тогда максимальная цена равна Купон / 13% = 200 / 0,13 = 1538,46 руб. Ответ: 1538,46 руб.
Задача 46
Инвестор А приобрел на Чикагской бирже опционов! 5 кол-опционов на индекс S&P 100 с ценой реализации 310,00, уплатив в качестве премии 5000 долл. Определить абсолютный финансовый результат этой операции для инвестора А, если к моменту истечения срока данного контракта значение индекса S&P 100 составило 320,00
Решение:
5*100 * (320 – 310) – 5000 = 0 Ответ: данная операция ни прибыли, ни убытка не принесла.
Задача 47
Портфель паевого инвестиционного фонда состоит из 100 акций компании «Х», имеющих курсовую стоимость 50 рублей за акцию, 300 акций компании «У», имеющих курсовую стоимость 70 рублей за акцию, и 1000 облигаций, имеющих номинал 1000 рублей и курсовую стоимость 95 %. В обращении находится 1000 инвестиционных паев. Обязательства фонда составляют 2000 рублей. Рассчитайте стоимость пая для покупателя с округлением до целого рубля, если размер скидки/наценки составляет 1%
Решение:
Стоимость чистых активов = 50*100 + 300*70 + 1000*950 – 2000 = 974000 руб. Стоимость пая = 974000 / 1000 * 1,01 = 983,74 руб. = 984 руб. округленно Ответ: 984 руб.
Задача 48
Инвестор А приобрел трехмесячный европейский опцион на покупку 100 акций компании «Старт» с ценой исполнения 550 рублей за акцию. Премия опциона составила 5000 рублей. В момент исполнения опциона рыночная цена акции Компании «Старт» составляла 650 рублей. Рассчитайте доходность (в процентах) данной операции (в пересчете на год)
Решение:
(100 * (650 – 550) – 5000)/5000 * 4 = 400%
Ответ: 400%
Задача 49
5 января 2002 г. был выписан вексель сроком по предъявлении, по которому векселедатель обязался выплатить сумму 100 000 рублей и проценты из расчета 20 % . Вексель был предъявлен к платежу 10 сентября 2002 г. Какую сумму получит векселедержатель, предъявивший вексель к оплате?
Решение:
Процентная оговорка действительна, поэтому векселедержатель получит 100 000 * (1 + 0,2*(26 + 28 + 31 + 30 + 31 + 30 + 31 + 31 + 10)/365) = 113589,04 руб.
Ответ: 113589,04 руб.
Задача 50
Рассчитать, как изменится (чему будет равен) делитель, используемый для расчета среднеарифметического невзвешенного индекса (средней, типа DJIA), если у эмитента В произошла консолидация в отношении 2:1. Считаем среднюю по трем акциям: А, Б, В
Решение:
(15+10+5) / 3 = (15+10+10) / x x = 3,5
Ответ: делитель станет равен 3,5.
XYZ 9%
ЛИБОР+1%
Задача 51
1 апреля в обращении находилось 5000 инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда «Радуга», стоимость чистых активов которого составляла 900000 рублей. Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда «Гроза» на эту дату составила 850000 рублей, а в обращении находилось 4010 паев. Плата управляющему и депозитарию в фонде «Радуга» 1% ЧСА, «Гроза» — 2% ЧСА. Величина надбавки (скидки) в первом фонде составляет 2 %, а во втором
– 1,8%. Через месяц стоимость чистых активов этих фондов оказалась одинаковой и составила по 1 000 000 рублей. Рассчитайте, инвестиции в какой фонд обеспечили большую доходность за указанный период?
Решение:
Плата управляющему и депозитарию для расчетов нам не понадобится, т.к. они уже
Ответ: инвестиции в фонд Гроза выгоднее.
Задача 52
Компания ABC может получить финансирование по фиксированной ставке в 6% или по плавающей ставке (при этом заинтересована именно в плавающей ставке — ЛИБОР).
Компания XYZ, из-за более низкого рейтинга, должна заплатить за ссуду 9% годовых или ЛИБОР + 1% (на самом деле заинтересована в фиксированной ставке).
Воспользовавшись сравнительными преимуществами, компании вышли на рынок заимствований, при этом заключив между собой соглашение своп, по которому компания ABC обязалась заплатить компании XYZ ставку ЛИБОР, а компания XYZ обязалась заплатить компании ABC 7%.
Определить, какова оказалась в результате стоимость заимствования для компаний ABC и XYZ в результате сделки своп
ABC
6% ЛИБОР
Решение:
Компания АВС берёт кредит под 6%, и передаёт ставку ЛИБОР. Взамен она получает 7%. В итоге стоимость финансирования: (6%-7%+ЛИБОР=ЛИБОР-1%).
Компания XYZ берёт заём по ставке (ЛИБОР+1%) и передаёт компании АВС 7%. Взамен она получает ставку ЛИБОР. Тогда стоимость финансирования для XYZ равна (ЛИБОР+1%+7%- ЛИБОР=8%).
Таким образом, компания XYZ получает фиксированную ставку, но ниже чем 9%, как могло бы быть без свопа. А компания ABC получает ставку ЛИБОР – 1%, что также на 1% ниже.
Ответ: ЛИБОР – 1%; 8% соответственно.
Задача 53
Инвестор, имеющий маржевый брокерский счет, приобрел на ММВБ 100 акций компании АБВ по цене 1000 руб. за акцию. При этом им был получен брокерский кредит на 50 тыс.руб. под ставку 30% годовых. Через 4 месяца, когда инвестор закрыл свою позицию, цена одной акции
составляла 1100 руб. Рассчитайте эффективность (+прибыль или — убыток) этой операции для инвестора в процентах. Комиссионные не учитываются.
Решение:
Прибыль или убыток инвестора в абсолютном выражении – разность между доходом по операции и процентами по кредиту.
Доход = (1100-1000)*100 = 10000 руб. Проценты = 50000*30%*4/12 = 5000 руб. Прибыль = 5000 руб.
Собственные инвестиции составили 100*1000 – 50000 = 50000. Доходность = 5000 / 50000 *12 / 4 = 30%.
Ответ: 30% годовых, 10% за 4 месяца.
Задача 54
Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (Нью-Йоркская фондовая биржа) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 78 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.
Решение:
Инвестор не захочет исполнять опционы колл, поскольку текущая рыночная цена будет ниже страйка. Активы фонда составят стоимость акций компании IBM + премию, полученную за 20000/100=200 опционов колл:
20000*78+20000*5 = 1660000 долл. (а были 1600000 долл.) Ответ: 1660000 долл.
Задача 55
Взаимный фонд располагает пакетом акций компании IBM в количестве 20000 штук. Текущая рыночная цена одной акции на рынке спот (NYSE) – 80 долл. Котировка опциона колл на акции IBM на Чикагской бирже опционов (CBOE) с ценой реализации 80 долл. и сроком истечения через 3 месяца равна 5 долларам. Менеджер взаимного фонда, желая застраховаться от риска снижения стоимости портфеля акций IBM, совершает операцию хеджирования с помощью продажи опционов колл на акции IBM. A) Сколько контрактов необходимо было продать, чтобы застраховать весь пакет В)Какова будет стоимость активов данного взаимного фонда через 3 месяца (исходя из приведенных условий), если цена спот на акции IBM через 3 месяца составит 82 долл. Управляющий не закрывал досрочно свою позицию путем офсетной сделки.
Решение:
а) Необходимо продать 20 000 / 100 = 200 контрактов.
б) Менеджеру придется продать акции по 80 долл. При этом он получит премию в размере 5 долл. на акцию.
Тогда стоимость активов составит: 20 000 * 5 + 20 000 * 80 = 1 700 000 долл. (а было 1 600 000 долл.).
Ответ: а) 200; б) 1 700 000 долл.
Источник
